資本驅動下的白酒帝國？

吳向東加快了華澤集團的并購步伐。

8月28日，華澤集團宣布通過旗下的華致酒行以8250萬元的價格竟購到了被稱為“易地茅臺”的貴州珍酒廠，此消息距離華澤集團將陜西太白收入囊中僅僅過了22天。不到一個月的時間內，華澤集團就斥資近1.8億，收獲了兩個知名白酒品牌——華澤集團并購的手筆越來越大，步伐越來越快。

“易地茅臺”易主

8月28日上午，貴州珍酒廠的拍賣在貴州陽光產權交易市場舉行。茅臺、同濟堂藥業、華致酒行等三家企業參與競拍，最終華致酒行以8250萬元的價格將貴州珍酒收入囊中。對于最終的價格，貴州珍酒廠廠長申先東表示滿意：“之所以有包括茅臺酒廠在內的多家企業參與競購，一方面說明珍酒的吸引力，最重要的是珍酒與茅臺有著直接的淵源。最后以這樣的價格成交，我們覺得很滿意?！?/p>

貴州珍酒廠始建于1975年的貴州珍酒廠，其前身是“貴州茅臺酒易地生產試驗廠”。當年，根據周恩來總理提出“要把茅臺酒發展到1萬噸”的指示，最后決定選擇在氣候、土壤、水質、環境等自然條件與茅臺鎮十分相似的遵義市北郊十字鋪進行“茅臺酒易地生產試驗”。該項目由時任國務院副總理方毅主導。1985年10月，珍酒通過國家科委鑒定。經方毅副總理親筆題詞認定“貴州茅臺酒易地生產試驗鑒定成功”。于是，原“茅臺酒易地生產試驗廠”在1986年將其廠名更名為“貴州珍酒廠”，正式開始獨立的企業化運作。

以其得天獨厚的地位與身價，珍酒廠獲得了極大的成功，當時每年都向中南海特供，并作為國宴、接待和贈送外國貴賓的特殊用酒，受到國家領導人、外國來賓的高度評價，使得市場一直供不應求。由于種種原因，上個世紀90年代以來，珍酒在市場占有的份額不斷萎縮，經濟效益也隨之滑坡。進入新世紀，雖然在2006年前后珍酒經過領導班子調整后開始漸漸有了起色，但最終還是沒有能在激烈的市場競爭中恢復元氣。

茅臺在歷史上曾經兩度想把珍酒廠收編，但最終都未能如愿。頗具諷刺意味的是，盡管在品質上是最接近茅臺的一款酒，但隨著珍酒的落魄，其品質已經不被行業所稱頌，反而成了“離開了茅臺鎮就釀不出茅臺酒”的最好例證。

吳向東隨后向媒體表示，自己看中珍酒，一是品質最接近茅臺；二是由于珍酒因為市場開拓不利，還保存了大量優質、完好的基酒，可以作為珍酒繼續發力高端產品的基礎。

收購的不是酒廠，是夢想

羅馬不是一天建成的，這個道理吳向東很明白，通過一系列地并購，現在的華澤集團事實上已經坐穩了白酒業的第三把交椅，為了這一天，吳向東等了近10年。

目前華澤旗下的金六福銷售公司、華致酒行等依然與五糧液有著千絲萬縷的聯系，在華澤收購珍酒成功后，即有媒體猜測，認為這是吳向東聯手五糧液向茅臺發起的挑戰：蠶食茅臺的醬香份額，但這種猜測可能過于保守——以華澤集團現在的實力，脫離五糧液是早晚的事情。早在2008年底，華澤集團旗下白酒品牌的銷售額就已經進入行業前茅，雖然沒有直接數據支持這一論斷，但旗下擁有IO多個白酒品牌的華澤今年完成兩個大的并購后，其布局已經遍布全國，銷售額也僅僅次于茅臺和五糧液，“華澤系”悄然做大已成不爭的事實。

除了擁有這些白酒品牌，華澤集團擁有自己的銷售網絡和華致酒行連鎖也是自身發展壯大的有力武器。2008年底的數據顯示，創辦僅3年多的華致酒行是華澤集團旗下酒業連鎖品牌，已在全國開設了300多家連鎖專賣店。2008年實現銷售收入10億元，利潤高達2億元。華致酒行的優勢在于手中握有眾多的強勢品牌或強勢品牌的經銷權，對產品的控制能力成為華致酒行有別于其他渠道的地方。針對高端酒類連鎖的特點，華致酒行團隊開創了一套獨特的“合伙人制”，一種介乎于直營和加盟之間的合作模式。

華致酒行要剝離上市已經不是秘密，此次并購珍酒，吳向東沒有選擇旗下的“金六福投資”完成，而是選擇以經營連鎖酒類終端為主的華致酒行，也是出于力推華致酒行上市的目的。“首先，華致酒行經過多年來的快速發展有著良好的現金流旭最重要的是華致酒行以經營高端酒為主，這與珍酒今后的高端定位非常吻合?！眳窍驏|表示。

華致酒行的核心競爭力在于代理了五糧液、古越龍山等高端品牌，及遍布全國的連鎖，但是卻有一個“輕資產”的劣勢，在國外這種商業模式容易被認可膽是在A股市場則可能導致價值被低估。行業資深證券分析人士表示，吳向東可能希望將珍酒注入到華致酒行中，提升華致酒行當中優質資產的份額，為上市營造一個較好的環境和獲得一個更為理想的估值。

整合見內功

相比于業外資本，華澤集團對于中國酒業而言，是成熟資本。

經過近年來整合地方酒的結果來看，華澤集團已經積累了一套完善的經驗，以湖南湘窖為例，在2005年收購后的短短數年內，就將一個虧損、瀕臨倒閉的企業，做成了湖南最大、年銷量超過10億的白酒企業。此外，黑龍江玉泉、四川金六福、湘山等絕大多數被整臺的企業，均出現了較大的增長。

現在的珍酒雖然產品品質不錯。但其市場表現可以說是慘不忍睹，華澤能否將這個企業盤活，進而在醬香市場有所作為，也是華澤白酒戰略發展中的一個關鍵點。實際上，醬酒市場共有10萬噸的規模，而茅臺年生產量還不足2萬噸，雖然現在郎酒也在大打醬香牌，但畢竟沒有真正形成威脅，所以只要珍酒避開與茅臺的直接競爭，是可以實現跨越式發展的，珍酒的定位應該會是“醬酒第二”：“我們不希望，也不會去挑戰茅臺?！?/p>

“我們并沒有嘗試去挑戰茅臺，而是走與茅臺不同的差異化路線。”吳向東在接受記者采訪時表示，珍酒主要將產品線定位在300到400元的價位，而茅臺目前則主要價位在700到800元，這樣將可以有效避免與茅臺的正面沖突。