借貸消費6月上路

羅科

從6月份開始，中國的時尚消費族們將有一個新的借錢消費途徑：向消費金融公司借錢。只要你有一定的消費意愿和償還能力，那么不管是置辦家具、裝修、旅游，還是留學，都可以快速向它借錢，而且無須擔保和抵押。

這個消費新金融模式來自于5月12日銀監會宣布的《消費金融公司試點管理辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）。

根據《辦法》，消費金融公司首批試點城市將設在北京。上海、天津和成都。

上海的消費金融試點將由浦東新區先行。5月16日，在2009陸家嘴論壇召開期間，上海市浦東新區政府和黃浦區政府分別與中國銀行上海市分行、上海銀行簽署推進消費金融戰略合作協議。據此協議，浦東新區最快一個月后，有望在國內率先試點消費金融公司。

北京也不甘落后。北京經濟技術開發區管委會主任張伯旭對《鳳凰周刊》表示，他們也正在與北京銀監局緊鑼密鼓地溝通協商消費金融公司成立事宜，“估計今年就有實質性進展”。張伯旭說，目前金融等高附加值服務業，在北京經濟技術開發區仍然是一個短板，正是下一步的重點發展方向。

“有限”鼓勵消費

按照《辦法》，消費金融公司的注冊資本應為一次性實繳貨幣資本，最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，資產總額不低于800億元。

消費金融公司初始的放貸本金可由商業銀行、保險公司、信托公司出資籌集，但消費金融公司不能吸儲只能放貸，放貸規模受到本金限制。這使得個人向消費金融公司借貸消費的利率高于商業銀行貸款利率，否則消費金融公司就無法擴大再生產。天津商業大學經濟學院金融系主任王常柏分析，消費金融公司的實際貸款利率也就在基準利率的兩倍左右。而且為保證房貸資金周轉效率，還貸周期較短，可能為1年。

消費者從消費金融公司借到錢后，還不能自由選擇商家購買商品或服務。而必須到消費金融公司指定的商家購買有范圍限制的商品或服務（譬如旅游）。因為，只有指定（特許）的商家才能向消費金融公司返還一定的折扣率。

為防止消費者過度消費，消費金融公司向個人發放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍。

金達信用擔保有限公司總裁杜建豪表示，消費意愿一定要得到有效控制，否則欲望會得到膨脹。比如一白領根據其收入一年只能消費10萬元，如果得不到控制，他可能膨脹到一年花元掉100萬元，而這要靠他以后9年的收入來還，但經濟形勢一出現困難，還款風險就很大。

事實上，境內外資法人銀行早已經在無擔保無抵押個人小額消費貸款上進行嘗試。例如渣打銀行在2007年推出的“現貸派”產品，無須擔保或抵押，可提供最高金額20萬元人民幣，最短6個月期限的貸款。

意在刺激內需

在方便白領借錢消費背后，中國金融主管部門是在試圖實現一個宏大的目標。

中國目前最大的問題是怎么救經濟。中國經濟是外向型的，需要依靠別人消費來促進自己發展。但在外貿不景氣的當下，中國經濟要發展，最簡單的方法就是，自己生產東西自己消費。刺激內需是與美國這個中國最大出口國切割最好的政策方向。

此前，銀監會有關負責人在回答記者提問時表示，設立消費金融公司這樣一類新型金融機構，是促進我國經濟從投資主導型向消費主導型轉變的需要。通過設立消費金融公司可以促進個人消費的增長，從而推動制造商和零售商產銷量增長，并帶動相關產業的需求，改變GDP對出口和固定資產投資的過度依賴。

而目前從事消費信貸服務的金融機構類型很少，只有商業銀行、汽車金融公司兩類機構，消費貸款占貸款總額的比例不到12%，而且消費信貸業務品種也少之又少，主要是以住房按揭貸款、汽車貸款和信用卡業務為主。業務方式存在品種單一、經營面窄、手續繁瑣、需要抵押和擔保等等局限。

“在當前通貨緊縮、消費需求不足條件下，這就要求金融機構集中百倍的智慧和能力，不斷去進行創新金融服務項目的開發，提供更加豐富的中間業務，加強研發并盡早提供復合型金融產品，開發潛力巨大的私人金融服務。”中國社會科學院財政與貿易經濟研究所高偉凱博士說。

風險防控難題

“無擔保、無抵押”是消費金融公司最大的賣點，這個賣點也決定了這類業務的風險較高。

財經人士魯寧說，就服務對象而言，消費金融恰如消費領域內范圍更寬泛的“次級房貸”。但好歹次級房貸還以房產權證作抵押，而消費金融連個抵押物都沒有，一旦出問題后果可能而知。

這使得在眼下由消費金融公司提供消費金融服務還只能是點綴、探索積累經驗。要由其擔負起擴大內需之職，離現實太遠。

杜建豪認為，一下子量很難做大。消費公司前期開始要很大的投入，建立數據庫、信息庫，相應專業人員與之配套，建立及時性的收入和消費的控制模式。“除非有個地下的模式在操作這個，只不過把它的牌子翻到地上來，也就是民間銀行合法化。”

消費金融公司風控體系最重要的一環是客戶評分系統。也就是如何把借錢對象從蕓蕓眾生中剝離出來。

銀監會非銀行金融機構監管部副主任陳瓊日前表示：“個人第一次消費貸款要填寫重要的個人信息，消費金融公司對信息的真實性要嚴格查實。內部自己建立評分系統，也可以利用央行的征信系統。”

以渣打銀行無擔保無抵押個人消費貸款業務為例，在審查客戶貸款申請時，首先要查央行征信系統，如果發現該申請人信用記錄有問題，就完全否決這筆貸款。另外貸款申請人的真實收入、個人負債比（個人每個月的負債水平/每個月的收入水平）也非常關鍵，貸款額度最高不超過個人收入的10倍，且負債比超過60%的個人不予貸款。

對于完善個人用戶的信用體系這方面，高偉凱介紹，可以借鑒國外的運作模式。在美國普遍使用以商業征信公司為基礎的社會信用管理方式，遍布美國的個人征信公司、追賬公司等向社會提供有償服務，包括資信調查、資信評級、資信咨詢、商賬追收等，完全實行市場化運作。

杜建豪表示，消費金融公司下一步需要花一部分精力在培育消費者的收入能力方面，當期形成有效的收入，“還錢需要有源來保證，如果靠東拆西借地償還，那么一旦經濟形勢困難的話就麻煩了”。

對于金融創新的風險，銀監會副主席蔡鄂生近日對《鳳凰周刊》記者表示，銀監會已經制定了《商業銀行金融創新指引》、《金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法》、《商業銀行市場風險管理指引》等文件，不斷增強監管的敏感性、及時性、專業性和有效性。

金融改革是根本

即便通過金融創新，將消費刺激起來，中國的問題也并沒有解決。如果居民增收渠道不暢通，刺激消費舉措也是涸澤而漁。

事實上，當初征收利息稅，并未能有效地促進消費，居民消費增長仍舊慢于GDP的增長。而最近的降息、發消費券、家電下鄉等舉措也只是刺激了投資需求。

耶魯大學教授陳志武對記者表示，民間消費難以增長，并不是因為中國人不喜歡花錢，而是因為在國有制之下大多數人都沒有自己的資產。沒有老百姓能分享到國有資產升值、國企利潤的好處。對絕大多數老百姓來說，工資是他們唯一的收入來源，而工資收入的增速又低于GDP的增速。

為了讓中國公民能直接感受到國有資產中屬于自己的那一份，并由此增加每個人的“財富感”、進而提升消費的意向，陳志武主張把現有的央企國有資產、地方國企產權除給社保基金注入部分產權外，剩下的分別注入中央和地方國民權益基金。中央國民權益基金的份額均分到13億公民，地方國民權益基金的份額可以給當地公民多分、外省公民少分。

“除非能讓國有資產的升值和盈利直接進入老百姓的消費預算中，否則，中國民間消費增長會繼續缺乏資產財富基礎。”陳志武說。

即使就金融工作重心來說，總部基地（中國）控股集團董事局主席許為平認為，現在真正急迫的是金融改革，而不是金融衍生品的創新。政府倡導的要為大量中小型企業解決信貸問題已經講了10年了，迄今為止信貸對國有企業、中小型企業和私營企業還沒有一個根本性的平等市場關系。而恰恰是大量中小型企業，對時下的拉動內需有巨大作用，許為平舉例說，中小出口企業可以加工國際訂單，因為可以拿到信用證，但現在一旦轉到國內供貨，就拿不到信用證，也不可能拿到銀行擔保，這個時候國內中小型企業的信貸問題馬上就暴露出來了。“實際上，這不屬于金融創新問題。”