新巴塞爾協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行資本管理的啟示

陳希穎

【摘 要】資本充足是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的保證，是對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的防范?！缎掳腿麪枀f(xié)議》中對(duì)資本充足率的規(guī)定，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理有很深遠(yuǎn)的啟示。根據(jù)協(xié)議中對(duì)資本充足率的規(guī)定，增加分子、減小分母的政策均可以實(shí)現(xiàn)提高資本充足率的目標(biāo)。同時(shí)，次貸危機(jī)中花旗銀行的啟示也說(shuō)明了對(duì)資本充足的理解應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的，發(fā)展的。

【關(guān)鍵詞】《新巴塞爾協(xié)議》 資本充足率

一、資本的功能

商業(yè)銀行資本具有多種功能：吸收銀行的經(jīng)營(yíng)虧損；為銀行的注冊(cè)、組織營(yíng)業(yè)以及存款進(jìn)入前的經(jīng)營(yíng)提供啟動(dòng)資金；有助于樹(shù)立公眾對(duì)銀行的信心；為銀行的擴(kuò)張，新業(yè)務(wù)、新計(jì)劃的開(kāi)拓提供資金；監(jiān)測(cè)銀行增長(zhǎng)，保證增長(zhǎng)的長(zhǎng)期可持續(xù)?？傊?，銀行資本的關(guān)鍵作用是吸收

意外損失和消除銀行的不穩(wěn)定因素。

二、《新巴塞爾協(xié)議》

20世紀(jì)80年代后期，各國(guó)金融當(dāng)局逐漸把銀行的最低資本與商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量聯(lián)系起來(lái)，《巴塞爾協(xié)議》的提出更是統(tǒng)一了國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)。《新巴塞爾協(xié)議》繼承了原協(xié)議以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，保留了原協(xié)議關(guān)于資本構(gòu)成的定義和資本充足率8%的規(guī)定。但新協(xié)議增加了對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，計(jì)算公式為:資本充足率=總資本/[風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)

資產(chǎn)+(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求+操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求)*12.5]*100%

三、提高資本充足率的方法

根據(jù)資本充足率的計(jì)算公式，可以推出兩種提高資本充足率的途徑，即“分子政策”與“分母政策”。所謂的“分子政策”是指增加總資本以擴(kuò)大分子，其中包括核心資本與附屬資本。而“分母政策”則是指降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)以減小分母。

1.分子政策

（1）增加核心資本

內(nèi)部融資、提留收益是增加核心資本的首要方式。在銀行低利時(shí)代下，提高銀行經(jīng)營(yíng)管理水平，降低運(yùn)營(yíng)成本，是增加利潤(rùn)的重要方式。另一方面，銀行應(yīng)大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)較低的傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，如收付業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)或與貿(mào)易有關(guān)的融資等業(yè)務(wù)；同時(shí)銀行也應(yīng)適度開(kāi)拓新型中間業(yè)務(wù)以提高收益。

政府注資是增加核心資本最快捷的方式。國(guó)家以財(cái)政預(yù)算、發(fā)行特別國(guó)債或者以外匯儲(chǔ)備的方式向商業(yè)銀行注資。政府注資在中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本金中占比很大；在次貸危機(jī)后，美國(guó)等世界各國(guó)的央行均臨時(shí)采用這種方式對(duì)瀕臨破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)緊急輸血。但這種方式存在產(chǎn)權(quán)不清道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，因此，政府注資只能作為一種臨時(shí)應(yīng)急的輔助手段。

上市融資、引進(jìn)外部投資者是增加核心資本最有效的方式之一。股權(quán)融資的方式能帶來(lái)附屬的收益，即良好的公司治理結(jié)構(gòu)和透明的信息披露機(jī)制。

（2）增加附屬資本

發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券是資本充足率不足的緩解之策。但發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券不能作為資本規(guī)模擴(kuò)大的長(zhǎng)期途徑，只能在一定程度上改善銀行資本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換債券是增加附屬資本的理想途徑?？赊D(zhuǎn)換債券可以彌補(bǔ)銀行在日常經(jīng)營(yíng)中的損失，并且利息允許推遲支付；同時(shí)，由于可轉(zhuǎn)換債券擁有轉(zhuǎn)化成股份的權(quán)利，其利率低于次級(jí)債券利率。因此，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)于商業(yè)銀行提高附屬資本有很強(qiáng)的正效應(yīng)。

增加計(jì)提普通準(zhǔn)備金是銀行經(jīng)營(yíng)的雙刃劍。一方面，增提普通準(zhǔn)備金是一種內(nèi)源融資的方式，沒(méi)有債務(wù)負(fù)擔(dān)，因此是較理想的增加資本的途徑。另一方面，提高準(zhǔn)備金必然會(huì)侵蝕銀行利潤(rùn)，在贏利性與安全性之間銀行必須做出必要的權(quán)衡。

2.分母政策

（1）降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重

資本充足率計(jì)算公式中分母的資本是指經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)后的資產(chǎn)，因此，減小分母并不意味著要減少資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重就能達(dá)到理想的效果。但同時(shí)高風(fēng)險(xiǎn)伴隨高收益，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重也會(huì)相應(yīng)縮小銀行收益，進(jìn)而影響到資本的積累。

(2)處理不良資產(chǎn)規(guī)模

由于歷史原因，我國(guó)商業(yè)銀行尤其是國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的規(guī)模都非常巨大。四大資產(chǎn)管理公司的成立，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的剝離，大大提高了國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率，減輕了其經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。但不良資產(chǎn)的預(yù)防與治理依然是商業(yè)銀行面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)在處理不良資產(chǎn)的方式上積極創(chuàng)新，如資產(chǎn)證券化等等；另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)該本著審慎的原則開(kāi)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，減少不良資產(chǎn)的進(jìn)一步產(chǎn)生。

四、花旗航母次貸擱淺的啟示

資本充足率作為商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的有效指標(biāo)，其內(nèi)容與細(xì)則是在不斷地發(fā)展進(jìn)步中的。與此同時(shí)，資本充足率只是一個(gè)參考指標(biāo)，資本充足并不意味著金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。超級(jí)金融航母花旗銀行在次貸危機(jī)中的擱淺就是強(qiáng)烈的例證。花旗集團(tuán)是全球最大的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，其資本充足率始終位于世界各大銀行前列。然而在此次次貸危機(jī)中，花旗銀行卻損失慘重，岌岌可危。究其原因，一是花旗銀行的主要業(yè)務(wù)是零售業(yè)務(wù)，其中消費(fèi)信貸占比很大，因此房?jī)r(jià)上漲使很多房貸變成了次級(jí)貸款。二是在2006年之前，全美瘋狂發(fā)行CDO，花旗承銷(xiāo)了340億，成為了僅次于美林證券的第二大承銷(xiāo)商。同時(shí)，花旗通過(guò)建立渠道，即所謂的結(jié)構(gòu)性投資實(shí)體（SIV），購(gòu)進(jìn)了價(jià)值1000億美元的次級(jí)CDO。SIV作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，其經(jīng)營(yíng)狀況不反映在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，但其最終的損失卻仍然要設(shè)立的銀行埋單。在這種情況下花旗銀行的資本充足率等指標(biāo)并無(wú)異常，但危機(jī)卻逐漸逼近。

此案例說(shuō)明銀行監(jiān)管應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，要緊跟金融創(chuàng)新的步伐。資本充足率是一個(gè)客觀指標(biāo)，它能保證商業(yè)銀行在正常經(jīng)營(yíng)下的穩(wěn)健性。但是將此指標(biāo)作為監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的唯一指標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。資本充足的定義應(yīng)該隨著市場(chǎng)變化而變，8%的標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)一層不變。在保證資本充足的情況下還應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)負(fù)債匹配度等問(wèn)題。同時(shí)，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，表外業(yè)務(wù)也應(yīng)引起必要的重視。表外業(yè)務(wù)尤其是金融衍生工具業(yè)務(wù)由于其復(fù)雜性，其風(fēng)險(xiǎn)較難度量，監(jiān)管難度因此加大。如何將資本充足與資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)外管理相結(jié)合將是商業(yè)銀行資本管理的亟待解決的課題。

參考文獻(xiàn)：

[1]莊毓敏.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社，2005.

[2]葛彬.新巴塞爾協(xié)議框架下我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率管理研究[D].同濟(jì)大學(xué)，2007.

[3]賀瀟潁.商業(yè)銀行資本充足性管制的有效性研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2006.