企業財務資本的充分運營

陳宇星

[摘要]企業資本的充分運用,是企業發展中的重要環節,只有提高企業資本運營質量,確保投資決策效果,才能使企業得到長足的發展。

[關鍵詞]企業資本 運營質量 企業環境 生命力

一、企業資本概述

資本按經濟學解釋是能夠帶來剩余價值的價值,那么所有投入企業運營的財產包括企業自身的積累,都應稱為企業資本,而按照會計學對資本的界定,企業資本=實收資本=資本金,不包括資本公積和留存收益。

二、充分運用企業資本的舉措

1.創造良好的企業外部環境

(l)完善資本市場環境。資本市場的高效運作,必須具備合理的市場結構和良好的監管機制。(2)完善法律制度。建立和健全完善的法律規章制度。(3)改善政治環境。應逐步建立和完善社會保障制度,卸下企業的包袱,增強企業的競爭力。

2.營造必備的企業內部環境

一是要提高企業管理者自身的素質。二是要重視對人的管理。三是要提高企業財務管理能力。只有營造好了企業內部環境,企業的資本才能得到很好的運用。

3.加強企業結構調整,優化企業資本結構

企業資本的優化配置要處理好四個關系:一是資本的產業結構關系。二是資本的產品結構關系。三是資本的空間結構關系。四是資本的風險結構關系。資本收益總是和一定的風險相關的。使之做到:運行協調、供求平衡、資產流動和風險適度。

4.拓寬融資渠道,實現多元化資本經營

籌資已成為企業一項重要而經常的活動,那種靠企業自我積累或傳統的間接融資渠道,已不能滿足企業的資金需要。在資本市場,企業可以自身的法人財產權實現直接融資,也可以股權出讓和轉讓的形式以及以存量資產出讓、土地置換、發行債券等形式籌資。

5.理順國有企業產權關系,培育資本運營動力機制

一是要重塑國有資產所有權主體,增強所有權虛擬化程度。將有競爭性、經營性的國有資產折成股份,組成一批國有控股公司,建立法人產權,代替國有資產管理部門,成為國有資產所有權的代理主體和一級企業法人,行使資產收益權和處置權,成為資本市場的主體。二是要改革國有資產管轄權制度,將管轄權由政府部門讓渡給作為企業法人的國有控股公司,政府的資產管理方式則相應由收益權、處置權直接行使過渡到政策法律的制定,為企業資本運營營造法制化、規范化的市場氛圍。三是要廣泛建立法人產權制度,架構以企業法人產權為核心的企業資本運營體系。

6.理順商品經營與資本經營的關系,建立企業資本運營的聯動機制

國有企業資本運營的根本目標是為了擴大主導產品或主營業務的規模,使企業商品生產經營達到規模經濟。因此,企業的資本運營應該有利于剝離企業非經營生產,提高企業資本質量,使商品經營成果直接轉換成資本經營成果,提高資本運營效率和商品經營效率。

7.正確認識市場規模與資本規模的比例關系,建立有序的資本擴張機制

應該注意以下幾點:一是企業資本擴張不能依靠行政命令搞外延式的擴張。二是國有企業的資本運營過程中資本擴張必須重在存量盤活,而不是鋪攤子,搞重復建設,通過存量重組,擴大相對市場份額。三是國有企業的資本運營必須注重無形資產的運營,通過創立品牌,運用品牌的市場滲透力來達到資本規模和市場規模的統一發展。四是國有企業目前資產狀況是固定資產大于流動資產,存量大于流量,資產負債比率和凈資產比率都相當低。

8.處理好國有資產管理與企業法人治理的關系,完善資本運營的決策機制

企業資本運營必須正確定位,明確決策的權限和管理責任,形成良好、快捷、有效的決策機制。一是建立和完善企業資本運營決策的分權模式,明確劃分決策權限。二是明晰企業資產決策的責任,構建資本運營決策的風險約束機制。資產運營決策必須將經營性資產和非經營性資產剝離,對經營性資產的運營決策確定價值量化指標,企業法人則根據這些指標運營法人財產,完成價值量化指標與資本運營協同,使國有資產運營決策形成回饋循環。

9.加強資產評估管理,力求評估結果正確公平

資本運營離不開資產評估。只有準確、完整、合法地評估目標企業的資產與負債,合理確定轉讓價格,才能保證國有資產不被侵蝕。

制定統一的資產評估標準。對同一資產用不同的評估方法,評估的結果往往會有較大的差異,但不同方法共存是與資產評估對象、評估要達到的目的及評估的經濟環境相關的,即這三者的結合狀態是決定采用哪種評估方法的內在依據。

10.強化企業財會工作,促使企業資本有效運營

只要是兩家或兩家以上企業的經濟資源和經營活動因資金紐帶關系而置于一個管理機構或集團控制之下,就應當編制合并會計報表。準確地確認和計量企業的負債,并對壞帳發生的可能性和大小進行合理地估計。

二、提高資本運用質量

提高資本運用質量,一方面是為了實現企業利潤的最大化,另一方面要兼顧國家、集體和個人三者的利益關系,公平合理地分配利潤。此外,由于資本運營包括了人力資本的運營,因而,準確地對人力資本進行確認、計量和報告,是財務會計工作面臨的又一課題。

只有做好了企業內部管理問題,協調好了企業的外部環境問題,利用財務管理杠桿,充分運用好了企業的資本,企業才能兼顧實現經濟效益和社會價值。

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