我國企業財務風險預警系統的構建

[摘 要]目前，由于受全球金融風暴的侵蝕，很多國內外企業的財務風險跡象都相繼凸現，有些甚至演變為財務危機，企業的生存安危受到了極為嚴峻的考驗。然而，財務風險的形成是由錯綜復雜的因素積聚所導致的，因此，建立全面、完善的企業財務風險預警系統，就顯得至關重要。

[關鍵詞]財務風險;預警系統;識別;評估

doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2009.14.018

[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194(2009)14-0051-03

一、財務風險預警系統解析

從狹義上看，財務風險是由于企業負債經營而給資本收益帶來的不確定性，即企業為取得財務杠桿利益而利用負債資金所面臨的風險。從廣義上看，財務風險是企業在財務活動中，由于內、外部環境及各種難以預料的因素作用，使企業在一定時期、一定范圍內籌資、投資、資本回收及資本收益分配等非生產經營活動形成經濟損失的可能性。

顯然，財務風險的產生并不是一蹴而就的，其突變都會經歷一個蘊藏、積聚、演化、顯現的過程，有一定的先兆性和可預測性。為了防范和規避財務危機，企業很有必要建立和完善財務風險預警系統，通過對財務報表及其他相關經營信息的實時監控，及時發現企業財務及經營過程中存在的癥結，對可能發生的財務風險進行預測，分析其產生的原因，并將可能產生的風險信號盡快向管理層和其他利益相關者進行警示與反饋，以利于采取有針對性的動態應變防范策略，最大限度地避免或減少財務危機所帶來的損害。

財務風險預警系統是依托企業內部若干相互作用、相互配合的部門或崗位按照預定目標運作的系統機制。首先，其必須與企業的組織結構系統相匹配，與企業中各部門崗位職責相融合。其次，作為企業財務風險的“防御系統”，財務風險預警系統應當具有監控、診斷、評價、度量、報告等各種不同功能。總之，財務風險預警系統作為一個有機的整體，依據企業的規模及性質，有其顯著特征，它既可以由一個完整的部門獨立運作，也可以由各生產、銷售或職能部門的某些崗位完成其在財務風險預警系統中的工作。財務風險預警系統的運作原理是通過生產、銷售等業務部門及各職能部門對初始信息進行采集，并據以對企業可能面臨的風險進行識別、評估，在監測各因素變動情況的基礎上，通過運用財務風險預警模型來判斷企業面臨財務風險的可能性。

二、財務風險預警系統的建立

財務風險預警系統的效能發揮就是各個子系統共同作用的結果，其應當包括信息采集子系統、風險識別子系統、風險評估子系統、風險警示子系統和預警報告子系統等。如何制定預警系統的規則，直接影響著各個子系統的運行效率，進而又決定了整個預警系統的實際應用成效。

1.信息采集子系統

信息采集子系統，即為風險信號的捕獲和財務信息的收集、傳遞機制。在決定信息采集的范圍和內容時，應關注各種風險的早期信號，如企業現金流入量減少而現金流出量增加、財務結構不合理、過度負債、投資比例失當、企業信用下降、無力償債、市場競爭力減弱、產品積壓、人才流失、國家宏觀經濟形勢發生重大變化等。一個良好的財務風險預警系統，要能夠有效預知企業可能發生的財務風險，預先防范財務風險的發生，必須建立在對大量相關信息進行系統分析的基礎上，及時抓住每一環節的財務風險征兆。由于財務風險可能發生在采購、生產、營銷、財務、人力資源、研究開發、投資等日常經營活動之中，因此采集信息時，不能僅局限于考慮財務活動和財務數據，還應充分考慮各部門的非財務信息，以便對各項活動過程中可能經常出現的風險進行系統化、程序化和連續化的控制和管理。信息采集應包括企業內部數據，如存貨金額、不良資產、應收賬款賬齡明細情況、機器設備等固定資產情況、生產銷售情況和會計報表、財務預算報表、經營計劃等;還應包括外部數據，如國家宏觀政策、市場數據、行業數據等。全部數據形成了一個開放式的信息庫，并且要不斷更新與升級，以確保信息的相關性、及時性、準確性和有效性。

2.風險識別子系統

風險識別，是對企業面臨的各種風險進行確認的一個動態化的、連續不斷的過程。識別風險的過程也可看作是識別誘發風險產生原因的過程。識別風險因素之所以重要，不僅在于其有利于從風險產生的根源入手識別出企業所面臨的風險，更重要的是一旦確定了主要的風險因素，企業管理層就可以考慮它們的重要程度，盡可能將這些風險因素與業務流程聯系起來，并且集中關注重要風險因素，有利于抓住主要矛盾，對重要風險加大控制和管理力度。具體風險識別的方法如圖1所示。其中:事故樹法，是以樹狀圖形方式分析風險事件因果關系的方法;流程圖分析法是指將企業的各項財務活動按照其內在的邏輯關系建立一系列的流程圖，并針對每一環節進行調查、研究和分析，從中發現潛在財務風險;組織結構圖示法用于描述企業的活動及結構的不同組成部分，旨在描述風險發生的領域，并通過繪制企業的組織結構簡圖以及管理結構圖來識別風險范圍。

3.風險評估子系統

財務風險評估子系統的分析方法是財務風險預警系統的重要內容，歸納為定量和定性兩種，如圖2所示。各企業在構建財務風險預警系統時，應根據企業的實際需要，選擇最為合適的風險度量的評估方法。在定量評估法中，單變量分析法是運用單一變量、個別財務比率來預測財務風險。而多變量分析法是通過應用多種財務比率進行加權匯總產生的總判別分值來預測財務風險發生的可能性。在定性評估法中，標準化調查法是通過對專業人員、咨詢公司、協會等進行調查，就企業可能遇到的問題予以詳細分析，形成報告文件，供企業管理者參考的方法。四階段癥狀分析法將企業財務風險周期分為潛伏期、發作期、惡化期和實現期等4個階段。管理評分法是通過對企業的管理特征以及破產企業存在的缺陷進行調查和對比打分，并根據對破產過程產生影響的程度對它們作出加權處理的方法。

4.風險警示子系統

風險評估子系統運行的結果將通過一個標準來確定該結果所表達的企業經營狀況是否安全，或者風險發生的可能性是否存在以及是否需要向企業管理層報告，這個標準就是預警標準。如果在安全范圍以內，則說明企業發生風險的可能性比較小，企業經營處于正常狀況;如果超出安全范圍，則說明企業有可能受到由于某種風險發生而帶來的損失。預警標準的確定取決于企業管理層對風險的可容忍程度以及企業對風險的可承受程度，不同行業、不同規模企業的預警標準是不同的。通過各級預警標準的劃分形成了不同的警級:其一，無風險征兆級(綠色)，表明企業發生財務風險的可能性比較低，無須采取控制措施。其二，低度警報級(黃色)，表明企業有發生財務風險的可能，但其給企業帶來的損失較小。企業管理層應考慮對其采取特別的控制措施，如通過具體監控或響應程序對其加以管理，以盡量抑制其惡化的可能性。其三，中度警報級(橙色)，表明企業有發生財務風險的可能，且該風險給企業帶來的損失比較嚴重。企業經營狀況處于行業中、下游水平，產品生產及銷售情況受到市場控制，企業管理層應當立即對導致風險的成因采取特別的控制措施。其四，緊急警報級(紅色)，表明企業發生財務風險的概率很高，并且該風險的指標值處于危急狀態，將對企業經營目標的實現或對企業的聲譽產生重大影響，例如將有可能面臨極大虧損或者其他災難性的后果。企業管理層必須立即采取行動，予以排除。

5.預警報告子系統

風險預警報告，是對財務風險預警系統的運行結果的報告，報告風險情況是財務風險預警的一個重要環節，企業應當定期對財務風險預警系統的實施情況和有效性進行總結、評價，提出調整或改進建議，出具評價和建議報告。預警報告子系統應當確定風險預警報告的周期、內容、格式以及流程。關于預警報告的周期，應至少每年一次綜合報告各財務風險預警子系統運行效果及維護管理的情況。而對預警報告的內容、格式并沒有固定的要求，但應當簡單、實用，突出重點，最好能夠表格化、指標化。預警報告的流程因企業組織框架結構的不同而異，一般應有從基層到高層的漸進過

程。預警報告還應制定定期公布制度，對于風險的責任部門或責任崗位，要使其明確目前面臨的風險狀況。無論預警報告采取何種形式，關鍵是要形成長效機制，并且保證報告的信息真實可靠、沒有隱瞞。

預警報告分為實時報告和總結報告兩種。實時報告是指一旦風險預警結果顯示企業存在財務風險，風險預警主管應草擬一份財務風險預警實時報告，遞交風險管理部負責人審批。審批后，根據系統警示的風險的重要程度上報上級領導審閱(參見圖3)。

三、結束語

財務風險預警系統應當與企業的實際組織結構相結合。只有將財務風險預警系統嵌入企業組織結構中，把各相關

工作落實到崗，明確信息采集、風險報告的工作流程，選擇合適的風險識別、風險評估方法，及時完成風險預警工作，將預警信號傳遞給企業管理層，才能夠保障財務風險預警系統真正發揮其信息收集、監測、診斷、警示、治療和健身等各項功效。

主要參考文獻

[1] 吳世農，盧賢義.我國上市公司財務困境的預測模型研究[J] .經濟研究，2001(7).

[2] 張友棠.財務預警系統管理研究[M] .北京:中國人民大學出版社，2004.