中小企業(yè)與金融

中小企業(yè)融資難是現(xiàn)存的實際問題，很多中小企業(yè)都遇到了這樣的問題，這也是大家熱議的話題。中小企融資難，存在什么樣的原因，如何解決?

中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)融資難從根源上可以分為三個方面：其一是企業(yè)自身的原因；其二是金融機構的原因；其三是第三方即政府方面的因素。

企業(yè)自身原因

第一，中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，自有資金不足，在高稅收政策的影響下，積累乏力，資本增長緩慢，再加上設備落后，相當多的中小企業(yè)技術裝備超期超負荷運轉(zhuǎn)，使得產(chǎn)品技術含量低，缺乏市場競爭力，易受市場沖擊。 第二，大部分中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構不合理，社會分工和專業(yè)化程度低，低水平的重復建設嚴重。煤炭、石化、機械、冶金、建材行業(yè)中小企業(yè)比例過大，盲目無序競爭，導致行業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，效益下降。

第三，大部分中小企業(yè)管理水平低下，技術創(chuàng)新能力弱。中小企業(yè)由于創(chuàng)新投入少，缺乏相應的技術人才，技術創(chuàng)新能力明顯不足。

第四，中小企業(yè)金融的財務狀況缺乏透明度。相比較而言，大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營狀況、財務信息以及其他信息的公開程度遠高于中小企業(yè)，而且信息的真實程度也要高于。在此情況下，銀行自然愿意向大企業(yè)貸款而不是向中小企業(yè)。信用的缺失是國內(nèi)中小企業(yè)融資困難的重要原因。企業(yè)信用制度沒有建立，個人信用更為落后，商業(yè)信用遭到破壞，造成社會的信用危機，影響經(jīng)濟運行，導致銀行對企業(yè)失去信任。大銀行的貸款條件越來越嚴，手續(xù)越來越繁瑣，人為加大了交易成本。 第五，部分企業(yè)資信較差，還貸意識薄弱，逃廢債現(xiàn)象時有發(fā)生。銀行的首要目標是安全性、流動性和收益性，然而中小企業(yè)的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導致銀行不愿放貸。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)銀行對中小企業(yè)、個體、私人經(jīng)營戶貸款的管理成本平均為大中型企業(yè)的5倍左右。由于銀行對中小企業(yè)貸款的管理成本要遠高于大企業(yè)，銀行理所當然的愿意向大企業(yè)而不是向中小企業(yè)貸款。 第六，大部分中小企業(yè)難以提供符合抵押條件的抵押物，因此貸款抵押率偏低，使貸款的風險增大，信貸三查、監(jiān)管都很難執(zhí)行。在信用缺失的情況下，為了減少銀行的壞賬率，從1998年起，我國商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已很少，這也加大了中小企業(yè)間接融資的難度。

盡管近年來中小企業(yè)改制發(fā)展很快，但大量中小企業(yè)改制流于形式，短期行為傾向嚴重，借改制逃廢銀行債務則成為一個普遍性的問題。據(jù)人民銀行課題組對100余家國有企業(yè)自1993年以來改制情況的調(diào)查，絕大多數(shù)中小企業(yè)改制中都存在通過“母體裂變”、債務重組等方式懸空銀行債務的情形。銀行投放中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)流失嚴重，不僅影響金融安全，也惡化了社會信用環(huán)境。社會信用環(huán)境的不佳，使得大商業(yè)銀行以大項目、大企業(yè)為市場主體，而小商業(yè)銀行寧可將資金存放在中央銀行或大商業(yè)銀行，也不愿貸款給一般性中小企業(yè)，加上政策性銀行又不支持中小企業(yè)，所以中小企業(yè)間接融資難之又難。

銀行方面的原因

銀行方面認為中小企業(yè)貸款沒有規(guī)模性，大企業(yè)貸款是“批發(fā)”，而給中小企業(yè)貸款是“零售”；中小企業(yè)貸款難、還款難的根本原因是中小企業(yè)信用水平低、發(fā)放貸款風險太大。

體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機構仍以四大商業(yè)銀行為主，銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導致四大銀行只愿給國有企業(yè)貸款。這主要是企業(yè)與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業(yè)之間存在制度障礙。此外，國家還規(guī)定對銀行的逾期、呆帳等不良貸款實行追究制，因此銀行對中小企業(yè)的放貸自然多一份謹慎和小心。現(xiàn)行的《證券法》對上市公司嚴格要求，“主板市場”的上市公司主要是國有大型企業(yè)非國有科技企業(yè)的“二板市場”的缺失，基金組織及其他形式的融資尚處于探索階段，使得中小企業(yè)直接融資很難。

信息不對稱影響銀行與企業(yè)之間的關系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者(中小企業(yè))之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業(yè)資金在經(jīng)營管理狀況方面可以隱瞞很多信息，因此，中小企業(yè)就有優(yōu)勢在合同簽訂過程中或事后的資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規(guī)模導致管理成本上的差異，使銀行缺乏為中小企業(yè)提供更多融資服務的動力。

缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構。在我國目前的銀行組織體系中，還缺乏專門為中小企業(yè)融資服務的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業(yè)貸款需要。一些中小金融機構從成立開始，并未從國有企業(yè)的體制中解脫出來，經(jīng)營管理水平不高，發(fā)展能力不足，從而減弱了對中小企業(yè)的金融支持。金融體制的改革是相對滯后的，從計劃經(jīng)濟時期延續(xù)下來的金融結構不合理的問題仍然沒有徹底有效地解決，這抑制了中小銀行、民營銀行發(fā)展。

中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資渠道也不暢通。我國《公司法》規(guī)定申請股票上市的條件：股份有限公司注冊資本不得少于人民幣500萬元，上市公司股本總額不少于人民幣3000萬元，公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10％以上等等。這些硬性條件將中小企業(yè)拒之門外，阻礙了中小企業(yè)通過資本市場進行融資。我國《公司法》還規(guī)定有限責任公司發(fā)行債券其凈資產(chǎn)不得少于6000萬元，股份有限公司凈資產(chǎn)不得少于3000萬元，并且有實力雄厚的企業(yè)擔保，不允許企業(yè)私募發(fā)行。這一系列條件也限制中小企業(yè)通過發(fā)行債券融資的空間。

第三方即政府方面的原因

政府部門對中小企業(yè)的扶持力度不夠。政府部門仍然保留著計劃經(jīng)濟時期的觀念，長期以來，國家扶持政策一直向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發(fā)生實質(zhì)性的變化。特別是國家現(xiàn)階段對國有企業(yè)實行大規(guī)模的優(yōu)惠政策，而中小企業(yè)仍然不能享受這些優(yōu)惠政策。

在我國，中小企業(yè)雖然獲得了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優(yōu)惠政策，但由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，本應享受的優(yōu)惠政策往往實際最終無法實現(xiàn)。解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)自身應該怎么做?

規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)

要明晰企業(yè)的產(chǎn)權，建立股份合作制。積極穩(wěn)妥地推進企業(yè)產(chǎn)權制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權明晰，經(jīng)營者才對自己的行為和企業(yè)未來的發(fā)展負責，企業(yè)的信用才有可能建立起來。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和中小企業(yè)自身的特點，大力推進股份合作制，促進中小企業(yè)的改革。通過產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、股份制改造、租賃，拍賣等多種方式，加快中小企業(yè)的改革步伐。在改革中鼓勵員工自愿入股，增強員工對企業(yè)資產(chǎn)的關切度，為企業(yè)的發(fā)展開辟新的融資渠道。

規(guī)范企業(yè)財務制度，提高財務管理水平。根據(jù)國家的有關規(guī)定，建立健全企業(yè)的財務、會計制度，不做假帳，建立完善的財務報表體系，提高企業(yè)財務狀況的透明度和財務報表的可信度。積極清償銀行的債務和應付款項，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。

加強企業(yè)內(nèi)部管理，提高企業(yè)的信用等級。通常情況下，A級以上信用級別的企業(yè)，金融機構才能考慮其融資申請，因此企業(yè)要樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽度。同時還要建立一整套信用等級評估制度和指標，積極配合政府有關部門，盡快構筑信用體系。

解決中小企業(yè)融資難的問題，金融機構應該怎么做?

金融機構的自我完善

金融部門應根據(jù)市場經(jīng)濟的發(fā)展要求，合理配置金融資源，不應以所有制性質(zhì)為導向。在金融法規(guī)允許的范圍內(nèi)，充分利用利率的杠桿作用，對市場的金融貸款進行調(diào)節(jié)。如根據(jù)中小企業(yè)要求信貸時間短、數(shù)額小、頻率高的特點，可以適當提高利率，從而攤低信貸成本，也使中小企業(yè)免去了不必要的奔波和民間高利貸的拆借。另外，商業(yè)銀行應開發(fā)更多更新的金融服務項目，提高為中小企業(yè)的信貸服務效率，為中小企業(yè)提供相關的信息咨詢服務，幫助中小企業(yè)健康財務管理制度。

多種融資方式共同發(fā)展。繼續(xù)擴大我國股票市場的規(guī)模，規(guī)范直接的企業(yè)產(chǎn)權市場，在促進國有大企業(yè)上市的同時，允許符合上市條件的中小企業(yè)進入資本市場。同時還要解決上市公司股份中國有股、法人股的流通問題，實現(xiàn)股權的全流通，盡快推進我國創(chuàng)業(yè)板市場的建設。

積極培育和發(fā)展債券融資市場，大力發(fā)展我國投資基金市場，提高中小企業(yè)科研開發(fā)的創(chuàng)新能力。為了支持中小企業(yè)發(fā)展應理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模的限制，擴大發(fā)行額度、完善債券擔保的信用評級制度，支持經(jīng)營效益好、償還能力強的中小企業(yè)通過發(fā)行債券融資。此外還應大力發(fā)行包括可轉(zhuǎn)換債券在內(nèi)的各類企業(yè)債券，積極探索資產(chǎn)證券化、房地產(chǎn)抵押貸款證券化等方式。大力推進以開放式基金為主的證券投資基金的發(fā)展，豐富基金品種，引導儲蓄流向投資。同時還要大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金。

建立健全為中小企業(yè)服務的銀行體系，大力發(fā)展為中小企業(yè)服務的中小金融機構。中小金融機構一般了解地方基層，能夠利用當?shù)氐男畔⒘私獗镜刂行∑髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，這樣中小金融機構在為中小企業(yè)提供金融支持時，具有信息和交易成本雙重優(yōu)勢。中小金融機構與中小企業(yè)兩者能夠相互促進、相輔相成。

解決中小企業(yè)融資難的問題，第三方應該怎么做?

政府應采取有效措施，加大對中小企業(yè)融資的支持力度。

政府部門為解決中小企業(yè)融資難的問題采取一系列政策措施，中國人民銀行1998年5月6日下發(fā)了《關于改進金融服務、支持國民經(jīng)濟發(fā)展的指導意見》，要求各商業(yè)銀行設立中小企業(yè)信貸部，積極為中小企業(yè)提供貸款服務；1998年6月20日頒發(fā)了《關于進一步改善對中小企業(yè)金融服務的意見》，提出了支持中小企業(yè)發(fā)展的8條措施；1998年10月19日下發(fā)了《關于擴大對小企業(yè)貸款利率浮動幅度的通知》，決定擴大對小企業(yè)貸款利率的浮動幅度1999年11月17日，頒發(fā)了《關于加強和改進對小企業(yè)金融服務的指導意見》，提出了進一步強化和完善小企業(yè)金融服務的10條措施；國家也成立了中小企業(yè)司，2003年《中小企業(yè)促進法》通過并實施，它標志著我國促進中小企業(yè)發(fā)展正式走上規(guī)范化和法制化軌道。以上舉措對幫助我國中小企業(yè)獲得資金來源，扶持中小企業(yè)發(fā)展起著積極的作用。

完善我國對中小企業(yè)的資金扶持政策。政府部門主要以稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。稅收優(yōu)惠是國家通過降低稅率、稅收減免、提高固定資產(chǎn)折舊等優(yōu)惠條件，減輕中小企業(yè)的稅收負擔；而財政補貼是政府通過鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進中小企業(yè)科技進步和鼓勵中小企業(yè)出口等方式給予的財政援助；政府幫助中小企業(yè)獲得貸款的方式有貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等等。

總之，要真正有效地解決中小企業(yè)融資難的問題，需要經(jīng)過政府、企業(yè)、銀行三方的共同努力，創(chuàng)建一個融資渠道多樣化，社會信用完善的社會經(jīng)濟環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個寬松的環(huán)境。