現金流量管理在企業財務管理中的重要性

于向慧

摘要：現金流量管理是一個內涵極其豐富的管理領域，在現代企業財務管理中居于核心地位。但我國的現金流量管理水平較低，尚處于經驗、規章性管理階段。本文試圖在論述現金流量管理的內容和意義的基礎上，分析它在企業財務管理中的特殊地位，以期引起人們的高度重視，實現現金流量管理從經驗、規章性管理向科學管理的轉變。

關鍵詞：現金流量管理；企業財務管理；地位探討

現金流量，又稱現金流轉或現金流動，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目）而產生的現金流入、現金流出及其差量情況的總稱。而通過編制現金流量表所反映的現金流量信息在協調各種財務關系、組織財務活動等方面起著重要作用，這些已引起國內外各種經濟組織的高度重視。

1 現金流量管理的內容及意義

現金流量管理是指以現金流量作為管理的重心、兼顧收益，圍繞企業經營活動、投資活動和籌資活動而構筑的管理體系，是對當前或未來一定時期內的現金流動在數量和時間安排方面所作的預測與計劃、執行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。因此，現金流量管理的具體內容既包括與現金預算的分工組織體系有關的一系列制度、程序安排及其實施的預測與計劃系統和由收帳系統、付帳系統和調度系統構成的執行與控制系統，又包括借以報告一定時期終了母系統和各子系統綜合運行最終結果的信息與報告系統以及對現金流量管理系統、現金預算執行情況和現金流量信息本身的分析與評價系統。由此可見，現金流量管理是一個內容極其豐富的系統。

企業現金流量管理與其各項經營管理活動是交織在一起的，而企業經營管理活動是不穩定的，這就造成企業現金流入與現金流出往往也不平衡。為了追求最大限度的平衡和最大限度的現金凈流入，保持現金流量的通暢，就必須加強企業現金流量管理，適時地對企業的資源進行合理組合配置。因此，研究現金流量管理意義十分重大：一對現金流量的反映可以增強企業決策的實效性。現金流量是按收付實現制原則計量的，與實際資金運動相一致。由于權責發生制下計算的利潤存在許多人為的因素，所反映的會計信息具有一定的局限性，因而采用現金流量信息來反映企業的實際支付能力、償債能力、資金周轉情況，對于企業經營決策更具實效。二利用現金流量更有利于加強財務控制。企業的經營活動過程，實質是從現金到物質，又由物質到現金的過程，通過現金流量的管理，使企業的現金流動置于監控之下，有利于杜絕體外循環等弊端，控制了現金的流入、流出，加強了財務監控的力度。三現金流量狀況更能體現企業持續經營的能力。企業生存的主要威脅來自兩個方面：一是長期虧損、不能以收抵支。二是資不抵債、不能償還到期債務。可見，企業的興衰，直接原因不在于利潤，而是現金流量。

2 現金流量管理在企業財務管理中的地位

關于現金流量管理在現代企業財務管理中的地位問題，當前我國財務理論界尚存在許多不同觀點。我國財務學專家余緒纓教授認為，現代企業財務管理的對象是資金運動， “現金流動作為企業資金運動的動態表現，可綜合反映企業生產經營的主要過程（供、產、銷）和主要方面（籌資、融資、投資；成本、費用發生；利潤分配等）的全貌”。暨南大學胡玉明教授認為，財務管理的對象是現金流量本身（以區別于作為管理會計對象的現金流量信息）。他認為， “財務管理實質上就是對企業現金流量（包括現金流入量和現金流出量）的安排”。北京商學院的王斌教授認為， “現金流轉說是財務管理對象的本質描述”，“現金流轉說是對企業財務管理過程的定位”。

理解現金流量及其管理在現代企業財務管理中的地位時，首先不能將資金與現金混為一談，因為現金管理只是對企業現金資產進行管理，而現金流量管理的對象則不僅僅限于現金資產，應是企業的整個資金運動，涉及企業的方方面面，現金管理只是現金流量管理的一部分。資金從其靜態形式來看，一方面表現為各種流動資產和長期資產（而非僅僅表現為現金）的占用，另一方面表現為各類負債和所有者權益的取得來源；從其動態表現來看，資金循環與周轉是以現金為起點，經歷儲備資金、生產資金、成品資金、結算資金等非現金形式，最終又轉化為現金。顯然，以現金概括這一過程過于勉強。此外，現金流量管理是對企業的全面管理，既涉及具體的管理，又有許多方面是抽象的，如價值評估、投資決策等。企業獲得所需資金的方法并非僅依靠現金流入，又有獲得供貨商提供的信用，運用融資租賃和經營租賃取得資產所有權或使用權等。

隨著市場經濟的深入發展和企業經營機制的轉換，企業可用資金的能力已成為制約企業發展的瓶頸。其一，現行企業對于規模經濟的渴望、急于改善在所處市場上的地位的內在沖動以及實現長遠發展目標的管理戰略等等，無一不對現金產生巨大的需求。由于規模經濟具有通過降低成本等措施實現收益最大化的特點，因而它對企業具有巨大的誘惑力，而這一目標實現的前提是加大投資力度。增加與銷售有關的投資可能對現金流量造成一種持久的威脅，因為它總是制約著企業的現金儲備。加大投資力度的企業通常會發現，它們的現金流出量將迅速增加而現金凈流量將急劇下降。其二，企業所處市場的發展狀況以及它們在市場中所處的地位也直接地影響企業的現金流量。研究表明，在一個慢速增長的市場上，企業獲取的現金流量與其市場占有率成正比。在這個市場上占有率最大的企業，其現金流入量最大。在一個快速增長的市場上，市場占有率最高的企業同市場占有率最低的企業一樣，其現金凈流量最低。占有率低的企業，其現金流量較低自不待言。而一個市場占有率較高的企業在這樣的市場上，僅僅是為了維持原市場占有率就可能需要相當多的現金，以備追加營運資本、增添工廠與設備之需。企業如果為擺脫市場困境，通過增加推銷支出或引進新產品來改善其未來的市場地位，它將不得不面臨在短期內成本升高的影響。其三，為了在激烈的市場競爭中獲得競爭優勢，提高競爭能力，企業通常實施差異化戰略和目標聚集戰略，然而，以這些戰略發揮作用之前，就必須投入大量資金。實際上，不僅是實施差異化戰略和目標聚集戰略，就是運用成本領先戰略，企業也面臨著短期內支出增大的風險，因為成本領先戰略追求的是樹立長期的成本優勢。

3 結束語

現代市場經濟是一個極其復雜的大系統，單個企業在這個大系統中僅僅是一個分子，企業要在復雜多變，激烈競爭的環境中求得生存和發展，必須強化和依賴于有效的經營管理。財務管理是企業經營管理的重要方面，處于整個管理的核心地位，而現金流量管理則是財務管理的重中之重。反觀我國當前的現金流量管理理論與實踐，尚處于極低的水平。在實務中，絕大多數企業實行的是根據國家規定的現金開支范圍和銀行結算制度辦理往來收付結算、以經驗和內部牽制制度為主體的管理辦法。規模較大、管理基礎較好的少數企業企圖通過內部銀行進行現金管理，但收效甚微。雖然有些先進企業嘗試使用現代科學方法進行管理，如現金預算、利用銀行系統集中與轉移現金等，但沒有形成完整的管理體系。在理論上，我國對現金流量管理的研究極少，教科書中介紹的也只是西方現金管理的目的、策略以及一些支離破碎的方法。因此我國企業應加深對現金流量管理意義的認識，實現現金流量管理從經驗、規章性管理到科學管理的轉變，更好地為企業的經營決策服務。

參考文獻

[1]余緒纓.《企業理財學》 遼寧人民出版社，1996年.

[2]胡玉明.現代企業財務管理學科建設若干理論問題探討《云南財貿學院學報》1997年第2期.

[3]王斌.現金流轉說：財務經理的觀點.《會計研究》1997年第5期L.