跨國銀行參股并購中資銀行的利弊分析

摘要跨國銀行入股中資銀行，符合其在我國擴展市場份額的經(jīng)濟需求;而參與跨國銀行并購的中資銀行，也具有積極引進境外戰(zhàn)略投資參股的內(nèi)在需要。但外資銀行過多的介入也會給我國銀行業(yè)的發(fā)展帶來潛在的風險。因此，在未來的中資銀行改革的過程中對外資銀行并購行為應堅持規(guī)范、明確、謹慎、靈活的基本原則，促進我國銀行業(yè)健康與持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞跨國銀行參股并購利弊分析

中圖分類號:F83文獻標識碼:A

近年來，大型或巨型跨國銀行逐漸將跨國并購的對象轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家和新興工業(yè)化國家，隨著我國金融業(yè)對外開放的保護過渡期屆滿，跨國銀行進駐中國的數(shù)量逐年增多。目前，世界上100家大銀行絕大多數(shù)都已在華開展業(yè)務。從2003年開始，外資銀行更多地通過入股國內(nèi)銀行進行合作競爭。目前，幾乎國內(nèi)所有的主要銀行都有外資銀行進行戰(zhàn)略持股，這是中國銀行業(yè)非常重要的變化，目前跨國銀行已形成對中國內(nèi)地銀行的多層次全面參股:

一是跨國銀行參股城市商業(yè)銀行;二是參股全國性股份制商業(yè)銀行;三是參股國有四大商業(yè)銀行。目前參與并購的主體多為國際知名的大型商業(yè)銀行，它們無論是在資產(chǎn)規(guī)模、管理方式、經(jīng)營效率、技術(shù)水平還是在制度建設、企業(yè)文化等方面都比國內(nèi)銀行更具優(yōu)勢。從總體來看，外資銀行參股并購我國商業(yè)銀行的良性效應顯著。

1 外資銀行并購中國商業(yè)銀行的動因分析

以戰(zhàn)略投資者的身份并購參股中資商業(yè)銀行符合外資銀行擴展其在我國金融市場份額的經(jīng)濟需求。

1.1 擴大市場占有率，提升競爭力

外資銀行在中國最具競爭力的是外匯存款業(yè)務，而外資銀行人民幣業(yè)務對中資銀行的競爭威脅并不大。為了爭奪市場，外資銀行除積極籌備在華設立營業(yè)機構(gòu)外，明顯加快了并購中資銀行的步伐。參股、控股中資銀行已經(jīng)成為外資銀行占領中國市場的重要手段。

外資銀行通過并購中國商業(yè)銀行不僅可以利用已經(jīng)建立的銀行分支網(wǎng)絡迅速開展實際業(yè)務，避開初始規(guī)模擴張的高資本要求。而且并購后再通過一定的投資，外資銀行還可以迅速擴大中國商業(yè)銀行原有的市場份額，從而快速有效地獲得中國銀行業(yè)的市場力量。

1.2 擴充規(guī)模，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效益

銀行規(guī)模效應是指隨著銀行業(yè)務規(guī)模、人員數(shù)量、機構(gòu)網(wǎng)點的擴大，單位運營成本下降，單位收益上升的現(xiàn)象。現(xiàn)代銀行所經(jīng)營的產(chǎn)品具有明顯的同質(zhì)性，加之現(xiàn)代銀行體系存款準備金制度的特點，使得銀行規(guī)模越大就越有競爭優(yōu)勢，越可以迅速提高市場占有率，越容易贏得顧客信任。而并購是擴大規(guī)模、提高市場占有率的最便捷途徑。

跨國銀行在并購后可以占有更大的市場份額，提高了信貸能力和市場營銷能力。通過并購，外資銀行可以節(jié)省大量的技術(shù)費用和網(wǎng)點建設費用，提高單位收益，降低單位成本。此外，在擴大規(guī)模的基礎上整合銀行組織機構(gòu)，科學化運作在全球范圍內(nèi)的銀行分支機構(gòu)，降低人工費用和各項管理費用，以達到降低經(jīng)營成本的目的。

1.3 規(guī)避監(jiān)管，降低風險

通過并購，可以有效規(guī)避國內(nèi)監(jiān)管法規(guī)對外資銀行在中國開展業(yè)務的各種限制。對于那些限制外資銀行設立分支機構(gòu)的地區(qū)，也可以用并購的方式加以回避。 跨國銀行可以利用并購中國商業(yè)銀行獲得稅收優(yōu)惠，也可以通過并購不同的資產(chǎn)類型來充分實現(xiàn)合理避稅，這樣使得財務費用出現(xiàn)明顯下降的趨勢。此外，由于金融創(chuàng)新的激勵，各跨國銀行都在竭力推出自己的新產(chǎn)品，但是新產(chǎn)品開發(fā)費用高昂，而且充滿了不確定性。在這種情況下，并購銀行就可以在業(yè)務運作上與中資銀行相互取長補短，發(fā)揮整體優(yōu)勢。

2 外資銀行參股并購對中資銀行的積極影響

參與跨國銀行并購的中資銀行也具有積極引進境外戰(zhàn)略投資參股的內(nèi)在需要。

2.1 外資銀行并購有利于改善中資銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

長期以來，導致中國商業(yè)銀行管理結(jié)構(gòu)不健全、工作效率低下、服務態(tài)度惡劣、企業(yè)融資難以及金融創(chuàng)新能力差等諸多問題的根本原因就是單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。跨國銀行通過股權(quán)并購成為中國商業(yè)銀行的股東，這必然有助于打破中國商業(yè)銀行單一產(chǎn)權(quán)制度，有助于建立現(xiàn)代銀行制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)。

2.2 外資銀行并購有利于改善中資銀行的管理水平

當前，制約我國商業(yè)銀行發(fā)展的最大瓶頸，除資金約束外，仍是公司治理結(jié)構(gòu)不完善所導致的綜合管理能力欠缺。而外資銀行在公司治理、風險管理、內(nèi)部控制、信息系統(tǒng)及金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面都擁有絕對優(yōu)勢。外資跨國銀行的參股并購可以引入先進的國際金融企業(yè)運營慣例以及國際標準規(guī)范銀行的運作模式，增強中資銀行的經(jīng)營效率和綜合競爭實力。

另外外資銀行并購有利于我國金融專業(yè)人才的培養(yǎng)，尤其是國際化人才的培養(yǎng)。銀行業(yè)的發(fā)展趨勢表明，人才的培養(yǎng)是一國的商業(yè)銀行，乃至一國銀行體系興旺發(fā)達的根本。外資銀行并購中國商業(yè)銀行后，將會派出一批優(yōu)秀的管理人員進入管理層，同時會對現(xiàn)有銀行員工建立培訓機制和晉升機制。這就會使銀行的人員結(jié)構(gòu)和人員素質(zhì)發(fā)生巨大變化，有利于培養(yǎng)出高級的管理人才，提高銀行整體的管理水平。

2.3 外資銀行并購有利于改善中資銀行的資本充足率，提高經(jīng)營效率

中國商業(yè)銀行尤其是城市商業(yè)銀行普遍都存在不良資產(chǎn)高、資本充足率低以及經(jīng)營效率低下等問題。外資銀行參股可以有效擴充資本，利用資產(chǎn)重組或改制上市的方式增資擴股。積極地尋找實力較強的外資銀行作為戰(zhàn)略投資伙伴參股并購，不僅可以在一定程度上緩解外資銀行進入造成的競爭條件惡化，而且可以提高資本充足率和資金使用率，降低風險資產(chǎn)比率，實現(xiàn)改善資產(chǎn)質(zhì)量的目標，有效地提高了銀行的競爭實力和資本運營能力。

3 外資銀行參股并購對中資銀行的消極影響

外資銀行參股并購中資銀行可以帶來許多積極的實際效果，但它的負面作用同樣不能忽視，

3.1 外資銀行并購會增加中資銀行的經(jīng)營風險

國際銀行業(yè)并購將推動我國銀行積極采取參與競爭的對策，給顧客提供更多的方便和好處，但也將使我國銀行面臨很大競爭壓力，沖擊我國銀行的盈利空間以及中小規(guī)模銀行的生存空間。銀行作為金融中介，經(jīng)營風險至關重要。競爭程度加劇，獲利空間減小，銀行越有可能從事高風險的投資，這是銀行業(yè)競爭的一個弊端。銀行業(yè)市場本身具有壟斷競爭的特性，因此跨國銀行的過多介入必然會加劇東道國銀行尤其是中小型銀行的經(jīng)營風險。

3.2 外資銀行并購造成了中資銀行的資產(chǎn)流失

由于缺乏股份制改革和并購的經(jīng)驗，我國國內(nèi)銀行在引進戰(zhàn)略投資時出現(xiàn)了低估股價問題。例如交行轉(zhuǎn)讓價格是2.35元，建設銀行是1.78元，而這些銀行在香港的上市價格遠遠高于轉(zhuǎn)讓價格，這說明在定價時低估了我國銀行的價值，特別是國有銀行在網(wǎng)絡、品牌、人才、聲譽、客戶等方面的無形資產(chǎn)價值，造成了一定的損失。

3.3 加劇金融市場波動風險

我國銀行業(yè)處于相對劣勢，單個銀行的競爭力和實力遜色于國外的巨型銀行，隨著我國金融開放過程的不斷推進，我國銀行所面臨由跨國銀行和金融機構(gòu)帶來的市場不穩(wěn)定因素日漸增多。另外與國際金融機構(gòu)的緊密融合也可能導致世界金融風險的轉(zhuǎn)移和傳遞，造成國內(nèi)金融市場的動蕩。

綜上所述，未來外資銀行參股我國銀行的熱情必將進一步持續(xù)，國內(nèi)銀行也可以從成功的跨國銀行并購合作中逐步提高自身的核心競爭力。但同時，外資銀行的大規(guī)模進入對我國金融安全的潛在影響也不容忽視。因此，在未來的中資銀行改革的過程中既不應盲目抵制外資并購，也不能對其過分依賴，應始終堅持規(guī)范、明確、謹慎、靈活的基本原則，促進我國銀行業(yè)的健康與持續(xù)發(fā)展。