西安文化產業融資難問題研究

王偉偉 阮銳釗

[摘 要] 本文針對西安市文化產業融資難的原因提出了相應的解決途徑。實行多元化的投融資形式有效解決這一問題:加大政府以及金融機構的支持力度;吸引民間資本和外資進入文化產業;推動文化企業之間的并購重組;鼓勵具有代表性的文化企業上市融資;發展文化產業投資基金。

[關鍵詞] 西安;文化產業;融資難;多元化投融資

一、導言

“文化產業”一詞最早是由法蘭克福學派的德國社會學家阿多諾(Adorno)和霍克海默(hockheimer)1947年于《啟蒙辯證法》一書中提出來的。目前各國對文化產業的概念界定不一,英國稱之為創意文化,美國稱作版權產業,歐盟的內容產業,日本的感性產業等,并且不同國家文化產業包含的內容也有差別。我國國家統計局對文化產業的定義是:為社會公眾提供文化、娛樂產品和服務的活動,以及與這些活動有關聯的活動的集合。

產業,簡單來說,就是指具有某類共同特性的企業群或者企業集合。一個產業內包含了數目眾多的企業,產業的發展壯大是建立在企業的發展壯大基礎之上的。西安市擁有數量眾多的文化企業,西安文化產業的發展必須以這些文化企業的發展壯大為前提。雖然西安市文化產業近幾年來發展速度逐步加快,但是同東部地區的發展水平相比還是存在很大差距。文化企業發展過程中,融資難的問題是阻礙這些企業的重要因素。如何解決這個問題,是關系到西安市文化產業健康快速發展的重要課題。

二、西安文化產業發展資金缺乏的原因

第一,政府財政支持力度偏弱。文化產業是新興的朝陽產業,政府需要加大對其的扶持作用,并且西安市有一部分文化企業是從原有的文化事業單位轉化而來的,這部分單位在原有的經濟體制下的資金需求都由政府全包。而近些年隨著文化事業單位的逐步轉軌和發展,新興文化企業的出現,整個產業的資金缺口已經越來越大,政府財政投入已經不能滿足要求,雖然政府也在不斷提高對文化產業的投資力度,但是總體上還沒有達到應有的高度。

第二,難以從金融機構貸款。銀行貸款是企業融資的一個重要途徑,然而,由于文化產業的特點,大部分文化企業尤其是中小文化企業很難從銀行獲得資金。在我國,為了保證貸款的安全性,銀行在發放新增貸款時減少了信用貸款比例,而增加了抵押和擔保貸款的比重。文化產業的資產主要是無形資產,難以進行評估,并且存在著風險偏大等特點,因此和其它產業相比更難獲得金融機構的貸款。

第三,融資渠道狹窄。西安市大多數文化企業都是依靠自有資金進行發展,企業規模小,資本實力弱,風險高,社會其它資金進入文化產業的積極性不高,企業的融資渠道狹窄。

三、國外文化產業發展的經驗

第一,政府對文化產業投資力度大。發達國家文化產業發展起步較早,政府在產業發展過程中的支持力度非常大。加拿大政府為了努力擴大和占領文化市場,不斷加大對文化產業的投入,在連年削減聯邦預算的情況下,卻不斷增加對文化產業的投入。法國政府對文化產業的投資主要用于文化基礎設施的建設,每年都撥出幾十億法郎用于興建圖書館、博物館、劇場等文化基礎設施。

第二,多元化的投資主體和融資渠道。發達國家文化產業投資主體具有多元化特點,最具代表性的是美國文化產業。早在1965年,美國聯邦政府通過了《1965年國家藝術及人文事業基金法》,并先后設立了國家藝術基金會、國家人文基金會和博物館圖書館基金會,政府通過這些機構對文化藝術業給予資助,并要求州和市鎮政府以及聯邦政府某些部門在拿出更多資金贊助和支持文化藝術事業。另一方面大力吸收非文化產業部門和外來投資,美國私人興辦的文化團體眾多,因此來自于各大公司、基金會和個人捐助的數額遠遠高于各級政府的資助。美國文化企業的融資體制完善,有實力的公司背后都有金融財團的支持,這些財團為文化產業的發展提供了充足的資金保證。

第三,文化企業融資渠道廣泛。美國文化產業的金融介入程度很高,文化產業集團與金融集團互相滲透,互相參股控股,建立穩定的合作伙伴關系。政府通過各項優惠措施鼓勵民間非文化產業資金投入到文化產業當中去,并扶持有實力的文化企業進行跨國經營,利用外資發展文化產業。在鼓勵非文化產業的企業投資文化產業方面,英國政府對企業投資文化產業實行“政府陪同資助”,這一政策明顯提高了英國企業對投資文化產業的積極性。

四、解決西安市文化產業發展資金問題的幾個途徑

1、加大政府以及金融機構的支持力度

從國外文化產業的發展歷程來看,文化產業在發展初期,政府和金融機構的支持發揮了巨大作用。文化產業是新興朝陽產業,其在發展初期更需要政府在相應政策措施和財政投入上的大力扶持。西安市文化產業發展起步較晚,受到以往經濟制度因素以及觀念的影響,文化產業發展緩慢,在這個過程中,一方面政府應該不斷完善各項法律法規,為整個產業的發展制定相應的優惠政策,不斷提高政府財政撥款的比重;另一方面,政府要鼓勵金融機構加大對文化企業的貸款支持。受制于文化產業自身資產難以評估,難以獲得金融機構貸款的特點,政府應當在充分調研的基礎上,為有發展潛力的文化企業擔保,向金融機構貸款融資。同時,政府的財政投入要有重點、分主次,要采取普遍支持,重點扶持的政策。

2、吸引民間資本和外資進入文化產業

我國民間資本近些年來的投資領域、投資方式以及投資渠道都出現了改變,民間資本的投資領域不斷拓寬,從傳統的固定資產投資和流動資產投資逐步轉向到固定資產投資、流動資產投資、金融資產投資以及無形資產投資并存,并且金融資產投資和無形資產投資的比重在進一步擴大。在受到經濟危機的洗禮下,民間資本也在尋找更有價值的投資方向,而文化產業就是一個非常好的投資領域。據統計,我國文化領域今年前三個月的消費平均增幅達到了17%,大大超出其它領域的增幅。

西安文化產業在近些年來的發展過程中,由于種種原因,民間資本的介入量非常小,政府應當積極引導民間資本的介入。西安市政府近幾年逐步放寬民間資本介入文化產業的門檻,鼓勵民間私有資金進入動漫、廣告、影視制作發行、旅游文化藝術、文化藝術類民間組織等文化產業領域。

利用外資發展西安文化產業也是一條重要途徑。當前經濟形勢受到全球經濟危機的影響,外資的投資力度減小,并且在項目選擇上更加謹慎。而西安地區擁有許多非常高知名度的文化資源,尤其是歷史文化資源,這些資源具有非常大的開發價值,因此外資在選擇投資方向上也會有所偏重,而西安市的文化企業要在這個基礎上加大宣傳力度,通過各種手段來提升各種文化資源的知名度,召開大規模的文化產業博覽會,從而吸引外資的眼球,為文化產業的發展助力。

3、推動文化企業之間的并購重組

企業間的并購重組是企業做大做強的快捷之路。并購重組可以給企業帶來多方面的利益:一是能夠使不同企業資金迅速聚集起來,從而解決一部分發展資金問題。二是獲得協同效應,通過并購重組,不同企業擁有的資源得以重新分配,生產成本下降,產生規模經濟效應,這是協同效應當中的最重要部分;通過并購重組,企業還能夠獲得管理、經營等協同效應。三是能夠加強企業競爭力或取得壟斷地位。

西安市眾多文化企業規模小、資金少、缺乏長遠規劃,并購重組對企業乃至整個產業的長遠發展具有重要意義。從解決資金困難方面說,一方面使文化企業之間的資金由散到聚,解決一部分企業發展資金缺乏的問題;另一方面隨著并購企業的規模增大、優勢資源的整合、長遠發展規劃的制定、管理制度的完善和盈利能力的提高,使得企業從金融機構融資的難度會大大降低,這對多數中小文化企業意義重大。

4、鼓勵具有代表性的文化企業上市融資

隨著我國金融體系的不斷完善,上市融資成為很多企業募集發展資金的重要渠道。目前,我國A股市場上的文化產業類的上市企業比較少,而且對其劃分也不很明確,在這些已上市的文化企業中,出版傳媒類的企業居多,有出版傳媒(601999)、電廣傳媒(000917)、中視傳媒(600088)、華聞傳媒(000793)、賽迪傳媒(000504)、歌華有線(600037)等等,還有新近上市的主營動漫類產品的奧飛動漫(002292)。這些文化企業通過不同手段(借殼上市、IPO等)進行上市融資,解決了一部分企業發展所需資金問題。并且上市以后,企業的各個運營環節都受到國家相關部門、社會和同類企業的監督,募集資金的使用效率得以提高,企業也在不斷的完善自身的各項治理結構,走上發展壯大的快車道。陜西廣電網絡(600831)于2008年元月整體上市,成為全國第一個以全省網絡資產整體上市的公司,開創了全國廣電系統借殼上市、增發融資的先河。自2001年以來,廣電網絡在經歷了網絡整合、借殼上市、資產重組、產業提升、股權分置改革、增發新股募集資金8.8億元等重大事項后,成為全國文化體制改革先鋒,鑄就了資本產業融合經典。

我國創業板的推出也為文化企業上市提供了一個新的募集發展資金的渠道。創業板市場又被稱第二板市場,是在金融市場中新出現的一種融資方式,是在服務對象、上市標準、交易制度等方面不同于主板市場的資本市場。創業板市場主要服務于中小型高科技企業,它具有資本市場的一般功能,能為我國中小企業的發展提供良好的市場環境,也能改善中小企業的資金供給條件。在創業板上市的企業并沒有嚴格的業績要求,企業是否有發展前景和空間,是否有合適的戰略目標是最重要的。因此,相對于主板市場而言,創業板更有利于中小企業尤其是新興企業的發展。西安市文化企業以中小企業居多,對于這些企業而言,主板市場的進入門檻過高,而創業板的特點無疑正適用于這些新興的朝陽企業。

5、發展文化產業投資基金

產業投資基金在國外通常被稱為風險投資基金和私募股權投資基金,最早的產業投資基金是由1946年美國研究與發展(ARD)公司創立的,其創立的目的便是為了解決中小企業和新興企業的資金短缺問題。根據我國《產業投資基金管理暫行辦法》(2007)規定,產業投資基金是一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度。

文化產業投資基金在我國尚處于嘗試階段,在我國政府近期頒布的《文化產業振興規劃》當中,設立中國文化產業投資基金被提到了日程之上。基金的設立要按照有關管理辦法,由中央財政注資引導,吸收國有骨干文化企業、大型國有企業和金融機構認購。基金由專門機構進行管理,實行市場化運作,通過股權投資等方式,推動資源重組和結構調整,促進國家文化發展戰略目標的實現。

在目前相關法律法規還不健全的情況下,以政府為中心設立文化產業投資基金無疑是最穩妥的辦法。陜西省作為文化資源大省,設立文化產業發展基金勢在必行。在基金設立過程中要充分發揮政府的引導作用,設立專門的基金管理機構,在基金的使用方向上要嚴格審核,確保基金的使用效率和投資人的收益。相信隨著《文化產業振興規劃》的頒布,文化產業投資基金會逐步成為解決文化企業融資問題、支持文化產業健康發展的重要途徑。

國外文化產業發展過程中,各種形式和渠道的強大資金支持作用明顯。發展資金缺乏是制約我國文化產業發展的瓶頸問題,西安文化產業亦不例外。實行多元化的投融資形式能夠有效解決這一問題,因此,西安市要大力促進文化產業投融資形式的多元化發展。

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