防范現金流危機

在內地金融市場全面開放之前，匯豐(中國)對公司業務的重點是為跨國企業提供在本地市場的金融解決方案。2007年完成內地的注冊之后，對本地企業的服務成為匯豐(中國)的重點之一。匯豐憑借其國際網絡和資源，為內地企業“走出去”提供金融服務的便利。匯豐在香港、東京、紐約、倫敦等城市還專門設立了“中國企業服務部”，為企業提供量身定制的國際銀行服務。

《進出口經理人》：匯豐銀行如何利用自身的資源和優勢。幫助進出口企業適時地將應收賬款迅速轉化為現金流。同時有效規避收匯風險?

梅素芬：現在大家都在講金融危機之下現金為王。其實不論危機與否，現金流對于企業而言就如同血液對于人的生命，即使在一個企業賬面盈利的情況下，它仍有可能因為現金流的斷裂而不得已執行破產清算。如今，越來越多的企業已經意識到，“抓好現金流，甚至比抓好效益更重要”。然而，在當前全球買方市場的大環境下，大量應收賬款的存在則嚴重降低了出口企業現金流的周轉速度。

匯豐具有豐富的全球供應鏈融資管理經驗。比方說，出口企業可以借助匯豐的供應鏈融資安排，在買方接受單據后從匯豐取得無追索權的融資，并且無需占用出口企業在匯豐的授信額度。在這種安排下，借助于買方的資信，出口企業的融資成本將會降低。同時，出口企業不僅能夠規避收匯風險，而且通過提前收匯核銷還能夠達到加速資金周轉、規避匯率風險的目的。

目前，匯豐集團在全球86個國家和地區擁有9500多間分支機構，強大的全球網絡可以為出口企業提供買家的資信信息。也可以通過一些產品結構，例如給買家提供擔保，為出口企業解除后顧之憂。

對于網絡尚未覆蓋到的買家，匯豐也能通過和信用保險公司，保理商等信用風險管理機構的合作，為出口企業提供資金支持。舉例而言，出口企業可以為自己的全部或部分出口貿易向中國出口信用保險公司購買短期出口信用保險，在將保險公司的賠款權益轉讓給匯豐的基礎上，匯豐可以向出口企業發放融資。上方面解決了買方信用風險以及進口國的政治風險問題，另一方面在信用保險的保障下，出口企業能夠更加容易地在銀行獲得融資，解決出口企業資金緊張的問題。

《進出口經理人》：在當前全球性經濟危機的環境下。我們看到進出口企業跟發達國家，知名買家的貿易糾紛數量開始上升。匯豐銀行對企業有哪些建議?

梅素芬：在今天，我認為信用風險管理在外向型企業的整體經營管理中的作用愈發重要。

這里我有3點具體建議：第一，在貿易談判過程中，企業要根據自己的議價能力盡可能地爭取對自己有利的結算方式，它們依次是預付貨款、信用證、付款交單條件下的托收(D/P)、承兌交單條件下的托收(D/A)、貨到付款以及賒銷。而通過采用信用證結算方式，可以將商業信用轉化為銀行信用，從而大大降低買方信用風險。另外出口信用證項下的融資，如福費廷等也能夠緩解出口企業的資金緊張問題。

第二，對于處于買方市場的出口企業，如果說賒銷的貿易方式不可避免，那么要關注全面買方信用風險管理。這個過程主要包括事前防范，事中控制與監督和事后處理。

事前防范主要是指在確定合作伙伴之前，要對買方進行一個全面的資信調查，以及對買方所在國家的法律、貿易制度等方面有一個初步的了解。

事中控制與監督主要是指在日常的貿易往來中，出口企業要警惕風險信號，比如買方開始要求延長某幾筆貨款的付款期限，提出越來越多質量瑕疵以要求更多的折扣，甚至要求修改合同等，這些都有可能是買方自身出現財務危機的信號。一旦出現類似的交易異常情況，出口企業要立即采取相應的行動，例如積極與買方溝通、保持催收貨款的壓力、必要時委托催收公司代理收款等，這個期間要注意搜集整理證據，做好關鍵信息記錄的歸檔整理工作，以備日后之需。

最后是事后處理。一旦出現買家破產或違約，那么企業應要有相應的一套債務追討機制，在確定出現風險后，立即研究確定具體的債務追討方式，并切實執行。

第三，要擅用信用管理工具。即便已經注意到了要加強買方信用風險管理，企業也要根據行業特點和自身的需求，選用不同的信用管理工具、將一部分信用管理的責任交由專業的公司打理，會是一個更為有效率的選擇。例如在事前調查階段可以向專業的資信調查公司購買買方信用報告；在貨物出運后可以向銀行申請融資；出現貨款拖欠階段，可以委托專業追賬公司代理催收等。

另外，企業也可以根據不同的貿易結算方式，配合采用銀行的不同融資產品作為風險防范的手段。比如在賒銷貿易下，企業可以選擇和銀行合作，將一攬子服務委托銀行辦理。即可以通過賠款轉讓的形式，在出口信用保險的基礎上向銀行申請融資，也可以直接向銀行申請辦理出口保理業務，將買方資信調查、買方信用擔保、銀行融資和商賬追收結合在一起，從出口應收賬款的各個環節加以控制。

如果出口企業使用信用證進行結算，那么在開證行承兌后可以向自己的銀行申請辦理福費廷業務。福費廷業務不僅具有融資功能，還可以幫助企業規避包括國家風險、匯率風險、商業風險等在內的各種風險，真正做到提前放心收匯。

《進出口經理人》：匯豐銀行推出哪些更適合中小企業融資的業務品種?

梅素芬：在關注大型企業的同時，我們也非常重視支持中小企業的發展，尤其是外向型企業。

目前，金融危機的沖擊力也正滲透到中國經濟的多個層面。短短數月，在海外需求萎縮的同時，企業經營風險也陡然增加。無論是應收款的買家風險，還是波動加劇的匯率風險，都促使出口企業尋求提高財務效率的有效途徑，特別是對外向型的中小企業而言。

我認為，在外部環境欠佳的時候，正是挖掘企業內部潛力的時機。除了在生產管理、營銷策略等方面可能需要做出必要的調整之外，在資金管理方面，則更需要尋找有效的財務手段來提升效率，通過提高現金流來支持企業應對不利環境。

從銀行的角度看，為企業提供的服務不僅僅是停留在單一的資金借貸上，更多的需要為企業提供“顧問式”的、全方位的金融解決方案。憑借匯豐的國際網絡和貿易專長，針對外向型中小企業提供量身定制的國際銀行服務，包括特別設計的“易商貿”、“網上銀行”、“匯款與結算”等全方位的金融解決方案，滿足外向型企業的跨境金融需求。該服務在一年前率先在外向型中小企業較為集中的長江三角洲和珠江三角洲地區推出，目前，已經拓展到環渤海地區以及其他內陸主要城市。

產品方面，匯豐針對中小企業專門開發“易商貿”。該服務能夠提供當日單據處理等快捷支持，縮短貿易流程，還通過保理、福費廷、裝運前和裝運后融資等多種融資產品，幫助中小企業有效降低資金成本，增加資金流動性。

為了進一步幫助中小企業度過難關，2009年3月，匯豐(中國)啟動“中小企業財務管理研修班”，通過提供免費的財務管理課程，協助中小企業掌握規避風險的技巧和方法，強化運用金融工具的能力，在金融“寒冬”中尋找機遇，蓄勢待發。