銀行理財越來越保守

王超凡

銀行理財產品5成以上不保本，外匯理財產品收益率依然保持低位。

銀行理財產品的一大特點就是越來越保守，大多掛鉤于票據資產類、債券和貨幣市場類低風險領域，投資信貸也更青睞有政府背景的基礎項目。

據普益財富統計，2月20日至26日期間，21家商業銀行共發行了59款理財產品，其中，19家中資銀行發行了53款，2家外資銀行發行了6款。與前一周相比，發行主體增多，但是理財產品發行數量卻在下降。

在此期間，7家商業銀行共發行了15款外幣理財產品，發行數與之前相比有所下降，并且絕大多數產品投資于外幣債券市場和外匯市場。同時，外幣理財產品也開始出現新的特點，即部分銀行開始“群發”外幣理財產品，一期產品同時推出七八款。

據統計，其中美元理財產品有7款，期限為3個月的理財產品預期年收益率為1.10％；6個月期理財產品平均預期年收益率為1.20％；1年期理財產品預期年收益率為1.65％。港幣理財產品期限為3個月，預期年收益率為0.75％。澳元理財產品有5款，期限為3個月到5年期，其中，2款的期限為3個月，平均預期年收益率為2.80％；1款的期限為6個月，預期年收益率為2.60％。歐元理財產品發行了2款，3個月期理財產品的預期年收益率為1.30％；另1款的期限為6個月，預期年收益率為1.15％。

從收益和風險特征上分析，保證收益理財產品市場占比為30.5％，低于此前一周的水平；非保本浮動收益理財產品市場占比為50.8％，高于此前水平。保本浮動收益理財產品市場占比為18.6％，與之前基本持平。

與前段時間相比，歐元理財產品預期收益略有下降，這主要受3月份歐洲央行降息預期的影響。同時，外資銀行發行的外幣理財產品多為結構性理財產品，投資期限長，多為保本浮動收益型。

目前，美國和歐洲的利率都已經接近零，未來一段時間各國利率將會保持相對穩定。這時商業銀行外匯理財產品開始出現“扎堆”，中國銀行甚至同時推出8款外匯理財產品。

相比較而言，人民幣理財產品發行數為44款，市場占比為74.6％。因為人民幣理財產品收益水平將基本保持穩定或者小幅波動，激發了這類產品發行數目的增多，并且仍以信貸類和債券票據類為主。

本刊特約理財師提醒廣大投資者注意，首先，國際石油、黃金均出現下跌，這些都增加了匯率風險，因此要縮短外匯理財產品的投資期限；其次，要選擇匯率雙向掛鉤的產品，收益可能較為穩定。

近期，結構性產品再度出山。花旗銀行發行了2款結構性QDII理財產品，幣種分別為美元和澳元，資金投資于結構性票據，掛鉤香港上市的中國基建和能源類股票，每個季度設定觀察期間，增加了投資者獲取收益的機會。除此以外，荷蘭銀行、中國銀行及渣打銀行均發行了結構性理財產品，涉及的掛鉤標的有美元3個月Libor、美元兌日元匯率和股票指數等。

此次中行發售的“匯聚寶”外匯理財產品共有5個幣種可供選擇，分別為美元、歐元、澳元、港幣和加元，投資期限有2個月、3個月和6個月，均為保本型產品。其中，“2個月澳元匯市爭鋒”的最高預期年收益率為4.00％、“3個月美元匯市爭鋒”的最高預期年收益率為1.80％。

這一系列產品屬于保本浮動收益型。以“2個月澳元匯市爭鋒”為例，產品以美元兌日元匯率為掛鉤指標，在2個月的投資期內，只要任意一個觀察日里掛鉤指標曾經高于或者等于事前確定的觀察水平，投資者即可獲得4.00％的收益率，反之亦可獲1.2％的保底收益。