保險篇　投資中不能承受之重

孫曉宇

投連險退保，萬能險“無能”，分紅險無“紅”可分。保險重在保障，投資尋求超額收益，似乎不應該買保險。

在永恒輪回的世界里，一舉一動都承受著生命中不能回避的責任重負。

按普通投資者的理解，投資型保險，似乎是保險加投資的雙重保障。然而，就是這種看似很美的雙重功能，2008年在投資者早已破碎的心上狠狠地撒了一把鹽，讓人們徹底看清了這不能承受的投資之重。

人們不會忘記，股市紅火之時，投連險、萬能險也同樣火爆。

人們更不會忘記，股市牛轉熊之后，投資型保險收益全線飄綠。

搶購一空，似乎還是昨天的場面。誰曾想，轉眼之間，人們就發現，保險也會不保險，存錢反而會虧錢。

保險，在過去的2008年，用事實證明了一個亙古不變的真理：保險重在保障，投資尋求超額收益，似乎不應該買保險。

膨脹

2007年，保險市場上熱點不斷。“投資”似乎在不經意間，成為熱點中的熱點：保險公司、證券公司上市，資金多渠道運用，投連險熱銷……無論是保險公司還是保險消費者，都被財富效應驅趕著走進了2008年。

投連險，在2007年集萬千寵愛于一身，成為最熱門的保險產品。保險公司各顯神通，大肆搶奪市場份額；消費者的熱情也被煽動起來，積極投身到所謂的投資大軍中。這種熱情一直延續到2008年，并且在上半年急劇膨脹。

和投連險同樣受歡迎的，還有萬能險。2008年，萬能險結算利率創歷史新高，一些保險公司的萬能險結算利率一度攀升到6％以上。而隨著結算利率的提高，保險公司的萬能險產品也出現了熱銷的現象。

保監會公布的數據顯示，2008年上半年，我國保險業共實現原保費收入5617.91億元，其中財產險原保費收入1299.27億元，人身險原保費收入4318.64億元。與2007年同期相比，2008年上半年保費收入增長的幅度達51％，其中人身險保費收入的增長更為明顯，增速高達64％。

保監會主席吳定富表示，2008年壽險保費收入增長，主要受投資型保險產品的熱銷拉動。上半年，投資型產品占壽險保費收入的比重達79％，同比提高了9個百分點。

雖然2007年才走了沒多久，股市就給投資者來了個大大的下馬威，上證指數一瀉千里，但是投連險和萬能險卻給投資者傾注了滿滿的信心。當滬指從6100,點腰斬，投連險保費卻大幅提升，2008年一季度保費收入為上年同期的6倍。

無論受了什么蠱惑，投資者還是選擇相信了保險，相信了這一傳說中既可以穩穩賺錢，又可以獲得保障的投資。

但是，就如剛剛說過的，天下就沒有跑得快又不吃草的馬。

肥皂泡吹得越大越容易破，就好像投資者對投資型保險過度高漲的熱情。

絕望

2008年2月，部分投連險賬戶收益紛紛跳水，平均跌幅10％。

2008年5月，部分保險公司開始調低萬能險結算利率，6％的高結算利率好戲不再。

2008年9月，投連險再次爆發退保潮，投資型保險的神話徹底破滅。

歷史的車輪就要跨入下一個年頭，但是，相信沒人會忘記2008年的心痛，那是從峰尖跌入谷底的傷痛，是從夢幻到現實的殘酷，是從希望到絕望的無助。

有投保人在網上訴苦，買了5年定期的投資型保險，收益率卻遠不到銀行利息的1/3，買的時候宣傳的收益卻是至少6％。收益大反差粉碎了投資者的信心。

十幾萬買了投連險，到頭來只剩幾萬塊的例子不勝枚舉；本以為起碼可以好過銀行存款的萬能險，結算利率也跌破了銀行存款利率；天真地以為分紅險有了保底收益率就可以保底，卻發現也可能一分錢分紅都沒有……

一位投連險投保人無奈地說，買的時候說得天花亂墜，我當時甚至以為投連險比股票還賺錢。現實再次給我上了一課，以后誰也不能相信了。

投連險出現負收益，萬能險結算利率隨著降息通道的打開也不斷走低。

一無所知的投保人，痛訴被保險營銷員欺騙了。然而，投資者忽視了一點，這些營銷員其實也是一無所知的。他們鼓吹“存錢不如買保險”，拍著胸脯保證“買保險穩賺錢”，卻沒有提醒投保人投資型保險也是有風險的。

當一切塵埃落定，投資者也已經心灰意冷。

清醒

當保險不再如愿，投資者開始學會醒來，投資型保險的容貌也開始漸漸清晰。投資者意識到，保險的本質就是保障，而“投資”，只不過是其多元化的一個體現，是不應游離于保障主業之外的元素。

保險是什么，我需要保險嗎?這是一個有很多人反復提出的問題，當然也是投資者應該思考的問題。

其實保險就是在個人本身之外，為自己或家人設立的外部保障，是下雨天幫你撐傘的朋友。

這樣說來，“買保險就是買保障”的宣傳語似乎更加貼切。面對風云變幻的保險市場，消費者越來越清醒地看到，保障才是保險真正的主業。

至于投資型保險，是保險的一種類型，屬于創新型壽險。最初是西方國家為防止經濟波動或通貨膨脹對長期壽險造成損失而設計的，之后演變為客戶和保險公司風險共擔、收益共享的一種金融投資工具。

雖然屬于保險產品，但是投資型保險是存在風險的，并不能保障收益，更不能等同于銀行存款。將買保險完全等同于投資是錯誤的。還是那句老話，買保險還是重保障。

反思

是否保險只能用來提供保障，而投資就不可以買保險呢?其實可以這樣說，保險的主業是保障，而投資型保險則是一類穩健低收益的投資產品，可將其作為一種保守的投資途徑。

雖然投連險賬戶收益下滑，但是總體來看，還是跑贏了大盤的，部分賬戶總收益率超過100％，跌幅最大的賬戶總收益率也只有-50％，這是其他投資產品很少有的。而萬能險則均保證了保底收益率，在金融海嘯席卷全球的背景下，仍然可以保本，還是很難得的投資產品。

俗話說，“甘蔗沒有兩頭甜”。投資者在跨入投資的門檻之前，就應當清楚收益與風險是并存的。股市大漲，投資型保險的收益自然會水漲船高；股市低迷，投資型保險的收益也將大幅縮水，甚至虧損。有了這樣的心理準備，消費者在買投資型保險時就會更加慎重，就算投資賬戶出現虧損，也不會輕易“割肉”出局。投連險退保潮從一定程度上折射出，投保人對投連險存在的風險認識不足，欠缺長期投資的理念。

無論萬能險還是投連險，最基本功能是提供保險保障，之后才是投資理財產品。隨著繳納保險費次數的遞增，保險期限的增加，投連險和萬能險的投資功能才逐漸顯現。

保險公司對投連險設置了從高風險高收益到低風險低收益不同的投資賬戶，不同賬戶間可自由轉換。投保投連險后，當市場風險加大進入熊市時，保單持有人可把持有的投資單位從高風險高收益的賬戶中，移轉到低風險低收益賬戶中，回避風險，保障資金安全；當市場復蘇步入牛市時，保單持有人可將資金移轉到自己認可的投資賬戶，獲取收益。投連險的投資魅力，在時間催化中慢慢發酵，投資收益積累效應，也隨時間推移而漸漸顯現。

萬能險一般設有最低年回報利率，萬能險投資賬戶的投資回報利率為保證最低年利率+浮動利率。主要投資于國債、高等級企業債、大額存款、短期貨幣市場操作等渠道。投資風格較保守，賬戶收益增長在于長期積累，適合保守型長期投資。

時間是投資型保險最好的伙伴，投資者在希望獲得保障的同時，還可享受時間帶來的投資收益增長。當然，前提是不要盲目跟從，要有堅定的信心。