現金流量表與企業財務狀況的探討

韓肅

（哈爾濱東大高新材料股份有限公司，黑龍江 哈爾濱 150000）

引言

現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，是企業一定期間的經營活動、投資活動的動態財務報表。現金流量表目前已是世界上通行的主要會計報表之一。現金，是指企業庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。現金等價物，是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。會計準則提及現金時，除非同時提及現金等價物，均包括現金和現金等價物。一般認為，在權責發生制基礎上編制的資產負債表的損益表存在現金流量信息不足等缺陷，為了彌補這些不足，人們提出了編制現金流量表來提供更多的現金流量信息。因此，從現金流量產生的背景來看，其主要作用是提供現金流量方面的信息。

1 現金流量表的作用

一般來說現金流量表有以下幾個方面的作用：

1.1 能說明企業現金流入和流出

現金流量表將企業現金流量劃分為經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金流量，并按流入和流出項目分別加以反映。如某企業現金流量表為：某企業當期銷售產品和提供勞務共獲得現金500萬元，支付職工工資獎金100萬元，當期購置固定資產流出現金200萬元，償還銀行利息30萬元。同樣，企業生效經營活動中的其他涉及現金流入流出業務也可以分別歸入以上現金流量之中，并在現金流量表中適當反映。因此，通過現金流量表能夠清晰地反映企業現金流入和流出的原因，即企業的現金從何而來，又走向哪里。

1.2 有助于客觀評價企業整體財務狀況

企業管理層編制會計報表的一個主要目的，就是通過報表反映企業經營情況和財務狀況，為決策層提供有益的信息；通過分析現金流量表，可以分別從經營活動、投資活動和籌資活動三個方面評價企業的財務狀況。

1.2.1 經營活動

對于任何一個企業，經營活動現金流入，主要是銷售商品和提供勞務收到的現金，數額越大越好，因為這代表企業正常獲取現金的能力。企業總是希望能進行現金交易，不愿賒銷。所有的銷售也不可能都是現金交易。因而企業又面臨一個及時收回貨款的問題。產品銷出后，企業并沒有完全達到目標，還應及時收回貨款，這對企業是相當重要的。因為充足的現金能為企業帶來一些不同尋常的購買機會，為企業帶來額外的收益。而應收賬款等債權卻不能像現金那樣滿足各種及時支付的需要，特別是在我國現階段企業的資信狀況不好，三角債現象嚴重，應收賬款難以收回，形成壞賬的可能性極大。因此，用銷售商品提供勞務收到的現金反映企業經營活動現金流入情況，能從一個側面反映企業財務狀況。

1.2.2 投資活動。投資活動的現金流量，反映了企業與投資有關的現金流入流出情況。現代企業講究投資的多元化，企業多元化投資的目的，是在保證資產安全完整的前提下，分散投資風險，獲取最大收益。企業一方面要對內投資，即更新設備，擴大生產能力；另一方面還要利用各種直接和間接形式對外投資。對企業來說，投資支付了大量現金，雖有效地利用了企業閑散資金，同時又必須承擔各種投資風險，如果企業能取得預期的相應現金回報，就會對企業的財務收支狀況產生積極的影響，反之，企業投資失敗，就會對財務狀況產生不良后果。

1.2.3 籌資活動。籌資活動產生的現金流入，主要是吸收權益性投資、發行債券和借款收到的現金，反映了企業利用資本市場籌資能力，間接地反映了企業的財務狀況。因為投資者和債權人在投資之前，必然會認真考慮投資風險問題，只有被認為財務狀況良好的公司，投資者才會樂于投資。企業籌資產生的現金流量越多，從側面反映出企業財務狀況良好或具有良好的發展前景；反之，則很可能是財務狀況惡化的表現。

因此，現金流量表從經營、投資和籌資三個不同方面全面反映了企業的現金流量情況，有助于會計報表使用者對企業的財務狀況進行客觀的評價。

2 現金流量表的分析

用現金流量表并結合資產負債表，計算一些與現金流量有關的財務比率，對部分財務狀況進行分析。

2.1 現金流量結構分析

現金流量結構分析是指同一時期現金流量中不同項目的比較與分析，以揭示各部分在企業現金流量中的相對意義。包括流入結構分析，流出結構分析和流入流出比分析。流入結構分析分總流入結構和三項（經營、投資和籌資）活動流入的內部結構分析，通過流入結構分析可以得出各種現金流入項目的相對重要程度。流出結構分析也分為總流出結構和三項活動流出的內部結構分析。通過流出結構分析可以得出各種流出項目的相對重要程度。流入流出比表明公司1元的現金流出可以為企業換回多少現金流入，該比值越大越好，越大反映收回現金能力越強。

2.2 償債能力

是指企業償還各種債務本息的能力，一般包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。傳統財務分析中，人們根據資產負債和利潤表來分析償債能力。即用流動資產與流動負債的比例來計算流動比率。這些計算有一定的局限性，其主要原因是：作為流動資產主要成分的存貨并不能很快轉變為現金，變現能力差，存貨用成本計價而不能反映變現凈值；各種固定資產是用歷史成本計價的，并不能代表其現實價值和未來獲得能力。因此，許多公司賬面上存在大量可用來償債的資產，但其現金支付能力卻很差，以至于無力償還債務而被迫破產。

2.2.1 現金流動負債比。現金流動負債比=經營現金凈值流量/流動負債。這個比率越大，說明企業短期償債能力越強。

2.2.2 強制性現金支付比例。強制性現金支付比例=現金流入總額/（經營現金流出量+可償還債務本息付現）。在企業生產經營活動中，有些支出項目是必須強制支付的，如原材料的供應必須按時支付現金，職工的工資福利不能拖欠，到期債務必須償還，各種稅費必須按時上繳等。因此在持續不斷的經營過程中，現金流入量應該滿足這些強制性目的的支出，即經營活動支出和償還到期債務。如果該比例小于1，則表明現金流入不能滿足強制性現金支付的需要；比值越小，表明企業的支付能力越差。

2.3 獲取現金能力分析

獲取現金能力分析類似于獲得能力分析，指經營現金凈值流入和投入資源的比例，投入資源可以是銷售總收入、總資產、凈資產等。

銷售現金比例=經營現金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每元銷售得到的現金，其數值越大越好，表明公司銷售收入的變現水平。

2.4 盈利質量分析

盈利質量分析主要是分析凈現金流量與收益之間的比例關系。盈利質量分析=經營現金凈流量/凈利潤。這一比率反映本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比例關系。在一般情況下，該比例越大，表明企業贏利質量越高。如果該比例小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實現現金收入，即應收賬款和存貨擠占利潤。在這種情況下即使企業贏利也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。贏利企業破產的一個重要原因就在于企業的贏利質量低，企業空有贏利而沒有維持經營周轉所必需的現金。

以上闡述了現金流量表的作用，對現金流量進行了結構、償債能力、獲取現金能力和盈利質量等多方面的分析。這種全面、有效、深入的分析是建立在對現金流量表作用的完整認識，對全面評價企業的財務狀況和經營成果相當重要，有助于企業決策層、投資者和債權人正確認識企業的財務狀況，作出明智的決策，避免不必要的損失。當然，現金流量表在我國還是一個全新的概念，人們對它的認識和理解將在企業財務管理的實踐中得到加強，對現金流量表的認識和分析體系的研究，必將在實踐活動中不斷地得到完善與改進。

[1]現金流量表的分析應用.吉國梁.科技情報開發與經濟，2006-02-15.

[2]時光勝.現金流量表—企業財務狀況的晴雨表[J].科技情報開發與經濟.2006-03-25.