民營企業財務　風險管理探析

　　財務風險管理是將風險管理與財務管理有機結合起來的一個新型管理領域，其關鍵在于企業財務管理部門在組織、指導財務活動時，通過識別、測試企業資金運動過程中客觀存在的風險，采取行之有效的防范措施，以最小的成本獲得最大安全保障。
　　
　　一、財務風險管理的現狀
　　
　　1，融資渠道較少、規模受限
　　民營企業受自身規模所限，很難在資本市場獲得發展所需資金，貸款投資所占比例較高，所面臨的風險較大。
　　2，管理觀念淡薄，缺乏科學性
　　大多數民營企業忽視財務人員在企業中的管理職能，無視財務信息對企業生產經營活動的指導作用；在財務風險管理實踐中不考慮資本結構，不權衡資本成本，加大了企業的財務風險。
　　3，自身投資能力有限，投資不科學
　　由于民營企業自身特殊的生存環境，其投資能力較弱，管理缺乏科學性；而且投資盲目性，投資方向不明財務控制薄弱。
　　4，財務風險控制缺失，監督缺位
　　多數民營企業缺乏有效的財務風險控制制度，未建立財務風險預警機制，財務決策過程沒有標準程序。如隨意開支、資金管理不嚴造成資金閑置或不足；應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難；企業缺乏長遠規劃。
　　
　　二、民營企業財務風險管理現狀的原因分析
　　
　　財務風險存在于財務管理工作內部的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。
　　1，外部原因分析
　　我國民營企業現存的財務風險狀況不容忽視，究其原因一般可以歸結為以下幾點：企業外部宏觀環境的復雜化，企業外部宏觀環境包括存在于企業之外的經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素是企業難以準確預見和無法改變的。隨著我國改革開放和市場經濟的發展，尤其是加入wTO后，我國的政治、經濟、法律、文化等諸多領域都發生了充滿機遇和挑戰的變化。跨國公司的進入、同業競爭、國際化趨勢等等，這些變化勢必沖擊企業原有的理財環境和理財方法，從而引發財務風險。
　　企業財務風險管理的宏觀環境復雜多變，而企業財務風險管理系統若不能適應復雜多變的宏觀環境，就會產生財務風險。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險，例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業增加了營運成本，減少了利潤，無法實現預期的財務收益。企業財務風險管理的外部環境的復雜性和多變性以及不可控性，可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅和挑戰。因此，我們要充分認識企業所處的外部環境，加強財務風險管理，防范可能出現的財務危機，增強市場競爭力。
　　2，內部原因分析
　　相對于外部原因的復雜多變性與不可控等因素，企業內部的財務風險是可以預測和防范的。目前，我國民營企業財務風險管理的內部原因主要有：
　　(1)融資困難，周轉資金不足，使財務風險管理成斷源之湖。目前，我國民營企業初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是融資難、擔保難，仍然是制約民營企業發展的最突出的問題。主要問題有：第一，負債過多，融資成本高，風險大，造成民營企業信用等級低，資信相對較差；第二，大多數民營企業是非大型企業，有些銀行受傳統觀念和行政干預的影響，對其貸款不夠熱心；第三，中介機構不健全，缺乏專門為民營企業貸款服務的金融中介機構和貸款擔保機構。分析其主要原因表現在兩個方面：一是金融業對民營企業的信貸支持不夠。我國金融系統從設置到服務項目，大都是以大企業為服務對象，民營企業的信貸服務往往被忽視。由于貸款難，生產經營過程中所需資金不足，極大制約了民營企業的發展。二是民營企業的融資渠道單一，難以適應市場需求的變化。由于有的民營企業，在既得不到銀行的貸款支持，又不具有自我融資或向社會公開融資能力，無形中加強企業財務風險管理也就成了一句空話，財務風險管理也就成了斷源之湖。
　　(2)資金結構不合理，投資決策缺乏科學性。首先，企業資金結構不合理，負債資金比例過高。在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到30％以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。其次，固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤。在固定資產投資決策過程中，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，由此產生巨大的財務風險。
　　(3)財務風險控制薄弱，缺乏科學性，使財務風險管理舉步艱難。大部分民營企業存在財務風險控制環節薄弱，對財務風險管理不夠重視，沒有從真正意義上理解財務風險管理在企業中的地位。主要問題有：一是資金管理不嚴，財務控制薄弱，造成資金閑置或不足；二是應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難；三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯；四是重錢輕物，資產流失嚴重。分析其原因主要是：一是有些民營企業認為現金越多越好，致使大量現金未參加周轉；有的是資金缺少計劃安排，過量購置不動產，而使企業無法應付經營急需的資金，陷入財務困境。二是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收款不能兌現或形成呆賬。三是很多民營企業月末存貨占用資金往往超過其營業額的兩倍以上，造成資金呆滯周轉失靈。四是不少民營企業管理者，對原材料、半成品、固定資產等管理不到位，出了問題無人追究，資產浪費嚴重。分析以上原因，最重要的還是因為企業上層領導財務風險管理觀念落后，缺乏科學性，在思想上沒有真正理解財務風險管理對做大做強一個企業所起到的作用，沒有將財務風險管理納入企業管理的有效機制中，缺乏現代財務管理觀念，使財務風險管理失去了它在企業管理中應有的地位和作用。
　　(4)管理模式疆化、觀念陳舊。由于長期以來在思想上受到舊的財務管理制度的約束，企業管理人員的觀念比較滯后。主要問題有：一是企業的投資者同時就是經營者。二是企業管理者的管理能力和管理素質較差，管理思想落后。其原因主要是：民營企業典型的管理模式是所有權和經營權高度統一，企業的投資者同時就是經營者，這種模式勢必給企業的財務管理帶來負面影響。民營企業中相當一部分屬于個體私營性質，在這些企業中，企業領導者集權現象嚴重，并且對財務管理的理論方法缺乏應有的認識和研究，致使其職責不分，越權行事，造成財務管理混亂，財務監控不嚴。大部分企業沒有或無法建立內部審計部門，即使有也很難保證內部審計的獨立性和權威性。另外，有些企業沒有將財務風險管理納入企業管理的有效機制中，缺乏現代財務管理理念，多數民營企業家尚未建立起諸如時間價值、風險價值、邊際成本、機會成本等科學管理的概念。由于管理模式疆化，管理觀念陳舊，使財務風險管理黯然失色，失去了它在企業管理中應有的地位和作用。
　　
　　三、加強民營企業財務風險控制的建議
　　
　　1，從宏觀環境上支持和引導
　　創建激勵民營企業發展的財務金融環境，解決民營企業融資難的發展瓶頸問題。可以從加大信貸支持力度，拓寬直接融資渠道，鼓勵金融服務創新、改進對非公有制企業的資信評估制度，建立健全信用擔保體系等，多方面為民營企業健康發展提供良好外部環境。此外，要強化外部監督，更多地借助外部力量，幫助民營企業實現財務風險管理的規范化。實踐已經證明，強有力的外部監督是促進民營企業財務風險管理工作規范化的重要方法和途徑。
　　2，從公司治理結構上加以規范
　　首先，民營企業要走產權多元化的道路，對家族式的模式進行改革，實行兩權分離，逐步建立現代企業制度。民營企業產權多元化要積極吸收企業高級管理者、技術人員，通過讓他們持股喚起其主人翁意識，并使其參與企業高級決策層、為企業的發展出謀獻策，從而在制度上為民營企業的穩健發展提供保障，避免因個人決策失誤為企業帶來的損失。
　　其次，要堅持創新管理制度，民營企業一定要改變傳統的家族式管理的模式，不斷推行管理制度創新，以提高自身競爭力。民營企業可以從以下幾個方面著手進行管理制度創新：一是按照現代企業制度和企業法的要求經過工廠制、公司制、集團制、控股制四個階段的發展，建立起母子公司管理體制和以集團公司為投資中心，并以專業公司為利潤中心、以生產公司為成本中心的三維矩陣管理模式實現家庭企業向現代企業的轉變，初步走上現代化企業集團的軌道。二是健全法人治理結構，完善股東會、董事會、監事會和經理層之間的制衡機制，以適應規模擴大化、資產社會化、股權分散化、知識專業化的要求。三是健全和完善制約機制與激勵機制。企業運作和發展要遵循科學的決策過程和詳實穩健的戰略安排，不能單以企業主的意志為轉移。此外不但要廣招人才，而且必須突破以家族為核心的管理權分配方式，重用人才，以創造和諧的企業氣氛和實現員工隊伍的穩定。
　　最后，要注意實施跟進戰略，規避投資風險。投資決策應當遵循以下要求：要有階段性，要保證重點，集中力量，不能平鋪直敘。要理性，只涉足與主業相關的領域。要有人力和資本上的剩余能力，其中資金方面是指自有可動用資金加上以項目名義進行的適度負債經營，絕對不能長時期搞流動資金長期化、固定化。要對風險有充分的估計。投資要有一點冒險精神，但一定要對風險可能產生的代價進行測算并與收益進行比較。投資要有前瞻性，要有能產生長遠利益的項目，以增強發展后勁。同時必須長短結合，要有產生眼前利潤的項目去支撐。
　　3，轉變觀念，制定和完善風險管理體制
　　企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理。由于資金的使用周轉牽涉到企業內部的方方面面，企業經營者應轉變觀念，認識到管好、用好、控制好資金不單是財務部門的職責，而是關系到企業的各個部門、各個生產經營環節的大事。所以要層層落實，共同為企業資金的管理作出貢獻。
　　首先，強化資金管理，加強財務風險控制。一是財務部門應當運用科學的方法對投資項目進行可行性財務分析。財務部門必須運用現代管理方法參與新投資項目、資產重組項目的風險、成本與收益等論證考核評價工作，從財務風險管理角度提出改善投資管理，采取合并、轉讓、終止、撤銷、清理出售等建議，供企業領導決策參考。二是民營企業應注意分散資金投向，降低投資風險。民營企業在積累的資本達到了一定的規模之后，可以搞多元化經營，把雞蛋放在不同的籃子里，從而分散投資風險。三是民營企業應建立合理科學的財務風險控制制度。例如，凡投資性支出和非經常性大額貨幣資金支出須由業主(或董事長)或其授權指定的專人簽字審批；其余日常貨幣資金支出由分管財務副總或其授權指定的專人簽字審批。賬、款、物應設專人分管。財務人員要參與制訂企業的生產經營計劃，把好資金支付審查關。四是強化財務監督和內部審計工作。企業對于各部門的生產經營活動應實行嚴格的事前、事中和事后的財務監督和內部審計工作。內部審計工作必須創新，要從事后的財務收支審計，向經濟效益審計，管理審計，內部控制制度評價，工程項目預、決算審計，專項審計等領域發展。
　　其次，提高資金使用效率，產生最佳效果。一是努力提高資金的使用效率，使資金運用產生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和動用得到有效配合。比如決不能用短期借款來購買固定資產，以免導致資金周轉困難。其次，準確預測資金收回和支付的時間。比如應收賬款什么時候可收回，什么時候可進貨等，都要做到心中有數，否則易造成收支失衡，資金拮據。最后，合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應有效配合。二是加強資金管理要貫徹落實到企業內部各個職能部門，資金的使用和周圍牽涉到企業內部的方方面面，企業經營者要轉變觀念，認識到管好、用好、控制好資金不僅是財務的職責，而且關系到企業的各個部門。
　　最后，加強財產控制，健全財產管理制度。民營企業特別是小企業向來重視貨幣資金的管理而忽視實物資產的管理。一是企業應建立健全財產物資管理的內部控制制度，在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。二是對財產的管理與記錄必須分開，以形成有力的內部牽制，決不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。三是定期檢查盤點財產，督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。四是加強對存貨和應收賬款的管理。加強對存貨管理，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。加強應收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調研評定，定期核對應收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡。
　　4，強化法人法律意識，提高財務人員業務素質
　　目前，不少民營企業會計賬目不清，信息失真，財務管理混亂；企業領導營私舞弊、行賄受賄的現象時有發生；企業設置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象等等。原因盡管較為復雜，但財務人員素質低下是一個重要的因素。因此，一是要強化民營企業法人法律意識，加強企業負責人對會計工作領導。企業負責人的法律意識增強了，不僅可以避免會計違法行為的發生，還有利于會計人員依法提供其完整的會計信息。二是要加強會計人員隊伍建設，提高會計人員業務素質，努力提高廣大財務人員業務能力工作水平，抓好會計人員的后繼教育工作，并在加強會計人員業務培訓同時，開展好職業道德教育，建立和完善激勵機制，依法提高會計人員的工作積極性。三是要加強會計基礎工作，實現規范化管理。財務管理混亂，會計信息失真的一個重要原因是會計工作基礎薄弱，只有合理設置財會機構，配強、配實財會人員，才能為準確、真實會計核算打下良好的基礎。要按照統一的《企業會計制度》和《小企業會計制度》要求，規范設置賬簿和進行核算。做到賬證、賬賬、賬表的一致性，每一部分都要達到標準、規范的要求，建立健全會計人員的崗位責任制，使之分工科學合理，職責明確。四是加快會計電算化和網絡建設，提高會計信息管理，實現會計信息電算化，有效克服用手工操作出現的失誤而導致會計信息失真情況。
　　總而言之，只要所有民營企業能真正認識到財務風險管理在企業管理中起到的重要作用，從企業領導做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。同時依靠企業全體員工上下的共同努力，就一定能改善企業管理狀況，搞好財務管理，提高企業的競爭實力。當然，作為社會各界也應為企業做些扶持工作，如：建立專門為民營企業服務的技術、管理培訓和服務機構，加大對民營企業主要經營者、財會人員和管理技術人員的培訓力度，并在企業診斷、法律顧問、信息采集與交流、技術開發、資金融通、市場開拓、產品展覽、營銷廣告等方面為民營企業提供必要的幫助，使全國民營企業得以更好地發展，讓這個亮點閃爍出耀眼的光