中國人財富亞健康報告

健康是一種身體、精神和交往上的完美狀態。世界普查得出了令人驚詫的結果——處于70-85分之間(亞健康狀態)的人群居然高達60％。除了身體亞健康之外。另外一種亞健康狀態往往因為難以體察、不甚緊急而被忽視。

財富亞健康的概念緣起于招商銀行總行零售銀行部總經理劉建軍的一句話——很多人沒意識到他的理財有問題。我賺工資、不投資、穩穩當當的，有什么問題，但其實他沒想到，稍微變變理財方式，他可以比現在的狀況好得多。財富亞健康并不會影響到“患者”每天的生活。但會悄無聲息的、逐漸的損害掉財富和生活水準。于是，《錢經》受招商銀行委托，發起了這次“中國人理財行為大調查”。歷經八十多場的深度訪談和接近3000個樣本調查。每一個百分點上顯現的線索都讓我們驚喜不已，正如美國前總統的戰略顧問馬克·佩恩E所言，百分之十的人口所表現出的趨勢將極大的影響我們的社會，作為結論。我們撰寫了這份《中國人財富亞健康報告》，本文將其精華之處節選如下，以饗讀者。

關鍵在于，我們所獲取的典型性行為群體都大大超過10％，這種趨勢的繼續或改變不僅能影響我們作為單體的財富曲線，也會引導這個國家的財富走勢。

中國人仍舊崇尚節余，痛恨負債

69％的受訪者資產大于負債，70％的受訪者(凈資產>0)的負債率低于40％。67％的受訪者節余的資金在稅前收入的占比超過10％。17％的人群可以肯定是財務不健康的，他們表示自己的資產為負——除了那些還沒有弄清楚自己資產狀況的人們，其他的83％幾乎都擁有良好、甚至太好的財務狀況。按照中國的傳統。大部分人都小心翼翼的保持對債務的謹慎，在那些有債務(以房貸、車貸為主)的人群里，四成的人負債率低于10％，我們是不是應該反思：咱們的資產過于安全了?

雖然現在“月光”橫行，但節余仍舊是我們理財的主流方式。恭喜這67％的人們，你們很明智，在第一桶大金子之前，節余是必經之路。

工資最可靠?

70％的受訪者的收入來自于穩定的工資薪酬，而且。沒有其他來源。分享一個極端的例子，財技不錯的kenneth在31歲的時候開始每天工作不到六個小時。在賺到了足夠的本金之后，穩健的股市操作能讓他每年享受到15％—20％的收益。而每年收益等同于北京CBD地區一位高級白領的年薪。靠穩定單一的工薪收入過活的人不妨參考一下，多元的收入會讓你的財務狀況更穩定。

我們不投資!有錯嗎?

這兩類典型的金融資產分配形態幾乎一樣多：全是投資與存款各半，分別占比為31％和34％。幾乎不投資的人兩倍于投資老手，前者比重為4.3％，后者為21％。

家庭的資金鏈會斷裂嗎?

29％的受訪者在財務上可能存在流動性問題。

37.9％的受訪者的流動資產只能支付三個月的生活。企業的現金流有時候關乎生死，對個人(家庭)而言。流動資產也同樣重要，流動資產是指隨時可以變現的資產，包括：現金、活期儲蓄、貨幣市場基金等流動性高的金融資產。流動資產與負債、支出的關系往往能反映出一個家庭的現金流狀態。

投資態度普遍謹慎

超過一半的受訪者表現謹慎，59.4％的人認為行情叵測，現金為王，而68.75％的受訪者表示目前只會少部分用于投資。

關于風險認識的兩個矛盾

47％的人對自己的風險承受能力自信，但74％在遭遇虧損時情緒不佳，甚至睡不著覺。僅有6％的受訪者重視并認同“風險承受能力測試”。

對于那些認為自己能承受風險的受訪者來說，主要理由來自于“穩定的收入”。關于風險。略微極端的受訪者只占少數，8％的人認為自己完全不能承受一點風險，而9％的受訪者覺得自己非常能承受風險，值得一提的是，大多數人(占47％)對自己的風險承受能力比較自信，但與實際的投資狀況存在矛盾，回顧關于投資狀況的調查，絕對多數人目前非常謹慎。

盡管我們對自己的風險承受能力相對自信，但在另外一個問題中泄露了內心隱秘。74％的受訪者表示，遭遇虧損時或多或少影響心情。只有26％的人不會波動影響，其中大約一半的受訪者能積極總結教訓。

關于投資習慣

大多數受訪人并沒有考慮過清晰的“投資目標”，只是為了保值增值，而不是一個明確并可以量化的目標，持這一觀點的受訪者占比高達87％。

你是波段投資者還是趨勢投資者、抑或長期投資?這三種類型的占比不相上下，各占34％、31％、35％，對于多久算長期投資這一問題，受訪者的意見分歧不小，絕大多數(超過72％)認為2-5年就可以算作長期投資，但一般而言，長期投資能穿越周期跨越牛熊，2-5的積累未必能達到理想的效果。

你的收益期望與能容忍的虧損不太匹配

在盈利和虧損面前，能保持理性僅占3％，而面對盈利和虧損，受訪者則出現了嚴重的“不平等”，希望盈利10％-40％的受訪者幾乎比能容忍虧掉10-40％的多出了一倍。

消費狀況調查結果展示

關于每月支出占收入的比重

我每月花費占收入的40％以下：(377％)

我每月花費占收入的40-60％：(17％)

我每月花費占收入的60％以上：(46％)

最大支出項目是購物

每月支出最大的項目是購物(占比58.3％)，其次分別是吃飯25％、償還貸款8.4％、其他8.3％

個人家庭的恩格爾系數

每月食物花銷占總支出的0-40％：(78％)

每月食物花銷占總支出的40％-50％：(17％)

每月食物花銷占總支出的50％以上：(5％)

投資性收入與支出的比例

月投資性收入與月消費支出的比例超過1的占比27.4％，小于1的占比為68.5％，等于1的占比4.1％。

保費支出占比

保險費用支出占全年總收入的百分比低于10％的占比45.4％，超過15％的占比37.2％，在兩者其中的占比17.4％。

消費模式

消費隨心所欲與每月趨于一致的消費者比重不分伯仲，分別為47.9％與52.1％。

讓您幸福健康地實現財富自由

M請您談談對當前國內個人財富管理市場的看法。

隨著中國經濟的不斷發展，中國的個人財富積累已蔚為可觀。現在，越來越多的人開始關注理財。但是，中國^在財富管理之路上才剛剛起步。2008年席卷全球的金融海嘯對中國人的財富觀念也是一次深刻的洗禮。目前，中國的投資者已經逐漸預備了鮮明的投資意識和投資動機，但是不能忽視的是，很多人在投資理財方面存在著不少誤區，這一方面與當前中國人的整體經濟實力和理財市場的發展階段有關，另一方面也與中國人財商教育意識的淡漠分不開。

M這也是招商銀行為什么要法起此次調查的初衷嗎?

沒錯。此次調查報告的編撰正是招商銀行推進國民財商教育的一次新的嘗試，作為一家有責任感的銀行，我們不僅關注客戶的財富，更關注如何讓客戶幸福健康地實現財富自由。帶著這一愿望催生出來的強烈使命感，招商銀行憑借豐富的理財經驗和客戶資源聯合貴刊發起此次調查，是希望通過對中國人的理財觀念和理財行為的研究，發現我們目前在財商方面潛伏的缺失和誤區，呼吁全社會關注“財富亞健康”這一普遍存在的現象，并為下一步參與構建國人的健康理財生活找準方向。

M 那么請問接下來。招商銀行將在促進中國人的財富健康方面做出哪些行動?

我們繼成功舉辦前兩屆“理財教育公益行”之后，計劃于今年啟動“2009年招商銀行第3屆理財教育公益行”大型活動，配合豐富多彩的系列相關活動，開啟一次傳播財富健康理念的綠色之旅。在今后的歲月里，招商銀行也將堅持不懈地以豐富多彩、人民群眾喜聞樂見的形式，有計劃、有步驟、有層次地向不同投資基礎的投資者普及投資理念，提升投資水平，為協調社會的發展幾步，使廣大投資者都有能力分享中國經濟發展的成果，力盡我們的責任。

相信大家在看到慢慢一頁的各類人群理財行為之后，會深吸一口氣，原來理財健康也這么多指標。那么，到底什么是理財亞健康?哪些人處于這種第三狀態?他們的行為通常是什么財富亞健康。

本刊將其定義為“介于財富安全與危機之間的一種理財管理水平低下的狀態”。具體來說，就是指人們的財富雖然沒有出現危機。到達入不敷出或資不抵債狀態，但理財手段和方法中已經有危害因子或危險因素的存在。這些危害因子或危險因素，就像是埋伏在財富中的定時炸彈。隨時可能因為外界的導火索(如金融危機等)而點燃爆炸；或像潛伏在財富中的毒瘤，緩慢地侵害著人們的財富價值，如不及時清除，就可能導致個人財富危機。

“負債壓得我喘不過氣來”

雖然70％的人負債比率低于40％是值得欣慰的，但我們仍不能忽略那30％的人群——接近三分之一的人絕對不是少數一高負債比率無疑會讓他們的生活質量嚴重下降。沒錯，該族群就是眼下辛勞的“房奴”“車奴”們。如前文所說。負債比率=總負債，總資產，我們也可以用每個月的償債比率來衡量：償債比率=每月債務總額/每月凈收入總額。這兩個指標都不應該超過40％。一個家庭能夠負擔多少債務應當根據家庭的收入情況來決定。如果為了讓自己的房子、車子一步到位，超過家庭實際支付能力去盲目貸款，則會嚴重影響家庭生活質量。更悲慘的情況是，遭遇金融危機有可能使收入減少而影響還債，被加收罰息直至被銀行凍結或收回抵押房產。負債的亞健康狀態可以說是比較嚴重的一種，切身體會的人感慨著：“生活水平不能再低了，出門不敢打車了，吃飯不敢請客掏錢了。連看電影都改在家了。”

沒有足夠的錢可以理

很多人說，我其實很有理財觀念的，只是沒有錢可以理。其實現是一種亞健康狀態，沒錢可理，那等到退休了花什么?只靠社保養老金肯定會讓你的生活質量急轉直下。33％的人節余比例低于10％，我們可稱之為“月光族”，而消費比例高于60％的人有46％之多，主要人群為年輕人(20-30歲)。很多年輕人在調查中表示其收入=支出，完全沒有節余，一旦發生財務危機則很難應付。而消費的絕大部分是購物，大部分人的食物開銷低于40％，我們的開支還是有很大一部分節省空間的。從攢錢理財的角度來說，當然節余比率越大越好，消費比率越小越好，不過現代人不提倡“月光”，也不能只攢錢不消費，要保證生活質量與情趣，將消費比率控制在40％至60％，節余比例達到20％-40％攢錢和享受生活兼顧。這才是真正的健康快樂理財。

“沒缸工資沒法活”

又是70％的人群，但是這次的數字是存在亞健康某癥狀的：收入單一靠工資，財務自由度低下。此種亞健康狀態是隱性的，工作穩定時不會有所影響，但是一旦發生特殊狀況，收入中斷，其個人和家庭都很可能會因為沒有資金來源陷入癱瘓狀態。財務自由度是家庭理財中一項很重要的指標，財務自由度=投資性收入(非工資收入)，日常消費支出，最好大于等于1。若一個人靠購買基金和炒股的收益加上存款利息完全可以應付日常支出，工資可以基本不動，即使辭職或失業也不會對生活帶來太大影響；反之，生活狀態將受到工作很大的影響。

“我不知道怎么投資”

這可以說是投資中最大的潛在問題。人們的投資比例不是過低就是過高。受訪者中該比例處于臺適值域的僅占34％，甚至有43％的人群該比例不足10％。而大多數人(87％)只是簡單地抱著“賺錢”的想法投資，并沒有清晰的理財目標。凈投資資產與凈資產比越高，說明家庭的投資越大，可能得到回報率越高。

“沒有工資也不怕”與“沒有工資活不久”

假如你有10000元活期存款，每月支出為2000元，那你的流動性比率為5，也就是說一旦遇到沒有收入來源的情況，則完全可以至少應付5個月的日常開支。流動性比率=流動性資產/每月支出，流動性資產可以是現金、活期存款、貨幣基金等，能迅速變現而不會帶來損失的資產。家庭該留多少流動資金?流動性比率在3-6中間比較合適。我們看到，流動性比率呈現兩頭大中間小的態勢：流動性比率過高，大于6的約占38％，或者流動性比率過低，不足3的有37.9％的人群。流動比率過高，影響家庭理財收益的增長速度，這種現象在高收入群體中較為普遍，很多人有了高收入但因為太忙卻不去管，尤其是單位福利好的，支出占收入的比例少之又少。流動性過低，容易引發財務問題。

“保障與我無關”

數據顯示，家庭保障不健康的占45.4％，其保費支出比例低于10％。家庭保障不足是家庭理財常見誤區之一。保險也是在發生意外情況后維持家人生活水平的保證。超過15％的保費支出的人群也不少，超過30％，這部分^保障過于充裕。基本為高收入人群。可能由于風險防范意識強及出于提高退休后生活水平、做好遺產規劃等的考慮。由于對于理財的認識不足，和中國國內個人財富管理行業的不成熟，使得部分理財規劃沒有了其針對性和服務性，再加上很多人由于不完全的信息而感覺理財效果不如預期，從而產生了抵觸情緒。

亞健康癥候群眾生相

月入5萬元的“窮”人

月收入5萬的王女士，是留美醫學博士，現任企業高管；愛人趙先生月薪2萬。家庭生活無憂無慮，她從來不用擔憂孩子教育、自己的養老等問題。那么，她的家庭財務狀況就真的很健康嗎?當然不是!王女士的家庭財務存在嚴重的“亞健康”癥狀。

病情描述：

王女士每月為家里支出的費用高達一萬元以上，這些費用占她收入的30％以上，其中除了日常開銷外，服裝費用占了很大的比例。其實，王女士有著女性典型“血拼”一族的所有特征。由于高薪厚職，有三四張不同銀行的VIP信用卡，她學會了美國人的習慣，先花“未來錢”，每月都幾乎花光她自己的工資，完全沒有節儉消費的觀念。

招商銀行理財師診斷書：

現在的問題在于王女士沒有積蓄的習慣，也就沒有可以用來達成財務自由的資產。而她沒有積蓄關鍵在于她沒有一個正確的理財觀念。在行動中，王女士要循序漸進的開展理財規劃。如果還是按照自己的消費觀來生活，家庭的財務問題會更加嚴重。在財務上，可以參考以下建議：

a合理使用信用卡

b儲蓄收入的30％

有了房子卻沒有生活

韓飛一家是比較典型的房奴，夫妻兩人月收入8300元左右，每月要負擔兩套房產的貸款共4600元。為了不至于“月光”，兩人婚后不斷嘗試壓縮生活類開銷，每月的基本生活開銷從3000元下降到了現在的1500元左右。但是，僅靠壓縮開支并不能消除家庭財務隱患，拮據的生活讓夫妻倆不敢要孩子，也不敢失業，雖然有了房子，但是卻一點也沒有安心的感覺。每天只能忙碌的工作，無法享受生活。

病情描述：

韓飛之所以有窮忙的感覺，主要是因為家庭負債壓力較大，同時家庭的抗風險能力較差。

目前韓飛一家的流動性資產有近10.4萬元(3萬現金和活期、2.4萬股票、5萬基金)，這些錢是可以隨時變現，但是遇到家庭的財務危機還是不夠。他們負擔房貸支出比例是55％(可負擔房貸支出比例=每月還貸款／每月家庭收入總額×100％)，一般理性合適的可負擔房賃支出比例是30％左右，最多不超過35％。居于這兩個方面的顧慮，一旦韓飛和他的愛人出現工作上的變動及健康方面的問題，或者其他一些需要資金的情況，家庭的經濟狀況就會非常拮據了。也就是說，韓飛和他的愛人在很長時間內，不能隨意的變動工作，而且要保證現有的收入水平不變化；不能得一些重大疾病，不能在投資上有任何決策失誤。否則就會面臨諸如房貸償還、衣食起居方面的困難。

招商銀行理財師診斷書：

建議減少家庭固定資產比例，提高流動資產的比例，從而達到緩解現金資金緊張帶來的諸多問題。另外提供適合韓飛的投資理財產品，并且把資金合理的分配到各個不同功能的理財產品上。

a房產有效性最大化：

方案1：將小房子出售

方案2：可把小房子出租

b對于每月的凈收入結余部分，拿出一部分，比如1000塊作基金定投，剩余900塊買貨幣市場基金或短期純債基金。這樣的分配比例同時滿足資金流動性和收益性的雙重需求。

年輕人，錢酲酲!

徐鋒和太太結婚不久，兩人月入1萬有余，下面是他們的家庭資產狀況表：

病情描述：

徐鋒家資產狀況尚可，資產負債率為39.5％，主要是由于新房按揭貸款所致，舊房貸款已還清。凈資產流動比率53.26％和儲蓄率53.26％都過

高，其中主要是53.26％儲蓄率過高，大量資金閑置。生息資產只有銀行存款而已，資金的利用率太低，從徐先生目前年齡看來，這樣的比率意味著家庭在投資方面有很大的規劃空間，目前資產的盈利能力不足。

招商銀行理財師診斷書：

在人生的不同階段，應該采用不用風險的投資規劃方案。人在家庭的不同財務生命周期，具體以退休前和退休后來作分界線。徐鋒的主要問題在于投資過于保守，大量資金閑置，由于徐氏夫婦都較年輕，按照一般投資規則，可有大于70％的資金投入在有較高風險的資產中，以此獲得未來的較高收益，提高財務自由度和資金利用率。

別被幸運光環晃了眼

還記得《錢經》曾經報道過的一對幸運夫妻嗎?他們2005年開始投入股市，收獲頗豐，兩人甚至把房子賣了來炒股，居然在2007年10月股市從最高點回調的時候撤出資本市場，獲得了近100％的收益。充滿信心的夫妻倆在2008年后又拿出55萬殺回股市，結果之前在股市打拼中贏利的一半已被深度套牢，目前市值尚不足20萬。事實上，之前一直籠罩在幸運光環下的這對夫妻正是沒有意識到，他們的家庭財務和資產配置方式隱藏著不容忽視的“亞健康”風險。

病情描述：

好高族的一大典型特征是把理財全部等同于投資。他們追求高回報，卻也擔負著高風險。本世紀初不少中國人傾其畢生的儲蓄，投資于股票市場，而后深陷深淵，財產貶值無法回收，隨后的生活質量大打折扣。之所以會這樣做，很大原因是他們將個人理財片面理解為“理財就是生財，讓財富增值，賺錢是第一位的”，從而滋生急功近利的心理。我們可以看到，持有此種思想的人群在中國占相當大的比重，所以會出現像上述買房炒股的情況，這是“亞健康”中幾種癥狀中最危險的一種。

招商銀行理財師診斷書：

結合夫婦二人的風險承受能力以及預期收益率，理財師認為最適合沈巍家庭的投資策略是50％的固定收益和50％的成長性投資。而目前沈巍夫婦要注重提高投資比重，具體來說，可以將家庭總收入的50％也就是35萬用于投資，考慮到之前在股市和基金中尚有20萬市值，因此可用于投資的資產實際約為55萬，其中的25萬可用來購買固定收益型的債券或者債券型基金用于資本的穩定增值，而其余的10萬元可考慮買人黃金，這樣的一種資產配置很好地平衡了單一投資品種的風險，同時也具備了資本增值的潛力。只要沈巍夫婦在堅持長期持有的基礎上遵循投資相關規律，相信可以達到滿意的效果!最后一點不得不強調的是。投資固然重要，但不是生活的全部。

醫生，找人看看財務病吧!

誰會想到。平時給病人帶來健康和生命希望的醫生。在自己家庭的財務規劃中其實存在很多亞健康癥狀?其實。隨著就業環境變化、醫療糾紛增多以及醫藥衛生體制改革等問題，一直被認為是高收入、高社會聲望的醫生其實普遍承受著很大的壓力!張醫生作為一家北京三甲醫院的外科主任醫師，他在努力工作、治病救人的同時。由于大環境的不確定，心中總是對未來存著一種恐懼感。但是。對風險特別敏感的張醫生除了買了很多保險外，卻從不涉足其它的投資理財工具。他不相信通過找理財師能解決自己的憂慮。

病情描述；

在訪談的過程里，我們發現張醫生一家非常具有“憂患意識”。雖然自己收入不低，妻子又是公務員，有穩定的收入，但是他們還是擔心未來退休后的生活。這種恐懼投射到財務上就表現為一種強烈的不安全感，但是當問到“您覺得自己需要多少錢才會安心”這個問題時，張醫生似乎也沒有一個明確的目標。由于職業的原因，張醫生見慣了生離死別的場面，對于生老病死的人生風險自然特別有感觸，所以夫妻兩人都在保險上花了不少錢。但是這些保單多為壽險和投資型保單，而且居然沒有一份重大疾病險。1年近4萬元的保費，超過了家庭年收入的10％，承受高昂保費的同時，家庭保障卻沒有實現全覆蓋。由于強烈的風險厭惡傾向，夫妻倆僅靠保險積累養老金，除此以外，很少嘗試其它的投資理財工具，使得資金效率大大降低。

招商銀行理財師診斷書：

由于對理財的認識不足，以及中國個人財富管理行業的不成熟，使得不少人像張先生一樣，對專業理財顧問的評價還持有保留態度，從而排斥專業理財師。其實他本身有非常強烈的理財訴求，但是得不到專業的引導。

其實缺乏明確的理財目標是張醫生沒有安全感的一個重要原因，需要通過專業的理財規劃讓他有一個清晰的方向，擺脫以前那種模糊的、莫可名狀的財務焦慮。同時讓他明白，只要調整資金分配，實現財務自由也是很有可能的。

財富亞健康簡單自測

如果以下的題目你得到了若干枚“對”。你就需要考慮一下如何擺脫亞健康的狀態了。

我沒有理財概念，更別提理財規劃了。

我每月大部分錢都用來還貸了。

我每月賺多少花多少，從來不存錢。

我每月的收入基本上只有工資。

我一旦失去工作就準以糊口，生活質量將大幅下降。

我的閑錢很多，不工作也無所謂。

我基本上只存錢，不投資。

我只投資一種金融產品。

我偏好高回報的投資，大部分錢都投資了。

我對自己的理財方式很自信，不需要任何人的意見。

保險對于我來說一點用處也沒有。