中小企業(yè)融資擔(dān)保問題探討

改革開放以來，我國中小企業(yè)迅速成長。2007年初我國中小企業(yè)創(chuàng)造了接近60%的國民生產(chǎn)總值，提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為擴大就業(yè)的主渠道。這些都充分說明了中小企業(yè)在解決就業(yè)崗位、緩解就業(yè)壓力、促進國民經(jīng)濟發(fā)展等方面，發(fā)揮了不可替代的作用。然而制約中小企業(yè)進一步發(fā)展壯大的瓶頸卻是融資難題。本文對中小企業(yè)信用擔(dān)保困境進行研究分析，以期找到解決融資難問題的有效途徑。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

眾所周知，中小企業(yè)資金來源單一，融資渠道狹窄，融資難，融資能力有限，然而中小企業(yè)和銀行之間的信貸市場是典型的信息不對稱市場。在金融市場中的信息不對稱主要是難以獲得授信主體、授信客體的真實信息而引起的。

信息不對稱在中小企業(yè)與銀行之間更為嚴重：中小企業(yè)經(jīng)營的不規(guī)范，導(dǎo)致了銀行無法對中小企業(yè)投資的風(fēng)險和收益做出正確的評定，出于貸款回收安全的考慮，加深了銀行的信貸配給傾向。中小企業(yè)經(jīng)營的不規(guī)范和風(fēng)險的不確定性表現(xiàn)在以下幾個方面：中小企業(yè)一般來說規(guī)模較小，運營封閉，財務(wù)信息不規(guī)范，透明度低；中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，可用于抵押的資產(chǎn)不多，難以提供足值抵押，也很難以找到合適的擔(dān)保人。中小企業(yè)逃廢銀行債務(wù)嚴重，導(dǎo)致中小企業(yè)整體信用的缺失。從銀行的角度分析，銀行處于信息劣勢方，很難獲得有關(guān)中小企業(yè)真實可靠的信息，出于規(guī)避貸款風(fēng)險，不愿放貸或者提高貸款利率，結(jié)果將是資質(zhì)好的中小企業(yè)由于不愿承擔(dān)高額融資成本而退出，而銀行將面對的是大量的資質(zhì)差的中小企業(yè)，從而導(dǎo)致逆向選擇，銀行貸款風(fēng)險增加。如果企業(yè)存在故意拖欠、逃廢債務(wù)的現(xiàn)象，致使不良資產(chǎn)增加，產(chǎn)生了有損銀行利益的道德風(fēng)險。

二、我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

為解決中小企業(yè)融資難問題，我國從二十世紀(jì)90年代開始推動信用擔(dān)保體系建設(shè)，經(jīng)歷了試點過程，已經(jīng)進入快速發(fā)展階段。目前，我國在積極構(gòu)建多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)共完成了20萬家中小企業(yè)的信用等級評價。

雖然中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)在我國得到了迅猛的發(fā)展，但與此同時也存在許多問題。我國絕大多數(shù)的擔(dān)保機構(gòu)的保費收入遠不足以抵償、代償風(fēng)險，難以維持公司正常經(jīng)營，擔(dān)保業(yè)務(wù)收入無法滿足擔(dān)保機構(gòu)的正常運轉(zhuǎn)，一旦發(fā)生代償，往往單筆金額就超過了擔(dān)保機構(gòu)數(shù)年的保費收入，使擔(dān)保機構(gòu)陷入破產(chǎn)關(guān)門的境地，擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險與收益嚴重不匹配的狀況嚴重困擾著我國的擔(dān)保機構(gòu)，使擔(dān)保機構(gòu)陷入兩難的困境。

三、集群助力中小企業(yè)走出擔(dān)保困境

目前我國擔(dān)保機構(gòu)所面臨的擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險與收益嚴重不匹配的狀況是阻礙我國擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展的主要問題。在當(dāng)前的情況下，可以先在一些中小產(chǎn)業(yè)集群的地方發(fā)展適合解決中小企業(yè)融資難的模式，然后再向集群外推廣。具體的做。法是：在由擔(dān)保公司、銀行和中小企業(yè)三方交易的傳統(tǒng)擔(dān)保融資模式下，再導(dǎo)入第四方（主要是指由企業(yè)自主發(fā)起為了實現(xiàn)共同目的而建立的企業(yè)互助組織），第四方以某種形式承諾，以責(zé)任連帶的形式約束企業(yè)的行為。即當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流發(fā)生未預(yù)期的變化而導(dǎo)致財務(wù)危機發(fā)生，進而無法按時償付銀行貸款時，第四方將以責(zé)任連帶形式，為該企業(yè)償付銀行債務(wù)，并保持該企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。第四方的介入，實際上是為銀行的中小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)建立起“第二道風(fēng)險控制墻”，進而實現(xiàn)了一個四方共贏的局面。

對銀行而言，由于第四方的導(dǎo)入讓銀行變現(xiàn)和發(fā)掘違約企業(yè)的潛在價值的業(yè)務(wù)分離出來，并打包給第四方，從而最終降低銀行風(fēng)險。對于企業(yè)而言，在企業(yè)互助框架下，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)了未預(yù)期的變動，從而使企業(yè)無法償付銀行貸款面臨破產(chǎn)清算時，第四方的介入確保了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。對于國家而言，中小企業(yè)的發(fā)展可以創(chuàng)造出更多的就業(yè)崗位、增加財政稅收、推動技術(shù)創(chuàng)新等。

四、集群模式

（一）信用互助擔(dān)保

中小企業(yè)互助擔(dān)保是指由中小企業(yè)自愿組成、由會員企業(yè)出資、以會員企業(yè)為服務(wù)對象的擔(dān)保機構(gòu)。它具有廣泛吸納社會資金、市場化運作和不以贏利為目的的特點，非常適合在集群條件下的中小企業(yè)。互助型擔(dān)保主要由企業(yè)以會員制形式組建，通過會員繳納風(fēng)險貸款保證金，進行會員之間的互助擔(dān)保，獲取金融機構(gòu)貸款。

集群內(nèi)企業(yè)之間社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以降低融資成本，集群社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有利于擔(dān)保中介與借款者之間彼此增進合作，從而節(jié)省了協(xié)商、談判的時間與費用，減少了內(nèi)部與外部交易的成本。同時，降低借款企業(yè)的逆向選擇行為。企業(yè)一旦違約，信譽的損失使其很難在原有的環(huán)境中生存下去。大多數(shù)情況下，極高的違約代價使企業(yè)在權(quán)衡利弊后放棄。集群還可以降低信用擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險。與此同時，只要信用擔(dān)保主體收費合理，就能在集群內(nèi)吸引足夠多的中小企業(yè)參與進來，既能達到促進中小企業(yè)增加投資融資的目的，又取得穩(wěn)定增長的擔(dān)保業(yè)務(wù)收人，實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

（二）企業(yè)聯(lián)保貸款

聯(lián)保貸款對于中小產(chǎn)業(yè)集群同樣適用。聯(lián)保貸款方式主要是通過借款者的自我選擇和內(nèi)生化的貸款團體機制的引入，使得負有連帶責(zé)任的團體貸款成為了解決逆向選擇和道德風(fēng)險問題的最適宜的貸款類型。特別是在不存在實物擔(dān)保的情況下，團體貸款可以有效地解決信貸配給問題，因為團體中的任何成員違約都將受到 “社會制裁”，這種社會制裁起到了替代擔(dān)保物的作用。

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（作者簡介：楊思思（1987-），女，河北石家莊人，西南財經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院2007級金融服務(wù)與管理實驗班本科生。）