淺探財務風險控制措施

李　燕

摘要：財務風險客觀存在于企業經營活動的每個階段。隨著我國社會主義市場的迅猛發展，市場經濟秩序將會不斷得到完善。在這個過程中，市場環境的變數不斷增加，財務風險的潛在性是一個不容忽視的問題。

關鍵詞：財務風險；控制；措施

提高企業對財務活動的控制能力，是防止財務風險變為現實風險的最直接也最有效的途徑。建立和完善風險控制，已成為市場經濟環境下提升企業財務核心能力，促進企業可持續發展的內在要求。

1 財務風險的表現

企業的經營活動，往往存在著較大的不確定性，其財務管理，也經常是在有風險的情況下進行的。企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離的可能性。其具體表現為以下幾個方面：

1．1 籌資風險

在市場經濟條件下，資金作為特殊商品的特性明顯表現出來，如何聚財、適度舉債都應首先考慮籌資風險。企業一般運用兩種方式從外部籌集資金；股權籌資和債權籌資。股權籌資的風險主要來自高籌集費用。為降低資金成本，企業往往利用債務籌資、滾動賒銷商品等方式來降低成本，由于債務有固定的還款期限、利率和付息期限，增加了企業不能按期還本付息的可能性。同時，由于財務杠桿的作用，當支付息稅前利潤下降時，支付息稅后利潤更快下降會給股東帶來財務杠桿損失。如果企業無償付到期債務，就必須依法宣布破產。可見，籌資風險是客觀存在的，籌資風險的大小往往關系到企業的生死存亡。

1．2 投資風險

投資風險是指某一特定時間內投資所產生的實際收益偏離期望收益值的程度，偏離程度越大，投資的風險程度越大，偏離程度越小則投資風險小。投資風險主要表現為收益風險、購買力風險和變現風險。收益風險是指投資者到期取得投資收益的不確定性，比如如果投資于債券，企業可能無法按期取得利息收入，它是投資活動最直接的風險。購買力風險和變現風險也是企業投資活動最常遇到的兩種風險。購買力風險是指通貨膨漲存在的情況下，企業投資形成的資產和收益的實際價值因此而下降，從而使這部分資產實際購買力降低。變現風險與投資的機會成本相關聯，即如果投出的資金在一定期限內無法收回，可能會喪失許多其他的投資盈利機會。

1．3 經營風險

經營風險又稱營業風險，是指在企業的生產經營過程中，供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯，產生企業價值的變動。經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收帳款變現風險等。

1．4 存貨管理風險

企業保持一定量的存貨對于其進行正常生產來說至關重要的，但如何確定最優庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導致產品積壓，占用企業資金，風險較高；存貨太少又可能導致原料供應不及時，影響企業的正常生產，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業的信譽。

1．5 利率風險和匯率風險

這兩種風險實質上是籌資和投資風險中的兩個組成部分，但由于其在財務風險中的重要性和獨立性，使得會計學將其作為單獨的專題加以研究。控制利率風險和匯率風險，并不是要放棄金融市場上所有可能冒風險的財務活動，因為風險不一定代表損失。有時也代表更大的盈利。一個理性的財務經理先應敢冒險，同時也要善于冒險，使財務風險與收益對等，實現企業價值最大的財務管理目標。

1．6 經常性資金管理（即現金流量）風險

經常性資金管理（即現金管理）風險，是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。對于大型的集團型企業來說經常性的資金管理越加困難，往往會由于資金管理不當而造成資金流的不暢，甚至會導致惡性循環，以致破產。

2 財務風險形成的原因

2．1 企業財務管理環境的復雜性，是產生財務風險的外部原因。

企業財務活動的環境包括自然環境、政治環境、經濟環境等，它們存在于企業之外，但會對企業的財務活動產生重大的影響。一方面它為企業的順利發展提供機遇和可能，形成外部環節所必須的財務通道。另一方面，外部因素又對企業的經營和財務活動提出了制約和挑戰。各種環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，具有不確定性，這勢必會給企業帶來財務風險，而且多數表現為系統風險。

2．2 企業財務風險產生的內部原因

企業財務管理工作的財務主體的局限性，主要表現在主觀認識的局限性上，并由此導致各項決策風險。企業在進行財務決策時，面對自然和經濟運動規律的不規則性，財務活動的復雜性，財務人員由于受到自身經驗、能力和道德水平的影響，不可能完全準確地預見客觀經濟活動的變化或者為了個人的利益人為地制造風險，因而做到完全正確的決策是十分困難的，信息略有偏誤，決策稍有偏差，便有可能招致風險。

3 財務風險的控制措施

3．1 建立財務風險預警控制系統

財務風險預警控制系統是企業對各項經濟活動中潛在的財務風險和財務管理指標進行實時監控的系統，它貫穿于企業經濟活動全過程，通過對管理對象分別制定相應的財務風險控制指標，以財務報表、預算指標及其他相關財務資料為依據，采用數學模型、比例分析等一般方法，達到整體控制風險的目的。企業應建立以動態監控資產負債率和現金流量等指標為主的風險預警控制系統。資產負債率制約著企業的發展規模與結構，同時企業的生存與發展也離不開一定的現金流量，要提高企業在市場中的競爭力，就必須在改善自身資產負債結構、優化現金流量兩方面下功夫。

風險預警控制系統的建立對企業確定長期發展思路意義重大。企業在確定其自身發展規模時應重視其規模的質量，即規模結構的合理性。其中，資產結構的合理性主要指：保持合理的現金儲備；重視資金的時間價值，加速資金周轉；流動資產、固定資產和其他資產保持合理的比例。負債結構的合理性主要指：能動態地根據自身實際，考慮現有資金以及未來的財務收支狀況，確定銀行融資規模與結構；動態地平衡短期、中期和長期的負債比率；動態監控資產負債率、流動比率、速動比率等財務指標。權益結構的合理性主要指：精心設計權益構架，重視投入產出率，增加自身的資本積累。此外，還要優化現金流，也就是主要通過建立有效的財務信息系統，強化財務預算管理，合理調度資金，加快資金周轉，提高投入產出率，動態平衡自有資金、借貸資金和預收資金的規模和結構，確保資金的邊際效用最大化。

3．2 建立和完善現代企業制度，健全內部會計控制制度，實現企業財務管理中責、權、利的統一

為防范財務風險，企業必須建立和完善現代企業制度。首先，要理順企業內部的各種財務關系：企業是一個有機的整體，因此各子系統之間應保持和諧的合作關系。企業在財務管理過程中，應明確各部門的權力和義務，兼顧企業各方的利益，使各部門真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。其次，應建立經營風險決策的激勵與約束制度，以健全的獎懲體系為前提，鼓勵經營者在公平競爭中進行經營管理活動并享受風險經營的收益，同時，要確保經營者能夠負擔起風險責任，承擔風險損失。再次，要健全和完善財務管理制度，健全內部控制制度，并涵蓋單位內部的各項經濟業務，各個部門和各個崗位。在財務機構內部，明確會計事項相關人員的職責權限，要合理分工，建立崗位責任制。對于各種會計憑證、賬簿、報表的填制，登記、審核、保管都要有明確的分工，各項核算工作都有專人負責。會計人員要按照《會計法》的規定，正確運用會計制度，準確核算經濟業務，落實審核、復核制度，正確反映各項經濟業務事項，切實提高財務管理水平。

3．3 提高存貨周轉率和應收賬款周轉率。

加速企業現金流轉企業自取得存貨到收回現金這段時間間隔越短，資金管理效率越高，資金收回的風險也越低。存貨周轉率和應收賬款周轉率是衡量企業資產管理效率的主要財務指標，對企業償債能力有重大影響。企業應努力提高存貨周轉率和應收賬款周轉率，制定應收賬款信用政策，完善應收賬款的回收機制，建立銷售責任制，將貨款回收與個人經營業績掛鉤。

3．4 完善企業的控制環境，提高決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的風險

任何企業的控制活動都存在于一定的控制環境之中。控制環境的好壞，直接影響到企業內部控制的貫徹和執行，以及企業經營目標、整體戰略的實現。加強和完善企業內部控制，應注意企業內部控制環境的建設。控制環境是一種氛圍，其主要內容包括經營管理的觀念、方式和風格，組織結構，授權和分配責任的方法，管理控制方法，人力資源管理政策和實務，外部環境的影響等。