對近期縣域銀行信貸謹慎行為的實證分析：乳山個案

摘要：最近，受國家出臺了一系列積極政策的刺激，2008年末銀行信貸出現大幅度增長。但在新一輪以競爭國家、地方投資機會為主線的貸款增長中，縣域經濟和中小企業并沒有分享到同步的激勵。各金融機構依然在風險與收益的審慎權衡下采取過于謹慎的信貸收縮和資產轉移策略，為此，要重新確立適合特定時期的特殊信貸策略。

關鍵詞：金融危機；信貸風險；信貸擴張

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265(2009)01-0041-03

一、引言

2008年末，隨著國際金融危機影響的加深，國內經濟也逐漸出現下行跡象。對此，國家實施積極應對策略，啟動投資4萬億元；與此同時，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策措施也陸續出臺。盡管宏觀金融政策已經發生了積極變化，但實際傳導效果如何?銀行信貸是否真正體現了“保增長、擴內需、調結構”的政策意圖?這就需要對近兩個月來金融機構的信貸行為及其變化特征進行認真考察。

從山東的情況看，2008年12月末，人民幣各項貸款余額20053.9億元，當月新增468.7億元，比全年月平均新增貸款多221.6億元，剔除不可比因素，月末余額環比增長折年率為37.9％，比上月提高15.8個百分點，貸款增勢達到2008年以來的最高水平。這一組數據說明，宏觀政策已經得到了銀行信貸的積極響應。然而，這一輪貸款快速增長的背后，卻表現出明顯的結構性差異。據對山東境內50個縣的情況匯總，2008年12月，共新增貸款49.9億元，其中有國家、地方大項目投資背景的黃島、廣饒、鄒城、兗州四個縣(市)就占去了近40億元，其余46個縣(市)幾乎沒有新增貸款，這其中的23縣(市)還在繼續下降。這又進一步說明，這一輪貸款增長是受國家和地方追加投資的強烈刺激，金融機構為那些即將開展的重點項目、基礎設施投資而進行的“搶時間、搶項目、搶投入”的貸款競賽。因此，合理解釋是：近期貸款增長，可能僅僅是爭奪由政府主導的新增投資機會的“間歇式”增長，縣域經濟和中小企業并沒有分享到這輪貸款增長的同步福利，金融機構對其依然是謹慎有余、支持不足。因此，這與政策預期的“保增長、擴內需、調結構”目標還有很大的距離。山東省乳山市的調查結果，初步印證了這一判斷。

二、乳山市中小企業及銀行信貸的運作情況

乳山市是名列54位的2007年全國綜合發展百強縣，縣域中小企業是支撐乳山穩居“百強縣”行列的基石，紡織、機械制造、花生加工和化工等行業是該縣主導產業。受危機等因素的不利影響，乳山市經濟在2008年下半年就出現了下行跡象，一批低成本、低利潤、缺乏自主品牌與技術含量的勞動密集型中小企業陸續限產、停產。受其影響，盡管銀行貸款總體質量并沒有明顯下降，但欠貸欠息現象已經出現，主要集中在紡織服裝類企業。本次調查中的化工行業企業基本處于限產、停產狀態，花生加工和機械制造行業市場銷售平穩，但均未出現欠貸欠息問題。

(一)縣域重點企業生產、銷售趨于平穩

乳山市是山東出口大花生的主要產地之一，年出口量2.5萬噸，出口貨值2000多萬美元，占全國大粒花生出口量的28％。雖然受金融危機和食品貿易壁壘影響，2008年三季度出口訂單較去年同期下降28％，四季度末因出口轉內銷又開始回升，存貨一直保持在合理水平上。從調查情況看，5家花生加工企業月均銷售2600多萬元。與2007年水平相當。2008年，除2、3、6、9四個月份銷售水平低于正常水平外，其余月份比較平穩，11月和12月不僅沒有受到危機的影響。銷售量反而明顯增加。

在機械制造企業方面，樣本企業均為機械配件加工小型企業，是上游大型企業的“加工車間”。主要加工原料型初級產品，產品附加值低，趨同性強，產品技術含量低。但從銷售情況看，除2008年8月、10月出現過銷售量急劇下降的情況外，其余月份均很正常。調查樣本企業雙連公司生產汽車剎車片主機配套產品，積極開拓售后服務市場，在目前國內主機配套市場產量減少2/3的情況下，售后服務市場訂單充足，降低了企業損失。最近擬投資1.3億元擴大汽車剎車片出口配套能力的項目。

(二)縣域銀行信貸行為謹慎并實施資產結構調整

經濟下行對銀行業的影響存在滯后效應，但苗頭性的問題已經出現。從經營指標看，目前乳山市金融業運行穩健，表現良好，無新增不良貸款，仍然保持較高的盈利水平。但面對經濟下行對信貸資產帶來的嚴峻挑戰，各金融機構的信貸行為相當謹慎。2008年四季度，乳山市銀行業機構新增貸款4.64億元，同比少增1.87億元。貸款投放額明顯低于上年同期，降幅達28.71％。而同期各銀行業機構累計收到企業貸款申請124筆，同比增加48筆；累計申請金額3.48億元，同比增長1.63億元，貸款需求有所上升，但滿足率不足20％，同比下降23個百分點。

1、貸款不斷集中。一是向國有資產公司的重點建設項目集中貸款；二是向金洲集團、造船公司等少數效益好的企業流動資金集中貸款；三是投向電業公司、銀灘燃氣公司等具有行業壟斷性質企業；四是向技工學校、自來水公司等還款有保障的公益事業單位提供貸款。上述四方面貸款占到2008年四季度貸款增量的92.3％，大部分縣域中小企業被排擠出信貸支持領域。像化工、機械配件加工行業正處在企業發展的關鍵時刻，銀行如能及時投入，支持企業完成技術創新和產品升級，就可能保持企業的持續發展壯大，否則就會給銀行帶來信貸風險。

2、部分行業貸款被快速壓縮。這在5家花生加工企業反映得最為突出。盡管2008年花生“出口轉內銷”后銷售量比較平穩，但銀行卻從5月起連續壓縮貸款，由最高時的15200萬元壓縮至10月的9600萬元，降幅達36.8％。貸款降幅之大、時間之短，為歷年罕見。

3、貸款向非生產性領域轉移。目前經濟下行中的不確定因素仍然較多，宏觀經濟低迷，一些新上工業技改項目基層行沒有貸款審批權限或達不到銀行的貸款條件。這些不利因素，使銀行貸款行為更加審慎，工業貸款投放受到抑制，貸款非生產化現象比較突出。2008年四季度，全市銀行業機構投向個人消費、市政、交通等非生產領域貸款3.03億元，占貸款增量的65.3％；其中，以住房按揭貸款為主的個人消費貸款增量占40.63％。2008年末，全市個人消費貸款余額43.36億元，占銀行業機構全部貸款余額的44.23％，其中，工、農、中、建四大國有商業銀行個人消費貸款占比高達85.32％。四季度，各銀行業機構新增工業貸款0.69億元，同比降幅達41.57％。

4、資金向非信貸類資產轉移。目前金融機構的觀望心態較重，金融危機對我國經濟的影響多大、何時結束，我國經濟何時得到調整恢復是金融機構最主要擔心的問題。對此，一是銀行資金大量投向非信貸資產。2008年末，全市銀行業機構各項存款余額140.18億元、各項貸款余額98.02億元，存貸比為69.92％。在資金頭寸充裕的情況下，銀行業機構加大了有價證券的投資力度，2008年末，投資于國債、金融債等有價證券余額9.54億元，新增1.93億元。二是票據轉貼現方式輸出資金。2008年，全市銀行業機構通過辦理異地票據轉貼現輸出資金6.83億元，占貸款增加額的28.72％。

三、縣域銀行業機構信貸謹慎的成因分析

(一)內部誘因：風險和收益的剛性約束

近年來，工行、中行、建行、農行等四大國有商業銀行股份制改革已經或初步完成，農業發展銀行等政策性銀行已開始商業化運作，城市商業銀行、農村信用社等地方性金融機構也在完善法人治理結構、強化經營管理方面加快改革步伐，商業化經營理念逐步確立。在金融危機對企業沖擊日益加深的情況下，各行在信貸活動中按照市場化和風險管理的要求，自上而下進行自我控制、自我調節。

自我約束與效益觀念的增強，導致了銀行業機構信貸由擴張向內部調整轉變。在這種制度框架下，信貸授信授權制度與責任追究制越來越具有剛性，進而使基層行喪失了放貸權利和積極性。國有商業銀行的集約化經營，顯著的特點就是由一級法人制度下的授權授信管理。在授信權限上，各行均取消了縣級支行的固定資產貸款及一年以上期限的貸款審批權，短期貸款審批權按各縣情況實行限額管理、嚴格控制。對貸款發放實行了嚴格的規范與責任管理，在強化責任追究的同時，實行貸款收貸收息與信貸人員工資、福利直接掛鉤的辦法。各行均要求新增貸款實行雙百考核，即新增貸款收息率100％，新增貸款到期收回率100％。由于責任剛性約束不斷加大，束縛了基層行的放貸積極性。如華隆食品(乳山)有限公司3000萬元銀行貸款于2008年9月到期歸還后，某國有商業銀行省分行以企業“近期業績不增長”為由拒絕再貸，致使企業生產經營陷入被動。

(二)外部誘因：市場環境因素制約

百年不遇的金融危機從根本上動搖了銀行信貸的制度基礎。對剛剛建立起來的抵押、擔保等信貸投放規則形成了嚴重沖擊，放大了信貸風險的信號，使得原本符合貸款條件的企業陸續加入到信貸規則限制的行列中來。比如，受國家土地政策限制，乳山市工業園區內的許多企業無法取得土地使用權證和房產證，不符合商業銀行的貸款擔保條件。部分中小企業租賃廠房或設備進行經營，拿不出符合條件的抵押資產。本次調查樣本企業乳山恒邦化工有限公司就有類似的情況發生。該公司是煙臺某企業集團租用原乳山某停產企業的土地、廠房等設施走技術改造之路而投資興建的，設計生產能力為年產硫基復合肥10萬噸、磷銨10萬噸、冶煉黃金1000公斤，副產硫酸10萬噸，達產后年可完成產值5億元，實現利稅5000萬元。該企業向3家金融機構提出銀行貸款申請2500萬元，金融機構考察后均均認為項目產品市場廣闊，發展前景良好，但由于企業不能提供有效的抵押物，最終未能提供貸款支持。

四、縣域銀行支持企業應對危機的特定策略

當前，盡管復雜變化的外部環境對銀行經營造成較大壓力，但隨著國家一系列經濟刺激計劃出臺，寬松的政策環境會帶來一系列重大轉變，為銀企互動發展和保增長、防風險提供了難得的發展契機。在這一關鍵時刻，銀行要認清形勢，樹立信心，冷靜面對，加快政策落實，努力構建符合特定時期企業融資需求的金融支持體系。為此建議：

(一)建立靈活的信貸投放策略

對經營穩健，符合國家宏觀調控政策。產品市場前景好，但受金融危機影響，出現暫時困難的，要繼續予以適當支持。如機械加工行業，因原材料價格大起大落、國外客戶訂單減少、部分境外客戶付款期限延長等原因，造成企業兩金占用增加，導致企業出現了暫時的資金周轉困難，銀行要積極幫助企業度過難關。對生產方式粗放、產品科技含量低、市場前景差的企業，要從防范資金安全人手，完善抵押擔保手續，積極引導企業轉變生產方式，加大技改力度，提高產品附加值。對限制型行業要實施戰略退出，制定市場退出計劃，逐步壓縮信貸規模。

(二)確立特定的信貸支持次序

對有市場、有效益、經營正常的企業，優先給予信貸支持，特別是對成長型企業要“用心、用力、用情”去扶持，通過積極辦理銀行承兌、銀行匯票貼現和打包貸款等，以動產質押、股權質押、無形資產質押等方式為企業提供信貸支持。對有市場、無效益、暫時陷入虧損的企業，或暫時市場疲軟、無效益、未來市場仍看好的企業，可以在落實還款保證的前提下，通過貿易融資、封閉貸款、短期授信業務等方式支持企業維持基本生產。

(三)創新特色信貸服務

對具有較大成長潛力和科技含量高的企業開立貸款“綠色通道”，適度給予優惠的服務價格和貸款優先發放權；對外向型企業，要加大對有自主品牌和知識產權企業的資金支持力度，對支持行業，特別是對涉農企業，要創新擔保方式，采取多戶聯保、“公司+農戶”等多種擔保方式，解決抵押擔保難題。

(四)適時開展并購貸款業務

目前，大量企業停產，部分企業倒閉，為推動產業整合，促進優質企業通過并購實行低成本擴張提供了契機。銀行積極開展并購貸款業務，可以為產業整合提供充沛的資金，促進經濟結構調整。

(五)設立貸款周轉專項基金

地方政府牽頭組織貸款企業以及財政出資建立專項基金，專門對還舊借新的企業貸款給予短期的資金墊付，以避免因還貸而沖擊企業的正常生產經營。

責任編輯：劉西順