民間金融對鄂爾多斯地區經濟社會影響分析

近年來，鄂爾多斯依托于對鄂爾多斯地區能源資源的開發與利用實現了快速發展，是一座典型的資源投資型城市。但是，由于歷史和社會條件的局限，其國有正規金融業相對落后。遠遠滿足不了鄂爾多斯地區中小企業和居民的融資需求。在這種社會和經濟背景下，鄂爾多斯地區民間金融迅猛發展。據中國人民銀行鄂爾多斯支行統計，2007年底，鄂爾多斯全市除了12家典當行外，擔保、投資公司和委托寄賣行已達540家左右，注冊資金約150多億。地下放貸的機構和個人放貸者則數目眾多，無法統計。根據筆者從中國人民銀行鄂爾多斯支行調查數據可知，每年發放的民間貸款資金規模保守估計在800-1000億元左右，占該地區全部融通資金的1/3。從當地民間金融機構調查得知，近幾年鄂爾多斯居民通過當地煤炭行業和城市拆遷改造積累閑置資金約260億元，受民間高利率吸引，70％從銀行流入到民間融資中，這也是民間金融主要的資金來源渠道。這些民間借貸機構和個人發放貸款的方式極其靈活，主要根據貸款對象的特點和所需資金量進行合理安排。貸款85％用于生產型融資，而消費性融資比例則逐年下降，且主要集中在農村地區。民間金融流向的行業主要集中在房地產業、交通運輸業、采礦業等暴利行業，其中約60％流向房地產行業。民間金融的借貸期限比較靈活，短則幾天，長則1年，主要集中在3個月和6個月，流動性比較強，貸款的利率根據借貸雙方的情況而定，年利率一般在20％-30％之間，高的可達50％，但數目不多，民間金融有力支持了鄂爾多斯地區中小企業的發展，促進鄂爾多斯地區產業結構優化，為地區經濟實現快速健康發展起到了重要作用。但同時，游離于監管體制外大量民間資金的存在也嚴重影響了國家宏觀調控效果，對地區社會穩定和金融安全帶來巨大隱患，亟待找到合理方法使其合法化、陽光化，以維護鄂爾多斯地區金融和經濟的穩定。

一、民間金融對鄂爾多斯地區經濟發展的積極作用

(一)促進鄂爾多斯經濟的快速發展

鄂爾多斯地區在“十五”期間經濟年均增長率超過20％，累計實現GDPl586億元，是“九五”累計完成數的3倍。2007年，GDP突破千億元關口，達1150億元，同比增長24.3％，人均GDP超過l萬美元：財政收入達到200.8億元，同比增長38％，地區經濟增幅連續數年居全國第1，經濟總量由全國排名第23位躍升至第17位。中國社科院和香港中文大學聯合發布的《2007年中國城市競爭力藍皮書》中，鄂爾多斯增長競爭力在全國200個城市中排名第1。“十五”期間也是鄂爾多斯地區民間金融發展最為迅速的時期，在此期間，民間借貸機構業務發展迅速，投融資量呈現幾何式增長。作為一種有效的融資方式，鄂爾多民間金融加快了鄂爾多斯地區居民儲蓄向投資轉化的速度，成為地方非公有制經濟發展的重要支柱。按照全國民間投資對產出1:2.25產出比平均水平來算，鄂爾多斯地區的民間投資對GDP的貢獻為7％，占整個GDP總量的1/3。2007年，鄂爾多斯地區50萬元以上固定資產投資中(不包括跨省區項目)，從投資主體看，國有投資329.6億元，增長53.1％，占38.2％；民間投資503.4億元，增長36.8％，占584％；外商及港澳臺投資29.0億元，增長147.9％，占3.4％。民間投資首次超過國家投資部分。民營投資活躍、發展快，是鄂爾多斯地區經濟發展的一大動力。

(二)有力促進了鄂爾多斯地區中小企業的發展

鄂爾多斯地區中小企業門類較多，分布在各個行業和領域。按行業類別劃分，農林牧漁業占0.47％，工業占18.5％，建筑業占7.8％，第三產業占73.23％。截至2007年，鄂爾多斯的中小企業數量占全市企業總數90％。以東勝區為例，2007年，東勝區在全國縣域百強中的位次由2005年的第56位躍升至第25位，從一個縣域小區成長為經濟強區，這其中中小企業功不可沒。截至2007年底，東勝區共有中小企業2135戶，較2000年增加1171戶。其中規模以上企業375戶。共實現增加值129.67億元，占GDP總量的69.4％，其中第二產業實現增加值52億元，第三產業實現增加值54.84億元。納稅12.98億元，占全區企業稅收總額的34.4％。尤以第三產業中小企業快速發展為主要特點，不僅繁榮了市場，提高了國民經濟整體效益，縮減了資源、環境壓力，而且，促進了大量剩余勞動力從第一產業向第二、三產業轉移，解決了一大批城鄉居民的就業問題，成為增加就業的主渠道。但是，中小企業融資的情況與其對經濟做出巨大貢獻的地位極不相稱，普遍面臨從正規渠道融資難的困境。

以2007年為例，鄂爾多斯市各大金融機構把大量的資金投入到像鄂爾多斯集團、伊泰集團等地方大型企業和神華神東公司、神華準能公司等中央直屬企業。2007年，新增貸款115.1億，其中全市5.76多萬戶中小企業、個體工商戶僅分得新增貸款的6％。2008年，全球金融危機爆發以后，出于風險防范的考慮，各大金融機構進一步把市場定位于大項目、重點行業、重點企業，更加劇了鄂爾多斯地區中小企業向銀行貸款的難度。因而，許多中小企業和農牧民、個體工商戶只好求助于民間金融，而民間金融的對象主要是中小企業、創業企業和民營企業，大企業一般不會成為融資的對象，有時大企業還成為資金融出的來源。民間金融成為中小企業、民營企業、創業企業和新興企業最重要的融資渠道，鄂爾多斯地區60％以上的中小企業都是通過民間借貸取得外部融資，只有少部分的優質中小企業依托擔保和抵押才能獲得銀行貸款。民間金融促進了鄂爾多斯地區中小企業的發展，很大程度上彌補了正規金融發展不足存在的融資缺口問題。

(三)增加了鄂爾多斯地區居民的財富

民間金融的興起和發展一定程度上改變了鄂爾多斯地區長期以來投資渠道單一、過度依賴銀行儲蓄的局面，使居民投資出現了多元化的趨勢，直接帶動了城鎮居民投資理念的變化。居民將投資渠道轉向鄂爾多斯地區的典當行、投資公司和擔保公司，獲得了可觀的收益。按民間存款年利率20％計算，相比同時期正規金融不到4％的年利率，民間融資收入相當可觀。中小企業一直是鄂爾多斯地區擴大社會就業的主渠道和城鄉居民收入增長的最大來源，而中小企業又主要是靠民間金融來獲得資金。2007年，城鎮居民從業人員平均勞動報酬為31670元，增長17.3％，城鎮居民人均可支配收入達16226元，增長24.8％。其中，工薪收入11886元，增長15.9％：經營凈收入2230元，增長27.5％。城鎮居民人均消費性支出12665元，增長22.3％。所以，鄂爾多斯民間融資通過支持當地中小企業的發展，解決了當地居民的就業，增加居民的收入，也促進了當地的消費，使當地經濟實現健康穩定的增長。

(四)活躍了鄂爾多斯地區的金融市場

近年來，由于個體私營經濟和私營企業在國有商業銀行貸款難及市場競爭激烈，使民間金融處于較活躍的狀態。在這種形勢下，鄂爾多斯市東勝區、準格爾旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗以各種名義成立的貸款公司便應運而生。民間借貸規模快速增長，并逐漸向地方特色產業聚集。非正規金融和正規金融同作為金融機構，業務上必然有重合之處，因此，必然會形成排斥性的競爭或替代關系。二者之間的競爭有力推動了鄂爾多斯地區金融結構的創新。民間金融組織的出現和發展打破了正規金融壟斷的局面，促使正規金融機構不斷加強自身服務水平和質量，加快金融創新來吸引客戶，一定程度改變了以往服務差、工作效率慢的行業作風。民間金融出現也促使鄂爾多斯地區政府組建了鄂爾多斯城市商業銀行和農村商業銀行，這些商業銀行在利率和貸款方式上比國有商業銀行更具有靈活性。這兩家地方商業銀行在建立之初就取得存款增長50％，貸款增長20％，利潤增加30％的業績。民間金融的繁榮還催生了眾多的小額貸款公司的出現，2008年，鄂爾多斯新成立的小額貸款公司達40多家，一定程度上解決了當地中小企業融資難的問題。所以說，民間金融的出現改變了鄂爾多斯地區固有的金融格局，為鄂爾多斯地區金融業發展增加了動力和活力，有利于促進銀行業經營能力的提升，提高了地區整體金融服務水平。

二、民間金融對鄂爾多斯地區經濟發展的消極影響

(一)一定程度上削弱了貨幣政策的效果

貨幣政策的重要任務就是通過對金融機構的利率和信貸調控實現控制貨幣供應量的目的。央行緊縮型貨幣政策通過上調存款準備金率和利率加大資金成本，減少貸款者對資金的需求，但只能控制正規金融渠道流出的信貸資金。而民間金融不受國家存款準備金率和利率上調的限制，貨幣政策對其作用效果不明顯，同時，由于受民間金融的高利率吸引，大量個人和企業的存款資金反而加速流出銀行體系。形成更多資金的體制外循環，這正好彌補正規金融減少的貨幣供應量，進一步沖擊了貨幣政策的效力。2005年，人民銀行針對國內房地產投資熱，對房地產行業實行嚴格從緊的信貸政策。鄂爾多斯各家國有商業銀行實行停止發放土地儲備金貸款和提高發放房地產開發貸款的門檻，把開發商自有資金比例從20％提高到30％，但是這兩項措施并沒有及時控制住房地產的投資熱。其貨幣政策失效的一個重要原因就是由于鄂爾多斯民間金融60％-80％資金流入到了房地產行業。

(二)削弱了國家的產業政策

民間借貸除少部分資金為中小企業、個體戶借作周轉資金外，大部分流向了高利潤行業，尤其是房地產、煤礦等行業。鄂爾多斯地區許多產業發展雖然受國家嚴格限制，但由于民間金融的存在，使得這些產業可以繼續發展。以高載能重污染企業為例，2007年鄂爾多斯共有小煤礦572座，電石、鐵合金等高載能重污染企業237家，盡管中央三令五申要求整頓關停，但每次都能死灰復燃，除了這些企業與當地政府有著千絲萬縷的關系以外，更重要的就是這些企業巨大的發展資金主要依靠民間金融來解決。由于這些行業利潤大、見效快，民間金融的利率雖然高，這些企業仍然有利可圖。因而，單純依靠信貸政策無法調控這些企業，宏觀調控的政策效應無法顯現。

(三)對鄂爾多斯地區社會穩定和金融穩定產生影響

1 民間金融參與人數眾多，易誘發社會風險

2007年，鄂爾多斯市城鄉居民的人均可支配收入分別達16226元、6123元，因投資渠道少、銀行存款利率低，增值的需求強烈。同時，由于民間借貸利率高。受投資利益的驅使，吸引了大批投資者。據中國人民銀行鄂爾多斯支行調查，鄂爾多斯地區大部分人參與過民間借貸，參與的人數占鄂爾多斯地區人口總數70％以上，幾乎覆蓋全市各個主要行業。約占20萬人以上。主要有私營企業主、公務員及個體戶、拆遷戶、退休職工，其中投資額在5萬元以下的投資人占投資人數90％以上。但是，大部分投資人對金融知識了解甚少，對所投資民間金融機構缺乏細致的了解，對投資選擇存有較強僥幸心理，只關心短期利潤，不關心貸出資金的用途和流向，也不能很好地控制資金流向。大部分投資者都以年利率20％借給一些大型民間借貸機構，再由這些機構以年利率30％以上轉貸給近年來產生暴利的房地產行業等，缺乏有效的擔保機制和風險防范機制。即使一些有保人擔保的融資公司也普遍存在重復擔保，保人本身也從民間金融機構借貸了大量資金，擔保實際上形同虛設。在民間資本推動下，鄂爾多斯市東勝區房地產價格從2005年均價1200元上升到2008年的5000元，房價與居民收入比接近10倍左右，超過風險警戒線。2008年下半年，受金融危機影響，社會各界普遍對房地產行業存在悲觀的預期，房價有所下降。雖然有一部分資金已流出房地產行業，但是仍有大量資金滯留在這個行業中。房地產貸款仍占典當行業務的70％左右。目前，鄂爾多斯地區房地產開發企業平均負債率超過78％，一旦房地產行業價格發生雪崩，眾多中小投資者都將遭受資金損失，易誘發一定的社會問題。

2 擾亂了金融秩序，影響了鄂爾多斯地區金融穩定

雖然民間金融機構通過競爭壓力迫使正規金融機構進行改革以提高效率，但其利率不受監管部門監管，且數量比鄂爾多斯地區的正規金融高出數倍。高利率對金融市場是一個強大的干擾，破壞了正常的金融秩序。2006年末，鄂爾多斯全市儲蓄存款余額199.2億元，增21.9％，增幅同期下降了13.73個百分點；2007年末，全市儲蓄存款余額為226億元，同比增長14.12％，增幅同比回落7.81個百分點，成為2003年以來儲蓄存款增速水平最低的年份，其主要原因是民間金融吸引了居民閑置資金。儲蓄存款的下降，影響了金融機構信貸資金的積累，致使存貸比例急劇上升，對金融機構的放貸能力、信貸支持水平造成負面影響，也給正常的支付清算構成了潛在的威脅。同時，巨額存款的流失容易使得正規的商業銀行貸款投向高風險行業，民間金融機構和正規金融巨大利差又易誘使銀行工作人員違規放貸，使資金流向民間金融。

3 一定程度上影響了鄂爾多斯地區實體經濟的發展

受民間借貸市場高利率誘惑，鄂爾多斯許多實體企業中的資金也流入到民間借貸市場賺取高額收益，從而影響了實體經濟的發展，形成產業的空心化趨勢。據調查，2007下半年，受人民幣升值影響，外貿市場不景氣，勞動力成本上升，鄂爾多斯地區許多羊絨外貿出口中小企業老板把工廠賣了，成立民間借貸公司。另外，由于民間借貸利率過高，許多中小企業的資金成本加大，導致企業利潤率下降，企業生存和發展的壓力加大，影響鄂爾多斯地區中小企業健康持續的發展。2008年5月，通過對鄂爾多斯多家民營煤炭、焦化和鑄鐵企業的和房地產調查發現，其通過非正規渠道融資的成本普遍較高，如債權私募的年利率為15％，典當融資的月利率為3‰。

(作者單位：1 中央財經大學：2 內蒙古大學)