宏觀大勢的分歧

這是一輛在全球金融危機沖擊之下一度失控的經濟列車，政府一系列經濟刺激計劃、救市政策的出臺讓列車暫時得以控制。但是，沖擊的余威到底有多大?列車是否已經走上正軌?如果沒有，還將經歷幾次調整?

在本次達沃斯論壇上，來自全世界的政經界的精英們達成的基本共識是：當前世界經濟形勢已經出現了一些積極變化，但全面復蘇仍將是一個緩慢、曲折的過程。

“基本的問題是我們現在已經有一定的復蘇了，但關鍵點在于，我們現在還面臨著一些巨大的結構性問題，如果不能解決這些失衡的問題，恐怕全球經濟健康也不可能真正持續下去。”《金融時報》副主編和首席經濟評論人沃爾夫表達了自己的擔憂。

政經界人士對于未來經濟的擔憂不僅來自于經濟如何持續發展，更來自于此輪經濟刺激計劃如何退出的思考。摩根士丹利亞洲主席史蒂芬·羅奇表示：對于全球經濟而言，價格和市場的復蘇可能會比較疲軟，過去短短的一年中，政府出臺了這么多刺激政策，以后需要將刺激計劃逐漸退出時，如何做才不會導致經濟在危機以后更加脆弱?

復蘇軌跡之爭

經濟學領域慣用“U”型、“V”型和“L”型來描述經濟增長的軌跡。整個論壇過程中，政經界的精英們均沒有去預測悲觀的下行軌跡，整體信心指數頗高。不過，關于經濟將以何種姿態復蘇的爭論卻是十分激烈的。

中國銀行常務副行長朱民認為，現在全球經濟呈現出一種L型的發展軌跡，“現在我們已經從懸崖邊上掉下來了，但是還沒有很強勁的復蘇跡象，整個世界經濟不可能在近期如V型一下馬上反轉。”朱民認為，現在整個世界還是需要非常強勁的貨幣政策和財政政策，因為現在一切都是非常脆弱的。

在這樣的世界經濟發展軌跡下，西門子中國有限公司高級副總裁高巖在接受《英才》記者采訪時表示，和去年或者今年上半年對于經濟形勢過于悲觀的判斷相比，現在大家對中國的經濟形勢又太樂觀了。高巖認為，中國整體的經濟在很多關鍵方面并沒有真正回暖或者復蘇，從亞洲出口國家來看，主要以出口作為經濟增長支柱的國家，也沒有看到出口大幅度的回暖，只不過相對前兩個月好一些，并沒有根本性的變化。

所以，高巖推測從現在起到年底，可能大家還是一個樂觀向上的狀態，今年底、明年初的時候會達到一個小高潮，然后明年開始就會有一個再接著振蕩下滑的過程，中國經濟將呈現“W”型經濟復蘇軌跡。

和高巖“明年開始經濟可能會震蕩下滑”的觀點截然相反，天津渤海化工集團公司董事長趙立志在接受《英才》記者采訪時表示，“中國經濟復蘇的起步可以說成是‘U’型，但是這個‘U’型的底部是非常長的，可能會延續到明年初，而明年也將會是整個行業復蘇的年份。”

在應用材料投資(中國)有限公司總裁關悅生看來，中國經濟的“U”型底從今年5、6月起就開始逐漸向上了。作為全球領先的納米制造技術企業，應用材料投資公司在經濟危機中受到的影響具有滯后性，“我們是經濟危機來了，過了一段時間才受到影響的。接下來也一樣，我們的客戶好起來了，我們也還要等6個月之后才能看到影響。”關悅生說，從這段時間開始，公司的訂單開始多了起來。

也有一些企業本身抗風險的能力就比較強，危機正好給了他們搶占市場份額的機會。七天連鎖酒店CEO鄭南雁在接受《英才》采訪時表示，經濟型酒店、平價超市這樣的商業形態，本身就是能跟經濟危機相抗衡的，因此，“危機到來的時候，做的好的經濟型酒店的品牌，經營情況還是很好的。”

事實上，大家關于經濟復蘇軌跡的爭論已經表明，至少在目前看來，危機已經過去了，經濟形勢正在不斷向好。法國阿爾卡特朗訊公司首席執行官本·韋華恩在“預防下一輪逆流”分論壇上說了一句話，可以作為危機后世界的一個精妙總結：首先，世界再回到之前的經濟狀況，是不可能發生的。我們需要接受，世界是新的世界，不會回到原來的世界。第二，世界不可能消除所有的風險，創造一個無風險的世界是不可能的，我們做的所有事情都有內在的風險，不可能在根本上消除。第三，我們以前向兒子“借錢”，現在是向孫子“借錢”了，這是經濟危機帶給所有人的后果。

按照本·韋華恩的觀點，后危機時代依然存在很多不可避免的問題，要想讓經濟復蘇的軌跡變得清晰起來，當務之急則是如何加快經濟結構的調整。

結構調整之爭

達沃斯論壇給我們傳達出了一個清晰的信號，在各國政府大規模的刺激措施和救市方案之后，金融危機最糟糕的一段時間已經過去了，但這并不足以說明未來經濟將會持續向好。

國務院總理溫家寶在演講中表示，世界經濟前景還存在諸多不確定因素，外需下滑的壓力仍然很大；擴大內需在短期內受到多方面制約，一些行業、企業經營仍然困難，結構調整的任務十分艱巨；一些刺激政策的效應會遞減，一些著眼長遠的政策收到成效需要時間。換句話說，后危機時代還有不少新問題亟待解決。

朱民認為，復蘇后的新世界里，中國可能面臨的新問題有：股市、樓市與大宗商品市場上的泡沫正在逐步形成，而實體經濟上卻有通縮的可能。世界范圍內，新的失衡也正在形成：美國、英國正在為修正金融體系而去杠桿化，但中國、德國、日本、韓國卻面臨產能過剩的風險。朱民表示，他擔心在用4萬億穩住中國8％的GDP增長后，實現的增長是否是在過剩產能基礎上的增長?

朱民的擔心得到了史蒂芬·羅奇的支持。“全球沒有另一批消費者可以替代年消費金額達到10萬億美元規模的美國消費者，而供給能力最強大的中國，自身的消費能力只有美國的1／4。”羅奇提醒說，今年上半年中國7.1％的GDP增長多數是靠固定資產投資實現，而且銀行信貸高達史上罕見的7萬億元，新的供需不平衡可能由此形成。亦如溫家寶總理所關注的問題，“增長的量還是增長的質，這是需要中國解決的問題。”

中國社科院經濟與政治研究所所長余永定在接受《英才》記者采訪時也認為，中國必須把經濟結構調整好，然后才能保持經濟的可持續增長。“現在一個最大的問題是生產過剩，在這樣的既定事實下，中國的投資率還超過了50％，那么以后的生產過程問題就會更大。只有把經濟結構調整好，由消費需求代替投資，經濟才可能持續發展。”

溫家寶總理在論壇上表示，中國一定會完成保八的承諾。事實上，本次夏季達沃斯，中國在產業結構調整、節能減排等問題上做出的承諾也并不是紙上談兵。國務院8月末就曾召開常務會議，研究部署抑制部分行業產能過剩和重復建設，引導產業健康發展。“經歷了這一場將近一年的經濟危機以后，我們可以看到有一些新的經濟領域，新的發展方向正在發生著變化。人們在能源方面有了更大的需求，對于人民的健康發展有了更多的需求，人們更多的想通過信息技術了解世界，發展自身。我想這是一個最根本的需求。因此，新的增長點或許會發生在能源、生物、信息等領域中。”科技部部長萬鋼在“培育新增長點”分論壇上如是說。

論壇“重振增長”的主題，已經顯示了世界經濟正從悲觀走向謹慎樂觀。從“綠色、低碳、創新”等論壇中頻頻出現的詞匯來看，“調結構”或許將成為今后世界各國在“尋求增長的力量”過程中必然面臨的共同課題。

結構調整決定成敗。