密切關(guān)注新能源股票

時下，新能源已經(jīng)成為社會各界都密切關(guān)注的一個話題。制定新能源戰(zhàn)略，已經(jīng)成為許多國家正在認(rèn)真做的事情。在世界資本市場上，雖然現(xiàn)在很多國家的股市行情并不好，投資疲弱，但是與新能源有關(guān)的股票，其走勢相對還是比較強(qiáng)的。有人這樣說，現(xiàn)在忽視新能源，就像當(dāng)年忽視互聯(lián)網(wǎng)一樣，將來一定會被淘汰。

關(guān)于新能源戰(zhàn)略

最早的新能源是從風(fēng)力發(fā)電及太陽能光伏與光熱技術(shù)開始起步的，而現(xiàn)在新能源已經(jīng)進(jìn)入到人類的日常生活中，如海灘邊的風(fēng)力發(fā)電機(jī)槳葉、屋頂上的太陽能采集板等。只是由于各種因素的影響，人類對新能源的利用程度還很淺，與傳統(tǒng)能源相比，它所占的比例還非常低。在社會經(jīng)濟(jì)活動中，新能源多少還是有點(diǎn)被邊緣化的。

那么，為什么新能源叫好而不叫座，無法在社會經(jīng)濟(jì)活動中充當(dāng)主角呢？這就涉及到有關(guān)新能源的發(fā)展戰(zhàn)略了。現(xiàn)實是，雖然傳統(tǒng)能源在發(fā)展中已經(jīng)暴露出種種弊端，但是，一方面它的確給人類生活帶來了方便，另一方面則也給掌握傳統(tǒng)能源的人帶來了巨大的利益。在世界實體經(jīng)濟(jì)的體系中，盈利能力最強(qiáng)的往往就是那些石油巨頭們。顯然，從其局部利益出發(fā)，他們是沒有興趣去搞新能源的。另外，新能源在起步時，其成本是比較高的，這也成為其推廣使用時的障礙。像通過太陽能光伏技術(shù)發(fā)電，其最初的成本比用傳統(tǒng)能源發(fā)電要高出10多倍，雖然沒有污染，但如此低的性價比，是無法吸引投資者的，所以難以真正進(jìn)入實用。經(jīng)濟(jì)規(guī)律這一無形的手，在背后操控了這一切。

所以，現(xiàn)在人們所看到的狀況是，新能源產(chǎn)業(yè)基本上是處于實驗階段，無法真正實現(xiàn)商業(yè)化使用。這種狀況，一直到1980年代才開始有所改變。在國際上，德國、西班牙是發(fā)展新能源比較快的國家，它們把鼓勵新能源的使用作為一項專門的政策，對太陽能、風(fēng)能發(fā)電進(jìn)行財政補(bǔ)貼，推動其從實驗室走向社會。

但是，作為世界上最大的能源消費(fèi)國，美國對于發(fā)展新能源卻一直沒有什么興趣，有分析認(rèn)為，這主要是與它掌控了大量的傳統(tǒng)能源資源有關(guān)。美國的這種不負(fù)責(zé)任的態(tài)度，在有關(guān)環(huán)境問題上也表現(xiàn)得很突出。它拒絕在《京都協(xié)議》上簽字，其中的一個原因，就是害怕這會對其大量使用傳統(tǒng)能源的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不利影響。另外，美國金融衍生品發(fā)達(dá)，那些投資銀行、對沖基金通過對石油期貨等的操縱，謀取了高額收益。這樣一來，它也就更沒了發(fā)展新能源的動力。但是，美國的這種做法，最終損人不利己。當(dāng)油價不斷攀高以后，美國的實體經(jīng)濟(jì)也受到了打擊，這樣也就迫使其不得不考慮發(fā)展新能源的問題。奧巴馬上臺以后，更是明確了新的國家能源戰(zhàn)略，其中就包括大力發(fā)展新能源。

中國雖然傳統(tǒng)能源的總量并不少，但是結(jié)構(gòu)不平衡，煤炭多、石油少。現(xiàn)在，國內(nèi)的石油依存度已經(jīng)超過了50%，成為世界上最大的原油進(jìn)口國之一。同時，由于對傳統(tǒng)能源的需求很大，也造成了嚴(yán)重的污染。研究證明，中國經(jīng)濟(jì)要繼續(xù)保持高速發(fā)展，能源是一大瓶頸，靠國內(nèi)的傳統(tǒng)能源供應(yīng)是無法保證的。而進(jìn)口石油等，也有很大的地緣政治方面的問題。因此，不管從什么角度來說，中國也需要加快發(fā)展新能源。《再生能源法》的通過，標(biāo)志著國家的能源戰(zhàn)略得以形成。進(jìn)入本世紀(jì)以來，中國的風(fēng)力發(fā)電得到了非常快的發(fā)展，目前裝機(jī)規(guī)模已經(jīng)躍居世界第二；太陽能光伏技術(shù)的推廣實驗，也在越來越多的地方實施。不過，和世界上其它國家一樣，中國的新能源使用還只是剛剛起步，相對于龐大的能源生產(chǎn)規(guī)模來說，新能源所占的比例實在是太少了，幾乎可以忽略不計。要落實國家的新能源戰(zhàn)略，可謂任重道遠(yuǎn)。

關(guān)于新能源股票

新能源很重要，就世界范圍來說，現(xiàn)在新能源戰(zhàn)略也基本形成了。剩下的問題就是如何發(fā)展新能源了，而我們所要討論的，就是在資本市場上投資新能源股票的問題。

必須承認(rèn)的是，現(xiàn)在正是發(fā)展新能源的最好時機(jī)。根據(jù)各國的新能源發(fā)展規(guī)劃，要實現(xiàn)新能源對傳統(tǒng)能源的有效替代，目前的新能源使用規(guī)模至少要增加10倍以上，這也就意味著新能源在未來將會有超過20年的持續(xù)高速發(fā)展。回頭看看，恐怕沒有哪個行業(yè)敢明確說自己能有20年的高增長。因此，就行業(yè)定位來說，它是現(xiàn)在最為典型的朝陽行業(yè)。再從國際上幾個新能源典型產(chǎn)業(yè)的成熟度來說，風(fēng)力發(fā)電已經(jīng)基本可以進(jìn)入商業(yè)使用了，太陽能發(fā)電的成本也在快速下降，未來幾年也會慢慢具有商業(yè)競爭力。新型蓄電池的開發(fā)也比較成熟，新能源汽車正開始擠入傳統(tǒng)的汽車市場。可以說，前景是相當(dāng)光明的。當(dāng)然，現(xiàn)在的生存還離不開政府補(bǔ)貼。

在中國，情況還要嚴(yán)峻一些。現(xiàn)在雖然風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的生產(chǎn)已經(jīng)初具規(guī)模，但太陽能光伏技術(shù)缺乏整體配套能力，新型蓄電池還沒有達(dá)到規(guī)模化生產(chǎn)的階段，新能源汽車也只是剛進(jìn)入市場。總體來說，中國的新能源產(chǎn)業(yè)，規(guī)模還不大，尚沒有進(jìn)入可以整體盈利的階段。除了幾家有一定規(guī)模的風(fēng)電設(shè)備企業(yè)和單晶硅加工企業(yè)有一定業(yè)績，其它涉足新能源的企業(yè)多數(shù)還處于投入期，要真正產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，還需要一段時間。另外，中國涉足新能源的企業(yè)數(shù)量多，但很分散，核心競爭力的缺乏，使其發(fā)展受到的制約比較多。這種狀況，與極高的行業(yè)景氣度形成了不小的反差。前幾年股市大牛市的時候，市場上也曾經(jīng)對一些有新能源題材的股票進(jìn)行過重點(diǎn)投資，但效果并不好。一些人也因此把新能源概念股票比作當(dāng)年的網(wǎng)絡(luò)股，認(rèn)為只適合投機(jī)而不適合投資。

不過，隨著形勢的發(fā)展，又有了明確的新能源戰(zhàn)略與目標(biāo)，現(xiàn)在資本市場上對于新能源的重視程度是大大提高了，市場上也已經(jīng)形成了一批新能源產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。它們雖然本身未必成熟與強(qiáng)大，但因為有著很好的成長空間，因此人們有理由對其未來抱有希望。從買股票就是買未來這個角度出發(fā)，這類股票的確是投資者所需要高度關(guān)注的。在未來相當(dāng)長的一段時間中，新能源概念將成為股市中一個持續(xù)的熱點(diǎn)，相關(guān)企業(yè)的股票因為其成長性得到認(rèn)同，將借國家實施新能源戰(zhàn)略的東風(fēng)，取得超常規(guī)的發(fā)展，并且為投資者帶來很大的收益。

就滬深股市的具體情況來說，具有新能源概念的股票并不少，下面提到的一些重點(diǎn)品種，投資者不妨重點(diǎn)關(guān)注：從事風(fēng)電設(shè)備開發(fā)與生產(chǎn)的金風(fēng)科技（002202）、東方電氣（600875）和長城電工（600192）；從事太陽能光伏材料開發(fā)與生產(chǎn)的天威保變（ 6 0 0 5 5 0 ） 、川投能源（600674）和通威股份（600438）；從事新能源電池配件與組件開發(fā)與市場的中信國安（000839）、科力遠(yuǎn)（600478）和中國寶安（000009）。這里要指出的是，現(xiàn)在以新能源產(chǎn)品為主業(yè)的上市公司還不多，多數(shù)公司是參與了部分新能源的投資，所以這里在討論新能源概念股票時提到了它們。還有，投資新能源股票，著眼點(diǎn)是它的成長性，因此要做到長期投資與波段操作相結(jié)合。

作者：申銀萬國首席分析師