建議資產配置加入１０％－１５％黃金

中鈔國鼎

為了尋找財富的安全避風港以應對通貨膨脹，人們對黃金的需求節節攀高。

黃金是大地的產物，它的神秘性主要依賴于它無時無刻不存在的稀缺性。除禁止開采的南極洲外，全球各大洲均有黃金礦產，開采規模由極小型至大規模不等。根據最近公布的數字，目前全球約有400個開采中的金礦，而全球礦產的整體水平相對穩定，過去5年的年均產量約為2525噸。然而，新開發的礦場只能取代舊有的生產，未能大幅增加全球總產量。因此近5年金價持續上升帶來的誘因，難以迅速轉化為產量上升。

同時，黃金作為一種商品，其價格的波動受到市場供給和需求因素的影響。黃金供給下降的速度加快，于是帶動價格的上升。2006年黃金供給總量(含礦產金、官方售金、再生金)為3574噸，需求總量為3409噸，倫敦下午定盤價是603.77美元／盎司，而到了2008年黃金供給總量(含礦產金、官方售金、再生金)為3468噸，需求總量為3659噸，倫敦下午定盤價是871.96美元，盎司。黃金價格始終保持在高位，這表明黃金市場的供應絕非過剩，而是需求的增加，1盎司鋼鐵的價格是2美分，而同樣重量的黃金的價格是鋼鐵的1萬倍!黃金在生活中處處光芒四射、魅力無窮，在大宗交易中所采用的，以及為流動性提供儲備的仍然是黃金。黃金占據著非常顯赫的地位。

在發生金融危機的今天，所有國家的通貨膨脹都正在侵蝕著股票、債券和現金的價值，為了尋找財富的安全避風港以應對通貨膨脹，人們對黃金的需求節節攀高。

2008年以美元計價的黃金需求達到1020億美元，比2007年增加了29％。在2008年，個人投資者對黃金表現出非凡的熱情，金條和金幣的需求上漲了87％。這一需求趨勢仍在繼續，2009年上半年，投資者對實物黃金和交易所交易黃金指數基金的需求持續走強。而黃金珠寶受高企的金價和惡化的全球經濟形勢兩個因素的打壓，2009年一季度黃金珠寶需求量同比下降了24％，工業和牙科方面的黃金需求下滑31％。現在，世界最大的SPDR黃金ETF的黃金儲備量達到1072.87噸，如果從金融危機爆發的2008年9月15日算起，SPDR已經增倉了458.52噸。投資需求對金價走勢的影響越來越大，而投資者主要關注點已經轉移到許多國家過分寬松的貨幣政策和財政政策的潛在影響上，也就是說，對于通脹的恐懼已經成為很多投資者購買黃金的理由。

黃金猶如一張保險單，在2008年扮演了“最終資產配置”的角色，在危機時期也真正使得黃金成為一種有效的投資選擇，所以建議投資者在資產配置中要加入10％-15％的黃金。