試論企業的盈余管理問題

鄭一凡

[摘 要]本文從盈余管理概念入手分析了企業進行盈余管理行為的原因，然后對企業盈余管理治理所采用的手段等問題進行了探討。其中重點講了企業進行盈余管理的原因和采用的手段以及對盈余管理的治理對策。

[關鍵詞]盈余管理 問題探討

盈余管理是一個己有20年歷史的研究課題。隨著經濟體制改革的不斷深入，我國資本市場和證券市場不斷發展，盈余管理問題己日益突出，并逐漸成為全社會關注的焦點。因此，對盈余管理相關問題的研究具有特別重要的理論和現實意義。

一、企業進行盈余管理的原因

盈余管理產生的動機和盈余管理產生的條件是會計政策的可選擇性。不論是國外還是國內，在制定相應的會計規范時都具有一定的靈活性，使得公司可適當根據自身的情況來選擇相應的會計政策，進行會計處理，這便使公司以合法的手段調節利潤成為可能。

企業產生盈余管理行為的因素主要有：

（一）經濟學角度的信息不對稱

現代意義上的企業是由股東的投資而存在的，但所有者往往并不直接經營公司，而是委托公司管理當局負責直接經營公司，這就產生了委托代理關系。一方面，股東及其他信息使用者要想了解公司的經營成果財務狀況，就需要公司管理當局提供有關公司的財務信息。因此，在信息對稱的情況下，公司管理當局無法通過選擇會計政策來達到盈余管理的目的。會計信息的提供者(公司管理當局)通常比會計信息使用者了解更多的有關公司生產經營的信息，即使是公開披露的會計信息，前者比后者通常也有更深刻的理解。另一方面，管理者與投資者之間只是一種和約關系，雙方目標不一致，即存在著和約沖突，管理者有違背投資者的要求以獲取利益的需求。也正因為信息的不對稱和不完全，使得以管理者自身最大利益為目標的盈余管理成為可能。

（二）會計政策的可選擇性和現行會計理論與會計方法固有的缺陷性。

會計理論與會計實務中許多問題并沒有一定的取舍標準。會計過程的最終產物一一會計信息，在一定程度上是主觀判斷的產物，是會計主體相關利益各方博弈均衡的結果。會計固有的特點和局限性為管理當局進行盈余管理提供了操作空間:

1．權責發生制固有的缺陷。

權責發生制目前是國際通用的會計確認基礎。這一基礎理論雖然較好地解決了收入與費用的配比問題，但在確認過程中加入了主觀性，由此產生了大量的應計、預提和待攤項目，會計利潤也因此包括了現金和應計項目兩部分。管理當局就可通過操縱應計項目的確認時間來虛擬業績，如提前確認收人，推遲確認費用;為了避稅或獲取補貼，則可進行反向操作。隨著知識經濟的到來，如果繼續地單純地采用權責發生制，需要主觀確認“量”的機會越來越多。這些都會給盈余管理行為提供機會。

2．現行會計信息重要性原則所固有的缺陷。

重要性原則允許企業對不重要的項目可以例外處理或靈活處理，但對于哪些項目是重要的，哪些項目是不重要的，無淪從質的方面還是從量的方面，現行會計理論都未能做出具體規定，往往需要依賴會計人員的職業判斷，這無疑又為管理當局進行盈余管理提供了空間，從而影響企業財務狀況與經營成果的公允表達。

（三）資本市場動機

資本市場包括上市籌資動機和規避退市動機等。管理當局為了企業有充足的現金流，保證企業的業務發展穩健，往往會進行利潤平滑的盈余管理，給人以收益穩健且穩中有升的感覺。比如《證券法》對上市公司有嚴格的規定，公司必須在近3年內連續盈利，才能申請上市。公司為了上市，就有了盈余管理的動機，這就形成了首次募股的盈余管理;而在配股時，《證券法》要求公司在3年內連續盈利，且公司平均凈資產收益率3年平均在10%以上，逾期利潤率超過銀行同期存款利潤率；對重大重組的上市公司，重組后首次發行新股的，其最近3個會計年度加權平均凈資產收益率不低于6％等等。事實表明有些公司為達到目的，公司便采用盈余管理，調整利潤進行包裝，粉飾公司股份發行前的財務報告以達具備上市資格之目的。

（四）債務合同的約束

企業與債權人之間的關系是企業最重要的財務關系之一。債權人將資金借給企業，意在到期收回本金，并獲得約定的利息收入;而企業借款則是為了擴大經營，投入有風險的生產經營項目。兩者目標不一致。借款合同一旦成立，資金到了企業手中，債權人就失去了控制權。債權人與企業簽訂債務契約是為了限制管理者用債權人的資產為企業獲利但卻有損于債權人利益的行為。往往規定了許多限制條件，如不準發放超額股利和再購入股票，對借款企業流動資金保持量的規定，限制其他長期債務等。一旦違約，企業將面臨高昂的違約成本，因此，盈余管理就成為企業減少違約風險的一個工具。由這一動機激發的盈余管理獲利者往往是管理當局和股東，潛在受害者則是債權人。如果是長期的債務契約，管理當局通常會將各期收益均衡化，使得企業利潤呈現出一種平穩的態勢，避免償債能力比率大起大落，從而減少違約的可能性。

二、對企業盈余管理治理的對策

從以上分析我們可以看出，盈余管理的產生是由會計技術漏洞、市場存在誘導、經理人的有限理性共同造成的。傳統的政策往往強調對經理人的監督與處罰。但是我們應當看到，經理人的有限理性客觀存在，加強事發后的打擊力度只是一種“事后處理”的做法，無助于從源頭治理盈余管理。因此治理盈余管理的重點應著眼于會計技術和市場，通過加大經理人的盈余管理力度，減少盈余管理所帶來的收益，最終減少盈余管理的行為。

（一）提高證券市場的有效性

中國證券市場上公司的上市，增發股票，退市后上市都有嚴格的要求。公司要上市要符合很多的苛刻的條件，一旦公司上了市，就不會因一些問題而輕易放棄配股，退市。中國資本市場很不完善，銀行不輕易向企業貸款，債券市場又不發達，因而，股票市場是上市公司最重要的籌資場所，上市公司進行盈余管理的最重要的目的是在證券市場上獲益，所以減少上市公司盈余管理行為的根本辦法也要從資本市場上去找。

1．改革股票發行制度，實行股票發行注冊制。

當前股票發行制度為核準制。核準制下存在導致公司進行財務報告粉飾的誘因，例如對首次公開發行股票的一些硬性規定中包括近三年連續盈利等。我國股票的發行制度最終應轉軌到注冊制。在滿足充分披露財務信息等的情況下，企業均可以公開發行股票。注冊制是上市公司發行制度改革的必經之路，也是從源頭上制止盈余管理行為的基礎。

2．改革終止上市條件

終止上市的條件是“連續三年虧損”，這樣有些公司便可能通過盈余管理先多攤或多轉費用，為第三年“轉虧”做準備。對此，我們認為應變單指標為多指標體系，例如增加主營業務利潤、經營活動現金流量等指標綜合考察企業的效益或虧損情況，避免由于制度硬性規定而使管理者進行盈余管理。要改進證券市場監管的相關制度安排，證監會將股票發行從原先的額度制改為核準制，將從一定程度上減少了公司上市時的盈余管理行為。

（二）完善上市企業的治理結構

所謂公司治理結構是指影響公司管理行為的各方面當事人之間基于合約關系而形成的一種制度安排。包括通過競爭形成的外部治理結構如資本市場、經理市場等由股東大會、董事會、監事會、經理所組成的內部治理結構。要防止盈余管理泛濫，必須完善公司治理結構。尤其應當明確股東大會、董事會、監事會和經理的職責，使其各負其責、協調運轉、相互制衡。

1．健全董事會，完善內部治理結構。

首先，提高董事會中獨立董事的比重，并使中小股東和重大債權人能夠進入董事會。其次，董事長與總經理兩職應當分離。如果董事長與總經理由一人擔任，董事會較難對經理進行監督，這就為經理控制會計信息提供了可能。第三，應在董事會下建立主要由外部董事組成的審計委員會。審計委員會主要由獨立董事組成，其職責包括負責對公司的經濟運行和財務活動進行監督，聘用內部審計人員，領導內部審計工作，決定聘用注冊會計師進行審計，審查財務報告和審計報告等。

2．改革企業現行業績考核制度和管理者報酬、聘任制度。

現行企業業績考核往往過分注重利潤指標，而利潤是根據權責發生制計算出來的，極易發生應計項目管理。因此，應當建立一套長期與短期相結合的業績評價指標體系，并可采用經濟增加值、經營活動現金流量等作為核心指標。在干部聘任上應注意多方面考核。在任前和離任前應當加強審計，防止“官出數字，數字出官”的不良現象發生。

（三）加強會計準則和會計制度的建設，減少盈余管理的施展空間

現有會計準則允許有過多的會計政策選擇，有關規定又不夠具體明晰，缺乏可操作性，這就給管理當局創造了操縱盈余的機會。建立一套高質量的會計準則體系，對于抑制盈余管理有著十分重大的意義。

1．加快制定和出臺新的具體會計準則，解決目前有的會計處理“無法可依”的現象

加強《會計法》的執法力度，從嚴治理會計信息失真。新《會計法》明確單位負責人對會計資料真實性、合法性負責，同時對會計核算的具體環節做出了規定，應該說對防止會計信息失真有一定的積極作用。但制定法律與真正落實是兩回事，一定要做到有法可依，有法必依，執法必嚴，違法必究。

2．正確處理可靠性與相關性。眾所周知，可靠性和相關性是會計信息的兩個重要質量特征，可靠性和相關性就輕孰重，一直是一個爭論不休的話題。但從我國的現實情況看，如果一味強調借鑒國際慣例，盲目側重會計信息的相關性，擴大會計選擇的空間，則會加重我國盈余管理的嚴重性。因而，筆者認為，會計信息的可靠性更為重要，應將可靠性作為首要目標。在質量特征上削弱一些相關性，以換取更強的可靠性，減少企業利用會計政策進行盈余管理的空間。這也是審視我國近幾年來會計信息失真后得出的結論。

（四）加強注冊會計師的審計監督

審計是會計信息質量保證體系中的重要組成部分，通過審計，可以提高會計信息的可靠程度，減少虛假會計信息。但遺憾的是現有的CPA 往往屈從于被審計單位意圖，喪失其獨立性，甚至發生審計合謀行為。因此加強審計準則建設，提高審計質量，特別是CPA 的審計質量刻不容緩。審計職業界、證券監督部門、財政部門要加大對審計舞弊的處罰力度。

為了保持注冊會計師的獨立性，可以借鑒新加坡證券監管部門要求上市公司每五年必須更換會計師事務所的做法，對我國上市公司實行審計輪換制，每隔三年強制性更換會計師事務所，以免注冊會計師與上市公司過于親密而喪失獨立性。具體措施有：

1．不斷完善相關法律、法規，不斷加強審計監控，即對我國《公司法》、《證券法》等法規規定所涉及的相關條款加以補充和完善。

2．至于審計監控問題，應看到，現有的相關審計準則未能有效反映欺詐風險變化的環境，注冊會計師要改進審計方法以防范和糾正公司的不當盈余管理，必須把信息的完整性放在首位，不允許以追求效率而忽視效果的審計方法取代完整的審計程序;要加強質量監管，實行準入和退出機制，通過質量監控和對事務所、注冊會計師證券許可證的年檢，剔除不符合有關規定的事務所。

3．借鑒美國公眾監督委員會針對盈余管理存在的問題，建議審計準則委員會制定更有力且明確的審計準則，并要求注冊會計師借用“法庭審計”方法、實施回顧性的審計程序等，以加強質量監管，形成退出機制。

參考文獻

[1]寧亞平，盈余管理的定義及其意義研究[J]，會計研究，2004

[2]魏明海，盈余管理基本理論及其研究述評[Jl，會計研究，2000年第9期