我國服務貿(mào)易發(fā)展的金融支持問題研究

摘要：服務貿(mào)易作為經(jīng)濟發(fā)展的動力和引擎，對于轉變我國經(jīng)濟發(fā)展和對外貿(mào)易增長方式，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，提升現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展水平，解決高端人才就業(yè)問題具有重大戰(zhàn)略意義。由于缺乏足夠的金融支持等原因，我國服務貿(mào)易的整體水平還處于比較落后的狀態(tài)。對我國的服務貿(mào)易應加大政策金融的支持力度，并開展多種方式的商業(yè)性金融支持。

關鍵詞：服務貿(mào)易；金融支持；現(xiàn)狀；對策建議

中圖分類號：F832，0

文獻標識碼：A

文章編號：1006—3544(2009)01—0015—07

一、問題的提出

服務貿(mào)易是世界經(jīng)濟發(fā)展的制高點，也是新形勢下各國經(jīng)濟競爭的焦點，特別是在全球產(chǎn)業(yè)結構加快調(diào)整和經(jīng)濟全球化空前發(fā)展的今天，服務貿(mào)易日益成為全球經(jīng)濟發(fā)展的動力和引擎。1980年到2006年的26年間，世界服務貿(mào)易出口額由3650億美元擴大到27 108億美元，增長了7.4倍，占世界貿(mào)易出口總額的比重從117增加至1／5。全球服務貿(mào)易出口與貨物貿(mào)易出口的比例從1982年不足20％提高到2006年的25％。在這樣的國際背景下，抓住歷史機遇，加快發(fā)展服務貿(mào)易，對于轉變我國經(jīng)濟發(fā)展方式和對外貿(mào)易增長方式，提升制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展水平，改善我國在國際分工中的地位，增加服務業(yè)對外投資，發(fā)揮我國高端人才的比較優(yōu)勢，使我國盡快從貿(mào)易大國走向貿(mào)易強國具有重大戰(zhàn)略意義。

改革開放以來，我國服務貿(mào)易規(guī)模不斷擴大，服務貿(mào)易進出口總額從1982年到2005年增長了35.5倍，占全球的比重不斷上升。其中，服務貿(mào)易出口增長近29倍，年均增長15.9％，是同期世界服務貿(mào)易平均出口增速的2倍。1982-2005年，中國服務貿(mào)易出口占全球服務貿(mào)易出口總額的比重從0.7％提高到3.1％，提高了2.4個百分點。我國服務貿(mào)易出口世界排名從1982年的第28位上升到2005的第8位，進口排名也從第40位上升到第7位。但是，我國服務貿(mào)易仍處于初級發(fā)展階段，服務貿(mào)易的發(fā)展水平落后于貨物貿(mào)易的發(fā)展水平。發(fā)達國家的服務業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重已經(jīng)超過70％，發(fā)展中國家的比重也達到了52％，而中國目前的服務業(yè)占GDP的比重只有41％。2005年，全球服務貿(mào)易出口總額已達24 147億美元，同年中國服務貿(mào)易出口額為739.1億美元，逆差高達92.6億美元，中國服務貿(mào)易出口總量僅占全球總量約3％。我國服務貿(mào)易出口與貨物貿(mào)易出口的比例為1：9，遠低于世界平均1：4.2的水平(美國這一比例為l：2.6)，僅為全球平均水平的50％左右。

這種現(xiàn)狀遠不能滿足知識經(jīng)濟和服務經(jīng)濟對服務貿(mào)易的要求。究其原因，本文認為除了經(jīng)濟結構不合理、服務業(yè)競爭力整體水平低、相關法律法規(guī)不健全等因素外，缺乏必要的金融支持是制約其發(fā)展的一個重要原因。為了扭轉我國服務貿(mào)易落后的局面，商務部在《服務貿(mào)易發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》中指出，要加強對服務貿(mào)易的財政、金融支持，力爭在2010年實現(xiàn)服務貿(mào)易進出口總額達到4 000億美元。

下面將在對旅游業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)等三個重點行業(yè)進行調(diào)研的基礎上著重分析我國服務貿(mào)易和金融支持的現(xiàn)狀、問題和原因，并提出構建我國服務貿(mào)易金融支持體系的對策建議。

二、我國服務貿(mào)易發(fā)展與金融支持的現(xiàn)狀

根據(jù)《國際收支手冊第五版》，服務貿(mào)易分為13大類別，155個分部門。由于很難對每個行業(yè)都進行深入細致的分析，本文僅選取具有代表意義的旅游、高科技、文化三個重點行業(yè)進行研究。

(一)旅游貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀及金融支持情況分析

1，我國旅游貿(mào)易的現(xiàn)狀

旅游貿(mào)易是我國服務貿(mào)易的重要組成部分。自改革開放以來，我國的旅游貿(mào)易得到了較快的增長。進入21世紀以來，我國旅游貿(mào)易出口和進口規(guī)模保持較快增長。

以當年價格計算，旅游貿(mào)易總額從2001年的317億美元增長到2006年的583億美元，占中國服務貿(mào)易總額的比重從44％下降到30％。

旅游貿(mào)易出口額從2001年的178億美元增長到2006年的340億美元，年均增長約12％，占中國服務貿(mào)易出口總額的比重由54％下降到37％，但繼續(xù)占中國第一大服務出口部門地位。

旅游貿(mào)易進口額從2001年的139億美元增長到2006年的243億美元，年均增長約10％，占中國服務貿(mào)易進口總額的比重由36％下降到24％，是中國僅次于運輸服務的第二大服務貿(mào)易進口部門。

中國旅游貿(mào)易順差從2001年的39億美元上升到2006年的97億美元，是中國服務貿(mào)易最大順差部門。盡管我國旅游貿(mào)易逐年穩(wěn)定發(fā)展，常年保持貿(mào)易順差，但是占世界旅游貿(mào)易總額的比重卻徘徊不前，僅為4％左右，且毛利潤率也相對偏低。根據(jù)2001年至2006年西班牙、美國、意大利、法國、墨西哥、中國等6國的貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)和RCA指數(shù)可知，雖然我國旅游貿(mào)易在量上有了較大的增加，國際競爭力不斷的提高，但是橫向比較來看還是相對較弱的，并且競爭力還有逐步下降的趨勢。因此，中國仍然是旅游大國而非旅游強國。

2，旅游業(yè)金融支持的總體情況及存在的不足

總體說來，我國金融對旅游貿(mào)易的支持主要存在以下一些問題：

(1)旅游業(yè)投資主體比較單一。目前，我國旅游投資資金大部分來自企業(yè)自籌、銀行貸款和地方財政，缺乏旅游專業(yè)投資、融資機構，也未成立旅游業(yè)發(fā)展基金；吸引國家政策性資金較少，利用政府間和國際金融機構的資金、援助方面幾乎為空白，融資渠道較為狹窄。

(2)間接融資支持力度不夠。旅游項目投資資金需要量大，周轉慢，回收期長，貸款的流動性比較低，而銀行利率按基準利率執(zhí)行，收益無法覆蓋風險，所以旅游項目貸款通常存在“風險控制難”、“市場風險預測難”及“抵押擔保處置難”等問題。在現(xiàn)行的信貸政策下，銀行很難向旅游項目和旅游企業(yè)發(fā)放貸款。即使發(fā)放貸款，審核條件也比較苛刻，審批手續(xù)較為復雜。

(3)直接融資渠道不暢。1993年11月18日，我國第一個旅游業(yè)上市公司東方賓館于深圳證券交易所上市交易，掀起了旅游企業(yè)利用資本市場的開端。經(jīng)過十余年的發(fā)展，我國各類旅游上市公司得到長足的發(fā)展。但總體而言，目前我國旅游企業(yè)上市數(shù)量少，發(fā)展水平低，這與旅游業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的重要地位以及目前迅速發(fā)展的態(tài)勢極不相稱。我國旅游上市公司發(fā)展水平落后主要表現(xiàn)在以下三個方面。(1)數(shù)量少，地位不突出。截至2006年底，在滬深兩市1434家上市公司中，以旅游業(yè)為主營業(yè)務的公司只有25家(其中還包括名義上經(jīng)營旅游業(yè)，實際并非旅游業(yè)的上市公司)，占全部上市公司的1.7％。總股本為69億股，總資產(chǎn)規(guī)模僅有316億元。(2)規(guī)模普遍偏小。平均資產(chǎn)規(guī)模為12.6億元，25家旅游上市公司中銷售收入5億元以上，資產(chǎn)總額5-50億元的只有華僑城A、中青旅、首旅股份、錦江股份等4家；其余都屬于中、小型企業(yè)，中、小企業(yè)占全部旅游上市公司的84％，其中資產(chǎn)不到10億元的公司有16家。(3)地域差異明顯。經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的旅游上市公司相對較多，北京、廣東、深圳及海南四省的旅游上市公司占全部旅游上市公司的40％；其他地區(qū)的旅游上市公司相對較少，河南、山西、新疆等旅游資源豐富的中西部省份甚至連一家旅游上市公司都沒有。

(二)高科技產(chǎn)業(yè)服務貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀及金融支持情況分析

1，我國高科技產(chǎn)業(yè)服務貿(mào)易的現(xiàn)狀

本文僅將計算機和信息服務、特許使用費和許可費作為高科技產(chǎn)業(yè)服務貿(mào)易的范疇，其他行業(yè)中的高科技成份沒有納入。

(1)計算機和信息服務貿(mào)易發(fā)展情況。2006年，我國計算機和信息服務出口29.6億美元，比2005年增長60.8％；進口17.4億美元，增長7.2％；貿(mào)易順差大幅增長，比2005年擴大4.5倍。2000-2006年，中國計算機和信息服務貿(mào)易出口年均增長42.3％，占中國服務貿(mào)易出口總額的比重由0.3％提高到3.2％；中國計算機和信息服務貿(mào)易進口年均增長36.8％，占中國服務貿(mào)易出口總額的比重由0.7％提高到1.7％。截止2006年末，我國軟件與相關服務行業(yè)中，共有外商投資企業(yè)1041家，其軟件及服務收入達到1150億元，其中軟件產(chǎn)品收入319億元，系統(tǒng)集成收入159億元，軟件技術服務收入225億元，嵌入式軟件收入393億元，IC設計收入53億元。各項主要指標中，外商獨資企業(yè)所占比重達50％以上。作為高科技產(chǎn)業(yè)服務貿(mào)易的典型代表，我國軟件進出口業(yè)務近幾年發(fā)展迅猛，2006年我國軟件出口總額為60.6億美元，同比增長68.8％，占軟件產(chǎn)業(yè)總額的10.4％，軟件外包成為軟件出口的重要增長點。

(2)專有權利使用費和許可服務貿(mào)易發(fā)展情況。2006年中國專有權利使用和許可服務出口2.1億美元，比2005年增長30.6％；進口66.3億美元，增長24.7％。2000-2006年，我國專有技術使用和許可服務出口年均增長17.4％，占我國服務貿(mào)易出口總額的比重略有下降；進口年均增長31.5％，占我國服務貿(mào)易進口總額的比重由3.6％上升到6.6％。專有權利使用和許可服務長期存在逆差，是我國服務貿(mào)易第三大逆差行業(yè)。中國香港為中國專有權利使用和許可服務的第一大出口市場，其次為美國、歐盟，三者合計占中國專有權利使用和許可服務出口總額的70％以上。

2，我國高科技產(chǎn)業(yè)的金融支持情況及存在的問題

雖然高科技產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中得到了政府、政策性金融機構、商業(yè)性金融機構一定程度上的金融支持，但從總體上看，目前高科技產(chǎn)業(yè)面臨的融資困難和資金需求仍沒有得到有效解決，特別是中小高科技企業(yè)融資難已成為社會廣泛關注的焦點。高科技企業(yè)在獲得金融支持方面存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(1)高科技企業(yè)在融資方面出現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象。通過調(diào)研我們發(fā)現(xiàn)，高科技企業(yè)在獲得金融支持的能力方面極不平衡：大中型企業(yè)特別是優(yōu)質企業(yè)的融資能力強，但資金缺口小。如用友軟件股份有限公司，自從上市之后，不但沒有繼續(xù)在資本市場上籌資，反而每年大量分配現(xiàn)金紅利，從2001年至2006年末，該公司每10股共分派紅利32.35元，共分派現(xiàn)金7.4億元。該公司2007年每股收益1.6元，每股凈資產(chǎn)10.41元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流1.48元，顯示了該公司高盈利能力和成長性；而一些中小企業(yè)急需資金支持但因固定資產(chǎn)少、信用評級低等原因，很難獲得急需的金融支持。這樣就形成了有融資能力的企業(yè)不需要資金，而需要資金的企業(yè)缺乏融資能力的“貧富”懸殊現(xiàn)象。

(2)中小高科技企業(yè)直接融資面臨重重困難。根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員2006年5月17日制定的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，股票發(fā)行并上市必須具備以下財務條件：一是最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)。二是最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。三是發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元。四是最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20％。五是最近一期末不存在未彌補虧損。由于高科技企業(yè)成立時間短、經(jīng)營規(guī)模小，很難達到上市要求。2007年10月25日，德勤中國會計師事務所發(fā)布了2007年中國高科技、高增長50強排行榜，50家入選企業(yè)中有35家還未上市，未上市企業(yè)占70％。債券市場更是帶有計劃經(jīng)濟的色彩，需要層層審批才能發(fā)行，不適合高科技企業(yè)使用。

(3)銀行貸款與商業(yè)保險的支持不能滿足中小高科技企業(yè)的需求。高新技術企業(yè)在發(fā)展之初，規(guī)模往往較小，有時甚至只是由一個不甚成熟的“想法”發(fā)展而來的。在發(fā)展初期，企業(yè)的實力比較弱，有形資產(chǎn)少，自身擔保實力不足，而外部又缺乏信用擔保和評價機制，因此商業(yè)性金融機構一般不愿意向這些中小型高科技企業(yè)融通資金。根據(jù)我們對中關村軟件園的調(diào)查，80％以上的中小軟件企業(yè)主要依賴企業(yè)投資者的個人融資能力進行民間借貸或尋找風險投資。

(三)文化貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀及金融支持情況分析

1，我國文化貿(mào)易的現(xiàn)狀

文化貿(mào)易，即文化產(chǎn)品貿(mào)易，包括有形的“文化商品”貿(mào)易和無形的“文化服務”貿(mào)易。在我國，以文化部等部委頒布的《文化及相關產(chǎn)業(yè)分類》為依據(jù)，可將其界定為包括廣播電影電視業(yè)、出版業(yè)、演出會展業(yè)等行業(yè)在內(nèi)的文化商品和服務的貿(mào)易。電影、音像貿(mào)易為當前我國文化貿(mào)易的主體，其所占份額可基本反映文化貿(mào)易占比情況。

我國服務貿(mào)易的整體結構以傳統(tǒng)服務貿(mào)易為主，文化貿(mào)易所占比重很小，而且一直存在“逆差”。近年來，隨著全球新興服務產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，文化貿(mào)易作為新興的服務貿(mào)易部門得到了較快發(fā)展，被廣泛關注的文化貿(mào)易“逆差”也逐步改善。2006年我國核心文化產(chǎn)品進出口總額達103.2億美元，比2005年增長23.3％，是2001年的2.9倍；電影、音像貿(mào)易首次出現(xiàn)了順差，版權貿(mào)易的逆差也進一步改善。

(1)廣播電影電視業(yè)

2000-2006年，我國電影、音像服務貿(mào)易出口年均增長52.8％，占服務貿(mào)易出口總額的比重由幾乎為零上升到O.2％；貿(mào)易進口年均增長21.7％。2006年，我國電影、音像貿(mào)易首次出現(xiàn)了順差，順差額為0.2億美元；其中出口1.4億美元，比2005年增長2.2％；進口1.2億美元，減少21.4％。2006年，我國電視節(jié)目出口總額為1.69億元，進口總額為3.37億元，逆差1.68億元。其中，電視劇出口1.11億元，進口1.85億元，逆差0.74億元；動畫電視節(jié)目出口0.54億元，進口0.08億元，順差0.46億元。

(2)出版業(yè)。2006年，我國圖書、報紙、期刊分別出口1 488 580種次、1007.78萬冊(份)、3631.44萬美元；圖書、報紙、期刊累計進口611 641種次、2395.34萬冊(份)、18 093.51萬美元。音像制品、電子出版物出口108 867種次、105.33萬盒(張)、284.99萬美元；進口6733種次、17.8萬盒(張)、2079.31萬美元。版權貿(mào)易方面的逆差也得到了改善。自2005年以來，我國出口文化產(chǎn)品和服務項目不僅種類日益增多。而且培育推出一批具有民族特色、自主知識產(chǎn)權和原創(chuàng)性的知名文化品牌。國家版權局網(wǎng)站公布的信息顯示，2004年，我國引進與輸出出版物版權的比例是7.6：1；2005年，共引進出版物版權9382項，輸出版權1434項，引進輸出比例為6.5：1；2006年，引進出版物版權12 386項，輸出2057項，引進輸出比例為6：1，版權貿(mào)易逆差呈逐年縮小趨勢。

(3)演出會展業(yè)。2006年，我國在境外的商業(yè)演出共計35 257場次，收入7954.9萬元，tL2005年分別增長114％和36.7％；境外來華的商業(yè)演出共計4484場次，收入461.4萬元，比2005年分別減少6l％和89.6％。2006年，我國在境外的有償展覽171場次、收入28萬元；境外到國內(nèi)的有償展覽190場次，收入3721萬元。

2，我國文化產(chǎn)業(yè)金融支持的總體情況及存在的不足

文化貿(mào)易的快速發(fā)展，離不開金融的鼎力支持。近年來，在國家相關政策的支持與引導下，文化貿(mào)易的融資環(huán)境發(fā)生了一些改善，吸引了跨國傳媒集團投資、國內(nèi)行業(yè)外企業(yè)投資、風險投資、金融機構貸款、間接贊助、版權預售、廣告投入等方式的資金支持，但資金短缺問題依然存在。以影視產(chǎn)業(yè)為例，其融資來源大約有90％是自有資金，7％來自于政府投入，而社會資金只占2％。可見，文化貿(mào)易的資金來源主要以股本資金為主，社會資金的投入比例仍然很低。金融支持不足已經(jīng)成為影響我國文化貿(mào)易做大做強的一個重要原因。具體來說，我國文化貿(mào)易的金融支持不足主要體現(xiàn)在以下方面：

(1)政策性金融支持不夠。在許多國家文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，政府的政策性金融支持起到了關鍵性的作用。例如，韓國影視產(chǎn)品出口近五年來翻了60倍，原因之一就是韓國的出口信用保險機構給予了大力支持，使韓國影視產(chǎn)業(yè)的國際競爭力有了很大提高。而中國進出口銀行、中國出口信用保險公司等政策性金融機構由于其規(guī)模有限，對文化產(chǎn)業(yè)提供的金融支持明顯不足。

(2)銀行信貸支持力度不足。由于文化貿(mào)易是以知識產(chǎn)權和品牌價值等無形資產(chǎn)作為資產(chǎn)的主要存在形式，其市場風險性難以定量評估，收益往往又具有不確定性大的特點。如果通過金融機構融資，幾乎沒有有形資產(chǎn)可以抵押和置換。隨著商業(yè)銀行市場化程度的提高，銀行對信貸資金所面臨的風險愈來愈關注，對于像文化貿(mào)易這樣新興和薄弱的領域，表現(xiàn)出更強烈的謹慎態(tài)度，即使愿意融資也只是和有實力的大文化公司合作，眾多實力較弱的文化企業(yè)貿(mào)易難以得到商業(yè)銀行的金融支持。

(3)上市融資渠道狹窄。在服務貿(mào)易發(fā)達的國家，通過上市進行融資是獲取資金的重要渠道。截止2001年10月25日，美國文化產(chǎn)業(yè)共有195家上市公司，其中廣告業(yè)50家，廣播電視業(yè)84家，出版業(yè)61家，總市值4524億美元，平均市盈率57倍，遠遠高于20倍的美國股市平均市盈率，可見，直接融資對美國文化貿(mào)易的發(fā)展提供了極大的支持。而在我國，盡管在2002年我國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》中，已將“傳播與文化產(chǎn)業(yè)”確定為上市公司的13個基本產(chǎn)業(yè)門類之一，國內(nèi)近年也有少數(shù)文化企業(yè)通過股份制改造在國內(nèi)資本市場上市，但總體來看，文化企業(yè)上市情況仍不理想：一是文化企業(yè)上市的數(shù)量比例和直接融資的規(guī)模仍然較少，現(xiàn)在滬深兩地股市上，涉及文化產(chǎn)業(yè)的上市公司僅有十多家；二是上市企業(yè)的結構還不盡合理。由于種種原因，一批具有競爭優(yōu)勢的國有大型文化企業(yè)集團和民營文化企業(yè)至今未能實現(xiàn)上市，文化企業(yè)通過上市進行直接融資的渠道非常狹窄。

三、構建我國服務貿(mào)易金融支持體系的對策建議

服務貿(mào)易的發(fā)展離不開金融支持，針對我國服務貿(mào)易金融支持總體不足的現(xiàn)狀，本文建議應結合不同行業(yè)的特點，構建我國服務貿(mào)易的多元化金融支持體系，具體如下：

(一)加大政策性金融的支持力度

1，設立專門為服務貿(mào)易企業(yè)融資的機構或部門。我國應建立專門為服務貿(mào)易融資和提供保險、擔保的機構，或在中國進出口銀行、中國出口信用保險公司等政策性金融機構中設立專門為服務貿(mào)易融資的部門，以更好地為我國服務貿(mào)易企業(yè)提供融資服務。

2，增強政策性金融機構的實力。從政策性金融機構來看，能夠支持服務貿(mào)易的機構主要是中國進出口銀行和中國出口信用保險公司，但這兩家機構的實力都較為有限：1994年中國進出口銀行成立時注冊資本金僅有33.8億元人民幣(按當年匯率約核4億美元)，到2000年財政將其資本增加到50億元人民幣。根據(jù)進出口銀行公布的數(shù)據(jù)，截至2006年末，累計發(fā)放貸款6000多億元，貸款余額2317億元。其中，截至2005年末支持對外承包工程項目貸款約1400億元。2001年中國出口信用保險公司以注冊資本金40億元人民幣(按當年匯率約核不足5億美元)成立，至2007年，累計支持外經(jīng)貿(mào)業(yè)務金額約600億美元，占同期我國一般貿(mào)易出口總額比例僅有2％-5％，遠遠低于全球出口信用保險覆蓋率12％至15％的水平，與發(fā)達國家的出口信用保險涵蓋率20％-30％相比更是望塵莫及。造成這種現(xiàn)象的原因主要是我國信保公司自身的承接能力有限，目前這樣的承保比例，已接近信保公司可以承擔風險的邊界，對其業(yè)務開展形成了掣肘。由此可見，我國的政策性金融機構對貨物貿(mào)易的支持尚且力不從心，更難以實現(xiàn)對服務貿(mào)易的全方位支持。因此，應補充兩家政策性金融機構的資本金，在其內(nèi)部設立服務貿(mào)易企業(yè)融資、保險和擔保專項，同時，對國家支持的重點服務貿(mào)易行業(yè)和企業(yè)實行優(yōu)惠利率貸款，設定較高的擔保額度，從而有力推動我國服務貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整和發(fā)展。

3，創(chuàng)新政策性金融的支持方式。創(chuàng)新政策性金融的支持方式，實現(xiàn)支持方式的多樣化，是政策性金融對服務貿(mào)易全方位支持的必要條件。除了現(xiàn)有的貸款、信用擔保等支持方式外，政策性金融機構應更多地引入市場化思維方式，以服務貿(mào)易的特點和貿(mào)易雙方的需求為導向，積極開發(fā)新的服務方式。以文化產(chǎn)業(yè)為例，2006年，中國出口信用保險公司為華誼兄弟公司的影片《夜宴》提供了“出口信用保險+擔保”的金融支持模式。中國出口信用保險公司充分發(fā)揮其在海外資信調(diào)查、收匯風險補償?shù)膬?yōu)勢，為華誼兄弟公司影片的海外銷售提供了出口信用保險，幫助其在事前、事中、事后評估及分析風險，并承擔收匯損失保險責任，同時，對華誼兄弟公司影片拍攝的資金需求給予擔保支持，使其能采用更靈活的方式開展海外發(fā)行，提高了發(fā)行收益。這是我國文化行業(yè)企業(yè)與政策性金融機構為促進文化產(chǎn)品出口的首次合作嘗試，開創(chuàng)了金融支持文化產(chǎn)業(yè)的成功先例。

4，建立服務貿(mào)易企業(yè)信用擔保體系。服務貿(mào)易企業(yè)的信用擔保體系有四種模式：一是政府信用擔保，二是以自我服務、自擔風險為主要特征的互助擔保，三是以贏利為目的的商業(yè)擔保，四是再擔保機制。(1)應由政府出資建立專門為服務貿(mào)易擔保的機構。在美國，各州的出口促進機構直接為服務貿(mào)易企業(yè)的出口提供擔保，如加利福利亞世界貿(mào)易委員會就可以為本州出口商提供擔保額高達90％的出口貸款擔保。(2)應發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的作用，建立行業(yè)內(nèi)部的服務貿(mào)易出口擔保體系。以印度軟件業(yè)為例，印度軟件協(xié)會是一家真正意義上的全國貿(mào)易機構，擁有大約850個成員，成員公司總收入在印度軟件產(chǎn)業(yè)中占到了95％的份額。印度軟件協(xié)會為成員公司提供融資擔保和軟件質量擔保，有力地提升了成員公司在軟件外包業(yè)務方面的國際競爭力。我國應充分發(fā)揮服務貿(mào)易協(xié)會在服務貿(mào)易行業(yè)的主導作用，鼓勵它們?yōu)榉召Q(mào)易企業(yè)提供融資擔保和產(chǎn)品質量擔保，從而促進服務貿(mào)易企業(yè)產(chǎn)品的出口。

5，積極爭取國際性金融機構的資金支持。除了OECD(經(jīng)濟合作與發(fā)展組織)、國際貨幣基金組織外，世界銀行、美洲開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、歐洲復興與開發(fā)銀行等五大跨國開發(fā)銀行每年所提供的建設與開發(fā)貸款項目數(shù)以千億美元計。我國政府應在商務部內(nèi)設立一個專門的辦公室，并成立一個項目咨詢中心，通過商務部的各種信息提供工具、網(wǎng)上查詢、熱線電話和24小時自動傳真等方式發(fā)布項目信息，提供商務咨詢，主動與相關企業(yè)聯(lián)絡，并向其提供對策與具體支持。就具體項目而言，可考慮利用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行在內(nèi)的諸多國際性金融機構的資金，開發(fā)我國中西部經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的旅游資源。2007年，甘肅省成功利用世行貸款44 533萬元人民幣進行自然文化遺產(chǎn)保護項目，就是一個很好的案例。

6，設立服務貿(mào)易出口專項擔保基金。我國服務貿(mào)易企業(yè)專業(yè)化程度高、投入多、有形資產(chǎn)少，所以風險比較大。僅僅通過內(nèi)源融資需要長期積累，而進行外源融資由于風險評估等問題渠道狹窄。因此本文建議由商務部服務貿(mào)易協(xié)會牽頭成立一個由全國或省為單位，中央政府、地方政府、服務貿(mào)易企業(yè)共同出資、不以盈利為目的的出口專項擔保基金，以使我國服務貿(mào)易企業(yè)更好地參與國際市場競爭，擴大對外貿(mào)易，解決現(xiàn)行服務貿(mào)易企業(yè)貸款擔保難、風險大的問題。

7，建立無形資產(chǎn)價值評估體系，為服務產(chǎn)品抵押創(chuàng)造條件。目前我國商業(yè)銀行最主要的信貸方式還是抵押貸款或質押貸款，抵押物往往是固定資產(chǎn)或流動資產(chǎn)，質押物一般為有價證券。而服務產(chǎn)品等無形資產(chǎn)作為抵押物的最大障礙就是不能準確評估服務產(chǎn)品的變現(xiàn)價值，這在一定程度上阻礙了服務貿(mào)易企業(yè)抵押貸款的實現(xiàn)。因此，建立文化產(chǎn)品、核心技術等無形資產(chǎn)的價值評估體系，準確評價無形資產(chǎn)的價值，使其作抵押物成為可能，將有利地促進商業(yè)銀行對服務貿(mào)易企業(yè)貸款的支持。需要指出的是，應加大知識產(chǎn)權保護力度，杜絕盜版行為，保障以文化產(chǎn)品、核心技術為抵押物發(fā)放貸款的商業(yè)銀行的合法權利，只有這樣，才能使無形資產(chǎn)作抵押物成為可能。

(二)開展多種方式的商業(yè)性金融支持

1，應打破以大銀行為主的銀行體系，大力發(fā)展民營、地區(qū)性中小銀行，建立起多層次化的間接融資體系。地區(qū)性中小銀行的注意力可集中在本地的優(yōu)質中小型服務貿(mào)易企業(yè)上，深人地了解客戶，進行嚴格的風險管理，以為其提供更好的債務融資渠道。

2，銀行體系需建立適合服務貿(mào)易企業(yè)特點的審貸機制。目前，企業(yè)申請貸款時往往需要有效擔保，并落實抵押，但是服務貿(mào)易企業(yè)有其自身的特點，一般沒有過多的固定資產(chǎn)，所以并沒有大量的合格抵押品，也不易落實擔保，而這些企業(yè)往往由于大量的短期預付墊款，需要期限較短的流動周轉資金。銀行機構應根據(jù)服務貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務特點創(chuàng)新對流動資金貸款的風險評估，建立起適合它們的審貸機制和信用評級模型。

3，引入履約保證機制，增進商業(yè)銀行支持力度。由于服務貿(mào)易對象的特殊性及收益的不確定性，商業(yè)銀行存在“惜貸”現(xiàn)象，可借鑒國外經(jīng)驗，引入履約保證機制，增進商業(yè)銀行對服務貿(mào)易的支持力度。以影視貿(mào)易為例，履約保證機制中的承保人通常是履約保證公司(即保險公司)，投保人是電影制作公司，貸款人是商業(yè)銀行。銀行在收到履約保證公司出具的保證制作完成的書面保證、制作公司還款能力的評估、影片完成后的收益評估、可收取利息后，批準貸款給電影制作公司。隨后，履約保證公司派員監(jiān)察所有可能影響制作完成的環(huán)節(jié)，以確保拍攝計劃能按照原定日程和財務預算完成，否則，履約保證公司將為銀行承擔因計劃延誤而造成的損失。履約保證公司的收費一般約占電影制作經(jīng)費的1％～3％，實際收費依據(jù)電影制作所涉及的風險程度而定。這一模式。將加強集資者的信貸能力，尤其有利于中小影視制作公司向銀行借貸。

4，建立多層次的股權融資市場，主要是要發(fā)展二板市場，為服務貿(mào)易企業(yè)提供直接融資的渠道和市場。相對主板市場，二板市場的上市標準和條件較低，可以吸引成長性好、質量優(yōu)良的服務貿(mào)易企業(yè)上市，提高資本使用效率。不僅如此，二板市場還為風險資本和私募股權資本提供了退出渠道，風險投資基金和私募股權資本可以在被扶持的服務貿(mào)易企業(yè)成熟后通過在二板市場發(fā)行股票、出讓股權的方式順利退出，再轉移到新企業(yè)中，形成良性循環(huán)，從而加快了風險投資基金、私募股權資本與服務貿(mào)易的良性循環(huán)。

5，大力發(fā)展多層次的公司債券市場。當前由于嚴格的發(fā)行限制、復雜低效的行政審批制度以及須主要銀行提供信用擔保等要求，我國的公司債券發(fā)行很不順暢。在這一體制下，往往只有極少數(shù)的大型服務貿(mào)易企業(yè)才能發(fā)行公司債，絕大多數(shù)的中小服務貿(mào)易企業(yè)只能望洋興嘆。應該從根本上改革目前的公司債發(fā)行審批制度，開啟一條新的債券資本市場化的通道，為中小服務貿(mào)易企業(yè)提供靈活的融資方式，滿足其多元化的融資需求。

6，充分發(fā)揮信托投資公司對服務貿(mào)易企業(yè)的支持作用。信托投資公司支持服務貿(mào)易企業(yè)的方式可以有以下幾種：一是利用自有資金以投資人身份直接參與服務貿(mào)易企業(yè)發(fā)展，二是發(fā)揮其融資功能，為服務貿(mào)易企業(yè)發(fā)展提供資金融通服務，如通過發(fā)行信托產(chǎn)品或者設立服務貿(mào)易產(chǎn)業(yè)投資基金等方式，吸引社會資金。三是為服務貿(mào)易企業(yè)提供資產(chǎn)管理服務，比如信托公司可以接受知識產(chǎn)權持有人的委托，以收益期權的方式向社會投資人出售，或者吸納風險投資資金來推動知識產(chǎn)權的轉化。四是提供咨詢服務，充分發(fā)揮人才、專業(yè)等方面的優(yōu)勢，將科學技術與信托業(yè)務相結合，為服務貿(mào)易企業(yè)提供并購、重組等財務咨詢、顧問業(yè)務。