創(chuàng)業(yè)十年 新的征途

他們眼中的2010年

啟明創(chuàng)投董事總經(jīng)理鄺子平

2010年看好以下領域的投資機會：

醫(yī)療健康：中國經(jīng)濟經(jīng)過30年的高速增長，國民對健康越來越關注，愿意在這方面花錢。再加上中國醫(yī)療改革走向深入，醫(yī)療健康的相關法律、法規(guī)合理調整，更趨透明、規(guī)范，行業(yè)人才儲備充沛。這都使得醫(yī)療健康在2010年成為良好的投資領域。

互聯(lián)網(wǎng)：中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)方興未艾，且互聯(lián)網(wǎng)項目前期所需投入較少，更能吸引VC。互聯(lián)網(wǎng)還有很多細分領域可供挖掘，繼續(xù)看好游戲和電子商務細分領域的投資機會。

清潔能源：隨著氣候問題成為全球最關心的議題，中國已決心發(fā)展低碳經(jīng)濟，與此最直接相關的清潔能源領域自然受到VC的高度關注。

消費服務：中國持續(xù)壯大的中產(chǎn)階級階層，消費行業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè)相對落后的狀態(tài)等都讓VC有想象的空間。

聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海

一方面科技在高速發(fā)展，另一方面中國的傳統(tǒng)行業(yè)也有很多機會，從投資角度，我們更多會結合起來看，比如電子商務等科技和傳統(tǒng)結合的領域等。基本上我們會待在技術這邊，往中間去發(fā)展。

學而思國際教育集團總裁曹允東

教育行業(yè)有兩個契機，2006年新東方上市以后大大刺激了這個行業(yè)，另外一個就是金融危機，大家認為教育是抗風險、反周期的行業(yè)，因此從2007年～2008年這個行業(yè)非常瘋狂。教育有幾百億元的市場空間，但比較敏感的政策問題等不是很明朗。我覺得2010年服務業(yè)會有很大機會。

“去哪兒”創(chuàng)始人兼總裁莊辰超

我認為中國可能會建立起全世界獨一無二的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境，中國的互聯(lián)網(wǎng)技術并不落后于美國，未來幾年會出現(xiàn)反向整合，最后去整合最終的生產(chǎn)廠商。從互聯(lián)網(wǎng)開始向后端整合是今后10年巨大的機會，也是中國能夠超越美國、領先世界的機會。

紅杉資本董事總經(jīng)理計越

第一個機會在醫(yī)療設備、醫(yī)療服務這一塊，第二個是二三線城市帶動的消費升級機會，第三個就是與節(jié)能和能源相關的，當然還有互聯(lián)網(wǎng)。

高原資本董事總經(jīng)理涂鴻川

我看好兩個領域：一個是消費品，一個是手機。很多人認為消費領域沒有門檻，我們關注的是中產(chǎn)階層這一塊，在服務方面要求會更高。為什么投手機領域呢?不是因為3G，而是和運營商的態(tài)度有關系，運營商重組之后，三家的競爭越來越激烈。我覺得接下來手機會是一個很好的領域。

360安全衛(wèi)士總裁齊向東

我還是看好互聯(lián)網(wǎng)，我是一個創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)者的思想還是比投資者超前一點，你如果還是按照投資者的指揮棒去創(chuàng)業(yè)，就跳到“紅海”里去了。在2010年哪些創(chuàng)業(yè)者能拿到投資人的錢呢?是兩三年前就開始做這個事的人。

創(chuàng)業(yè)十年：成長的煩惱

1，如何凝聚團隊

當一個創(chuàng)業(yè)公司經(jīng)過團隊的努力，逐漸成長，直至獲得投資者的青睞，拿到大筆投資，結束緊巴巴過日子的階段，第一個煩惱就來了——如何凝聚團隊讓企業(yè)走得更遠。拿到投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)要做大，進行團隊建設，形成專業(yè)化和職業(yè)化的團隊是標準動作。

樂友網(wǎng)CEO胡超：創(chuàng)業(yè)企業(yè)建設高效、職業(yè)化團隊需要引進外腦。如何讓外腦適應企業(yè)的需要與原有團隊融合?心態(tài)歸零很重要，如果新加入者看不起過去的團隊成員，夭折是必然的結果，公司也難以形成新的企業(yè)文化。

2，錢越多越好?

當創(chuàng)業(yè)公司受到VC的追捧，很多VC都搶著要投錢之時，企業(yè)的第二個煩惱來了——錢是越多越好嗎?

悟空搜索創(chuàng)始人楊寧：錢是創(chuàng)業(yè)者不可或缺的資源，但錢多了也不見得是好事。融不到很多錢的人最后反而能做成很大的事業(yè)，比如當年只拿到幾十萬美元的騰訊。VC對你的期望值太大，最后是一顆定時炸彈。

3，誘惑和壓力

一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)在沒有拿到大筆投資前，會按部就班地發(fā)展。而一旦vc大舉進駐，倚仗“衣食父母”的身份對創(chuàng)業(yè)者指手畫腳難以避免。創(chuàng)業(yè)企業(yè)是聽從VC指揮還是頂住壓力堅持按照自己的發(fā)展軌跡前行?面臨著各種機會的誘惑，創(chuàng)業(yè)者是否要多頭發(fā)展?

中國萬網(wǎng)總裁兼CEO張向東：我看見過很多聽從vC指揮卻走下坡路的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，我認為創(chuàng)業(yè)企業(yè)應該按照自己的節(jié)奏發(fā)展。

愛康國賓CEO張黎剛：投資者有充分提意見的權利，但是最終的決策還是由創(chuàng)業(yè)者來做，你決策錯了，投資者不能指責你；你決策對了，也不能以為那就是你的功勞。

樂友網(wǎng)CEO胡超：創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展過程中如果不專注，某個領域還有很多空間時就去做另外一個行業(yè)，風險很大。

4，變還是不變?

很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)在運作一段時間后，發(fā)現(xiàn)先前設計好的商業(yè)模式無法得到市場驗證，是堅持下去還是順應市場進行調整?

大旗網(wǎng)董事長王定標：我很少看到一個項目早期的計劃跟后期的運營是一樣的。不過堅持也很重要，一個成功的商業(yè)模式需要很長時間的耕耘才能展現(xiàn)出來，這需要創(chuàng)業(yè)者通過很好的溝通來說服VC。勇敢擁抱變化的創(chuàng)業(yè)者要注意兩個問題：一是變化到何種程度比較合適?二是如何與投資人進行博弈。

5，賣掉還是守成?

當公司成功后，投資者希望創(chuàng)業(yè)者將公司迅速賣掉或者IPO以便其套現(xiàn)退出。此時，創(chuàng)業(yè)者卻舍不得自己一手養(yǎng)大的孩子，煩惱來了。

樂友網(wǎng)CEO胡超：創(chuàng)業(yè)者把企業(yè)當成自己的孩子來養(yǎng)，而投資者是把所投的企業(yè)當成豬來養(yǎng)，養(yǎng)大就要賣個好價錢。創(chuàng)業(yè)者去融資時，一定要有賣掉的思想準備。只要你賣的價格皆大歡喜，那就是一種成功。希望創(chuàng)業(yè)者既有做百年企業(yè)的雄心，也要有把企業(yè)當豬賣的準備。

愛康國賓CEO張黎剛：公司賣與不賣，應該是投資者和創(chuàng)始人本著對員工負責任的態(tài)度下做出的決定。

創(chuàng)業(yè)板：新的征途

內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板的推出無疑為VC提供了更好的退出渠道，創(chuàng)業(yè)板高市盈率讓相關VC如深圳達晨創(chuàng)投獲得了超乎想象的回報，不過，高市盈率的誘惑讓VC們急于投資符合上市要求的成熟企業(yè)，以便快速上市套現(xiàn)獲利。在短期內(nèi)，這會降低VC對初創(chuàng)型企業(yè)的關注度。

深圳達晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人肖冰：

沒有創(chuàng)業(yè)板前，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要想在中小板上市很難，因為它主要針對傳統(tǒng)制造企業(yè)，而且每年批準上市的公司數(shù)量有限。創(chuàng)業(yè)板比我們想象的還要好，創(chuàng)業(yè)板上市公司的估值水平超出我們的想象。

我估計明年創(chuàng)業(yè)板大調整的時候，很多錢會從創(chuàng)業(yè)板撤走了。我們可以看到每一波大的金融熱潮退卻后，都會涌現(xiàn)出幾個比較好的本土管理團隊。2010年，這一波創(chuàng)業(yè)板熱潮退卻后，肯定會有少數(shù)好的團隊堅持下來，這樣的團隊經(jīng)歷過熊市、牛市的波動后，心態(tài)會變得非常平和，更堅定地將企業(yè)做下去。

英特爾投資總監(jiān)吳蓉暉：

我越來越感覺到外資要想在中國的土壤上繼續(xù)投資成功，最重要的一點是要實現(xiàn)本土化，這包括投資人員的本土化。當然外資投資機構的總部也要能接受這個思路，接受本地投資人的理念，允許他們以中國特有方式做投資。

銀江電子董事兼董事會秘書楊富金：

銀江電子上市后我們感覺很高興，當然也覺得肩上的擔子更重了。公司的股價會隨著我們業(yè)績的增長而合理增長。這種增長是穩(wěn)定的高速增長，銀江電子股價大幅波動可能性比較小。

現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)的好時機，我們希望中國有更多的人來創(chuàng)業(yè)。現(xiàn)在只要是符合上市條件的公司都會獲得投資者的青睞。我們希望已經(jīng)創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家能夠引進風險投資，充分利用創(chuàng)業(yè)板這個窗口，符合條件的應該盡快走向創(chuàng)業(yè)板。

我們能為創(chuàng)業(yè)做點什么?

一個個看著外表鮮亮、激情洋溢的創(chuàng)業(yè)者其實內(nèi)心充滿孤獨。創(chuàng)業(yè)者需要支持，需要溫暖，需要有人在其最迷茫、無助的時候指引方向。

1，創(chuàng)業(yè)是可以學習的

中歐國際工商學院副院長張維炯：創(chuàng)業(yè)的關鍵在于創(chuàng)造你的客戶——客戶是不是需要你的產(chǎn)品。機會就是為客戶提供物有所值、具有競爭力的產(chǎn)品。市場上機會非常多，但很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有起來，主要是缺乏有執(zhí)行力、能抓住機會的團隊。VC是否投資一家企業(yè)主要看團隊是否有共同的價值觀、目標、團隊精神，是否能同甘共苦。創(chuàng)業(yè)者可以從天使投資手里獲取很多資源，也可以整合社會上的各種資源。

2，天使投資：天使還是魔鬼?

天使投資人龔虹嘉：天使都有翅膀，在沒有人愿意關注創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)團隊的時候，天使要落下去。當你跟一些非常強勢的團隊或后來的VC對接時，你還得準備用這個翅膀隨時飛走。

創(chuàng)新工場聯(lián)合創(chuàng)始人汪華：天使投資人對創(chuàng)業(yè)企業(yè)近乎母親對孩子般的呵護，投入的精力甚至和企業(yè)的創(chuàng)始人沒有什么區(qū)別，如果在其他投資者進入企業(yè)后依然熱情似火，往往容易導致一些問題。因此，在企業(yè)成長過程中，天使投資人及時轉變角色很重要。

天使投資人楊寧：當創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展方向跟天使投資人所預想的不一致時，天使投資人要苦口婆心地去勸說，如果他不聽，你權當這筆錢已經(jīng)丟了。當然，天使投資人背后一定要有好的律師，在簽訂投資協(xié)議時保護好自己。

3，讓創(chuàng)業(yè)者不再孤獨

唯眾傳播總裁楊暉：很多創(chuàng)業(yè)者在人們心目中都是一個有激情、有夢想的形象。但作為一個創(chuàng)業(yè)者，在自己創(chuàng)業(yè)三年的歷程中，我最大的感觸是每一個創(chuàng)業(yè)者都特別需要支持。

啟迪創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事總經(jīng)理羅茁：在金融危機中，中小企業(yè)變得更加務實了，它們也確實需要更多的幫助和扶持。我們需要給中小企業(yè)創(chuàng)造更多的機會。

AAMA亞杰商會2007年度會長，德勤中國全國客戶及市場主管合伙人顏漏有：美國硅谷的創(chuàng)業(yè)環(huán)境跟中國不太一樣。在美國硅谷，你走在路上都可以碰到vC或者PE。中國創(chuàng)業(yè)的風氣很盛，但在中國創(chuàng)業(yè)也比較辛苦，我們希望政府可以給予中小企業(yè)一些優(yōu)惠政策。中國下一波經(jīng)濟成長的希望寄托在中小企業(yè)身上。AAMA計劃出一本書，總結企業(yè)從創(chuàng)業(yè)到成長過程中可能會面臨的100個問題。

4，中小企業(yè)需要什么?

友商網(wǎng)總裁馮頡：中小企業(yè)范圍很廣，不同的企業(yè)需求不一樣：一部分企業(yè)把生存擺在第一位；有一定規(guī)模的企業(yè)會考慮如何強化其管理效率和提升競爭力；當一個企業(yè)成為供應鏈上很重要的環(huán)節(jié)時，會很關注如何管理好供應鏈。目前中國的小企業(yè)，除了對市場拓展有強大的需求外，更重視如何實現(xiàn)商業(yè)模式創(chuàng)新。

IBMT商企業(yè)部大中華區(qū)中小企業(yè)事業(yè)群總經(jīng)理黃建新：起步期的中小企業(yè)最需要錢和找到利潤增長點。掘取第一桶金；成長階段的中小企業(yè)已經(jīng)有了運營模式和明確的業(yè)務方向，它們需要的是苦練內(nèi)功。經(jīng)歷過這個階段的中小企業(yè)要么成仙，要么下地獄；當中小企業(yè)進入成熟期后，它會放眼整個行業(yè)，進行業(yè)務調整或者投資新領域，使得其在未來五年能夠適應行業(yè)的發(fā)展潮流。

高通公司業(yè)務發(fā)展高級總監(jiān)沈勁：中小企業(yè)要想跟大公司合作，首先要了解大公司的內(nèi)部運作模式，當大公司由于自己的原因導致其某一塊業(yè)務效率低下時就會考慮尋求外部合作。