存貨質押業務下物流企業的風險管理

劉亞亞　曾佑新

摘要:存貨質押融資業務強調了物流企業有效地參與到融資業務中,是物流管理的一個新的研究視角。從介紹物流企業在存貨質押業務中的職能出發,擬構建物流企業的風險防范機制,以期為物流企業更好地開展存貨質押業務提供借鑒。

關鍵詞:存貨質押;職能;風險管理

中圖分類號:F279.23文獻標識碼:A

Abstract: The inventory financing businesses pledge highlighted the effective participation of logistics enterprises in the financing business, is a new research perspective in logistics management. In this paper, the logistics enterprises in the pledge of stock of the functions of business, the logistics company to build a risk prevention mechanism, with a view to better logistics enterprises to carry out inventory operations from a pledge.

Key words: stock pledge; functions; risk management

自1999年中國儲運與銀行聯手開發第一筆物流金融整合形式的存貨質押融資業務后, 近些年存貨質押融資業務在我國獲得了很大發展,為物流企業、銀行和中小企業開創了一個多方共贏的全新局面。本文從介紹物流企業在存貨質押業務中的職能出發,分析了物流企業開展存貨質押業務可能存在的風險,介紹了風險管理的一般步驟,提出了幾種風險防范措施并進行了總結。

1物流企業的職能

與傳統存貨質押融資模式中銀行與借款企業的兩方關系不同,在物流與金融的整合創新中,物流企業有效地參與到了業務中。在存貨質押模式下,物流企業和銀行之間是委托代理關系,物流企業接受銀行委托,負責儲存和實時監控借款人所質押的存貨。物流企業作為代理人執行兩種類型的職能:

1.1倉儲職能

物流企業作為典型的倉儲企業,最直接的職能就是倉儲職能,即負責儲存質物,保證質物物理性態上的良好,并根據信貸人指令封存和放行貨物。分兩種情形:(1)質押物存放于物流企業的倉庫中,這種情形下,物流企業能更好的監控質押物,降低偷盜等風險;(2)質押物存放于借款企業自有倉庫中,這種情形下,物流企業需要派人24小時看管,由于對環境的陌生,監控力度不能像前一種強,會給物流企業帶來一定風險。倉儲職能是物流企業普通意義上的職能,物流企業履行該職能,獲得通常意義上的倉儲費收益。

1.2信息服務職能

1.2.1信息篩選。信息篩選是指對借款企業(中小企業)的篩選,評價是否能給這家企業貸款。中小企業經營管理水平參差不齊,所有銀行對于中小企業貸款都存在著篩選成本過大的問題,從而導致銀行的風險識別成本較高,給中小企業貸款的動機不強。而物流企業作為中介則經常要與這些供應鏈上的中小企業打交道,通過為中小企業提供的物流服務(如運輸、倉儲、報關等)間接的了解一些企業的實際信息。如對于中小企業主要購貨渠道、貨物數量、生產情況、產品數量、企業的主要銷售對象及銷售情況、支付貨款的方式等,可以了解企業的經營狀況如何,提供的信息是否準確,方便地獲得客戶企業的歷史信息和實時信息。

1.2.2質押物的評估和管理。質押物的評估和管理又分為質押物的貸前篩選評估和質押物貸中的實時監控。(1)質押物的貸前篩選和評估。中小企業在進行融資時往往需要提供存貨、應收賬款、倉單等進行質押,但由于這些質押物因為流動性大、單位價值低等原因導致質押物的確認和評估成本較高,管理難度較大,使得一般的金融機構往往望而卻步,從而增大了中小企業融資的難度。而作為供應鏈上中間環節的物流企業則掌握著大量行業的交易信息,如該項貨物每天的到貨數量、庫存數量、銷售數量等,因而掌握了比銀行更充分更清晰的宏觀及微觀經濟信息,更加容易對不同情況的質押物進行區別管理,提供給銀行等貸款機構質押物價值的歷史資料分析,定期的質押物價值報告等,幫助銀行和客戶確定質押物的估價、抵押成數、抵押金額、貸款期限和變現等級等內容,緩解融資過程中的信息不對稱、降低交易成本。(2)質押物貸中的實時監控。物流企業的倉儲職能使得物流企業直接與質押物接觸,質押物的任何變動(如質押物的型號規格變動、價格價值變動、供求變動、生產周期變動等)都由物流企業第一時間知道,可以為信貸人及時提供質物價格和流動性風險的有效信息。

2風險分析

存貨質押為物流企業帶來了顯而易見的好處:一方面,以為貸款企業辦理質押貸款的優勢,吸引更多的企業進駐,保持穩定的貨物存儲量,提高倉庫的利用效率;另一方面,又可促進物流企業不斷加強基礎設施的建設,改進各項配套服務,提升企業的綜合競爭力。存貨質押業務開展以后,雖然取得了巨大發展,但在實踐過程中也發現了不少問題,存在一定的風險。主要體現在以下幾個方面:

2.1自然環境風險

主要表現在地震、火災、意外的戰爭以及其他各種不可抗拒的原因對企業造成的損失等。一切自然現象看似有其普遍的規律,但又具有太多不確定因素。無論是海嘯、龍卷風、臺風、地震、火山爆發、潮起潮落、森林(草原)大火、沙塵暴、水災、凌汎、泥石流、山體滑坡……大自然的變幻充滿了變數,即便是當今人們有了“可上九天攬月”的高科技,也仍然未能十分有把握地、準確地、普遍地預測(報)出各種自然災害發生的軌跡和強度。而這種自然災害一旦發生,將給我們帶來巨大損失。

2.2信用風險

信用風險是導致潛在損失的最主要因素。主要原因在于中小企業管理不規范、技術力量薄弱、資產規模小、缺乏對自身信用的管理和資信不足等問題。信用風險:包括貨物的合法性,客戶的誠信度等。現如今質押物的監管依然存在一些漏洞,尤其對于一些不便打開包裝的質押產品的監管,物流企業監管往往力不從心,成為一些不法企業上下其手的空子。中儲公司沈陽東站質押物被調包的案件極富典型性。

2.3內部操作風險

內部操作風險是指在處理業務時,公司的業務人員操作失誤或操作不當而造成損失的可能性。許多物流企業的信息化程度很低,還停留在人工作業的階段,工作人員素質不高,組織機構陳舊松散,管理體制和監督機制不健全,管理層決策發生錯誤,等等。英國歷史最長的商人銀行巴林銀行,因其新加坡分行高級職員利森越權交易損失巨大,最后被其他銀行收購,就是一個典型的沒有控制好內部操作風險的例子。

2.4市場風險

市場風險是指因市場變化而導致財務狀況發生不利變化的可能性,主要針對庫存質物的保值能力。包括質物市場價格的波動,質物供求的變化,金融匯率造成的變現能力改變等。如受國際金融危機的影響,2008年11月中旬,國內熱軋卷和螺紋鋼的價格降到了最低點,分別為2 810元/噸和3 430元/噸,隨后的十幾周,國內鋼市連續上漲,在2009年2月2號達到最高點,熱軋卷和螺紋鋼價格為4 000元/噸和3 630元/噸,隨著庫存商品的增加,國內鋼市在3月又回到前期的低點,熱軋卷和螺紋鋼的價格3月22日跌至3 310元/噸和3 110元/噸(資料來源于中國礦業網)。

2.5政策和法律風險

政策風險是指國家政策制度的改變所產生的影響。當國家經濟政策發生變化時,往往會對企業的資金籌集、投資及其他經營管理活動產生極大影響,使企業的經營風險增加。例如,當產業結構調整時,國家往往會出臺一系列的產業結構調整政策和措施,對一些產業進行鼓勵,為企業投資指明方向;或者對一些產業進行限制,使企業原有的投資面臨著遭受損失的風險。

法律風險是指交易合同不能得到法律保護的可能性,主要是合同的條款規定和對質物的所有權問題。因為業務涉及多方主體,質物的所有權在各主體間進行流動,很可能產生所有權糾紛。另一方面,我國的《擔保法》和《合同法》中與存貨質押相關的條款并不完善,又沒有其他指導性文件可以依據,因此業務合同出現法律問題的機率不低。

3風險管理的一般步驟

3.1風險識別

風險識別是風險管理的第一步,是系統地、連續的發現物流企業所面臨的風險類別、形成原因及其影響的行為。加以認識和辨別存貨質押融資業務面臨的各種潛在風險。由于風險的可變性,風險識別需要持續的、系統的進行,要密切注意原有風險的變化,及時發現新的風險。

3.2風險衡量

風險衡量是指確定某種特定風險的損失規律的過程。在這一階段,通過風險識別所得到的信息,運用定量分析法對特定風險發生的可能性和損失范圍及程度進行估計與度量。

3.3風險控制

根據風險管理的目標,選擇恰當的風險管理工具進行規避、轉移和降低風險。優化組合協調配合使用各種風險管理工具,不斷反饋、檢查、調整和修正,使之更接近目標。

3.4風險處理

無論是識別風險還是估價風險,都不是風險管理的最終目的,還必須進行風險處理:一是風險回避。它是指物流企業發現從事某種經濟活動可能帶來風險損失,有意識的采取回避措施。二是風險預防。它是指事先采取相應的措施,阻止風險損失的發生。三是風險組合。即一種產品有風險,以另一種沒有風險的產品來補償。四是風險自留。它是指物流企業以自身的財力來負擔未來可能的風險損失,包括承擔風險和自保風險。五是風險轉移。它是指物流企業以某種方式將風險損失轉移給他人承擔,這是物流企業處理風險的一個重要方法,因為對于物流企業來說,自留風險的能力總是有限的。

4物流企業的風險控制和防范措施

4.1對質押物的管理

首先,認真審查質押物的權屬。通過查驗并復印購貨合同、增值稅發票、付款憑證等確定質押物權屬;采取雙人檢查核實質押合同清單中質押物的品名、規格、數量是否與實物一致。其次,嚴格檢查質押物的質量。應要求借款企業提供的質押動產必須為易保管易變現的物品,并要求借款企業提供質押產品質量檢驗報告,保質期要長于貸款期限,同時應對質押商品采取抽查檢驗,以防弄虛作假。最后,對質押物應設定財產保險和盜竊險。要求借款企業應對所有質押動產進行足額財產保險并附加盜竊險。

4.2對內部操作人員的管理

加強倉庫監管員的法律法規培訓,增強依照法規監管的理念。監管員要嚴格按照公司的規定當天完成質押物的數據輸入及在監管期間質押物的走勢,并保證數據正確無誤。認真完成質押物清單、工作日志、和貨物走勢圖等相關文件的填寫。每周做好周報表,每月做好月報表。并把相關監管數據備份,方便以后查詢。并加強質押部門人員的業務能力培訓,提高業務辦理能力,增強風險防范意識。

4.3物流企業的信息化建設

當物流企業從傳統的倉儲物流服務向現代的物流金融服務延伸和拓展時,信息化管理就成了物流企業開展物流金融服務的必要條件和保障。首先應建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業能把握市場行情的脈搏,掌握商品的市場價值和銷售情況變化規律,及時獲得真實的資料,以利于質押貨物的正確評估和選擇,避免信息不對稱的情況下對質押物的評估失真。其次應開發并應用存貨質押監管業務信息管理系統,使管理更加規范化和信息化。方便公司領導和銀行隨時監督該業務的工作情況。

5總結

存貨質押業務在我國已經進行了將近十年的實踐,國內物流企業也進行了諸多的探索,這項業務為解決我國不成熟的市場經濟條件下誠信危機問題,建立良好的經濟秩序,找到了有效的途徑和辦法,具有重要意義。但總的來說,倉單質押還是一種新興的業務,無論從制度上還是實際操作上都有不完善的地方,風險也就隨之而生。物流企業應在業務實踐過程中不斷改進風險控制方法,能更完善的實施存貨質押業務。

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