褪色的“紅色資本家”等

褪色的“紅色資本家”——榮智健

4月8日以前，幾乎沒人會想到，年近古稀的榮智健會以如此令人噓唏的方式走完最后的職業生涯。顯赫近一個世紀的豪門之后、紅籌股之父、身家百億，所有這些過去的光榮都無法阻止終局的到來——因“炒匯失敗”而辭去中信泰富董事長一職。

就在3月25日，中信泰富公布2008年159億元的外匯損失時，榮智健在兩岸三地大批媒體的狂轟濫炸下仍表示并無去意。10天后，香港商業罪案調查科在毫無征兆的情況下突然對中信泰富展開搜查，媒體更對事件的嚴重性大加渲染。根據香港有關法律，一旦虛假陳述、串謀欺詐、相關人士從延遲披露中牟利等數項懷疑成立，案件的核心被告將面臨最高罰款1000萬元、最長刑期14年的判決。雖然榮堅稱此前并不知情、財務總監是直接責任人，但這顯然無法讓人信服。

與其它被金融危機葬送的公司和富豪不同，中信泰富的炒匯窟窿竟超越證監會的監管范圍，進入香港商業罪案調查科的視野。問題的癥結在于時間。香港獨立股評人大衛·韋伯(David Webb)撰文披露，中信泰富在發布虧損預警(2008年10月20日)的前6周就已知道炒匯虧損，在此期間不但沒有及時止損，反而發布虛假報告欺瞞市場和投資者。與此同時，與中信泰富相關的一切交易卻在默默地按另一套規則進行。港交所資料表明，中信泰富的股票成交量從10月8日開始顯著增加，直至10月14日均交易量都在1000萬股以上。與中信泰富簽訂外匯合同的3家銀行之一的匯豐銀行從9月5日至10月17日，對代客持有的中信泰富減持約1700萬股。而這一個多月里，其它代客持股量排在前列的金融機構都未明顯減持中信泰富。因此，中信泰富及內部人士是否通過減持獲利成為一大疑點。

警方調查開展到何種程度，最終是否對榮智健形成判決又如何量刑，怎么把握分寸，平衡利益，這一切都是對香港警方及政府的極大考驗。中信泰富光輝的紅籌股形象亟待重塑，而榮氏家族在香港政商兩界的地位不可謂不高，與中央政府多年的關系更不可謂不深，即便榮智健下臺，這仍是中信泰富恢復聲名的王牌籌碼。

從100年前無錫榮宗敬與榮德生兩兄弟白手起家，到國民黨統治土崩瓦解時毅然留在大陸，再到后裔紛紛移民海外，如今承襲“紅色資本家”傳統的榮氏第三代已只有榮智健一人。作為中國政府第一家海外投資機構中信集團在香港的旗艦公司，某種意義上，中信泰富過去近20年中獲得的發展、榮智健本人財富的積累都是榮家與中央政府緊密關系延續的證明和結果。雖然榮是香港永久居民，但外界都將其視為中國大陸富豪，以示對其家族淵源的尊敬。

盡管如此，這種深厚的淵源在中信泰富愈演愈烈的炒匯巨虧風波中已開始出現裂痕。外界普遍預測，即便榮能免于牢獄之災，再度出山的可能性也幾乎為零。在4月11日出席東亞領導人系列會議的總理溫家寶在答記者問時明確指出，中信泰富的問題要根據香港的法律和金融監管法規處理，內地和其它各方面都不要干預，而在弄清事實做出處理后，要認真吸取教訓。

面對這場史無前例的超級風暴，中信泰富只能選擇犧牲榮智健，或者榮智健只能選擇犧牲自己。在炒匯失敗推倒第一張多米諾骨牌后，其后撲朔迷離的政治和商業角力在眾多真假莫辨的新聞、分析和推測中露出冰山一角。無論如何，可以肯定的是，榮氏家族的名譽需要相當長的時間來恢復，與中央政府的關系可能需要更多時間來修補。

意外的驚喜——理查德·柯瓦希維奇(Richard Kovacevich)

如果一度在死亡邊緣掙扎的花旗集團在最后一刻上演的“盈利反轉劇”讓人困惑，富國銀行在去年四季度凈虧損25.5億美元后以30億美元的今年一季度創紀錄盈利讓人們在震驚之余不禁開始揣測，美國金融業甚至經濟是否真的開始觸底反彈。

雖然確是一系列金融災難的受害者——收購Wachovia帶來的虧損和減記已高達740億美元，麥道夫的“龐氏騙局”令其部分客戶蒙受巨大損失以致無力償還貸款，最終又變成2.94億美元的減記，作為第二大抵押貸款債權人的富國銀行在遭穆迪下調評級后仍是信用評級最好的美國銀行之一，也比大多數同行在危機中表現更出色。

這些優異的成績讓人回想起其董事長柯瓦希維奇去年10月對政府救助計劃的強烈反對。據說當鮑爾森迫使9家頂級銀行接收注資、出賣股份時，柯瓦希維奇沮喪得直捶桌子，這個當過8年半CEO、直到2007年才讓位于約翰·斯坦普(John Stumpf)的富國老兵認為他的銀行狀況良好，根本無須政府救助。本來他已漸漸脫離公眾視線，危機的爆發使這個直言不諱、廣受尊敬的銀行家重新成為焦點人物。

現在，柯瓦希維奇或許可以揚眉吐氣，但他不應忘記，在提振全美股市的風光背后，富國仍然面臨著整體經濟的不振和兩位數失業率。如果未從根本上擺脫衰退，富國仍然難言安全。

危機初現——巖田聰

在占據日本游戲機市場銷量冠軍寶座16個月后，Wii今年3月99335臺的銷量終于被索尼賣出的146948臺PS3超越。對巖田聰和任天堂而言，擁有多款重量級游戲的PS3的上位是一個危險的信號。日本不但是僅次于美國的全球第二大游戲市場，而且被視為創新試驗田，在Wii引爆休閑游戲潮流時就站在最前沿，如今銷售行情的變化也意味著任天堂的王牌產品在經過3年的高速增長后，開始遇到瓶頸。

征兆其實在Wii的銷量被趕超之前就已出現，任天堂開發的新休閑游戲都沒能像巖田聰希望的那樣重振日本市場。其中的問題在于，相比會不斷購買游戲的狂熱愛好者，大部分休閑游戲愛好者并不會追逐層出不窮的新游戲，而Wii在技術上的劣勢始終沒有得到根本解決。PS3在逐漸展露的后勁的同時，索尼又拋出將PS2降價至99.99美元的價格武器，而巖田聰明確表示，任天堂暫無降價的打算，他不認為現在降價有何意義。

兩線作戰的任天堂除了要設法再次激發市場對Wii的熱情外，還要在掌機市場與“后起之秀”iPhone對決，App Store中已有超過7000款游戲應用。對此，巖田聰的對策是在美國推出新版掌機DSi，并模仿蘋果推出自己的線上游戲商店。

重出江湖——稻葉良睍

這位曾為豐田立下汗馬功勞的老人兩年前被趕出公司，但經濟危機讓人們重新想起他的好。于是豐田罕見地返聘63歲的稻葉，并打算讓其出任最為重要的美國業務的最高負責人。

考慮到稻葉在豐田的職業經歷，這是一個很自然的選擇。從1990年代起，稻葉曾兩度負責豐田美國的銷售工作，他打下的良好業務基礎被認為是豐田美國業務后來騰飛的重要因素，而他本人亦一度被認為是豐田總裁的候選人。隨后稻葉又出任豐田中國業務本部長，使其在華業務迅速增長。但2007年他突然被調任豐田關聯企業日本中部國際機場株式會社擔任社長，從而遠離了汽車業務。

稻葉的回歸體現了豐田如今的困境。作為其在全球最主要銷量和利潤來源的美國汽車市場今年第一季度已被中國超過，失去其全球第一大汽車市場的位置。新任總裁豐田章男決心重組遭受重創的美國業務，計劃中的重要部分就是模仿豐田在華的成功模式，成立一家地區性總部統一管理公司在美國的工程、制造和銷售業務。稻葉得到的正是這個總部的最高管理權力，美國市場的管理權重回日本本土高管手中。老將的出山能否幫助豐田從困境中突圍，值得觀察。

逢低拋售——約翰·多納霍(John J.Donahoe)

折價賣出高價買進的資產大概是商業世界中最為直白和無奈的認輸方式。但eBay的CEO多納霍并無太多選擇。最近，Skype創始人贊斯特羅姆和弗里斯正籌集資金，希望將其買回。據稱，這項約為20億美元的交易比2005年eBay的收購價少了6億美元。

今年年初，多納霍承認Skype和eBay間的協同效應并未如預期產生。在經濟低迷、內部日漸官僚化的內憂外患下，eBay已在競爭中遠遠落后于亞馬遜和谷歌，出售Skype被認為是籌集現金以培育和加強競爭力的合適方式。但目前，eBay和Skype兩位創始人間的知識產權糾紛并未解決，后者已中止向Skype授權核心的點對點技術。對多納霍而言，這無疑又是一個打擊——糾紛永遠不能讓資產賣出好價錢。

壯志未酬——施瑞德(Richard Stanley)

如果再給施瑞德一些時間，這位“中國通”也許能以自己對花旗模式的熟稔和十數年對亞洲市場的了解將星展銀行帶上一個更高的臺階。白血病卻使一切落空。在本該一展抱負的星展銀行CEO位置上，施瑞德經歷人生中最后一次悲傷的轉折和意外，然后一切戛然而止。

在離開花旗中國半年后，施瑞德在今年年初發現自己患有白血病。在此之前，他的成功足以讓人嫉妒——剛畢業就進入花旗并在其中工作27年：在新加坡，他處理了受巴林銀行倒閉引發的一系列麻煩：在泰國，他經受了亞洲金融危機的考驗，在隨后的大約10年時間里，他成為花旗在中國這個世界上最大也是發展最快的新興市場的旗幟性人物，在去年花旗陷入危機的前夜，成功跳入星展出任CEO。現在，所有的努力、野心和成功在疾病和死亡面前都失去了意義。

樂見“2500”——尚福林

當上證指數在4月13日成功收復2500點時，中國證監會主席尚福林或許可以長舒一口氣。與反彈乏力的日韓歐美股市相比，過去3個月上漲近40％的上證指數使中國成為當之無愧的全球股市領漲者。尚的壓力由此大為減輕，自上證指數從6124點一路下行后，他已飽受批評。

此輪上漲啟動于輿論對中國經濟普遍缺乏信心之時，此前中國政府出臺的多項刺激股市措施均未明顯湊效。但一旦升勢出現，似乎信心就開始膨脹，部分投資者甚至再次涉足高風險資產。然而，上漲能否延續仍取決于中國經濟復蘇的真實情況。且股市在未來幾個月還面臨著大小非解禁的考驗，今年的解禁數量高達6852億股，是去年的4倍以上。面對仍不確定的經濟環境，大小非的去留將在一定程度上決定尚福林在今年的“成敗”。

第N次接觸——鮑爾默(Steve Ballmer)

沒有幾個人會認為大嗓門的鮑爾默是一個具有耐心的高管，長期以來這位全球第一大軟件公司CEO的管理風格總給人以揮舞大棒的印象。所以當微軟再一次——請注意，既不是第一次也不是第二次——開始尋求與雅虎的結盟，不得不令人感慨微軟今天在互聯網行業中的尷尬境遇。

微軟垂涎雅虎的搜索業務早已舉世皆知，如今鮑爾默又開始與雅虎新任CEO羅爾·巴茨(Carol Bartz)就相互出售對方廣告開始商討。本質上，這兩家公司在互聯網事業上的處境都很不妙，微軟經營多年且投入巨資的互聯網業務仍然不能對谷歌的統治地位發起像樣的挑戰，而近年來幾乎淪為二線選手的雅虎在互聯網搜索市場的份額更是每況愈下，巴茨剛剛完成對管理層的洗牌。這樣一對“難兄難弟”的結盟或者合并會產生怎樣的化學反應是人們感興趣的，但一再重復“狼來了”的故事，則未免讓人“審美疲勞”。