我國科技銀行的發展及對策

賴建平　王自鋒

[摘要]世界上最早創立的科技銀行美國硅谷銀行,走出了商業銀行服務于科技中小企業的道路。我國科技銀行已有初步發展,但在風險管理、運營特色及其它機制上存在諸多問題,應在服務平臺、風險控制、經營模式和激勵機制等方面有更多的探索。

[關鍵詞]商業銀行 科技銀行 高科技企業

[中圖分類號]F11-0 [文獻標識碼]A[文章編號]1004-6623(2009)04-0084-04

[作者簡介]賴建平(1963—),江西會昌人,南開大學經濟學院博士研究生,上海浦東發展銀行直接股權基金業務部產品總監,研究方向:直接投資和跨國公司。王自鋒(1978—),河南漯河人,南開大學經濟學院講師,研究方向:直接投資、國際金融。

一、科技銀行的由來

國內把專為高科技企業提供融資服務的銀行機構定義為“科技銀行”,在國外被稱為“風險銀行”?？萍笺y行貸款的主要對象為科研機構和科技型中小企業等,為技術引進、技術研發、新產品試驗推廣等與科技創新有關的業務提供服務,而不得用于普通房地產開發和固定資產投資。

最早的科技銀行是1982年創立的美國硅谷銀行,現已發展成為SVB金融集團(SVB Financial Group),并在納斯達克上市。截至2008年底,SVB集團資產總額為100.2億美元,其中貸款55.1億美元,企業存款74.7億美元,股本權益為9.89億美元。硅谷銀行經過多年的發展,已經成功走出了一條商業銀行服務科技型中小企業的道路,形成了一套獨特而成熟的商業經營模式。

SVB集團主要由SVB銀行、SVB資本、SVB全球和其他業務等組成。SVB銀行主要通過吸收客戶的活期存款,對高科技企業發放貸款,獲取利差收入。SVB銀行是集團中最重要的實體,其利潤占集團總利潤的70%。SVB資本主要負責集團的直接投資業務。這項業務占集團收入來源的15%～20%左右。SVB全球主要負責在美國之外的業務。除在全美的27家辦公室外,SVB在其他4個國家設立了5個辦公室,分別是中國的上海、印度的孟買和班加普爾、英國倫敦以及以色列的荷茲利亞。其他業務也圍繞高科技企業及風險投資的需求展開。

硅谷銀行在SVB金融集團的架構下,為高科技企業及私募股權基金(Private Equity,簡稱“PE”)和風險投資基金(Venture Capital,簡稱“VC”)提供綜合性金融服務,主要提供融資、存款、支付結算、信用證、收款、證券經紀、投資顧問和資產管理等方面的產品服務。迄今為止,硅谷銀行已經服務過3萬多家高科技企業。目前,美國獲得風險投資的企業中有近一半是其客戶。此外,SVB金融集團還投資了349家VC、PE基金,并擁有550家VC客戶,這些PE、VC都已成為硅谷銀行的重要客戶和緊密合作伙伴。

二、硅谷銀行模式的主要特征

美國硅谷銀行之所以能夠在科技金融領域取得巨大的商業成功,在于其形成了一套具有鮮明特征的經營模式:

1.專注服務高科技產業等客戶群體。與傳統銀行不同,硅谷銀行只專注于為高科技、生命科學、私募股權和高端葡萄酒市場的企業提供金融服務。這些行業都具有很獨特的行業特征,對金融服務的需求也不同于傳統行業。

2.擁有知識豐富的專業團隊。高科技企業在經營中面臨諸多風險,在各個發展階段對金融服務的需求也不同。硅谷銀行擁有熟悉科技專業的服務團隊,憑借對高科技企業成長規律的深刻理解,有效控制著融資業務風險,為客戶提供切合需求的金融服務。

3.形成了與風險投資機構緊密合作的機制。一方面,硅谷銀行從合作中加深了對高科技產業的認識;另一方面,硅谷銀行在PE、VC和高科技產業中建立了龐大的客戶關系網絡。硅谷銀行為風險投資及其投資的企業提供金融服務,風險投資則為硅谷銀行提供專業支持和推薦優質的客戶。

4.提供全方位的綜合金融服務。硅谷銀行圍繞客戶不同發展階段的需要提供全方位的金融服務,深度挖掘客戶價值,不僅為客戶提供現金管理、貿易結算、信貸融資和外匯兌換等傳統銀行服務,還為客戶提供證券經紀、投資顧問和資產管理服務。

5.有效的風險管控手段。通過先投后貸,硅谷銀行運用知識產權質押、與VC合作、直接投資和參股、貸款限額控制和組合風險管理等多種手段,有效控制對高科技企業的貸款風險,使其不良貸款率長期保持在1%以下。

6.分享股權投資收益的體制。通過參與和投貸,分享股權增值收益,硅谷銀行能夠進一步提高授信等業務的綜合收益。但要取得股權投資的收益往往要經歷相當長的一段時間。硅谷銀行對科技產業有著深刻的認識和長期服務的信念,才能通過股權投資這一機制來謀求長期的獲益。

三、我國發展科技銀行的實踐與主要問題

我國一直在嘗試設立為科技型中小企業提供服務的金融機構。 2000年,國內首家專門為高新技術產業提供特色金融服務的科技銀行在深圳高新技術產業園區內設立。該行首期提供5億元創業貸款額度,專門滿足園區內眾多中小高科技企業在產品產業化過程中提出的融資需求。2002年,南寧市商業銀行也成立了專門為高科技企業提供融資服務的科技支行,這是廣西第一家科技銀行。2009年1月10日,中國銀監會批準成都銀行高新支行、中國建設銀行成都高新支行為科技銀行。北京、上海、浙江、廣東等省市也在醞釀,并即將推出自己的科技銀行。

但是,以往設立的這類科技銀行在市場競爭中多處于劣勢,嚴重制約了我國科技銀行的發展。

第一,此類科技銀行沒有利用風險投資來回避經營風險,完全由自身承擔了絕大部分的投資風險。而硅谷銀行只為風險投資基金所投資的企業提供貸款。硅谷銀行通過風險投資進行客戶甄別,避免了貸款發放前的信息不對稱。同時,由于風險投資一般會參與企業經營,硅谷銀行間接地依靠風險投資對貸款進行日常管理,有效地降低了貸款風險。

第二,此類科技銀行對所放貸企業不熟悉增大了貸款風險,貸款發放后也沒有對所投資的企業持續進行監控。硅谷銀行只投資于最熟悉的新興工程產業和生命科學領域,許多員工都有高科技領域的工作經驗,并在相關領域有較深的人脈關系。這就使得硅谷銀行的專業化優勢十分突出,有效降低了與企業之間的信息不對稱,并能夠對所投資的企業進行有效的持續監控。

第三,此類科技銀行在業務上與普通商業銀行并無二致,利率上也無甚差別,而又固守在科技企業投資領域,在市場競爭中明顯處于弱勢。硅谷銀行的貸款利率比普通貸款要高出2%～3%,甚至5%。

第四,硅谷銀行是“股權+債權”模式,而我國發起的科技銀行基本是債權型模式。當前階段,國家不允許商業銀行對科技型中小企業進行高風險的直接股權投資,這在一定程度上也限制了科技銀行的盈利能力和發展潛力。

四、我國發展科技銀行的SWOT分析

SWOT分析是將企業內外部條件各方面進行綜合和概括,進而分析組織的優勢和劣勢及其所面臨的機會和威脅的一種方法。在進行優勢、劣勢、威脅和機會的SWOT分析基礎上,可以形成四種內外匹配的戰略,即SO戰略(增長性戰略)──依靠內部優勢,利用外部機會;ST戰略(多種經營戰略)──利用內部優勢,回避外部威脅;WO戰略(扭轉型戰略)──利用外部機會,克服內部弱點;WT戰略(防御型戰略)──減少內部弱點,回避外部威脅。

我國在發展科技銀行方面的優勢、劣勢、機會、威脅都需要詳細探究,以進一步明確需要完善的地方。

(一)科技銀行發展的內部條件分析

1.內在優勢(Strengths)

(1)可以解決科技中小企業融資難問題。2005年我國科技活動經費籌集額中通過金融機構的貸款為35.55億元,僅占總籌集額的51.6%,其中中小型企業僅占21.6%。科技銀行可以投放科技貸款,解決科技型中小企業在初創與成長階段融資難的問題,促進科技成果轉化,實現中小企業自主創新能力的提高。

(2)體現經營模式的差異化?？萍笺y行不同于傳統的商業銀行:一是貸款客戶不同;二是貸款依據不同。商業銀行主要依據流動性、安全性和效益性“三性”原則發放貸款,科技銀行則通常借助風險投資,構建風險管理架構。科技銀行更多體現出商業銀行經營差異化、專業化的特征,其支持方式不僅包括貸款融資方式,還采用直接投資方式。

2.內在劣勢(Weaknesses)

(1)科技貸款的風險較大。傳統理論認為,科技型中小企業具有創新活動不確定性的特點,在沒有獲得商業成功之前,銀行難以評估科技成果的貨幣價值和企業的風險特性,銀行與企業之間這種嚴重的信息不對稱,造成了對科技型中小企業的貸款具有很大的不確定性。另一方面,雖然有風險投資的先期介入,但是在科技型中小企業中知識資本占總資產的比重較大,缺少可以準確估值的銀行抵押物,一旦貸款壞賬將提高科技銀行的不良貸款率。

(2)單筆貸款的成本較高。多數商業銀行偏重于對大企業和大項目的貸款,可以顯著降低單筆貸款的成本,提高商業銀行的經營績效。科技銀行對科技型中小企業發放的科技貸款,則具有貸款規模小、信用評估花費高、人力資本付出大等特征,單筆貸款的成本相對較高。

(二)科技銀行發展的外部環境分析

1. 主要機會(Opportunities)

(1)市場空間巨大。獲得商業金融與風險投資機構的青睞和支持,幾乎是所有科技型中小企業,尤其是初創企業的企盼。根據全國工商聯的調研數據,僅中關村園區企業資金缺口就達400多億元,平均每家缺280萬元。目前中關村企業周轉的1200億元資金中,只有300億元來自銀行體系的借貸,僅為1/4;而靠民間借貸等自救方式解決資金缺口的有600億元,占1/2。因此亟需科技銀行介入,促進高科技中小企業的孵化和成長。

(2)銀行資金雄厚。截至2009年3月末,我國銀行業金融機構境內本外幣資產總額為69.4萬億元。分機構類型看,國有商業銀行資產總額36.5萬億元,股份制商業銀行資產總額9.8萬億元,城市商業銀行資產總額4.5萬億元,其他類金融機構資產總額18.6萬億元。

(3)國家政策支持。2007年,全國工商聯在政協提案中,建議設立專門為科技型中小企業服務的科技銀行,提供股權與債權相結合的多種融資服務。2008年,北京市頒布的《關于促進首都金融業發展的意見》指出,組建專門支持高新技術企業的中關村科技銀行。2009年,中國銀監會和國家科技部聯合發布了《關于進一步加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見》,提出要加強科技資源和金融資源的結合,加大對科技型中小企業的信貸支持。

2. 主要威脅(Threats)

(1)信用評價體系尚未建立。銀行本身不具備對科技項目和科技產品的評估能力,而目前此類中介機構的極度缺乏,使得銀行對民營科技企業專利技術和研發項目經濟價值判斷缺乏技術支持。在這種情況下,在科技不發達、科技企業密集度不高的地區,銀行往往選擇放棄這一市場。整個社會信用擔保制度也不完善,缺乏資信評估、貸款信息搜集等中介機構,商業銀行也很難通過風險擔保來分散和減少風險。

(2)股權交易制度的制約。分業管理體制對商業銀行的嚴格束縛,使商業銀行缺乏金融創新的政策空間。創業投資最大的特點就是以股權方式參與投資,而在我國目前的體制下,商業銀行是不能直接從事股權投資的。我國還缺乏創業投資的進入和退出機制。由于許多高新技術企業都是中小企業,在現有的資本市場條件下,無論是上市還是購并成本都很高。

(3)風險投資市場也未形成。風險投資的前期發現和推動功能的發揮是決定商業銀行后期能否投入的關鍵因素。風險投資總量不足,高風險由銀行獨自承擔,是商業銀行不敢擴大信貸投入的根本原因。2004 年歐洲風險投資投資總額為134億美元,美國為205億美元,而我國僅為13億美元,人均1美元,遠遠落后于其他國家。

五、關于推動科技銀行

進一步發展的政策建議

為了更好地促進我國科技銀行的健康發展,本文提出如下一些政策建議:

第一,搭建提供全面綜合金融服務的平臺,該平臺可以是支行,可以是合資的,也可以是新設的;其提供的常規金融產品要包括本外幣短期授信、離在岸業務、貿易融資、小規模項目融資、現金管理、資產管理、財務顧問等。不能局限于小額短期授信和在岸金融服務。要形成自己的經營特色,不搞雷同化,以差異化取勝。

第二,搭建與股權投資基金項目合作的聯動平臺,該項目平臺應提供全國、區域、行業的投融資需求信息,通過先投后貸、先貸后投、投貸一體、投貸保一體、項目并購融資多種方式,實現和股權投資基金的聯動,組建科技銀行的投融資合作團隊,率先實現銀行內部經營團隊的轉型。

第三,和中小企業經營中心共享風險控制及授信平臺,該平臺應該在系統外,但可在科技銀行內分設,探索各類物權和知識產權的質押授信新模式,探索與政府財政和科技部門合作的風險補償機制,探索與擔保公司、典當行等機構合作共贏的聯動機制,探索與園區機構合作聯動機制,使科技銀行各類授信貸款做到內有風險控制,外有全方位的聯動補償機制。

第四,體現產品經營特色,全方位保證科技企業的投融資需求。這應體現在三個方面:(1)與信托合作發行中小企業集合債,條件成熟時發行中小企業集合債權基金,形成常規產品,批量滿足科技企業的常態需求;(2)與政府引導基金合作,打造投融資合作新領域,在共同投貸、跟投、跟貸方面形成密切的合作伙伴;(3)發揮離岸金融優勢,與境外基金、外幣基金、離岸基金合作,在外保內貸、過橋融資、收購貸款方面探索新的合作產品,幫助企業境外上市,幫助基金進入境內提供服務便利。

第五,改進完善營銷激勵機制,調動各方面人員的積極性。在原有客戶經理和綜合崗位考核的基礎上,應對經營科技企業和中小企業的特點進行梳理,此外,還應借鑒股權投資基金的激勵機制,使營銷人員的勞動成果得到有效激勵。

第六,參與股權投資基金的全程金融服務,除了基金托管之外,科技銀行可以在股權基金“設立、融資、選項、投資、管理、退出、清分”7個環節參與PE、VC的投融資活動,把股權基金及機構的服務常規化,形成經營特色。

第七,在積累經驗的基礎上,隨著國家政策的調整和經營環境的改善,探索與境外銀行合資成立科技銀行,探索科技銀行與機構合作發行股權投資基金,更緊密地加強投貸一體化,使之成為名副其實的科技銀行。

[參考文獻]

[1] 柏金鳳, 孫楊. 我國高科技發展的金融支持體系與政策選擇 [J]. 金融經濟, 2007, (2): 152-153.

[2] 李楊. 銀行信貸支持民營科技企業自主創新:問題及建議 [J]. 中國金融, 2007, (24): 57-58.

[3] 李磊. 科技銀行:破解科企融資堅冰的鑰匙 [J]. 金融經濟, 2007, (11): 25-26.

[4] 黃世釗. 金融科技:銀行品牌建設的第一決定力 [J]. 廣西農村金融研究, 2005, (6): 55-58.

[5] 樂隱. 硅谷銀行模式漸行漸近 [J]. 財富世界, 2009, (2): 86-88.

[6] 宋振剛. 金融支持企業自主創新問題研究 [J]. 時代金融, 2007, (2): 74-75.

[7] 張錚, 高建. 硅谷銀行創業投資的運作機制 [J]. 中國創業投資與高科技, 2004, (4): 75-77.

[8] 靳暄. 支持企業自主創新——科技部與中國進出口銀行簽署支持國家自主創新戰略實施科技金融合作協議 [J]. 中國經貿, 2007, (12): 13-14.

On Development of Sci-Tech Banks in China

Lai Jianping,Wang Zifeng

(School of Economics,Nankai University,Tianjin300071,China)

Abstract: The world's first Technology Bank created by Silicon Valley Bank in US, offers successfully commercial banking services to small and medium enterprises. China has developed Technology Bank, but in risk management, operational characteristics and other mechanisms have many problems, should explore more in the service platform, risk management, business model and incentive mechanisms.

Key words: Commercial Bank; Technology Bank; High-tech Enterprise

(收稿日期: 2009-07-20責任編輯: 垠喜)