淺談經濟資本在商業銀行經營管理中的應用

摘 要:經營環境的改變使得商業銀行競爭實力發生變化，為了更好地應對這種變化，商業銀行通過降低經營成本來保持自己的競爭優勢顯得越來越有必要。由于商業銀行是經營風險的特殊企業，所以風險管理方法的選擇將直接決定經營成本的大小。基于此背景，本文主要闡述了經濟資本對商業銀行經營管理的重要作用、經濟資本該如何進行計算和分配及在我國的實踐和未來改進方向。

關鍵詞:經濟資本;銀行管理

中圖分類號:F822.2文獻標識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0064-03

商業銀行的穩健經營受諸多風險因素的影響，針對不同的風險，往往會有不同的度量方法。如信用風險采取預期損失和非預期損失、VaR方法，市場風險采用標準差、貝塔系數(β)、久期、VaR、情景分析等方法，操作風險則采用極值評估理論。作比較可得出:傳統的風險度量方法適用于針對某類風險的度量，缺乏一致性。但商業銀行面臨風險日益復雜化，為了節約管理成本，需找到一種具備一致性的度量方法。本文針對此問題提出了“經濟資本”度量方法，在闡述其在商業銀行經營管理中的重要作用基礎上，分析了經濟資本該如何進行計算和分配及其在我國的實踐和未來改進方向。

一、經濟資本概念及作用

(一)經濟資本定義

經濟資本又稱為風險資本(Capital for Risk)，被視為包括市場風險、信用風險、操作風險、戰略風險和商業風險在內的所有風險度量的“共同貨幣”。它是銀行為了彌補風險而應保有的資本，用來抵御銀行因風險活動而產生的非預期經濟損失(Basel Committee on Banking Supervision，2008)。定義中強調非預期損失，筆者的觀點是預期損失應歸類為“風險成本”，而非預期損失才是真正意義上的風險，需要有銀行資本加以抵御和消化。正因為損失的非預期性，所以經濟資本只是一種虛擬的資本，只是“計算出來的數字”，而非法律意義上的資本。

(二)與經濟資本相關的其他資本概念

賬面資本和監管資本是商業銀行資本體系中非常重要的資本概念，這三種資本不能等同。首先，賬面資本是銀行實際擁有賬面資金，包括普通股、優先股和附屬銀行債。監管資本則是為了應付監管需要而必備的最低資本，分為核心資本和附屬資本兩種。《巴塞爾新資本協議》中規定商業銀行資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%便是這種意義上的資本。另外，數值上經濟資本應不超過監管資本但又不可低于賬面資本。如果超過監管資本，說明銀行面臨意外損失的風險超過了其承受能力(監管資本)，銀行此時必須采取措施增加權益資本。相反，如果經濟資本低于賬面資本則極有可能危及商業銀行的安全運作。

(三)經濟資本的主要作用

1.經濟資本是商業銀行內部績效考核的重要依據。銀行考核績效表現時，需要了解經營成果的取得是以何種風險代價，將這些風險折算為成本，再與所取得的收益對照比較，這樣才能科學地衡量一種產品、一個單位直至每個員工的業績表現，從而精確體現出為股東創造的價值。經濟資本在績效考核中的功能可以借助風險調整后資本收益率(RAROC)指標得以實現，只有當各業務部門RAROC相同，經濟資本配置才能達到最優化，否則，RAROC低的部門就必須改善自己的經營水平，這樣既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險。

2.經濟資本可以用來進行貸款決策。傳統的貸款定價方法中，商業銀行隨意性比較大，由此給出的定價水平難以反映借款人的風險狀況，不利于商業銀行風險管理的科學化。衡量定價方法是否科學的標準一般是考察貸款價格是否充分體現其承擔的風險因素，而基于經濟資本的RAROC貸款定價模型能夠讓定價過程變得更為科學。這主要是因為RAROC模型能夠將商業銀行各項貸款業務的經營成本(包括經營費用、資金成本)和貸款預期損失及經濟資本底線回報要求整合到一起，得出決定貸款利率的約束條件:r×A-i×D-OC×A-EL×A±M≥R×EC。其中，r為貸款利率，A為貸款規模，D為貸款占有的債務資金(一般情況下A=D)，OC為經營成本率，EL為預期損失率，M為與貸款相關的其他收入或支出，EC為占有經濟資本，R為經濟資本底線回報率。滿足這個約束條件的貸款利率，對于商業銀行而言至少能保障其不因貸款而蒙受經濟損失，從而實現貸款利率和風險之間的配比，有利于商業銀行進行科學的貸款決策。

3.經濟資本可用于調節銀行資產結構。長期以來，我國商業銀行資產規模巨大，其產生的收益卻不與之呈正相關性。筆者認為，這與銀行的信貸資產大量流向風險性較高行業(如房地產)，造成資產結構不合理關系緊密。經濟資本的引入能有效改善這種情形，受限于給定經濟資本量和利潤指標的約束，銀行業務部門要實現利潤最大化的唯一途徑是調整客戶結構或產品結構，將信貸資產更多地投向經濟資本占有少收益卻較高的業務。隨之業務部門就會自覺地追求優質客戶或發展優質業務，在這種行為的引導下，銀行資產結構將得到有效改善。2004年廣西銀監局課題組對建設銀行廣西分行的調查研究恰證實了此結論。[1]研究報告指出，建行廣西分行圍繞經濟資本占有系數定位其產品和市場，將信貸資產重點投向信用等級高的壟斷性、基礎性行業，同時從信用等級BBB級以下的客戶中退出，大幅度減少對經濟資本分配系很高的房地產業的信貸投放規模。經濟資本引導下的經營管理決策，使該行整體收益水平都得到了明顯提高。因此，經濟資本調節銀行資產結構方面的作用同樣不容忽視。

二、經濟資本的計算和分配

(一)經濟資本的計算

商業銀行經營過程中面臨的潛在損失大致可以分為三類:預期損失、非預期損失和異常損失。[2]其中，預期損失由大數定律計算得出，銀行據此計提撥備。異常損失發生概率極低，但損失巨大，銀行只能通過極端情景假設進行測試。非預期損失介于兩者之間，銀行可對其發生概率和損失進行量化，據此計算最低防御資本即經濟資本(見圖1)。

圖1 銀行潛在損失概率分布圖

因此，要計算各種風險的經濟資本，關鍵在于計算非預期損失的大小。如果是單筆業務單種風險，這時的經濟資本計算較為簡便。非預期損失可以通過簡單系數法或資產變動法計算得到，得到該數據后，只需將經濟資本看成是非預期損失的一個倍數即EC=M×UL，其中EC為待求的經濟資本，M為經濟資本乘數。

(二)經濟資本的分配

如果商業銀行只做單筆業務，那么通過公式計算出的經濟資本不存在如何分配的問題，但這種假設顯然是不符現實的。商業銀行經營業務是多元化的，其如何為不同業務分配經濟資本，筆者認為，可以參考的分配方法主要有比例分配、差額分配和協方差分配法三種。

假設商業銀行業務組合中涵蓋了n筆損失屬于隨機變量的子業務，分別為 ，各子業務經濟資本分配比例為 : :……… ，則子業務i所需分配的經濟資本EC( )=EC( )× 。

在比例分配法下，由于是以Ri作為分配的基礎，所以最終應分配的經濟資本與上式完全一致。在差額分配法下的處理過程略有不同，它是將某一子業務缺失后的經濟資本差額作為應該分配的經濟資本的絕對量，即所需分配經濟資本==EC( )-EC( )。利用協方差分配法時則是按子業務與整個業務組合相關程度來分配經濟資本，所需分配經濟資本=EC( )- 。其中，分母為業務組合標準差，分子為i業務與業務組合的協方差。

三、經濟資本管理在我國的實踐

目前，國內部分商業銀行已開始嘗試建立以經濟資本回報率為核心的經濟資本管理體系，如建設銀行2007年推出的經濟資本計量方案是，用VAR方法計量信用風險和市場風險，以標準法計量操作風險。基于風險暴露、客戶的違約概率、債項的違約損失率等風險要素來計量每一個交易或每一類業務占用的經濟資本，然后自下而上匯總，在考慮資產相關性的基礎上，計量出整個資產組合的經濟資本，再自上而下將經濟資本配置到各產品及各業務條線。

中國銀行于2004年引入經濟資本概念，對各分行經濟資本計量對象主要涵蓋信用風險，經濟資本管理已納入其信貸管理流程。農業銀行和工商銀行分別于2005年初和2006年實行經濟資本配置方案，農業銀行以現有信息系統的統計項目為基礎進行了業務分類，參照巴塞爾新資本協議中規定的風險權重，結合該行實際資產分布狀況，對每類資產確定不同的經濟資本分配系數，在各類業務中進行配置。工商銀行則是采用系數法計量信用風險經濟資本，標準法計量市場風險經濟資本，基本指標法計量操作風險經濟資本。與此同時，以光大銀行、浦發銀行和招商銀行為代表的部分股份制商業銀行也逐漸意識到轉變傳統戰略管理手段的必要性，從而陸續將經濟資本概念引入經營考核管理中。

四、我國商業銀行經濟資本管理的改進方向

經濟資本管理理念雖然已引起了國內各大商業銀行的高度關注，但畢竟國內商業銀行在這方面仍處于起步階段，因而存在諸多需要解決的問題。比如，基礎數據獲取渠道、質量問題是影響經濟資本管理有效性的關鍵因素，國內商業銀行在這方面仍存在不少瓶頸，對此進行簡化處理是現階段的無奈選擇。但是這種做法對經濟資本管理的可持續性非常不利，為了更好地體現經濟資本管理的優勢，筆者認為，國內商業銀行應該在以下幾個方面加以改進。

(一)進一步提高評級覆蓋率

目前，由于評級辦法不能覆蓋全部客戶，中小企業、項目法人等尚不能計算違約概率，同時很多客戶尚未進行評級，因而國內商業銀行對客戶評級覆蓋率整體仍不高僅60%左右。商業銀行因此可能無法提供基于不同違約概率的客戶評級數據，這會直接影響所計算經濟資本數據的可靠性。因此，國內商業銀行在未來經營管理過程中進一步提高評級覆蓋率以獲取豐富的數據將是改進的第一步。

(二)加速調整業務結構，提高經濟資本回報率

為更好發揮經濟資本在優化資產結構和業務結構方面的職能，國內商業銀行應根據各個機構、部門和業務的經濟資本回報率水平調整業務結構。對回報率和價值創造較高的部門和業務，應給予更多的扶持政策，而對回報率很低甚至是負貢獻的，則應采取限制和收縮政策以避免進一步的價值損失。

(三)繼續強化資本約束意識，推動業務規模發展

經濟資本管理具有效益約束和風險約束的雙效應。一方面，通過經濟資本配置程序，將經濟資本從低效率使用者轉向高效率使用者，另一方面，資本約束意識的增強得以讓銀行能夠在盡可能少占有經濟資本的前提下增加經營效益，從而推動業務規模的合理發展。由于中間業務不分配經濟資本，個人銀行業務因風險較低而分配少量經濟資本，所以這些業務的價值創造能力相對較高，應成為銀行致力發展的新亮點。

(四)優化違約損失率(LGD)模型

國內商業銀行經濟資本計量模型中的LGD大多參照《巴塞爾新資本協議》初級法所給出的標準數，但從整體計算結果來看并不是很理想。這主要是因為LGD總體分布呈現出雙峰特征，而且不同的擔保方式有著不同的分布。與此同時，構造準確的LGD模型需要大量數據的支持。國內部分商業銀行不僅缺乏損失數據，很多基礎數據如抵押物價值、回收成本等數據也不夠準確，甚至缺失。因此，為實現準確計量風險目標，我國商業銀行需要加快進度優化違約概率模型并提高基礎數據的質量。

(五)不斷完善內部評級體系加快內部評級模型開發進度

內部評級法中的初級法要求具備5年以上的歷史數據，而高級法要求具備7年以上的歷史數據。顯然，目前條件下，我國商業銀行尚不具備建立高級計量模型所需的數據基礎，對新巴賽爾資本協議中提到的很多內部評級方法和風險計量模型，我國商業銀行也不完全具備實施條件。所以，商業銀行應盡快完善經濟資本管理的重要基礎，不斷完善內部評級體系，提高評級覆蓋率和準確性，加快進度開發各類適用的內部評級模型。■

參考文獻:

[1]林桂瑜.經濟資本在我國銀行資產管理中運用[J].新金融，2009(3).

[2]彭茂吾.西方銀行資本管理:銀行內部最佳資本配制方法[M].廣州:企業管理出版社，2003.