論保險公司的財務風險管理

摘 要:分析我國保險公司的財務風險現(xiàn)狀，介紹我國保險公司資本組合模式和保險公司的投資風險管理，提出幾點如何建立和完善保險公司財務管理與財務監(jiān)督機制的對策，以期促進我國保險公司和諧、誠信經(jīng)營和穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞:保險公司;財務風險管理;財務監(jiān)督

一、我國保險公司財務風險概述

我國保險業(yè)起步晚，起點低，風險管理水平相對落后。一方面，保險資本結(jié)構(gòu)單一，資本充足率并未得到充分重視，保險公司籌資能力得不到體現(xiàn);另一方面，投資領(lǐng)域較少，而且保險資金運用水平與效率較低。因此，加強我國保險行業(yè)的內(nèi)部建設與外部監(jiān)管，建立防范財務風險管理的長效機制，成為亟待研究和實踐的課題。我國保險公司的財務風險主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

(一)資本金不足

資本金的高低代表公司的財務狀況，資本金充足表示公司對風險的承受能力比較強，保險公司就可以更高效的擴充業(yè)務，增加保費收入;相反，如果保險公司資本金不足，再加上經(jīng)營不當，造成償付能力下降，影響保險公司的財務穩(wěn)定性。

(二)責任準備金提存不足或不實

由于保險人的責任發(fā)生于合同簽訂以后，故于平時收取保險費時就必須依規(guī)定計提充足的責任準備金。責任準備金提存不足或不當可能導致公司財務狀況下降，會影響公司未來的償付能力。

(三)資金運用不當

保險業(yè)向保戶收取保費聚集成龐大資金，再依據(jù)《保險法》第106條的規(guī)定，從事各項投資以賺取收益，該項資金的運用已成為保險公司最大的收益來源，故公司除重視其收益性外，更應注意其資金運用的安全性并保證資產(chǎn)的保值增值。

1.壞賬過多

保險業(yè)為爭取顧客投保或收取龐大金額的保險費，往往會采取延緩收費或收受遠期票據(jù)的優(yōu)惠，從而造成保險公司為數(shù)不小的應收賬款與應收票據(jù)。若保戶信用良好，則不會造成太大問題，反而可以協(xié)助公司爭取顧客;但若收款效果不好而且保戶財務有困難，則多半會形成壞賬，不僅使現(xiàn)金流量減少，降低投資收益。且會造成公司償付能力的不足，對此應嚴加注意。

2.重大虧損

保險公司在日常經(jīng)營中可能發(fā)生重大虧損，對此應確實地反映在財務報表中，以便主管部門及客戶充分了解。若保險公司采取各種方式設法粉飾公司的虧損，萬一無法再掩飾時，其產(chǎn)生的后果可能會直接使公司喪失償付能力，帶來財務風險，影響公司財務穩(wěn)定。

二、我國保險公司的資本組合

我國保險公司規(guī)模偏小，截止到2009年底，我國保險公司總資產(chǎn)為41000億元，保險公司總數(shù)為118家，而進入國內(nèi)市場的外國保險公司的資產(chǎn)都在100億美元以上。從美國保險行業(yè)平均水平來看，保險公司的凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率在15%以上，而中國保險公司的凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率平均只有10%左右，資本充足率水平與國際行業(yè)標準有較大的差距。

保險公司內(nèi)部的資本金來源主要是留存收益，即保險公司將當年經(jīng)營的凈收益除去支付股息紅利外的積余。留存收益是保險公司充實資本最方便、成本最低的一種方式，但是在短時間內(nèi)不可能通過自我積累獲得發(fā)展所需的大量的資本金。首先因為保險投資回報率低。有資料顯示2008年平安、新華、中國人壽等公司的資本利潤率均在6%以下。其次是因為保險投資回收期長。按國際慣例，保險公司開業(yè)后一般要5~7年才能開始盈利。

資本的外部籌措是保險公司通過發(fā)行股票、長期性資本債券、引進外部戰(zhàn)略投資者等方式。目前可行的方式是:吸引外資和上市。保險公司通過上市，可以募集到大量的資本金，增大企業(yè)規(guī)模，改善企業(yè)經(jīng)營機制。到目前為止已經(jīng)有3家保險公司先后上市籌資，其中太保、平安、國壽同時在A股，H股上市。另外，新華保險、泰康人壽等公司也在積極謀劃上市。保險公司吸引外資，這已經(jīng)成為一條重要的增加自有資本的途徑，這種方式的最大優(yōu)勢在于可以迅速籌集到較大規(guī)模的資本，通過吸引外資還可以改善企業(yè)的經(jīng)營管理，提高企業(yè)的競爭力。新華人壽的增資擴股中就吸引了4家外資公司的資本。太保壽險也成功引用凱雷資本進行了注資。

從中國現(xiàn)實國情出發(fā)，參照國際新興保險市場的一些成功經(jīng)驗，尤其是考慮到保險業(yè)投資額大、回報期長、盈利率低、股權(quán)流動性差等特點，解決中國民族保險業(yè)償付能力不足問題的有效途徑是，通過國內(nèi)外資本市場，在保證國家監(jiān)管不變、稅收不變的前提下，有效地吸納和利用國內(nèi)外資本市場，來發(fā)展中國民族保險業(yè)。

三、保險公司的投資風險管理

保險公司的保險業(yè)務期限一般都比較長，因此，這部分資金運用相對而言，對流動性的要求就比較低，而對盈利性要求比較高。基于保險公司投資資金來源的特殊性，其在進行投資風險管理時，應以中間型的風險選擇傾向為主。所謂中間型的風險選擇傾向是指選擇那些期限較長，風險適中的項目以獲得較高的投資收益。此外，在保持保險公司投資項目整體具有一定盈利性的前提下，也應將一部分資金投資于期限短、風險小、收益低的投資項目，以保持一定的流動性。保險資金具有負債的性質(zhì)，它主要以保險事件的發(fā)生為條件，返還給投保人。而保險事故的發(fā)生具有隨機性的特點，因此，用于投資的保險資金要保持足夠的流動性，以隨時滿足保險賠償和給付的需要。基于保險公司投資資金來源的這一特點，保險公司投資風險管理應主要堅持回避風險型的風險選擇，主要選擇那些短期性的投資項目，以保證其流動性的要求。同時，保險公司應堅持投資分散的原則。

根據(jù)我國保險企業(yè)的現(xiàn)狀，中國保險資金可采取以下的組合模式加以運用:(1)存款，以不超過保險資金的40%為宜，且保險公司在每一金融機構(gòu)的存款不得超過其資金的20%。(2)委托投資，不得超過其資金的15%;委托同一信托公司投資不得超過資金的5%。(3)國債，沒有最高比例限制，通貨膨脹時可加大保值國債的比重。(4)公司債券和股票，購買總額不得超過保險資金的1/4，購入每一公司的債券的股票，不得超過該公司資本額的5%或者保險公司資本額的5%，兩者以低者為準。(5)不動產(chǎn)投資，不得超過其資金的20%(購置自用不動產(chǎn)除外)。(6)參與銀行業(yè)務的拓展。例如，同商業(yè)銀行合作開展質(zhì)押貸款、金融租賃業(yè)務，以及住房和汽車等消費貸款業(yè)務。通過開展這些銀行業(yè)務，一方面可增加企業(yè)的資金來源，另一方面可拓寬保險資金的運用領(lǐng)域。(7)進行項目投資，一些市政建設項目期限比較長，正好和保險基金尤其是保險基金長期限的特點相對應，有穩(wěn)定的收益。因此，保險公司可以參與國內(nèi)大的戰(zhàn)略性投資項目的建設。2008年6月12日，保監(jiān)會批準了保險機構(gòu)160億元投資京滬高速鐵路股份有限公司的投資計劃。太平洋保險集團和平安保險集團投資京滬高鐵的規(guī)模各為40億元，占保險機構(gòu)投資計劃總投資額的50%。

根據(jù)不同時期對資金運用流動性、安全性、盈利性的不同要求，適時適當?shù)卦龃蠡蚩s小各種資金運用方式的比例，使資金運用組合能保持流動性、安全性和盈利性的動態(tài)平衡。通過恰當?shù)耐顿Y組合，利用投資資產(chǎn)的多樣化，能夠分散投資風險，以取得較高的盈利水平。

四、建立完善的財務管理與財務監(jiān)督機制

保險公司要按照國家有關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合自身行業(yè)特點建立相應的財務管理制度。正確處理保險公司與各方面的財務關(guān)系，協(xié)調(diào)、監(jiān)督、完善各方面的工作。因此，建立完善的企業(yè)財務管理制度，對保證財務的穩(wěn)定性是至關(guān)重要的。

保險公司應該根據(jù)其自身特點和財務風險管控的規(guī)章、制度建立適合公司發(fā)展的財務監(jiān)督機制。

(一)加強財務基礎管理，合理設置財務人員工作崗位

根據(jù)業(yè)務及財務核算流程合理設置與分配會計工作崗位及職責，建立內(nèi)部的會計監(jiān)督機制。會計人員要遵守職業(yè)道德，嚴守工作紀律，熟悉財稅法規(guī)和公司制度，做到客觀公正、堅持原則、依法辦事。對不相容崗位實施相互分離監(jiān)督的原則，對重要崗位必須雙人、雙職相互監(jiān)督制約，單人單崗處理必須有相應的后續(xù)復查與審核監(jiān)督。

(二)加強財務集中化管理

保險公司對分支機構(gòu)的財務主管實行垂直管理，即根據(jù)業(yè)務規(guī)模，而不是行政區(qū)域，分別由總部或地區(qū)性總部的財務領(lǐng)導人垂直管理，實行業(yè)務上的專門領(lǐng)導。分支機構(gòu)的財務主管由上級任命，參考分支機構(gòu)領(lǐng)導人的意見，實行任期制，由總部統(tǒng)一調(diào)動和安排工作。

(三)加強保險公司財務風險的內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督

保險公司根據(jù)自身的業(yè)務特點相合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，組織公司內(nèi)部風險合規(guī)部門對本單位財務風險進行內(nèi)部合規(guī)檢查與監(jiān)督。內(nèi)部稽核檢查人員到被檢查機構(gòu)實地檢查。以財務工作的合規(guī)性和審慎性等為主要內(nèi)容，檢查被稽核單位在一定時間內(nèi)各項工作的真實性、合規(guī)性、安全性和效益性。確保公司按照風險管控，在業(yè)務發(fā)展的同時加強財務風險的防范。外部監(jiān)督主要指國家監(jiān)管部門(如保監(jiān)會)，國家職能部門(如工商局、稅務局等)的監(jiān)督檢查。

綜上所述，通過以上監(jiān)督機制的建立，各方面的財務管理與監(jiān)督可以有效地監(jiān)控保險公司的財務風險，并對出現(xiàn)的異常情況進行及時地反饋，積極采取措施加以應對。促進去我國保險公司和諧、誠信經(jīng)營，穩(wěn)健發(fā)展。

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