市場回暖 基金持股和凈值齊升

2009年大陸A股基金半年報分析

2009年2季度市場連續上漲，基金的持股也同步增加，單位凈值也繼續增長。

從可比的331家偏股型基金(本報告僅統計偏股型基金，也不包括QDII，下同)2009年2季報的統計顯示，基金凈值總額為18562.5億元(人民幣，下同)，較2009年1季度增長了18.75%，單位凈值為1.0113元，較2009年1季度末增長20.68%。從資產配置結構來看，基金的股票倉位繼續大幅度的提升，從2009年1季度末的76.87%提高到2季末的84.66%，提高了7.79個百分點，甚至超過了2007年高峰時候的水平。

金融、地產重倉領跑

從基金份額來看，并沒有隨著市場回暖而得到提升，反而出現了少量了下降，截止2009年2季末，主動性股票型基金的份額為18356億份，較1季末減少了215億份，減幅僅為1.16%。

從行業配置來看，2季度基金集中對金融、保險板塊、房地產板塊以及采掘板塊加大了配置的力度，其中金融、保險板塊持股比例從23.71%提高到了29.18%，提升幅度達到了23%;房地產板塊持股比例提高2.74個百分點至10.29%，提升幅度為36%;采掘板塊從8.15%提升至9.57%，提升幅度17%。機械儀表、醫藥、石化等行業則成了重點減持的對象，分別減少了3.09%、1.71%和1.56%，減幅分別為24%、31%和33%。(見表1)

招商銀行、中國平安、浦發銀行為基金前三大重倉股，合計持有市值超過1300億元，而前10大重倉股持有市值則高達3080億元，占到基金股票總市值的19.60%，較2008年四季度的18.33%有所提高，增加了1.27個百分點。

2009年2季度，基金增持的前10大重倉股分別為民生銀行、興業銀行、招商銀行、萬科A、中國平安、浦發銀行、工商銀行、金地集團、建設銀行、保利地產。而減持的前10大重倉股分別為特變電工、中信證券、鹽湖鉀肥、中興通訊、金風科技、攀鋼鋼釩、海油工程、上海機場、華夏銀行、東方電氣。

市場回暖倉位高企

從份額排名前30的基金公司統計結果來看，2009年2季度各基金公司大多數都進行加倉的操作，其中華夏、華安、景順長城、工銀瑞信、華寶興業、諾安、鵬華等基金公司加倉幅度最大，均超過了10個百分點;而建信、光大保德信、中銀等基金公司則有些許減倉。

截止2季度末，有3家基金公司持股比例超過了90%，分別為匯添富93.53%、交銀施羅德93.01%和中郵91.36%。而倉位最低的三家家公司分別為建信、海富通和國泰，持倉比例仍分別為68.19%、75.43%和78.92%。

此外，我們選取了成立超過2年的245只偏股型基金進行比較(不包括QDII及指數基金)，分別對他們最近1季度、最近半年、最近1年和最近2年的凈值表現進行排名，選擇4次排名的均值來進行綜合比較。從下表可以發現，交銀施羅德基金公司的基金表現特別出色，其中交銀穩健配置混合不僅獲得了季度排名第一，也獲得了綜合排名第一。