廣東進出口貿易融資面臨瓶頸

曹向華

在適度寬松的貨幣政策下，2009年以來我國本外幣信貸投入快速增長。進出口貿易融資作為直接支持外貿進出口發展的金融工具，增長也較快速。以廣東為例，截至2009年6月底，廣東進出口貿易融資為170.1億美元，同比增長72.9％，較年初增長1.1倍，并成為推動外匯貸款增長的主要力量。進出口貿易融資的快速增長對幫助外貿企業走出困境發揮了積極的作用。但也存在著多方面的問題。

瓶頸期的到來

進出口貿易融資主要集中在四大國有商業銀行。截至2009年6月底，四大國有商業銀行進出口貿易融資余額同比增長1.2倍，占廣東進出口貿易融資余額的八成多。在國有商業銀行進出口貿易融資快速增長的同時，股份制商業銀行進出口貿易融資卻僅有小幅的增長，外資金融機構進出口貿易融資大幅下降。進出口貿易融資主要集中在四大國有商業銀行不僅與國有商業銀行外匯存款多、市場占有率有關，而且還與國有商業銀行積極響應政府號召，切實加強對外貿行業的支持力度有關。

從貿易融資開展情況看，進口貿易融資規模遠遠大于出口貿易融資規模。四大國有商業銀行進口貿易融資發生額與出口貿易融資發生額的比率最低約為2倍多，最高達到8倍多。進口貿易融資規模遠大于出口貿易融資規模的原因在于：一是2009年3、4月以來，市場人民幣升值預期有所增強，以人民幣質押進口押匯和遠期售匯組合產品再次受到客戶的歡迎，這種組合產品帶來的進口押匯業務增長快速；二是大宗商品和資源類產品價格下降，進口增多，帶動進口貿易融資增多；三是相對普通商品出口收匯受制于境外客商資信程度而言，進口商品往往有實物抵押在境內銀行，風險相對可控。

中小企業對貿易融資的需求強且范圍廣，但貿易融資金額較小。與大企業相比，中小企業客戶的貿易融資需求主要有以下面方面的特點：一是需求更強、金額較小。這是因為中小企業自身規模有限、缺乏抵質押物，而貿易融資產品與基礎交易相匹配，較一般貸款更關注交易自身的貨物流、資金流，有物權、應收賬款等保障，可較好滿足中小企業“短、頻、快”的融資需求。二是業務需求范圍較為廣泛。中小企業對貿易融資業務需求除滿足資金融通、加快資金周轉等資金性需求外，更加關注可滿足其避險性需求的業務品種，對銀行的多元化金融服務需求較強。

進出口貿易融資報價下降。銀行收益減少。2008年下半年以來，由于國內人民幣匯率保持相對穩定以及國際金融市場動蕩等因素，國內銀行紛紛將外匯資金從境外銀行調回國內，國內外匯資金出現較為寬裕的局面，另外，全球各國政府及央行采取了向市場注入了巨額資金且降息的措施，美元LIBOR利率持續下跌，國內貿-易融資報價跟隨國際銀行融資市場價格的走低而下降。同時，本地銀行之間的激烈競爭，使得各行對于競爭性進出口客戶的報價急劇下降，各行貿易融資利差大幅縮水并導致了進出口貿易融資產品經營收益下降。

部分銀行壞賬增多，部分銀行資產質量保持穩定。在貿易融資壞賬方面，部分銀行貿易融資的不良率有所上升。進口貿易融資壞賬的原因主要是受一些大宗商品。例如金屬、原油等國際價格出現巨幅波動，進而造成客戶的違約風險加大。出口貿易融資產品壞賬的原因主要是市場變化使得境外進口商終止訂單以及境外進口商未能在賒銷期內完成商品在境外的銷售實現資金回籠所致。但部分銀行貿易融資壞賬未見增多反而有所下降。

問題多多

2008年下半年以來，受國際金融危機的影響，全球經濟逐步走向低迷。歐美、日本等主要經濟體陷入經濟衰退，社會財富大幅縮水。消費需求明顯不足，嚴峻的國際形勢對我國實體經濟帶來極大；中擊，尤其是對外貿經濟影響更加嚴重，不少出口生產和加工企業，訂單銳減，被迫減產甚至停產。企業生產不景氣，對銀行的實際資金需求也在減少。2009年以來雖然經濟有回暖跡象，但是企業真正的貿易融資需求仍不夠理想，不少企業貿易融資主要以低風險業務為主，目的是利用利率和匯率形成的盈利空間節約財務成本。

金融危機爆發以來，國際經濟和金融形勢變得更加錯綜復雜，突發事件時有發生，客觀上增大了銀行的貸款風險。目前外部經濟環境尚未有明顯的好轉跡象，如何既有效控制業務風險又實現貿易融資快速健康發展，是銀行貿易融資管理面臨的最大困難和問題。因此在目前形勢下，銀行支持外貿企業開展融資，存在著支持怕融資出現風險形成不良、不支持怕業務上不去同時影響經濟發展的兩難境地。

目前，部分中小涉外企業存在著財務報表不真實、信息披露不充分等問題，增大了銀行對企業風險分析判斷的難度。銀行出于對融資資金安全的顧慮，對風險較高的中小企業客戶發放貿易融資顯得較為謹慎，要求其提供有效的足額擔保。然而中小企業的擔保難以落實，最終導致了這部分客戶的融資困難。

隨著銀行對中間業務發展的重視程度和考核要求日益增加，銀行之間對貿易融資業務的競爭十分激烈，尤其是價格戰日趨激烈，一些銀行的貿易融資利率一低再低，陷入惡性競爭局面。如何促進業務規模和收益的同步提升也成為銀行貿易融資業務發展中的難題。

由于貿易融資與外匯政策密切相關，近年來有關外匯政策的調整，相應對銀行貿易融資的業務操作帶來一定變化。部分政策對銀行貿易融資規模的擴大和產品的創新存在一定制約，如短期外債指標政策使得銀行外匯資金來源受限，在一定程度上影響貿易融資規模的擴大；出口貿易融資只有出口押匯才能結匯，其他產品不能結匯，在一定程度上影響了新貿易融資產品的推廣。

政策建議

建議政府繼續加大對外貿企業的扶持力度。促進外貿回暖，刺激外貿企業的有效信貸需求增長。針對目前外貿出口企業訂單減少，經營面臨困境，有效信貸需求減弱的情況，建議繼續加大對外貿企業的支持力度，可以考慮對紡織輕工行業的鼓勵類產品進一步提高出口退稅率，加快外貿企業技術創新和產品結構升級，促進外貿回暖，刺激外貿企業的有效信貸需求增長。

建議國家繼續加大對貿易融資的扶持力度。建議進一步拓寬國家信用支持的渠道，除了傳統的出口信用保險外，擴大保險的范圍，創新保險的方式，比如對銀行的貿易融資提供貸款保險和再保險。加強與國際金融組織的合作、爭取更多的國際信用支持。加強會計審計監管、完善企業風險信息披露機制，建立信息共享機制，切實協助銀行加強信貸資金監管。防范信貸風險。

建議銀行推廣適合中小企業的國際貿易融資業務。銀行應改變原有只關注企業規模和盈利能力的審貸模式，以標的業務的盈利能力和交易對象信譽為參考對象，嚴格控制交易流程，以項目收益為還款來源開展融資，加大對中小企業的貿易融資力度。

建議在控制風險的前提下優化調整部分外匯政策。隨著貿易融資產品日益豐富，建議根據業務發展情況。進一步明確可以辦理結匯的貿易融資品種，同時針對企業避險保值需求增大的情況，建議對打包放款、訂單融資等裝船前貿易融資業務，以及機器、船舶等大宗設備出口、收匯期限在一年以上的貿易融資業務，納入可結匯的范疇；結合當前市場形勢下以及企業融資需求，進一步增強對短期外債指標管理的靈活性，以便更好地滿足企業業務需求。

發揮銀行同業公會作用，倡導理性競爭。進一步發揮銀行同業公會的作用，加強市場信息交流，提倡理性競爭，改變目前這種爭奪客戶時大打“價格戰”，貿易融資報價一低再低的惡性競爭局面。借助銀行同業公會的力量，形成行業自律，保證貿易融資業務的健康發展。