債券基金再度迎來發行“小高潮”

進入5月份以來，債券基金再度迎來發行“小高潮”，包括博時信用債券、建信收益等多只債券基金相繼發行。值得注意的是，本輪密集發行的債券基金中，可適當參與二級市場股票買賣的“二級債基”占據主流。

理財專家介紹說，股指自去年底以來經歷了近千點的上漲之后，市場有較強的避險需求，而二級債基憑借“進可攻、退可守”的特質，以及靈活多樣的收費方式，成為穩健型投資者和避險資金的一個較為理想的選擇。記者從博時基金了解到，該公司目前正在發行的時信用債券基金，其C類份額收費方式不收取認購、申購費，受到眾多個人投資者歡迎。

在當下“二級債基”倍受市場關注的情況下，投資者該如何選擇?理財專家指出，投資二級債券基金之前，要注意考察以下四個方面。

首先，了解債券投資標的。盡管二級債基均有不低于80％的資產投資債券市場，但券種的選擇同樣能夠影響基金未來的收益。在當前債券市場存在結構性機會的背景下，信用債等高收益類券種受到更多關注。博時信用債券基金擬任基金經理過鈞介紹，債券市場由國債、央票等無信用風險債券，和以企業債為代表的信用債兩大部分組成。對于廣大投資者來說，信用債市場尚屬于一個相對陌生的市場，簡單地說，信用債券是國債、央行票據以外的非國家信用債券投資品科，包括政府機構債、政策性金融機構金融債、公司債、企業債等。可以看出，信用債的風險和收益均高于國債。例如，目前5年左右的信用債，年均到期收益率一般在4.0～5.5％，約為一年定期存款2.25％的2倍，其收益率有較高的優勢。通過基金管理人的專業能力，投資信用債有望為持有人創造較高的收益。正在發行的博時信用債基金的債券投資將以信用債為主，是國內首批信用債券基金之一，該基金信用債券的投資比例將不低于債券資產的80％。

其次，關注基金經理過往業績。一只基金業績的穩定與否，與基金經理的投資風格、投資策略及投資能力密切相關。

正在發行的二級債基擬任基金經理中不乏“明星掌門”，博時信用債擬任基金經理過鈞便是一位“金牛基金經理”。過鈞具有8年債券投資專業經驗，招商證券基金研究小組統計顯示，2008年，過鈞管理的博時穩定價值債券基金取得了超過同業平均6.5個百分點的凈值增長率，這也為過鈞和他管理的基金贏得了多項榮譽。2009年1月，過鈞獲得由和訊網頒發的“2008年度穩健投資基金經理”獎項；2009年1月，博時穩定價值債券基金獲得由《中國證券報》頒發的“2008年度開放式債券型金牛基金獎”；2009年3月，博時穩定價值債券基金獲得《證券時報》頒發的“2008年度債券型明星基金獎”。

第三，關注基金公司綜合資產管理能力。與純債基金只投資債券市場不同，二級債基不僅投資債市，同時參與一級市場新股申購及二級市場股票投資，這就列基金公司綜合資產管理能力提出了更高的要求。而產品線相對完備，股票類資產和債券類資產管理能力都相對較好的基金公司在二級債基未來的運作中具有一定優勢。

最后，注意收費方式。債券基金的認購、申購費、管理費相對較低，并且收費方式也更為靈活，方便各類資金進行投資。以正在發行的博時信用債券基金為例，該基金按收費方式共分為A、B、C三類。其中，A、B類收費方式采用較為常見的前、后端收費方式，適合投資期限相對較長、或資金量較大的投資者。c類份額收費方式不收取認購、申購費，持有期限超過30日(含30日)免收贖回費，更適合投資期限相對較短的投資者，包括對于當前市場下避險需求較強的資金。從實際情況來看，債券基金不收取認購、申購費的購買方式，受到了眾多個人投資者的歡迎。