產能過剩僵局采訪

專家頗為不解，“像鋼鐵、電力產能已經過剩了，此輪投資為什么還增長那么快。”

在焦炭行業(yè)打拼了10多年，中煤九鑫焦化有限責任公司銷售部部長陳宏亮對“限產”這個詞不再陌生。

中煤九鑫的設計產能是年產200萬噸，今年計劃保持100多萬噸的產量。

或許很多企業(yè)家并沒有意識到產能過剩的嚴重，限產也只是本能的對需求減少做出反應。因為，我們還看到一個現象，還有很多中小焦化廠在建或者擴建，“這完全是給這個行業(yè)添亂”，陳宏亮對此頗顯氣憤。

情況不僅在焦化行業(yè)存在。在中國的幾大支柱產業(yè)中：鋼鐵行業(yè)的集體共識是產能過剩超過1億噸；在災后重建和4萬億投資刺激下，水泥投資“井噴”之后的價格“暴跌”引發(fā)了國家發(fā)改委及工信部強烈關注，兩部委聯合中國水泥協會赴四川考察水泥行業(yè)產能過剩的具體情況，以期出臺應對政策……

除了各個行業(yè)顯示的產能過剩令人擔憂，宏觀經濟數據顯示的投資趨勢更加令人警醒。

國家統(tǒng)計局公布的數據顯示：一季度，全社會固定資產投資28129億元，同比增長28.8％。從產業(yè)看，第一、二、三產業(yè)投資分別為332億元、10180億元和13050億元。

對于第二產業(yè)投資同比增長26.8％的現象，國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良頗為不解，“但像鋼鐵、電力、港口產能已經過剩了，此輪投資為什么還增長那么快。”

最近，國金證券對上市公司做了調查，從調查結果上看，貸款多的行業(yè)主要集中在中上游和投資周期較長的行業(yè)，如房地產、電力設備、煤炭、水泥、有色金屬和機械……

高投資率后遺癥

在過去30年里，中國的投資增長率有24年超過10％。

產能過剩在中國不是一個新話題。銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，“伴隨著過去多年的投資高增長，產能過剩在過去幾年就有顯現。”

中國經歷過短缺經濟的時代，深知物資匱乏對一個國家意味著什么。改革開放以來，發(fā)展是整個社會的主旋律，支撐發(fā)展的方法就是提高投資率。有數據為證：在過去30年里，中國的投資增長率有24年超過10％。

支撐中國發(fā)展的支柱行業(yè)更具有代表性，據雷曼兄弟中國首席經濟學家孫明春給出的數據，自1997到2006年的十年間，中國的水泥、發(fā)電和彩電的產能都翻了一番還多，煤炭產能增加了兩倍多，粗鋼和汽車產能增加了三倍多，煉鐵產能增加了近六倍，而手機的產能則增加了168倍。

發(fā)展是硬道理，高投資似乎不應該受到質疑。但問題就在產能過剩解決的途徑主要依賴于出口。

學界早就對此經濟模式提出質疑：解決利潤微薄的出路就是進一步增加產量，接踵而至的必然是產能過剩。

對于產能過剩的風險，政府也早就認識到。商務部副部長高虎城曾認為，“這些產能勢必要通過擴大出口釋放?！?/p>

救市資金流入過剩行業(yè)

信貸政策的刺激，財政政策的釋放，令人擔憂更多的資金會流向早已產能過剩的行業(yè)。

即使沒有金融危機，中國的經濟也到了必須調整的階段了，這樣的觀點漸漸占據了主流。著名經濟學家吳敬璉甚至表示：在金融危機之前中國經濟就已經出了問題。

問題是什么?清華大學社會學教授孫立平以社會發(fā)展史的角度給出的答案是產能過剩：中國正在發(fā)生一場從生活必需品時代向耐用消費品時代轉型的過程，而這個轉型遲遲轉不過去。他的分析是，這個轉型階段的核心問題是內需和市場。

如果沒有全球化，轉型的這個階段將更加困難。實際上上世紀90年代開始出現的“內需不足，市場疲軟”現象，就是這種生產過剩危機的端倪。只是西方發(fā)達國家制造業(yè)外移過程對“中國制造”的需求，緩解了這個問題。

但是問題并沒有解決。突然而至的金融危機成了問題爆發(fā)的導火線。孫立平對此的認識是：“這個過程所形成的傳統(tǒng)的生產過剩危機，由世界金融危機導致的經濟衰退，阻斷了避免這場生產過剩危機的出口，從而引爆了中國的生產過剩危機?！?/p>

數據也顯示，產能過剩的情形在危機下進一步惡化：2009年一季度氧化鋁產能閑置38％、焦炭業(yè)產能閑置60％、水泥和平板玻璃產能閑置20％、鐵路設備制造業(yè)產能利用率降至50％以下。但令人擔憂的不止于此。

隨著全世界的聯合救市，信貸政策的刺激，財政政策的釋放，令人擔憂更多的資金會流向早已產能過剩的行業(yè)。

玫瑰石顧問公司董事謝國忠撰文《“刺激—復蘇”春夢難長》對全世界救市進行了反思，其中指出投資泡沫、產能過剩將不可避免的惡化。“大家推崇的‘刺激—復蘇’戰(zhàn)略將導致惡性通貨膨脹、貨幣劇烈貶值和政治動蕩?！?/p>

他以汽車行業(yè)為例分析：“克萊斯勒的破產不會解決這個行業(yè)的問題，根本問題是全球的產能過剩等于美國銷量的兩倍?！闭劶敖鉀Q問題的出路，他充滿浪漫主義情懷的假設：如果美國的三大汽車生產商關閉了兩家，供求可能就大致平衡了。

這樣的問題不僅在美國存在，中國的4萬億救市政策有多少會流入已經過剩的行業(yè)，也早已引起了學界和政府的關注。限制與機會實際上，對于鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車等行業(yè)產能過剩的控制，國務院早在2004年就開始部署。

6月，發(fā)改委和工信部委托中國水泥協會赴各地展開調查，目的是在此次全國范圍大調研的基礎上，推出新的水泥行業(yè)發(fā)展政策，以防止各地方政府利用國家4萬億投資的機會“大干快上”水泥項目，造成行業(yè)產能過剩。

實際上，對于鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車等行業(yè)產能過剩的控制，國務院早在2004年就開始部署。

但2006年的調查發(fā)現，過度投資導致產能過剩的問題并沒有得到根本解決。鋼鐵、電解鋁、電石、鐵合金、焦炭、汽車等行業(yè)產能依然明顯過剩；水泥、煤炭、電力、紡織等行業(yè)雖然產需基本平衡，但在建規(guī)模很大，也潛在著產能過剩問題。

因此，國務院在當年發(fā)布的《加快推進產能過剩行業(yè)結構調整的通知》中表態(tài)，必須下決心抓緊解決。

其中提到的兩個措施今天看來仍具有價值。

一是淘汰落后生產力，如淘汰立窯等落后的水泥生產能力；關閉淘汰敞開式和生產能力低于1萬噸的小電石爐……

二是鼓勵兼并重組，促進產業(yè)的集中化、大型化、基地化。推動優(yōu)勢大型鋼鐵企業(yè)與區(qū)域內其他鋼鐵企業(yè)的聯合重組，鼓勵大型水泥企業(yè)集團對中小水泥廠實施兼并、重組、聯合……

即使現在，中國離制造業(yè)強國還很遙遠。不論此次政府對于產能過剩實施怎樣的措施，國務院此前的思路無疑具有借鑒價值。

[產能過剩之焦炭] 焦炭大規(guī)模限產

山西焦化行業(yè)協會對于7月的建議是，焦化企業(yè)繼續(xù)嚴格執(zhí)行50％的限產措施，以穩(wěn)定市場供應量，降低庫存。

根據山西焦化行業(yè)的指導意見，中煤九鑫焦化有限責任公司仍然保持限產50％。

中煤九鑫成立于2003年11月，是由中煤焦化控股有限責任公司(占75％)、靈石縣九鑫煤化廠(占25％)共同出資，在生產集約化程度較低的焦化行業(yè)，其規(guī)?？梢耘旁谏轿魇∏?位。

限產在焦化行業(yè)已經持續(xù)了近一年。去年8月，由山西、河北、山東和陜西等地的212家焦化企業(yè)為盟員成立的“山西焦化企業(yè)聯盟”，就開始呼吁全國焦炭企業(yè)限產40％—50％，以緩解過多庫存，穩(wěn)定市場。

而在去年11月，幾乎所有企業(yè)都主動限產達到2/3以上。

之所以如此大規(guī)模的限產，原因在于供求矛盾嚴重，需求的萎靡?guī)淼氖莾r格的下跌，甚至一段時間，焦炭的價格低于原材料煉焦煤的價格，要知道每噸焦炭需要1.2噸煉焦煤，再加上人力、物力成本，當時的焦化行業(yè)生產的越多虧損的越多。情況至今沒有改善。

山西焦化行業(yè)協會對于7月的建議是，焦化企業(yè)繼續(xù)嚴格執(zhí)行50％的限產措施，以穩(wěn)定市場供應量，降低庫存。協會文件表示，近期原料煤價格居高不下、鋼鐵企業(yè)焦炭庫存有所上升、鋼材價格波動起伏、焦化企業(yè)依然虧損，因此繼續(xù)實施限產。

其實在6月，山西焦炭實行了一次漲價，1650元/噸的價格比5月上漲了70元。但協會對于行業(yè)的發(fā)展充滿擔憂：防止違規(guī)焦化企業(yè)死灰復燃，刺激煤炭繼續(xù)無序漲價，協會做出7月價格暫不調整的決定。

協會的擔憂也是這個行業(yè)的內在癥結所在。

焦化行業(yè)從2007年逐漸回暖，兩年來，焦煤——焦炭——鋼鐵，整個產業(yè)鏈一起經歷了瘋狂的暴漲時代，焦化行業(yè)也迎來了一次過山車式的盈利巔峰。

尤其是2008年上半年，國內外鋼材價格大幅攀升，焦炭價格隨之一路高升。焦炭主產省山西一年內連續(xù)7次上調焦炭價格，8月焦炭價格指數最高達560.04點，均價達2846元/噸。在這樣的高額利潤刺激下，產能擴張成了行業(yè)的一個普遍現象。中國煉焦協會數據顯示：2008年全國新建投產焦爐產能已經超過3000萬噸，而且還有約700萬噸產能的焦爐已經建成或者烘爐。

而2008年焦炭產量達到3.36億噸，占世界總產量的60％。

支撐這個行業(yè)繁榮的還有歐美市場的需求，其中歐洲是最重要的焦炭進口地區(qū)，占全球焦炭貿易的一半。

危機很快截斷了焦煤——焦炭——鋼鐵的暴力鏈條，從國內到國外。最先倒下的是鋼鐵行業(yè)。

這個產業(yè)鏈條上，暴利時代屬于最上游原材料的焦煤價格也隨之高企。

但鋼材市場萎靡不振后，鏈條就戛然而止：從去年8到10月，焦炭價格從最高的近3000元/噸，回落到了1700元/噸左右，但焦煤價格依然高企，當時山西禹王集團董事長楊文朝頗為憤慨的表示，很多煤礦也在限產，甚至部分煤礦已經放假走人，全面停產。

[產能過剩之鋼鐵] 鋼鐵 兼并重組大洗牌

在中鋼協2009年第一次行業(yè)信息發(fā)布會上，中鋼協副會長羅冰生公布，2008年煉鋼產能達6.6億噸，過剩1.6億噸左右。

國家統(tǒng)計局公布的數據顯示，5月粗鋼產量達到4645.97萬噸，相當于日均粗鋼產量達149.87萬噸，超過1月、2月上輪價格反彈時粗鋼日均產量分別高達132萬噸、142萬噸的數量，再創(chuàng)年內新高。與生產回暖對應的是鋼價回暖。根據“鋼之家”網站公布的中國鋼材基準價格統(tǒng)計結果，國內鋼材市場價格自4月中旬以來已經九周價格上漲。

種種跡象似乎顯示了鋼鐵行業(yè)的復蘇，尤其是受益于4萬億投資拉動，眾多的基建項目對于鋼鐵的需要讓這個行業(yè)沒有理由不自信。

國金證券鋼鐵行業(yè)分析師篤慧認為：“上半年，我們的鋼鐵行業(yè)主要靠基建這方面來拉動的，主要驅動因素在基建，但下半年的鋼鐵主要驅動因素在于房地產，從目前數據來看，房地產房屋銷售面積的大幅增加，新開工面積也會出現明顯的回升，這樣會帶動整個鋼鐵行業(yè)需求的回升，企業(yè)利潤也會大幅度增長?！?/p>

但在“2009年下半年鋼材市場走勢分析會”上，寶鋼集團經濟管理研究院院長吳東鷹表示，產能利用率低下將是2009年中國鋼鐵行業(yè)面臨的最突出問題。

早在年初，伴隨著連續(xù)幾周的鋼價回暖，大量中小企業(yè)紛紛復產，中國鋼鐵協會會長、武鋼集團董事長鄧崎琳就告誡，過剩的產能不能盲目釋放，1月、2月市場行情略有好轉，部分鋼企就紛紛增產，“只會讓鋼材市場更加惡化，中國的鋼鐵行業(yè)形勢嚴峻?！?/p>

他的擔憂很快成為現實。2009年鋼價經歷了幾次反復，每次反彈都會在產能釋放的壓力下消失。

鋼價反彈只能曇花一現的原因是需求不足，據“我的鋼鐵”的數據統(tǒng)計，2008比2008年鋼材消費量僅增加約1300萬噸。

中鋼協的預計更為保守。即使考慮到4萬億投資刺激及十大產業(yè)振興規(guī)劃的利好因素，中鋼協在一份行業(yè)報告中預計中國2009年鋼材消費量約4.3億噸。

內需不足，出口形勢也同樣不容樂觀：鋼鐵行業(yè)研究機構的一致預測是，2009年全球鋼材需求下降10％以上。而占世界鋼鐵產能近半的中國鋼鐵行業(yè)有著強烈的外部依賴性。

在中鋼協2009年第一次行業(yè)信息發(fā)布會上，中鋼協副會長羅冰生公布，2008年煉鋼產能達6.6億噸，過剩1.6億噸左右。

在細分的鋼管行業(yè)里，一般中小型企業(yè)經常出現低水平重復建設，但大型企業(yè)中同樣有高水平重復建設的情況?！爱a能過剩的原因在于重復建設，而重復建設的根源在于企業(yè)分散決策的結果?！敝幸边|寧德龍鋼管有限公司高級顧問彭在美認為，中國鋼管企業(yè)數量太多，據不完全統(tǒng)計，無縫鋼管廠家110多家，焊管企業(yè)1800多家。

而且目前中國出口無縫鋼管90％以上是低等級產品，利潤十分有限，處于低水平競爭階段。很多企業(yè)為維持生產，以成本價或低于成本價報價，使無縫管多年來形成的價格體系被破壞。

業(yè)界已經形成一致觀點：產能過剩、

重復建設的原因在于缺乏技術創(chuàng)新，產年鋼鐵消費增速為5％，這是在GDP實現9％的增速、固定資產名義投資增長27％的條件下實現的。如果2009年GDP實現8％的增速，2009年中國鋼鐵消費增速為3％，也就是說品同質化，生產設備同質化，生產線同質化。

而兼并重組同樣被認為一劑救市“靈藥”。業(yè)內預計，通過3—5年激烈的市場競爭，無縫鋼管行業(yè)將會通過“洗牌”形成5—8家年產能在200萬噸左右的企業(yè)集團，統(tǒng)領市場的新格局。

[產能過剩之紡織] 紡織利潤率過低

紡織行業(yè)在2000年以前就開始接受市場的充分競爭。但產品利潤低于3％的企業(yè)占全行業(yè)的64％以上。

萬事利集團繼續(xù)向絲綢行業(yè)投資，“每年萬事利集團公司的科研投入經費約在1000萬元左右。”但是錢從哪里來?

萬事利集團有限公司，前身為杭州筧橋綢廠，創(chuàng)辦于1975年，30年來執(zhí)著于絲綢主業(yè)。但從2001年，萬事利開始走上了多元化的道路，形成了目前的絲綢服裝、地產、醫(yī)療三大產業(yè)的格局。

錢就從這兒來。按照萬事利集團執(zhí)行主席屠紅燕的說法，萬事利集團的多元化目的是“反哺主業(yè)”，也就是用房地產、醫(yī)療產業(yè)的利潤投資絲綢主業(yè)。

在萬事利所從事的絲綢行業(yè)，充分代表了中國傳統(tǒng)制造業(yè)的困局。

據屠紅燕介紹，紡織行業(yè)在2000年以前就開始接受市場的充分競爭。資本紛紛加入紡織行業(yè)的結果就是這個行業(yè)的利潤率降低。

直到危機前一年，這個行業(yè)仍然保持著高投資增速。許多紡織企業(yè)準備成倍增加產能，不少尚未進入紡織行業(yè)的企業(yè)

家以極大的熱情投資建廠。僅在2004年中國國內就增加了5000多家紡織企業(yè)。

國家統(tǒng)計局的報告顯示，2003和2004年紡織業(yè)固定資產投資增幅均達100％以上，2005年增幅雖然有所回落，但總體仍保持近40％的增長。2006年投資繼續(xù)反彈，可以看到的數據是2006年1至3月，國內整個紡織行業(yè)固定資產投資增長幅度超過144％。

在這輪投資熱中，主要集中在中部、東部地區(qū)新上紡織項目，僅山東、江蘇、河南、河北、湖北、浙江六省紡織業(yè)投資額就占全國紡織業(yè)投資總額的78％。

這些新投資以中低檔產品為主，靠的是數量打拼市場，生產的產品檔次也基本雷同。結果可想而知：幾年來產品利潤低于3％的企業(yè)占全行業(yè)的64％以上。

這也是執(zhí)著于絲綢產業(yè)的萬事利不得不面對的境況，多元化的初衷也就是反哺低利潤率的主業(yè)。

2008年以來，這個行業(yè)的境遇就更慘了。從2007到2008年上半年，紡織業(yè)的利潤損失還主要是匯率變化、成本上升等造成的，企業(yè)有單不敢接，2008年9和10月以后，國外的訂單開始驟然減少，供過于求的矛盾已經取代成本上漲成為行業(yè)面臨的最主要的壓力。

紡織行業(yè)陷入困境的本質是同質化產能嚴重過剩，全球經濟危機的到來只是加劇和惡化了這一進程，促使這個結局提前到來。

以數量拼天下的低利潤率行業(yè)沒有了市場，還有什么路可以走?行業(yè)分析人士的建議是淘汰一批過剩產能是必要的。

國金證券紡織、化纖行業(yè)分析師張斌認為，產能沒那么容易淘汰，紡織行業(yè)是競爭的行業(yè)，不能用行政命令的手段去淘汰產能或形成產能的，它是通過市場來調節(jié)的。

不過，國家發(fā)改委中小企業(yè)司統(tǒng)計結果顯示，2008年上半年6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉，其中紡織行業(yè)中小企業(yè)倒閉超過1萬多家。

紡織行業(yè)存在的一大意義在于解決社會就業(yè)，這不是用企業(yè)的經濟效益可以衡量的。因此，政府出臺了連續(xù)的政策，從屢次提高出口退稅到出臺紡織業(yè)調整振興規(guī)劃，希望可以給這個行業(yè)一些生機。

[產能過剩之家電] 家電庫存壓力大

“打擊對于小企業(yè)來說是更大的”，2008年很多的小企業(yè)在經濟危機中破產、倒閉，有一些則主動關門不做了。

彩虹集團緩建第六代液晶面板生產線的消息一石激起千層浪，在這個炎熱的夏季給中國的家電行業(yè)潑了一盆冷水。

市場研究機構iSuppli發(fā)布報告指出，由于終端需求的復蘇有可能跟不上產能擴張速度，預計2009年全球中小尺寸液晶面板價格仍然呈現跌勢。

而彩虹集團的第六代液晶面板生產線正是屬于中小尺寸的液晶面板。

自2008年以來，國內液晶面板行業(yè)進入投資高峰期，企業(yè)爭相擴充產能，斥巨資建設新的生產線。2008年也被認為是國內液晶面板生產線建設最為密集的一年。

據統(tǒng)計，目前中國大陸在建和待建的液晶面板生產線達九條，分別是京東方于2008年在成都開建的4.5代線、今年4月在合肥開工的6代線以及計劃在北京建設的8代線；彩虹集團在張家港建設的6代線；深圳天馬去年在武漢、成都投資的兩條4.5代線；深圳萊寶在建的2.5代線；昆山龍騰光電待建的7.5代線；佛山廣新光電產業(yè)科技有限公司即將投建的國內首條8.5代線。

但是由于經濟危機的沖擊，國內外需求迅速減少，如果產能再迅速擴大無疑是雪上加霜，因此，彩虹緩建第六代線或許不失為明智之舉。

家電行業(yè)的上游企業(yè)如此，下游企業(yè)也很困難。以空調行業(yè)為例：

據悉，格力、美的、海爾等第一梯隊的空調企業(yè)產能均達到1000萬臺以上。另外，格蘭仕、志高、奧克斯等也達到了700萬臺左右，幾大企業(yè)超過6000萬臺。

同時，舊有庫存也構成極大壓力。對于目前市場上的空調累積庫存數量，業(yè)內人士莫衷一是。據市場保守估計，庫存數量已突破1000萬臺，也有家電專家認為，行業(yè)內的庫存達到了1500萬臺。

“產能過剩是家電行業(yè)的常態(tài)”，國金證券家電行業(yè)分析師王曉瑩認為，由于它不是一個進入壁壘特別高的產業(yè)，尤其是模仿的技術壁壘不是很高，有一定的資金就可以做。

這樣的情況碰上了金融危機：2008年，家電行業(yè)累計工業(yè)總產值增速同比下降超過10個百分點；中國家電產品2008年出口增速同比大幅回落了76.6個百分點……

政府的下鄉(xiāng)政策給了這個行業(yè)一根救命稻草。

據財政部測算，如果全面推廣家電下鄉(xiāng)，到2010年將基本消化彩電、冰箱、洗衣機、空調、手機的中低端家電產品過剩產能，轉移20％以上的出口能力。

對于面臨產能過剩、出口下滑、庫存壓力的家電，誰都不想錯過這樣的機會。

但“家電下鄉(xiāng)”薄利多銷的特點決定了只有規(guī)模足夠、質量過硬的企業(yè)才能從中收獲內需的巨大潛力，考驗的是規(guī)模化成本控制能力。

“打擊對于小企業(yè)來說是更大的”，王曉瑩介紹，可以看到2008年在經濟危機中，很多小企業(yè)在這環(huán)境下破產、倒閉，有一些廠則主動關門不做了。

但是，“對于整個家電行業(yè)2008年的集中度是在上升的，”王曉瑩認為，對于龍頭企業(yè)來講，它的影響不是特別的大，龍頭企業(yè)甚至可以利用危機的這段時間擴張市場份額。