黃金散戶成功逃頂

葉　輝

高位“拋出”金條變現后，金價從1000美元跌至910美元。

國際金價重上1000美元時，黃金ETF忙著加倉，國內黃金散戶卻忙著“拋出”金條變現，僅中國黃金旗艦店春節以后回購總量就達到1.5噸，價值將近3個億。金價掉到910美元之后，業內人士表揚說：“這是國內黃金散戶非常漂亮的逃頂。”

兩次回購高潮

4個月前180元一克買的紙黃金，前些天一出手賺了2萬多元，這讓北京某高校的李先生挺開心。讓他更得意的是，在他以每克220元的價格賣出后，金價一路下滑，跌回到了200元左右。

從春節期間開始，黃金的價格就插上了想象的翅膀，從每盎司830美元附近一路上沖，2月下旬再次突破1000美元關口后，3月4日已經大幅回落到910美元一線。在此過程中，部分實物黃金持有者開始將手中的黃金“拋出”變現，成功逃頂，落袋為安。

記者了解到，春節過后實物黃金共發生了兩次回購潮。

第一次回購熱潮從春節后的首個黃金交易日2月2日開始。當天，中國黃金旗艦店準備的2000萬元現金很快用盡，不得不通過打欠條的方式在事后轉賬，一個星期之內，店內的財務人員都要加班到半夜，“長假過后這幾天，黃金回購業務柜臺日日排長隊”。北京國華商場當日也創下了30公斤的日回購紀錄。

第二次黃金回購高潮發生在2月下旬。在國際金價重上每盎司1000美元后，北京市場的黃金回購量激增，中國黃金旗艦店黃金日回購量都超過100公斤，比平時增加了10倍以上。中鈔國鼎的投資金條“國鼎金”近期的回購量也明顯增加，平均回購量均為前期平時的4-5倍。

根據業內人士估算，春節后至今，僅僅中國黃金旗艦店回購總量就能到1.5噸，價值將近3個億。北京聯合金銀董事長方向告訴記者，他們春節過后回購的黃金已經超400斤。

紙黃金交易者同樣積極“逃頂”，好多人都已經賣空。工商銀行浙江省分行資金交易部有數據顯示，一位杭州投資者在金價盤中到達960美元附近時，通過工行的紙黃金網上交易平臺，一單就賣出7000多克黃金，交易金額達150萬元人民幣。

能賺錢就賣

“其實我主要擔心金價太高，怕跌下來就賣了。”長沙黃金投資者劉先生說，“股票跌，房價跌，黃金賺錢了，還是賣了踏實。這會兒不是不通貨膨脹了嗎?”

建設銀行北京分行一負責人告訴記者，買金條的大多是非專業投資者，就像股票的散戶，他們買金時帶有一定的盲目性，賣金時同樣有嚴重的從眾心理。據他介紹，現在賣出黃金的不少投資者都是在去年9月份、10月份購買的金條，當時金價跌到了底部，每克只要160多元。

黃金持續7年大漲，金價一路狂飆，催生了國內一大批“炒金族”。去年股票大跌，黃金從1000美元跌到700美元附近時，國內有很多人趁便宜買人“硬通貨”金條。2007年，中金黃金旗艦店在北京地區共銷售了5噸黃金，而在2008年銷售了20噸。

記者新認識的一位黃金投資者坦言，他其實并不懂黃金投資，“我去年在朋友的帶動下買了5萬塊錢金條，金價再次過1000美元時就覺得有點‘貴了，一看賺錢就賣了。”

中鈔國鼎黃金投資分析師馮凱告訴記者，近期黃金回購大幅度增加的主要因素是金價重新突破1000美元，不少投資者都覺得收益不錯，達到了心理預期值，于是就賣。多數投資者在選擇投資性產品時，當利潤達到一定幅度時，他們就會選擇獲利回吐。

金條不適合短炒

“其實，買金條的投資者一般都比較業余，大多不懂得黃金投資，只是憑直覺操作。”一位不愿意透露姓名的金店負責人告訴記者，“專業投資者大多投資黃金期貨或黃金T+D產品，普通喜歡炒金的人多會選擇紙黃金，因為它手續費低，操作更方便。金條并不適合短炒。”

記者了解到，除了部分銀行發行的金條不回購，可回購的金條手續費都不低。投資者在中金黃金、中鈔國鼎、北京菜百商場、國華商場4家購買的投資型金條，都是按照上海黃金交易所實時買入價每克加10元手續費，回購時則按照上金所實時賣出價每克減2元手續費。只有中金黃金可以回購其它商場售賣的金條，不過手續費為每克8元。

記者算了一筆賬，如果買金條炒金，只有在金價上漲12元以上才能獲利。也就是說，金條更適合做家庭資產避險配置，而不是短炒工具。

北京聯合金銀董事長方向認為，盡管金條短炒來說不如紙黃金有優勢，但是金條也具有其它黃金投資品種所無法比擬的優勢，對于長線投資者來說，買金條更加保險。他還指出：“紙黃金只是一種交易憑證，在特殊時期存在風險，金條卻是實打實摸得著的。另外，紙黃金是以黃金交易價格交割的，有時會低于金條的現貨交割價格，前段時間差價甚至達到了3元多。”

下跌重現買入良機?

去年黃金處于低價的時候，大批市民紛紛買入黃金，今年賣出收益都不錯。現在黃金又跌了，又是買入的良機?

威爾鑫投資首席分析師楊易君認為，在目前金融領域充滿不確定性風險的特殊時期，金價總體將維持強勢運行格局。階段性金價的技術調整不會掩蓋黃金避險魅力在后市的進一步發揮，如果本輪金價的調整幅度較大，不排除在850美元附近尋找支撐的可能，屆時理應出現再度的買進時機。

摩根士丹利和瑞銀都看好金價長期走勢，它們的預測也支持人們在合理的價位買入黃金。摩根士丹利3月5日上調2009年黃金價格預測值至平均每盎司1000美元，因預計市場將會出現更多的避險買盤。在研究報告中，摩根士丹利公司稱：“盡管我們愿意相信市場風險已經在某種意義上下降了，但是我們仍然持懷疑態度，因此我們將2009年黃金價格預測值從每盎司900美元上調至每盎司1000美元。”2月初，瑞銀已經將其2009至2010年黃金價格預測值平均上調了30％至1000美元。

市場上“黃金馬上還會漲”的觀點很多，北京聯合金銀董事長方向盡管看好黃金長期走勢，但他卻認為，現在還不是買入的時機。從歷史看，每年的2月和3月都是當年金價相對的高點，去年就是在3月突破1000美元的，今年則是2月。他建議投資者，最好再等上幾個月，等金價進入更低點時再買。