小額貸款公司路在何方

趙 菲

小額貸款公司只是一個過渡的辦法，就是在我們沒有找到能夠解決農(nóng)村中小企業(yè)融資問題的時候推出的一種實驗。由于制度設(shè)計上的局限性，其生命力脆弱。

“錢!錢!錢!”這是記者走訪溫州企業(yè)家時聽到最多的字眼。2008年，隨著國際、國內(nèi)金融環(huán)境的惡化，溫州市中小企業(yè)紛紛鬧起了錢荒。

2008年5月，針對中小企業(yè)融資，中國人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，開啟了小額貸款公司的閘門。7月份，浙江省作為國內(nèi)第一個省份響應(yīng)，在所有試點的城市中，最引人關(guān)注的便是溫州。

溫州企業(yè)、尤其中小企業(yè)開始時對小額貸款公司試點寄予很高的厚望，但當(dāng)溫州小額貸款公司逐漸浮出水面時，人們發(fā)現(xiàn)和之前期待的目標(biāo)相差甚遠。目前，溫州市8家小額貸款公司已經(jīng)營業(yè)半年有余，事實證明，它在—定程度上產(chǎn)生了積極的意義，但還遠沒有達到收編“地下錢莊”的效果，對中小企業(yè)的資金支持，也只是杯水車薪，最重要的是其自身的盈利狀況堪憂。

小企業(yè)的“救生圈”

“幸虧有這50萬元貸款，要不我們廠就要倒閉了口”剛從溫州市永嘉縣瑞豐小額貸款公司獲得了50萬元貸款的鄭經(jīng)理非常欣慰。

鄭經(jīng)理在溫州經(jīng)營一家小型印刷廠，生意一直不錯，但是由于當(dāng)前經(jīng)濟形勢不景氣，廠子的資金鏈顯得非常緊張。尤其是年底時企業(yè)等待資金回籠，銀行的貸款需要還上，可是新的貸款還沒有批下來。而小額貸款公司正好能夠起到這個承上啟下的周轉(zhuǎn)資金作用。

溫州市民營經(jīng)濟相對發(fā)達，中小企業(yè)多，民間資本強大，有小額貸款公司發(fā)展的土壤。而另—方面來講，小額貸款公司的資金運作方式是真正符合小企業(yè)資金需求的。

“小額貸款公司主要服務(wù)于微小企業(yè)和‘三農(nóng)企業(yè)。貸款期限一般在半年以下，并且也不一定要擔(dān)保?！比鹭S小額貸款公司總經(jīng)理潘獻勇對本刊記者介紹。

在瑞豐小額貸款公司里，“好借好還。當(dāng)天辦完”的標(biāo)語到處都能看到。潘獻勇表示，與商業(yè)銀行相比，小額貸款公司有一套特殊的工作機制，幾乎完全依靠與借貸人直接的熟悉與信任來降低監(jiān)督成本?！拔覀儚膩聿豢纯蛻舻呢攧?wù)報表。這里大多數(shù)是微小企業(yè)，經(jīng)常丈夫是法人代表，妻子就是財務(wù)會計，報表的隨意性很大，基本上沒有太大的參考價值。不過，客戶經(jīng)理去調(diào)查時，第一個要讓對方出具的，就是電費清單。”在潘獻勇看來，一個企業(yè)、尤其是生產(chǎn)型企業(yè)，用電量最能從一定程度上反映出這個企業(yè)生產(chǎn)忙不忙。從開始調(diào)查到款項打到對方的賬戶，通常3個小時之內(nèi)就可以完成。

溫州市政府金融辦金融工作處負(fù)責(zé)人余謙在采訪中表示，小額貸款公司貸款投向非常明顯，80％投向小企業(yè)，10％投向純農(nóng)業(yè)，10％投向其他，貸款流程效率非常高，快的3個小時，慢的3天。擔(dān)保方式主要以信用為主，其中非抵押擔(dān)保在85％以上，有抵押的擔(dān)保在10％左右。有兩家小額貸款公司的非抵押擔(dān)保為100％。并且在貸款方式上靈活創(chuàng)新，銀行認(rèn)為風(fēng)險大的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的應(yīng)收賬款等項目小額貸款公司可以做，例如樂清的正泰公司，它的養(yǎng)豬大戶向它供應(yīng)豬肉，一般3個月結(jié)算一次，以30萬元為例，只要正泰確認(rèn)這30萬元欠款到期可以兌現(xiàn)，它就給養(yǎng)豬戶貸款。正泰這塊貸款開業(yè)初期就達到了將近9000萬元。

溫州市政府金融辦的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，溫州8家小額貸款公司，貸款余額達到14億多元，對小企業(yè)和“三農(nóng)”企業(yè)累計放款20.5億元，滿足了3000多家小企業(yè)的需求。并且其貸款逾期貸款率為0。

“小額貸款公司一般都服務(wù)于當(dāng)?shù)卮彐?zhèn)，大家從小一起長大，因此，相互之間知根知底，稍微打聽一下，對方的‘底細(xì)基本上就一清二楚了。借貸靠信譽，大大降低了監(jiān)督成本，效率非常高。”中國社會科學(xué)院中國民營經(jīng)濟研究中心副秘書長張軍研究員對本刊記者表示，商業(yè)銀行的貸款期限一般是半年或一年，但是小額貸款公司可以貸10天、20天，甚至還有5天的貸款。比如說，如果小企業(yè)向銀行貸款，可能需要辦理擔(dān)保等手續(xù)1個月也不—定能批下來。但是很多中小企業(yè)經(jīng)常會有3天、7天的訂單，第三天就要交貨。第二天錢還沒有，這肯定是不行的。雖然小額貸款公司的貸款利率高于銀行利率，但是企業(yè)只要有訂單，經(jīng)過核算，生產(chǎn)產(chǎn)品所得的利潤減去借貸的本息后，還有可賺的話，企業(yè)就可以到小額貸款公司進行借貸。

溫州市政府金融工作辦公室主任張震宇表示，從全國層面來講，正規(guī)金融和民間借貸中間存在斷層，缺的就是為小企業(yè)和社區(qū)服務(wù)的機構(gòu)。而小額貸款公司借款方便，形式靈活，可以成為現(xiàn)有正規(guī)金融與民間金融之間的有益補充。

狹窄的生存空間

雖然小額貸款公司從一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資問題，起到了積極的作用，但是其自身卻處于尷尬的生存境地。

溫州市蒼南聯(lián)信小額貸款股份有限公司是在溫州成立的第一家小額貸款公司，其采用現(xiàn)代化的企業(yè)管理機制，資金周轉(zhuǎn)率達到18％以上，是目前小額貸款公司中資金效率最高的。然而，在記者問及公司盈利狀況如何時，董事長陳開云表示，與其他小額貸款公司一樣，公司最終效益雖然還算可以，但是這個“可以”是建立在沒有財務(wù)成本的前提下的效益可以?！鞍凑掌髽I(yè)投資的觀點，我們的效益是不行的，遠遠低于把資金投資到其他行業(yè)上?！标愰_云說。

中國銀監(jiān)會2008年5月下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》規(guī)定：小額貸款公司的貸款利率不得超過司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，具體浮動幅度按照市場原則自主確定。在此條規(guī)定下。聯(lián)信公司根據(jù)申請貸款的額度和期限長短，制定出最低12‰，最高不超過2.04％的七個放貸利率梯度。由于政策限制，金融機構(gòu)的很多常規(guī)業(yè)務(wù)，比如票據(jù)貼現(xiàn)等都沒有開展，因此，貸款利息收入是小額貸款公司唯一的盈利來源。其利率一般在10％～20％之間，雖然稍高于銀行基準(zhǔn)利率，但是由于小額貸款公司按照普通公司繳稅，享受不了國家對金融機構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策，因此除去稅金后，小額貸款公司的收益堪憂。

溫州市中小企業(yè)協(xié)會會長周德文給記者算了一筆賬，比如小額貸款公司放貸1億元，利率為16％，利息就是1600萬元，但是這1600萬元需按照25％的普通公司標(biāo)準(zhǔn)稅率征企業(yè)所得稅，再征收5.56％的營業(yè)稅。而銀行是按照存貸款差繳稅，同時農(nóng)村信用社有優(yōu)惠政策，所得稅減半，即12.5％，營業(yè)稅優(yōu)惠到3％。這些稅率對于僅靠貸款利息收入維持的小額貸款公司來說是非常重要的。

更為嚴(yán)峻的是，由于小額貸款公司只貸不存、不能拆借、不能委托，完全依靠自有資金運作，使小額貸款公司的資金來源成為最大的難題。

蒼南聯(lián)信小額貸款公司注冊資本是1億元，一天就放貸4250萬元，在剛開業(yè)

不到一個月的時間里就把注冊的1億元全部放貸出去了。

“去年年底到我們公司排隊貸款的企業(yè)有200多家，都是小企業(yè)和三農(nóng)企業(yè)。不過由于我們自有資金非常有限，有100多家企業(yè)都沒能貸到款。”陳開云對本刊記者無奈地說。

瑞豐小額貸款公司由溫州奧康集團主發(fā)起，聯(lián)合其他9家民營企業(yè)共同出資組建，注冊資金1億元全部來自各企業(yè)的自有資金。此外，農(nóng)行作為瑞豐的合作銀行在2009年1月融資5000萬元，實際上公司可用資金只有1.5億元。瑞豐小額貸款公司在開業(yè)的首日就放貸了2900萬元。潘獻勇開玩笑說，公司資金不多，把錢貸出去后就相當(dāng)歇業(yè)差不了。

“這種貸款公司最主要的發(fā)展瓶頸就是資金的問題。如果不能解決資金問題，擔(dān)保公司就很有可能會觸到紅線。”張軍對記者強調(diào)，所謂紅線就是人民銀行和銀監(jiān)會的限制性條款，一條是資金來源為自有資金，另一條是嚴(yán)禁吸收公眾存款和非法集資。這兩條規(guī)定—方面控制了風(fēng)險，但同時也限制了它的自由度，在長期內(nèi)，小額貸款公司只能在民間放貸和金融機構(gòu)之間尷尬生存，一開始就“先天不足”。這種情況下小額貸款公司為了長期生存下去，在錢全都貸出去后，就很有可能找一些變通的方法碰到紅線，也就是冒著違規(guī)的風(fēng)險進行操作。碰紅線無非有兩種可能，一種是違反法規(guī)得到處理，另一種是違規(guī)得到默認(rèn)，但一旦這樣就會走到農(nóng)村合作基金會的老路上。

余謙表示，歸根究底，定位不清晰影響了小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展。因為它不是金融機構(gòu)，所以銀行不能通過同業(yè)拆借給予融資，融資成本偏高。另外，業(yè)務(wù)范圍也非常狹窄，代理、委托等能作為贏利點的業(yè)務(wù)都不能做，造成“無米下鍋”的尷尬境地，同時，無法享受金融機構(gòu)的優(yōu)惠征稅政策，高額的稅賦，使小額貸款公司的處境更是雪上加霜。

村鎮(zhèn)銀行外的兩條路

“很多人都看到了小額貸款公司存在的問題，但是還是有很多企業(yè)愿意參與，主要的原因就是看中了小額貸款公司的未來?！睖刂菔兄行∑髽I(yè)協(xié)會會長周德文對記者說，小額貸款公司的最大賣點還是村鎮(zhèn)銀行的預(yù)期。在中國，金融業(yè)是壟斷行業(yè)，但是進入的門檻很高，小額貸款的試點無疑是進入金融服務(wù)業(yè)的最佳跳板。浙江省出臺的《關(guān)于開展小額貸款公司試點工作的實施意見》中也明確指出，對于運作良好、信譽佳的小額貸款公司，通過申請審批可以轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行。

張軍提出，目前的小額貸款公司只是一個過渡的辦法，就是在我們沒有找到能夠解決農(nóng)村中小企業(yè)融資問題的時候推出的一個辦法，還是一種實驗。但是他認(rèn)為按照現(xiàn)行規(guī)定，改制為村鎮(zhèn)銀行并不可取。一旦轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，國有大銀行等正規(guī)金融機構(gòu)則成為最大的股東占主導(dǎo)地位，又回到農(nóng)村信用社的模式，民營的話語權(quán)難以保留。例如蒼南縣的一家村鎮(zhèn)銀行，發(fā)起人是建設(shè)銀行，建行將把其全部的理念灌輸?shù)酱彐?zhèn)銀行中，實際上村鎮(zhèn)銀行就和大銀行的操作方式?jīng)]有什么區(qū)別了。

據(jù)了解，浙江省政府即將出臺一個扶持政策，首先將小額貸款公司定位為新型農(nóng)村金融組織，“這個定位我認(rèn)為是很科學(xué)的。我們希望小額貸款公司能再往前走一步，但是走到哪兒，走多遠，還得看省政府的支持力度?！睆堈鹩钸@樣認(rèn)為。

張震宇提出了“組合貸款”的解決和發(fā)展思路。他說，“現(xiàn)在的小額貸款公司只能和兩家銀行合作，并且融資不能超過本金的50％，即2億融1億，1億融5000萬，加起來最多也就是兩三億元資金的規(guī)模，一放貸就沒有了。如果我們擴大與銀行合作可能就可以從根本上解決這個問題。”

所謂“組合貸款”，就是小額貸款公司與商業(yè)銀行合作，比如銀行給小額貸款公司5000萬元的額度，讓小額貸款公司替銀行包貸包收。目前，小額貸款公司每筆貸款不能超過50萬元，但是對溫州這個地方來說，每筆最高200萬元是比較合適的。如果一個服裝企業(yè)要借200萬元的貸款，小額貸款公司可以出50萬元，這部分錢按照小額貸款公司的利率收利息，而剩下的150萬元從銀行的5000萬元額度里出，銀行按照基準(zhǔn)利率收取利息。交易中，銀行給小額貸款公司一定手續(xù)費。貸款風(fēng)險則完全由小額貸款公司承擔(dān)。這就解決了小額貸款公司融資難的最關(guān)鍵問題，大大拓展了小額貸款公司的業(yè)務(wù)。

“股份制銀行，有放貸的意愿，但是手伸不長。比如深發(fā)行現(xiàn)在有部分支持小企業(yè)的貸款發(fā)不出去，所以希望與小額貸款公司合作。而組合貸款的方式則降低了商業(yè)銀行的監(jiān)督成本，對中小企業(yè)貸款有的放矢?！睆堈鹩罱忉尩?，小額貸款公司的貸款鏈條是銀行達不到的，一般都放貸給股東的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，即使企業(yè)不在鏈條上也是知根知底的好朋友，所以信任度高。同時，小額貸款公司的股東都是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，銀行很愿意給這些企業(yè)放貸。“如果小額貸款公司的規(guī)模進一步擴大從2個億為4個億，銀行再融資兩三個億的話，以六七億的資金規(guī)模已經(jīng)基本上達到大商業(yè)銀行縣級支行的規(guī)模。轉(zhuǎn)三轉(zhuǎn)就是幾十個億的放貸規(guī)模。如果再能做貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等業(yè)務(wù)的話，小額貸款公司的發(fā)展將會非常好?！睆堈鹩顚π☆~貸款公司的前景表示樂觀。

中國社科院農(nóng)村金融專家張軍表示，這個思路中，小額貸款公司實際上是一個非常大的客戶。銀行無法直接面對無數(shù)個中小企業(yè)，通過小額貸款公司放貸的確可以解決風(fēng)險和運營成本的問題，所以銀行愿意這么做。

在張軍看來，除了這種“組合貸款”的方法“改造”小額貸款公司外，小額貸款公司的另一條出路還是向超小型社區(qū)商業(yè)銀行的方向發(fā)展。

從全國層面來講，正規(guī)金融和民間借貸中間存在斷層，缺的就是為小企業(yè)和社區(qū)服務(wù)的機構(gòu)。改革開放30年中，金融改革也進行了各種嘗試，開辦了城市信用社、農(nóng)村金融服務(wù)社、基金會，后來都由于種種原因，沒有辦下去。只有臺州市的民泰和泰隆商業(yè)銀行保留了下來。

以民泰銀行為例，原來只是一家僅有15萬元資產(chǎn)的縣級信用社，經(jīng)過20年發(fā)展，截至2007年末，該行存款余額達79.94億元、貸款余額39.52億元、年盈利1.257億元。臺州市銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，由于風(fēng)險防控措施到位，目前這家銀行的不良貸款率控制在1％以下。

臺州市銀監(jiān)局局長林奇對本刊記者介紹，目前臺州市有三家像這樣定位于專門服務(wù)中小企業(yè)的地方性金融機構(gòu)——臺州市商業(yè)銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行和浙江民泰商業(yè)銀行，每年能夠基本解決6萬多家小企業(yè)的資金問題。臺州市經(jīng)貿(mào)局提供的數(shù)據(jù)顯示，臺州市工業(yè)小企業(yè)數(shù)量在10萬家上下，也就是說這三家小銀行解決了臺州60％小企業(yè)的融資問題。

由于存在信息不對稱等問題，小企業(yè)融資難曾經(jīng)是一個公認(rèn)的世界性難題。一些正規(guī)金融體系的金融機構(gòu)和眾多中小銀行在對中小企業(yè)放款時，眼睛往往只盯著幾個風(fēng)險管理指標(biāo)，只盯著擔(dān)保和抵押品，而不愿眼睛向下、邁開雙腳深入到中小企業(yè)去了解信息，掌握與貸款相關(guān)的有關(guān)企業(yè)成長性和發(fā)展動向的第一手資料。于是，一些中小企業(yè)的貸款申請輕而易舉就被否決。

“但是像臺州市這種小銀行的定位就非常準(zhǔn)確，充分利用地緣、親緣和人緣優(yōu)勢。每家銀行擁有六七百人的客戶經(jīng)理隊伍對客戶進行一對一的調(diào)查?？蛻艚?jīng)理多是土生土長，再加上‘腳勤，即樂于提供延伸服務(wù)、勤于保持日常聯(lián)系、善于當(dāng)好客戶顧問。對一般老客戶申請貸款在10分鐘內(nèi)給予明確答復(fù)，新客戶一般在2個工作日內(nèi)予以明確回復(fù)?！睆堒娬J(rèn)為，在沿海中小企業(yè)尤其是民營經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，把小額貸款公司發(fā)展定位在小企業(yè)的超小型銀行將是解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。