宏觀看2009的中國經(jīng)濟

高揚

[摘 要]在當前動蕩不定的國際經(jīng)濟和金融形勢下,中國出現(xiàn)了新一輪的經(jīng)濟下滑。而這兩者之間并沒有因果關(guān)系,早在金融危機之前,中國經(jīng)濟已經(jīng)開始走下坡路了。本文分析了我國目前的經(jīng)濟現(xiàn)狀和存在的問題,并對當前的政策措施進行了思考。

[關(guān)鍵詞]中國經(jīng)濟 金融危機 宏觀 GDP

由美國次貸危機引發(fā)的金融危機,現(xiàn)在正在全球范圍內(nèi)擴展和延伸,給世界各國的經(jīng)濟發(fā)展都帶去了一定的影響。有很多人把目前中國經(jīng)濟的衰退,歸結(jié)為美國次貸危機和金融海嘯的影響。實際上,中國這一輪的經(jīng)濟下滑在金融海嘯之前就已經(jīng)存在了。金融風暴只是加速了惡化的進程,而不是惡化的原因。

2008年,在國內(nèi)結(jié)構(gòu)性政策調(diào)整、經(jīng)濟內(nèi)在周期以及外部環(huán)境惡化的三重壓力下,中國“出口投資導向型增長模式”的內(nèi)在矛盾全面激化,總供給與總需求關(guān)系出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),宏觀經(jīng)濟急轉(zhuǎn)直下,一度出現(xiàn)“冰火兩重天”的急劇變化,上半年我們政府還在努力地執(zhí)行防通貨膨脹、防經(jīng)濟過熱的“雙防政策”,然而下半年就出現(xiàn)了明顯的衰退跡象,中國宏觀經(jīng)濟開始步入深度下滑的下行空間。

2009年,中國政府啟動4萬億資金及投放7.4億貸款帶動中國經(jīng)濟,但由于世界經(jīng)濟周期與中國經(jīng)濟周期的影響以及消費、投資、出口等需求因素的原因,2009年上半年中國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)繼續(xù)下滑的局面。

中國應該怎么辦才能用最小的代價度過寒冬?我們不得不思索。

對于很多盼著中國出臺新的經(jīng)濟刺激計劃的投資者而言,中國人大開幕的電視新聞轉(zhuǎn)播,并沒有帶來好消息。中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇政府工作報告中并沒有像網(wǎng)絡上說的,中國會推出新的經(jīng)濟計劃。以彭博新聞社確認誤報了中國要推出新計劃的結(jié)果看,全球投資者的確是被忽悠了一把。

中國沒有推出新的計劃,到底是好消息,還是壞消息? 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇可能是壞消息。因為眾多機構(gòu)分析認為,如果沒有新的刺激計劃,中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值今年很難“保八”。先說說保八的意義。如果中國的GDP超過10%,中國將會出現(xiàn)經(jīng)濟過熱現(xiàn)象,伴隨著物價上漲,房價上漲,直至通貨膨脹;GDP低于8%,意味著經(jīng)濟衰退,百姓的生活質(zhì)量就會下降,社會勞動力資源造成浪費,影響和諧社會的建設;只有8%的GDP才是中國樹立信心、吸引資金的標準。

而彭博誤報的消息,顯然代表了眾多人士的美好愿望,愿望落空,自然是壞消息。

也可能是好消息。因為“保八”意義重大,如果所有的預期都很悲觀,中國政府就應該有所行動。而沒有推出新的計劃,或許是心中有數(shù),這對于宏觀經(jīng)濟而言,當然也可以理解成好消息。博瑞金2009年,中國經(jīng)濟能否“保八”,成為一個謎局。

僅就GDP8%的增長率而言,其到底對中國經(jīng)濟意義有多大,恐怕十個經(jīng)濟學家會有十一種答案。目前的經(jīng)濟刺激計劃,特點是以投資拉動GDP增長。而中國目前最大的問題是就業(yè),那么8%的增長率到底能夠帶來多少就業(yè),沒有人給出答案。

從經(jīng)驗看,如果以投資拉動增長,而投資又集中于基礎設施建設,其對就業(yè)的貢獻并不會很大。從這點看,“保八”是基于傳統(tǒng)思維確定的政策,老辦法能不能解決新問題,疑問很大。當然,以政策制定者和經(jīng)濟學界的認知能力,制定這樣的政策想必自有其中的道理。8%,與其說是在充分考慮就業(yè)效應后給出的增長目標,倒不如說是給出了一個“信心”符號。

據(jù)我所知,國內(nèi)很多研究機構(gòu)認為,以目前的政策措施,今年GDP增長率難以達到8%。而國外機構(gòu)的預測,則更顯悲觀,幾乎一致認為中國不可能“保八”,最悲觀的預測是摩根·士丹利,僅有5.5%。

從GDP構(gòu)成,我們來看看拉動經(jīng)濟的三輛馬車:40%是消費,40%是投資,20%是凈出口。

消費能不能增長?2009年1月份的消費數(shù)字不能說明問題,因為這個月包含了兩個重要假期,二三月的消費支出數(shù)據(jù)才更有意義。以目前的儲蓄情況看,居民的儲蓄繼續(xù)呈現(xiàn)定期化和長期化趨勢。在預期不好情況下,消費減少是自然的。而在房地產(chǎn)沒有調(diào)整到位情況下,最大的一塊消費處于停滯狀況。所以,消費的增長不樂觀。

出口哪?出口很悲觀,地球人都知道,因為發(fā)達國家需求下降了。1月出口同比下降17.5%,跌幅較去年12月增加14.7個百分點,進口同比下降 43.1%,跌幅增加21.8個百分點。雖然進口下降快點,但在去庫存化過后,進口肯定要回頭,而出口則是坐滑梯,美國消費不恢復,滑梯要多長就有多長。可以說,中國將率先帶領(lǐng)世界走出這次危機,但出口是唯一阻礙中國復蘇的原因。

如果出口和消費的絕對數(shù)都下降,或者都不增加,那么,其對GDP增長顯然難有貢獻。如果假定消費增加和出口下降相抵消,其對GDP貢獻為零,那么,投資要增加20%,才能實現(xiàn)8%增長率。以去年30萬億元GDP總值看,一年新增2萬億投資,顯然無法完成8%指標。中國經(jīng)濟增長嚴重依賴于的出口和投資,而出口下降,便會降低國內(nèi)企業(yè)的投資欲望,中國經(jīng)濟必定逃不過世界經(jīng)濟周期的沖擊。在這樣的背景下,只有采取擴大內(nèi)需的手段,才能抵消外部因素的影響。擴大內(nèi)需,很大程度上依賴于減稅,尤其是長期困擾居民消費欲望不強的社會保障、教育和醫(yī)療等問題的解決。

現(xiàn)有的投資規(guī)模靠不住,還得靠消費。

如何增加消費?啟動消費一方面要增加收入,另一方面更要降低儲蓄傾向,而這背后是社保體系的健全。以短期目標看,做起來很難。“保八”的確很難,中國政府真要在乎這個數(shù)字,那就還得出招,下半年看吧。

總之,國民生產(chǎn)總值想要保持8%增長率的前景不甚樂觀,正確的選擇我國長期發(fā)展的經(jīng)濟政策,對中國經(jīng)濟復蘇至關(guān)重要。

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