ＦＤＩ對上海服務(wù)業(yè)產(chǎn)出影響的實證分析

隨著經(jīng)濟全球化趨勢的加劇和新經(jīng)濟的發(fā)展，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出這樣的變化趨勢，即服務(wù)業(yè)在GDP中所占的比重進一步提高，而且服務(wù)業(yè)中以高新技術(shù)為支撐的產(chǎn)業(yè)在GDP增加值中占的比重不斷提升。與此同時，外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，服務(wù)業(yè)逐漸成為外國直接投資（FDI)的重點。上海，正是中國服務(wù)業(yè)總體發(fā)展最快、吸引商業(yè)外資項目最多的城市。自2005年服務(wù)業(yè)外資占上海市外資比例高達(dá)50%以來，2006年服務(wù)業(yè)外資又創(chuàng)新高，達(dá)97.62億美元，占比66.98%。合同外資數(shù)排名前三位的分別是房地產(chǎn)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。2007年，服務(wù)業(yè)在上海生產(chǎn)總值中的比重和就業(yè)人數(shù)的比重分別達(dá)到53.15%和56.4%，均高于全國平均水平。在上海服務(wù)業(yè)的蓬勃發(fā)展過程中，F(xiàn)DI究竟扮演著什么樣的角色?

一、文獻綜述

理論界關(guān)于FDI的研究多集中于對東道國的影響方面，如促進技術(shù)轉(zhuǎn)移和生產(chǎn)力提高、提供就業(yè)機會等。其中對FDI外部效應(yīng)的實證研究主要集中于最基本的層面：對于一個特定國家的特定時期而言，F(xiàn)DI的外部效應(yīng)是否存在；若存在，外部效應(yīng)有多大？有些關(guān)于研究跨國公司的分析表明：外部效應(yīng)主要產(chǎn)生在那些技術(shù)差距較小的產(chǎn)業(yè)，在那些技術(shù)水平差距較大的行業(yè)，外資的進入對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生了擠出影響（Cantwell (1983)）。

所謂FDI外部效應(yīng)，指的是由于廣大FDI內(nèi)含的人力資本、RD投入等因素通過各種渠道導(dǎo)致技術(shù)的非自愿擴散，以及由于FDI的進入加劇了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競爭，由于促進了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率的提高，進而對東道國長期經(jīng)濟增長作出貢獻。由于FDI“帶來了打包的資本、管理技術(shù)和生產(chǎn)技術(shù)”（Johnson，1972）。因此在這里技術(shù)已不局限于狹義的生產(chǎn)技術(shù)，而是涵蓋了生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗、研發(fā)能力等眾多因素的廣義技術(shù)概念。在本文接下來的部分可能會出現(xiàn)溢出效應(yīng)、技術(shù)溢出等詞匯的交替使用的情況，它們實質(zhì)上指的都是這里所定義的FDI外部效應(yīng)。

國內(nèi)已有文獻主要從不同的角度研究了服務(wù)業(yè)FDI的動因、FDI對服務(wù)業(yè)的影響或啟示，但是缺乏FDI對服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)影響的定量化實證分析部分。此外，對上海地區(qū)這方面的研究尚屬空白。本文通過近20年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析引進外資對服務(wù)業(yè)內(nèi)部行業(yè)結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的影響，并進一步檢驗FDI對服務(wù)業(yè)發(fā)展產(chǎn)出存在的動態(tài)影響。

二、上海服務(wù)業(yè)利用外資狀況分析

1.總體外資流入情況

由于服務(wù)業(yè)各細(xì)分行業(yè)對外開放程度有所差別，服務(wù)業(yè)FDI的行業(yè)分布極不均衡，除了批發(fā)零售和餐飲業(yè)、房地產(chǎn)及社會服務(wù)業(yè)等少數(shù)行業(yè)之外，大多數(shù)服務(wù)行業(yè)的FDI流入較少。自1989年以來，房地產(chǎn)和社會服務(wù)業(yè)的比重一直保持在30％以上，最高達(dá)65%，只有1994、2003年等少數(shù)年份略有下降；其次是批發(fā)零售貿(mào)易及餐飲業(yè)，90年代中后期以后比重在4%—11％之間；交通運輸倉儲和郵電通信業(yè)的投資比重處于第三位。接下來加入WTO之后，很多服務(wù)業(yè)部門對外開放度得到了提高，F(xiàn)DI流入的行業(yè)分布結(jié)構(gòu)在朝均衡化的方向發(fā)展。

2.FDI進入服務(wù)業(yè)總量及其影響因素分析

上海地區(qū)外資流入總體出現(xiàn)上述狀況主要可以歸納為這些原因:

第一，服務(wù)業(yè)開放時間相對較晚，市場發(fā)育程度低對外資進入構(gòu)成了阻礙。

第二，服務(wù)業(yè)具體行業(yè)的開放程度不同。但如果用服務(wù)業(yè)的外商實際直接投資額與當(dāng)年外商直接投資總額的百分率來表示我國服務(wù)業(yè)各行業(yè)向外資開放的程度，通過計算，其中房地產(chǎn)是對外資最開放的行業(yè)，而金融、教育等行業(yè)對外資開放度相當(dāng)?shù)汀＿@意味著我國對一些服務(wù)行業(yè)的準(zhǔn)入限制較多。

第三，服務(wù)業(yè)主要是技術(shù)和知識密集型，服務(wù)企業(yè)的競爭能力也主要體現(xiàn)在軟技術(shù)和無形資產(chǎn)上，很多服務(wù)業(yè)的投資是通過非股權(quán)形式，這類跨國經(jīng)營活動并沒有體現(xiàn)為外商直接投資的流量和存量。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，上海服務(wù)業(yè)FDI主要集中在房地產(chǎn)和社會服務(wù)業(yè)等消費者服務(wù)領(lǐng)域，其次是批發(fā)和零售貿(mào)易和餐飲等行業(yè)，科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)所占比重相對較少。

上海從1989—2007年期間服務(wù)業(yè)內(nèi)部各行業(yè)占服務(wù)業(yè)增加值比重的變動情況看，交通運輸、倉儲及郵電通信業(yè)，批發(fā)和零售貿(mào)易餐飲業(yè)，金融保險業(yè)在服務(wù)業(yè)中比重都有所下降，其中金融保險業(yè)下降了15.9個百分點，降幅最為顯著 。雖然近幾年服務(wù)業(yè)內(nèi)部新興產(chǎn)業(yè)有一定的升級趨勢，但尚未成為產(chǎn)業(yè)增長的主體，傳統(tǒng)部門和一般產(chǎn)業(yè)仍是帶動服務(wù)業(yè)增長的主要力量，傳統(tǒng)的批發(fā)零售貿(mào)易餐飲業(yè)與交通運輸倉儲郵電通信業(yè)仍然占服務(wù)業(yè)的35％左右，與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相聯(lián)系的資金和技術(shù)密集型的金融保險、信息咨詢等發(fā)展不足。

三、實證分析上海服務(wù)業(yè)發(fā)展與FDI的相關(guān)性

關(guān)于FDI對中國經(jīng)濟增長的作用，可以分為兩部分來考察：一是作為經(jīng)濟組成部分的外資本身對經(jīng)濟增長的貢獻；二是外資對內(nèi)資經(jīng)濟的影響，即外資的外部效應(yīng)。鑒于上海地區(qū)服務(wù)業(yè)開放的時間和開放規(guī)模，我們首先選取1989—2007年的數(shù)據(jù)分析實際利用外資額與第三產(chǎn)業(yè)增加值之間的關(guān)系，采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗法。

本文選取了1990—2007年上海地區(qū)服務(wù)業(yè)FDI和同時期的服務(wù)業(yè)GDP，上海地區(qū)總的GDP作為變量，分別用FDI、SGDP、GDP來表示。在數(shù)據(jù)的處理上，衡量服務(wù)業(yè)FDI的指標(biāo)采用歷年服務(wù)業(yè)實際利用FDI(以下簡稱F來表示）數(shù)額，以當(dāng)年平均匯率換算成以人民幣為單位的值。數(shù)據(jù)全部來自已經(jīng)公布出版的1989—2007年各年份的上海統(tǒng)計年鑒。FDI以當(dāng)年的平均匯率換算成人民幣。為了消除可能存在的異方差問題，分別對這個三個變量取對數(shù)值LNFDI、LNSGDP、 LNGDP。

1.平穩(wěn)性檢驗

由于本文選取的是各變量的時間序列，有可能具有非平穩(wěn)性。對非平穩(wěn)序列進行回歸時會造成虛假回歸的現(xiàn)象。所以本文先采取ADF單位根檢驗方法，來確定LNFDI、LNSGDP和LNGDP的平穩(wěn)性，使用的計量經(jīng)濟學(xué)軟件是EVIEWS3.1。經(jīng)多次檢驗，結(jié)果如下圖所示。

其中，臨界值是在5%顯著性水平上得到的Mackinnon值。Δ表示的是差分算子。依據(jù)平穩(wěn)性檢驗的結(jié)果，lngdp、lnfdi、lnsgdp是非平穩(wěn)序列，而且經(jīng)檢驗它們的一階差分也是非平穩(wěn)的過程，但二階差分是平穩(wěn)過程，也即lngdp∽I(2)，lnfdi∽I(2)、lnsgdp∽I(2)，是同階單整的變量，則它們之間有可能具有協(xié)整關(guān)系。

2.協(xié)整關(guān)系檢驗

協(xié)整的意義在于它揭示變量之間是否存在一種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。關(guān)于協(xié)整關(guān)系的檢驗主要存在兩種方法，一種是基于協(xié)整回歸殘差的ADF檢驗；還有一種是Jonhanson和Juselius提出的基于VAR方法的協(xié)整系統(tǒng)檢驗。Johanson極大似然法可以精確地檢驗出協(xié)整向量的數(shù)目，本文采用的就是這種方法。其中最優(yōu)滯后期的選擇是根據(jù)非約束的VAR模型的AIC和SC準(zhǔn)則得到的.根據(jù)檢驗，本文將模型的最優(yōu)滯后階數(shù)k取為2，檢驗結(jié)果見表2.

表2Johansen檢驗結(jié)果由表2可以看出，第一個似然統(tǒng)計量大于1%和5%水平下的臨界值，第一個原假設(shè)被拒絕；第二個似然統(tǒng)計量大于5%水平下的臨界值，第二個原假設(shè)被拒絕；所以FDI、GDP、服務(wù)業(yè)GDP之間存在兩個協(xié)整關(guān)系。

3.格蘭杰因果關(guān)系檢驗

協(xié)整檢驗只能說明變量之間是否存在長期的均衡關(guān)系，但是是否是因果關(guān)系還需要進一步檢驗。通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗法可以得出：如果兩個經(jīng)濟變量X和Y，在做Y對其它變量的回歸時，如果把X的滯后值包括進來能顯著地改進對Y的預(yù)測，就可以認(rèn)為X是Y的格蘭杰原因。

由表3可以看出，LNFDI是LNGDP的格蘭杰原因，但LNGDP不是LNFDI的格蘭杰原因；LNFDI是LNSGDP的格蘭杰原因。

四、結(jié)論分析以及政策建議

通過實證檢驗，可以得出如下結(jié)論，上海地區(qū)服務(wù)業(yè)FDI與經(jīng)濟增長之間有相關(guān)關(guān)系。雙變量的格蘭杰因果關(guān)系分析表明，上海地區(qū)的服務(wù)業(yè)FDI與經(jīng)濟增長之間存在單向關(guān)系，即服務(wù)業(yè)外商直接投資是經(jīng)濟增長的原因，但是服務(wù)業(yè)的發(fā)展并不一定能帶來外商投資的增加。

通過對服務(wù)業(yè)FDI的結(jié)構(gòu)及具體服務(wù)行業(yè)增加值比重的分析，可以看出外資對服務(wù)業(yè)的結(jié)構(gòu)起了一定的影響作用，但不是非常明顯。今后，交通運輸、電通信服務(wù)業(yè)以及金融保險業(yè)可能成為外資的優(yōu)先選擇行業(yè)，這將推動知識密集型和技術(shù)密集型的新興服務(wù)業(yè)發(fā)展，并能夠改進傳統(tǒng)行業(yè)，提高整體服務(wù)業(yè)的競爭力。當(dāng)然，這要求政府加快新興服務(wù)行業(yè)的開放。外資企業(yè)無論在企業(yè)組織形式還是在先進的內(nèi)部管理機制上，都起著示范效應(yīng)和競爭激勵效應(yīng)。

政府在利用外資的過程中，可以進行引導(dǎo)扶持。首先，政府在行業(yè)政策、進出口方面的政策制定對外資企業(yè)的技術(shù)水平以及在東道國的經(jīng)營戰(zhàn)略有著重要的影響；其次，通過對國內(nèi)行業(yè)企業(yè)的扶持，可以增強其對新技術(shù)的吸收能力以及與外資企業(yè)相競爭的能力；健全市場良好的“軟環(huán)境”，比如相關(guān)的法規(guī)、行規(guī)等等。

雖然上海服務(wù)業(yè)的發(fā)展在全國來看位居前列，但與世界其他國家相比，服務(wù)業(yè)的產(chǎn)出值仍然較低，服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不盡合理，而且服務(wù)業(yè)的增長速度呈遞減趨勢，明顯滯后于經(jīng)濟發(fā)展。因此，加速服務(wù)業(yè)的發(fā)展，成為促進上海整體經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)容。

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