現金流量表在企業擴張中的應用

[摘要]企業要更好地生存和發展，就必須進行企業擴張。而現金流量表在企業擴張中起著重要作用，必須加以重視。本文在分析現金流量表在企業擴張中的作用的基礎上，提出了現金流量表在企業擴張中的具體運用方法。

[關鍵詞]現金流量表；企業；擴張

一、現金流量表在企業擴張中的作用

在現代市場經濟條件下，任何企業在謀求經濟利益的同時，無不考慮企業的可持續發展。對一個企業來說，可持續發展的有效方式之一是企業的擴張。而企業要想擴張則必然離不開資本，通過資本經營，企業能實現資產規模的迅速膨脹。為了更好地進行擴張，企業必須時刻關注自己的資本情況，適時有效地運用資本，而現金流量表則使企業一定時期內的資本和現金的情況得以明確，從而為企業的戰略擴張做好了準備。可以說，資本就是聯系現金流量表與企業擴張的一條紐帶，它使得現金流量表在企業擴張中發揮了巨大的作用。

(一)現金流量表是企業資本擴張戰略的重要依據

現金流量表可以提供企業的現金流量信息，這對于企業的擴張有著重要的意義。通過現金流量表提供的信息，信息使用者可以得出企業凈資產變動情況的信息，可以評價企業的資產流動性、償債能力和支付投資者報酬的能力。這些對于企業的擴張來說，是必不可少的。企業擴張離不開資本，如果企業對自有資本沒有一個清楚地了解和掌握，就不能夠制定出正確的決策來擴大企業規模，促進資本擴張。所以，現金流量表的正確編制和使用，正是為企業資本擴張提供了最基礎的依據。企業在研究擴張戰略時必須認真研究現金流量表，明確企業的資本狀況。

(二)現金流量表可以及時反映企業資本擴張戰略決策的正確與否

一個企業資本擴張戰略決策的正確與否，可以通過現金流量表表現出來。我們知道，現金流量表中很重要的一部分就是關于投資活動的現金流量。投資活動是企業在擴張中所必不可少的，不管企業采取的是自我積累式擴張，還是聚集式擴張，亦或是戰略聯盟式擴張，投資活動都是貫穿其中的。而可以反映企業投資活動中現金流量的現金流量表自然可以稱得上是企業投資活動成敗的晴雨表，它可以直接反映一個企業投資活動的成敗，從而反映企業資本擴張戰略決策的正確與否。

(三)現金流量表可以幫助企業進行正確的投資決策

現金流量表及時地反映出企業在一段時間內經營、投資、籌資三大活動的現金流量，使企業明確這段時間內企業的資金狀況，可利用的資金情況，前段時間內投資、籌資的成效狀況，促使企業及時調整修正投資決策，選擇正確的投資方式，做出正確的投資決策。當企業資金充足、經營狀況良好、籌資活動成效明顯時，可選擇聚集式擴張；當企業資金情況不好、經營狀況不穩定、籌資活動成效不明顯時，則可考慮自我積累式擴張。當企業在尋求擴張時發現，其獨立自我發展的投資成本過高，同時風險很大，或者存在國家貿易或地理等方面的壁壘，企業難以通過購并來獲得自己所需要的資產時。則可選擇戰略聯盟式擴張。

(四)現金流量表可以幫助企業避免投資中的財務風險

在現代經濟全球化的大背景下，企業資本擴張的意義十分重大，但同時也具有一定的風險，成功的可能性越大，收益也越大，同時經營風險也越大。在資本經營中，企業一定要注意研究防范風險、分散風險，優化資本結構，尤其是耍注意優化資本投向結構，即優化投資結構，把資本經營的風險減少到最低程度。現金流量表對企業在投資中優化資本投向結構具有重大意義。由于資金流量表可以及時、高效地反映企業的經營、投資、籌資情況，企業在掌握了這些重要信息后，可以根據實際情況選擇適合企業發展的投資決策，從而很好地規避風險，保證企業擴張政策的正確性。尤其是當企業采取聚集式擴張這種超常規方式時，公司利用社會資金或通過控股方式，來實現公司資產的規模擴張。這種方式擴張速度快，控股活動有利于形成公司的競爭實力和優勢，但經營風險非常大，尤其要注意這種方式是否適合企業的發展情況，此時，現金流量表就是一個很好的指揮棒，可幫助企業做出進一步的分析。

(五)現金流量表可以排除通貨膨脹給會計信息帶來的失真現象

在持續通貨膨脹狀態下，所有企業的資產負債表和損益表都會因物價指數的變動而發生變化，進而影響到這些報表的會計信息的準確性和可靠性，容易使會計信息的需要人產生錯誤的判斷和決策。以現金為主線編制的現金流量表則可以排除由于通貨膨脹而帶來的影響，這是因為現金流量表反映的是企業獲得現金的能力，報表的使用者可以準確地了解和評價并把握企業資產受通貨膨脹的侵害程度，從而做出正確的經營及投資決策判斷。

二、現金流量表在企業擴張中的應用

(一)明確企業資本狀況，做出投資決策

現金流量表是反映企業在一定會計周期內有關現金和現金等價物的流入和流出的報表。現金流量表主要是為企業會計報表使用者提供企業一定會計期間內現金等價物流入和流出的信息，以便于報表使用者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力。并據以預測企業的未來現金流量。通過編報現金流量表。能夠說明企業一定期間內現金流入和流出的原則，說明企業的償債能力和支付股利的能力；也能夠用以分析企業未來獲取現金的能力，分析企業投資和理財活動對經營成果和財務狀況的影響，有助于對企業的整體財務狀況做出客觀評價。通過對現金流量表的分析，企業可以更好地進行資金管理，做出符合企業發展狀況的投資決策。

(二)發現投資偏差，避免損失

企業為了進行技術改造、擴大生產規模等需要，往往會增加對固定資產、技術改造方面投入的資金。這種對內的投資往往是一次集中投放資金，投放量較大，因此，投資資金的管理顯得尤為重要，不但要考慮其投資的必要性和資金供應的可能性，更要注意其投資的回收期和報酬率。如果在投資時考慮不周，則會造成得不償失的結果。為了避免資金使用的失誤，必須在充分了解國內外市場的生產、需求和企業市場占有率的情況下，結合科學的經濟預測，權衡綜合經濟效益，從多方案中擇優決策，并制定分階段的資金投放計劃，合理安排資金供應量。在企業做出投資決策之時，現金流量表就為企業提供了最為基礎的財務數據，使企業可以根據自身的能力，做出相應的投資計劃。企業合理的對外投資能夠提高企業的資金利用率。有利于企業的長遠發展。但對外投資不當，也會直接影響到企業的利潤和資金，甚至企業的生存，這種情況已屢見不鮮。因此，對參股控股企業做出合理決策，或在各個不同投資企業中做出投資選擇至關重要。在這一過程中，被投資企業的財務會計報告是投資者決策的重要依據，現金流量表是投資者關注的焦點。另外，在企業的正常經營中，現金流量表也能起到風險預警作用。比如，有很多企業在宣布破產之前，連續多年凈利潤為正數，但經營現金流卻為負數，企業有很多的“利潤”，但手頭“現金”卻不足，這是一個非常重要而又危險的信號，而現金流量表在發現這一信號的過程中起著關鍵的作用。

(三)在企業一定時期的擴張決策實施完畢時，及時進行總結

企業要認真分析此時的現金流量表，總結本階段的擴張成效，并以此為根據制定下一步的投資及擴張規劃。一般情況下，一個企業擴大了生產規模，長期資產必須增加。反映在現金流量表中即投資活動中的現金流出量就會大幅度提高。對內投資的現金流出量大幅度提高，往往意味著該企業面臨一個新的投資機會；對外投資的現金流出量大幅度提高，則說明該企業在通過對外投資來尋找新的獲利機會和發展機遇。相應的。企業在完成一定的擴張政策之時，投資活動與籌資活動多帶來的現金流入量也應有所增長。否則，則說明企業近期的擴張政策收效不大。當然，這也要考慮到具體的擴張政策。另外，在分析企業未來發展狀況時，也可以將投資活動與籌資活動所產生的現金流量聯系起來考察和分析。如果投資活動中的現金凈流出量與籌資活動中現金凈流入量在本期數額都相當大，說明該企業在保持內部經營穩定進行的前提下，從外界籌集了大筆資金以擴大生產經營規模。在擴張決策的某一階段實施完畢時，通過分析現金流量表，可以掌握此時企業的現金狀況，及時了解這一階段政策實施中的問題，同時也為企業制定下一步擴張及發展政策提供了依據。