我國商業銀行國際化發展的區位選擇

我國銀行國際化已成為一種發展的趨勢，如何選擇優先開拓的目標區域，是銀行“走出去”首先要考慮的問題。本文在對西方銀行跨國經營區位選擇實踐進行回顧的基礎上，重點分析了東道國的市場機會、資金成本、對外資銀行的管制、文化地理差距及與東道國的貿易投資關系對銀行跨國經營區位選擇的影響，提出了我國商業銀行國際化發展應定位于亞洲市場，重點發展鄰國和亞洲新興市場國家。

一、西方商業銀行國際化發展的區位選擇回顧

回顧發達國家銀行業跨國經營的實踐經驗，可以發現，許多跨國銀行是利用區位優勢，發展與東道國的貿易投資往來而發展起來的。以美國為例，美國跨國銀行在發展中國家擴張一個很重要的地區是拉丁美洲。拉丁美洲向來被美國視為“后院”，貿易投資關系密切，而且在文化背景上比較容易溝通。這樣的擴張，具有“地緣政治”的功能。如花旗銀行在創建時主要經營與拉丁美洲貿易有關的金融業務，其第一家海外分行——布宜諾斯艾利斯分行是為了追隨其客戶美國鋼鐵公司而設立的，第二家海外分行——智利分行也是為了方便其客戶杜邦公司而設立?；ㄆ煊昧?0多年的時間從一家區域性的小銀行成長成為世界上最大的國際銀行，在100多個國家和地區擁有分支機構，業務范圍涵蓋商業銀行、證券投資、保險、信托、基金、租賃等。

通過研究英國商業銀行海外擴張的路徑，可以發現，在1890-1938年間，英國跨國銀行主要擴張對象集中在英殖民地國家，這些國家是英國的主要貿易投資地，所擁有的英國跨國銀行分支機構的數量占到了總量的80％以上，英國銀行的商業利益可以得到最好的保護。如渣打銀行成立之初，主要是為英國和殖民地之間的貿易往來提供金融支持，并作為跨國銀行為當地銀行提供銀行間的結算與清算等業務。新的渣打銀行成立后，將區域發展戰略定位在增長速度較快的新興市場，2006年，渣打在印度的商業銀行業務收入增長61％至4.94億美元，增長以貿易融資為主要推動力，同時也受益于利率與利差的同步上升。

通過以上的實踐回顧不難看出，商業銀行的海外擴張可看作是追隨本國跨國公司拓展海外業務的一種自然延伸，其行為動機也主要在于與母國公司保持良好關系，利用區位優勢在東道國開展業務，并內部化這種關系而盈利。具體到我國商業銀行，在我國對外投資額日漸增加，對外貿易不斷增長，機制優勢、區位優勢本文為廣西哲學社會科學“十五”規劃研究資助課題(06DzY017)凸現的背景下，追隨本國優質客戶，分享其貿易、投資收益才是跨國經營戰略的正確選擇。

二、我國商業銀行國際化發展區位選擇的因素分析

目前，我國GDP、對外貿易、投資額和對外承包工程快速增長，為我國銀行跨國經營提供了便利的金融服務，同時，東道國的區位優勢也為我國商業銀行國際化經營提供了巨大的發展空間。根據有關學者對銀行進入東道國市場決定因素的研究結果，東道國的市場機會、資金成本、對外資銀行的管制、文化地理差距及與東道國的貿易投資關系是決定我國商業銀行目標市場定位的重要因素。在此，主要針對這五個因素展開分析。

1 東道國的市場機會

相關研究表明，東道國的經濟發展狀況是吸引銀行機構跨國經營的顯著因素。Brenley＆Ka-plains(1996)，Buch(2000)認為，東道國的GDP總量與該國吸收外資銀行的數量呈正相關。Claessens，Demirgtic-KuntHuizinga(2000)通過研究發現，東道國銀行業領域所吸收的外國直接投資與該國的人均GDP也具有類似的情況。近幾年來，亞洲國家經濟實力大大提升。2008年，我國的鄰國中，日本GDP總量達48440億美元、印度12370億美元、韓國9530億美元，新加坡、日本、文萊人均GDP高達34152美元、34023美元、32501美元。經濟一直保持著又好又快的增長勢頭是外資銀行進入的重要原因之一，亞洲新興市場國家已經成為跨國銀行竟相投資的熱點。據統計到2010年，中國和東盟將初步建立成一個擁有17億人口、2萬億美元GDP、1.2萬億美元貿易額的自由貿易區，成為繼歐盟、北美自由貿易區之后的世界第三大自由貿易區。這樣巨大的市場容量成為吸引我國商業銀行跨國經營的重要因素。

2 東道國的資金成本

不少研究表明銀行是經營貨幣資金的特殊企業，貸款與存款利差是決定銀行利潤率的根本因素。存款利率低，即銀行資金成本低：貸款利率高，即金融產品價格高，以刺激跨國銀行的進入。世界各國由于經濟發展水平和貨幣政策的差異，導致存貸款利率水平差別較大。一些國家(特別是金融管制的發展中國家和宏觀經濟嚴重蕭條的國家)的存款利率很低，這在很大程度上引誘著跨國銀行進行海外融資。從亞洲各國來看，新加坡的利率水平較低，其一年期存貸利率分別約為0.86％和1.58％；韓國、俄羅斯、泰國、馬來西亞與中國的利率水平較為接近；印尼的利率水平較高，其一年期存貸款利率分別為11.41％和15.98％。亞洲國家的一年期利差水平相對于全球而言是比較高的，且具有穩定性。

3 東道國對外資銀行的管制情況

東道國對外國銀行的準入限制對母國銀行業在該東道國的直接投資的影響是顯而易見的。Nigh，Cho和Krishnan(1986)指出東道國對美國銀行的準入限制對美國銀行業在該國的經營有明顯的負面影響。Focarelfi和Pozzolo(2000)通過研究發現，跨國銀行傾向于在那些管制環境較為寬松的國家進行直接投資。隨著全球金融環境的開放，亞洲國家相繼擴大金融領域對外開放力度。其中，新加坡對外資銀行的政策是有選擇地引進，其外資銀行機構數量大大超過本地銀行，使其成為外資銀行駐亞洲地區的一個重要據點；菲律賓政府無條件地允許外資銀行向國內銀行100％地出資。目前，外資金融機構在亞洲的多個國家已可參與證券市場、保險市場以及離岸金融等方面的業務，吸引了大量的外資銀行跨國經營。此外，Knkerbocker研究表明，東道國在銀行業的監管中經常出現“嚴內松外”的現象，其監管制度不健全為外資銀行的運作降低了成本，從而提高了外資銀行的經營效益。

4 文化差異和地理距離

Ball and Tschoegl(1982年)的研究表明，外資銀行設立分支機構時，東道國與母國之間距離越遠，成本就越高，設立分支機構的意愿就越小。研究還發現，兩國之間文化差異越大，設立分支機構的可能性就越小。Goldberg(1990)在其研究中也證實，文化差別對商業銀行設立海外分支機構的決策影響甚大。中國與亞洲各國尤其與我國周邊國家和地區政治經濟文化關系密切，進入這些國家和地區擁有較強的語言文化基礎、區位優勢、地緣優勢，成本相對較低，成功的概率較高，這在很大程度上降低了我國銀行進入的交易協調成本。我國商業銀行到這些市場發展，從政治、文化以及財務上所受到的風險和障礙要少很多，不僅有助于搶先開拓落后國家的金融市場，而且提升了自身的經營水平和在東道國的影響。

5 與東道國的貿易投資關系

我國與亞洲地區緊密的經貿往來為我國商業銀行跨國經營提供了良好的條件。2008年，中國與主要貿易伙伴雙邊貿易均保持增長，其中對亞洲新興市場國家出口快速增長，對印度增長43.1％，對韓國增長41.8％，對東盟增長28.4％。雖然我國與亞洲地區國家有著緊密地經貿往來，然而中資銀行在一些地區卻沒有相應的銀行機構開展業務。比如，中俄年貿易額2006年已達334億美元，但在俄羅斯，只有中國銀行在莫斯科有一家子銀行。中印貿易2006年也超過260億美元，已成為中國的第十大貿易伙伴，但中國還沒有一家銀行進入印度市場。此外，邊境貿易也是中國對外貿易的重要渠道。中國與周邊十多個國家接壤，邊境貿易非?；钴S，對銀行的國際金融服務要求很強，需要身處邊境的地方性商業銀行提供包括人民幣業務、貿易融資、擔保、貸款、結算、貨幣兌換在內的國際金融服務。另外，截至2007年底中國累計非金融對外直接投資937.4億美元，境外企業達12217家，在對亞洲地區的投資中，絕大部分分布于我國鄰國(地區)及亞洲新興市場國家。亞洲也是中國對外承包工程的主要市場，2007年中國對外承包工程完成營業額406億美元，占對外承包營業額的50.1％?？鐕洜I的中國企業的金融服務需求是不言而喻的，它們也是我國銀行跨國經營的重要客戶源，從這點上來說，選擇亞洲市場，對于我國商業銀行在海外市場迅速站穩腳跟，獲得優質客戶源是非常重要的。

三、我國商業銀行國際化發展的區位選擇實踐

從中長期看，我國商業銀行區域發展應以亞洲地區為主，重點發展鄰國和亞洲新興市場國家。亞洲市場的利潤普遍大于發達市場。如香港和新加坡的信用卡利潤平均為1000-1300個基點，但在歐洲和美國只有600個和300個基點。類似地，多數亞洲市場的共同基金收費往往比美國和歐洲高出300-400個基點。在具體的區域選擇上，由于亞洲各國經濟金融發展具有不平衡的特點：首先，經濟實力差距大。亞洲各國中，經濟實力主要以新加坡、日本、韓國為強，而緬甸、老撾等則是經濟金融發展比較落后的國家。其次，銀行系統提供信貸占GDP的比例相差較大。據統計，目前，新加坡、泰國、馬來西亞和印尼由銀行系統提供的信貸占GDP的比重約分別為80.16％、105.27％、138.6948.8％，其中，馬來西亞比印尼高89.89個百分點，這說明亞洲各國的金融服務水平差距較大。因此，我國商業銀行應根據亞洲各國不同情況，結合自身市場定位，選擇跨國經營的目標區域，可通過如下途徑展開：

1 國有商業銀行可進入亞洲的國際金融中心發展

國際金融中心金融創新活躍，金融交易量巨大，資金運用的工具和渠道豐富，在這些地方設立分支機構，便于與其它金融機構往來，學習先進的金融管理經驗和技能，并獲得國際金融業務信息，因而比非金融中心吸引更多外資銀行。目前，亞洲國家的東京、香港和新加坡等均是世界級的金融中心，許多國家和地區都在那里設立了分支機構并開展了離岸金融業務，尤其香港又是中國的一個特區，已成為中資銀行進入國際市場的練兵場和戰略基地。作為國內最大商業銀行的中國工商銀行目前己在香港、新加坡、東京設立了分行，在香港成立全資子公司“工商國際”，從事投資銀行業務；中國銀行在亞洲形成了“以香港為中心，向周邊國家發展”的特點，2006年以9.65億美元收購新加坡飛機租賃有限責任公司100％已發行股本；中國建設銀行、中國農業銀行分別在香港、新加坡設立分行，在東京設立海外代表處。國有商業銀行可通過在這些國際金融中心廣泛設立分支機構，吸收國際先進的金融企業文化、管理經營技術及優秀的管理和從業人才，進而發展面向整個亞洲的金融業務。

2 實力雄厚的股份制銀行可到亞洲全融開放度較高的國家發展

泰國、馬來西亞、菲律賓等國的金融開放度比中國高，金融自由化經驗豐富，與我國雙邊貿易和投資越來越緊密。這為我國浦發、民生、招商、華夏、深發展、光大、中信、興業、廣發等實力雄厚的新興銀行的進入提供了廣闊的發展空間。我國新興股份制銀行與東道國銀行展開有序競爭，既可以增強競爭力，又可以有效拓寬國際市場。在資金實力和競爭力不足的情況下，我國新興股份制銀行還可以選擇通過銀行聯合的形式進入，這樣既可避免中資銀行在同一市場競爭，也可達到強強聯手、增強實力的目的。雖然，目前交通、招商、浦發等新興股份制銀行還未在這些國家設立分行或代表處，但是亞洲新興市場國家經濟的高速增長及與我投資貿易的飛速發展為我國新興股份制銀行到上述國家經營提供了良好的發展環境和機遇，招商等新興股份制銀行己與泰國、馬來西亞等國的銀行開展國際結算、借貸、匯款及離岸金融等業務，已形成一定范圍的金融服務網絡。

3 邊境地區的地方性商業銀行應發揮區域優勢進入相鄰國家發展

我國鄰國以發展中國家為主，其中，東北與朝鮮、俄羅斯為鄰，西南毗鄰印度、尼泊爾，云南、廣西與緬甸、老撾和越南接壤。這些國家經濟金融較為落后，當地銀行競爭力相對不高，盡管理論上國際風險和市場風險較大，但實際上隨著近年來的經濟改革，世界各國的外資銀行己逐漸將觸角伸延到這些亞洲落后國家。地方性商業銀行相對于全國性金融機構而言，其總部設在地方，對當地周邊的市場較為熟悉，且決策較為靈活，在很大程度上降低了銀行進入的交易協調成本。如新組建的廣西北部灣銀行可到鄰國越南設立分支機構，一方面，有助于搶先開拓金融市場、拓寬利潤空間、取代地攤銀行的位置，使邊貿結算業務不斷正規化：另一方面，有助于以越南為起點，逐步向東盟其他新興市場國家發展，利用區位優勢開展一系列為中國——東盟自由貿易區服務的現代特色銀行業務，為促進地方與東盟的經貿合作提供金融服務。