強勢行業排行榜

說明：

根據實證研究，股票的價格運動呈現出板塊效應：

1、行業相對價格強度指標能幫助鑒別股票是否處于領導性行業中；

2、選擇那些處于領導性行業中的股票，這是已被市場所證實的；

3、相對投資機會常常在上升行業中，處于下降行業中的股票要注意風險；

4、細分行業更具代表性。

貴金屬排名直線飆升

今日投資 楊艷萍

從本周行業排名情況來看，醫藥、電力設備、有色金屬和基建相關行業位居前列，表明其板塊個股表現領先市場。綜合而言，本周有色金屬、摩托車制造、港口、石油加工和分銷排名大幅攀升，升幅均在10名以上；銀行、飼養與漁業、林業品、出版排名呈現較大幅度的下降。

有色金屬結束長時間以來低位徘徊的頹勢，本周排名大幅上升19名至第45名。其中貴金屬排名更是飆升57名，由上周第62名一躍升至本周第3名，凌厲搶眼。行業嚴寒才退，市場暖春已來。由于，有色金屬行業最寒冷的時期在4Q08已經到來，公司業績出現環比上升的可能性在增加；伴隨12月以來金屬價格的回升、A股市場整體反彈，加之利息降低、信貸數據的放量增長導致資金的重新活躍，強周期性金屬板塊成為當前09年領漲的板塊。目前國內出臺一系列經濟振興計劃，有色金屬振興規劃已經得到國務院初步認可，最終方案尚未確認。在九條建議中，收儲計劃、降低電價、合理調整稅費、加快產業戰略重組等內容已大部分取得行業共識。齊魯證券認為后期有色金屬行業振興計劃的通過，有助于行業調整見底，但同時行業的復蘇也任重道遠。國泰君安表示，股市的反彈并不代表基本面已經發生轉折，金屬價格形成趨勢性上漲的最重要依賴仍然是實體經濟的需求。從目前下游的領先指標看金屬需求還未出現明顯的好轉，他們維持對行業的“中性”評級，建議短期關注金屬價格的波動，以及市場投機情緒的變化風險。

盡管如此，但黃金股的上漲是有業績作為支撐的。中信建投指出，黃金是2008年唯一價格上漲的金屬，美元由強轉弱是2009年金價上漲的主要驅動因素。他們長期看好金價走勢，樂觀預測金價有可能突破前期歷史新高，預測2009年金價最高1100美元/盎司，最低800美元/盎司，平均金價920-950美元/盎司左右。給予山東黃金和中金黃金“增持”評級。同時強調，股價與金價波動的聯動性在增強，因此盡管對金價長期走勢樂觀看好，但是金價的劇烈波動，也會對股價的短期走勢造成較大影響，為短線投資者帶來操作上的困難。

本周銀行排名大幅下降，由上周第50名降至本周第67名。今年1月份以來銀行業貸款增速明顯加快，雖然目前票據占比較高，但隨著基建項目的審批落實，09年上半年貸款增長仍將非常可觀。寬貨幣和高信貸將影響銀行收入增長和不良預期。海通證券表示，他們不認為信貸的高增長會提高銀行的息差預測，這就象2008 年上半年的信貸額度控制并沒有降低銀行的息差收入一樣。至于資產質量和信貸成本，他們目前不認可宏觀經濟V 型反彈的判斷，信貸的高增長可以在短期使資產質量的下降更晚顯現，加上銀行平穩業績的企圖，也有可能在2009 年將名義不良率控制在較低的水平，但銀行換來的可能是未來的信貸成本高企。中金公司亦認為，銀行逆周期投放大量貸款，資產質量雖無近憂，但有遠慮。不過銀行認為，這些新增貸款風險暴露需要2-3年時間；若到時經濟復蘇，那么新增貸款的風險就不會大幅爆發，可以通過盈利的成長來消化。中金公司判斷，隨著信貸的大量投放，很有可能出現GDP增速季度環比08年4季度見底、同比09年1、2季度見底的情況，這一預期的形成會推動銀行股估值水平的提升。不過，估值水平能否持續提升，還要取決于經濟復蘇能否持續。

一個月來排名持續上漲的行業還包括：電力設備與配件、建筑材料、應用軟件、摩托車制造、汽車制造、電力；跌的包括：商務印刷、航天與國防、家用器具、鐵路運輸、電信設備、生物技術、自來水、餐飲、紡織品、廣播和有線電視、出版、服裝和飾物、飼養與漁業、包裝食品、林業品、輪胎橡膠。