關(guān)于財務(wù)比率分析局限性的思考

摘要：財務(wù)比率分析是指通過將兩個有關(guān)的會計項目數(shù)據(jù)相除，從而得到各種財務(wù)比率以揭示同一張財務(wù)報表中不同項目之間或不同財務(wù)報表的有關(guān)項目之間所存在的內(nèi)在聯(lián)系的一種分析方法。本文從多個方面分析了財務(wù)比率分析的局限性，并且在此基礎(chǔ)上提出了一些解決對策。

關(guān)鍵詞：財務(wù)比率；財務(wù)報表分析；局限性

財務(wù)比率分析法是財務(wù)報表分析中最常用的方法之一，它通過對報表項目及其數(shù)據(jù)之間所揭示的財務(wù)關(guān)系的研究，給企業(yè)的利益相關(guān)者提供了大量有助于作出正確決策的財務(wù)信息。與趨勢分析法和比較分析法等相比，比率分析法具有適用性強、系統(tǒng)性好等獨特的優(yōu)勢，然而由于財務(wù)比率指標(biāo)本身固有的弱點及財務(wù)比率分析自身的約束條件，財務(wù)比率分析方法也有一定的局限性，在使用時應(yīng)注意以下幾方面問題。

1.財務(wù)比率的有效性。由于財務(wù)報表根據(jù)歷史成本原則編制，其所反映的數(shù)據(jù)多是企業(yè)過去會計事項影響的結(jié)果，根據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)計算得到的各種財務(wù)比率，很難為其現(xiàn)在和未來制定經(jīng)濟(jì)決策提供有實質(zhì)性參考價值的依據(jù)，對于預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)動態(tài).只有參考價值，并非完全有效。

2.財務(wù)比率的可比性?？杀刃允侵覆煌髽I(yè)，尤其是同一行業(yè)的不同企業(yè)之間，應(yīng)使用類似的會計程序和方法，將不同企業(yè)財務(wù)報表編制建立在相同的會計程序和會計方法上，便于報表使用者比較分析企業(yè)與企業(yè)之間、以及一個企業(yè)在不同時期的盈利能力及財務(wù)狀況的優(yōu)劣。首先，企業(yè)所屬行業(yè)的特點、企業(yè)經(jīng)營方針的獨特性會使不同企業(yè)之間的同一比率指標(biāo)缺乏可比性。比如，造船企業(yè)的經(jīng)營周期較長，應(yīng)收賬款較多，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較高，商品流通企業(yè)的經(jīng)營周期短，應(yīng)收賬款少，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較高。其次，對于同一家企業(yè)而言，雖然一致性會計原則的運用使其有可能進(jìn)行不同期間的比較，但如果企業(yè)的會計環(huán)境和基本交易性質(zhì)發(fā)生變化，企業(yè)據(jù)此選擇不同的會計政策和會計處理方法，則同一家企業(yè)不同時期財務(wù)比率的可比性將大大減弱。因此在采用比率分析法時，需要充分注意企業(yè)的重大會計事項(包括會計處理方法的變動情況、變動原因及其對本期財務(wù)狀況的影響等)。最后，抽象、籠統(tǒng)的用于計算財務(wù)比率的數(shù)據(jù)有時會誤導(dǎo)分析人員的判斷。很多財務(wù)指標(biāo)僅經(jīng)過簡單的數(shù)學(xué)處理，并不能說明實質(zhì)問題，有時不能很好地反映財務(wù)狀況的本質(zhì)，不能僅依據(jù)財務(wù)比率指標(biāo)的大小判斷企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞。

3.財務(wù)比率的相關(guān)性。相關(guān)性是指財務(wù)信息要同經(jīng)濟(jì)決策相關(guān)聯(lián)，以便報表使用者利用財務(wù)信息作出正確決策。在運用比率分析時，有時某一比率指標(biāo)無法反映真實財務(wù)信息，對使用者來說是不相關(guān)的。首先，財務(wù)報告模式下的確認(rèn)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為主，由于估計和判斷的客觀存在，不確定性充斥著整個會計處理過程，在財務(wù)報表上列示的仿佛十分確定的數(shù)字，掩蓋了一些十分必要的信息。其次，比率的高低至少受到兩個財務(wù)數(shù)據(jù)的影響，同時又要受到某些綜合財務(wù)數(shù)據(jù)的構(gòu)成影響。比如，一般對于債權(quán)人來說，流動比率越高越好，但過高的流動比率可能是由存貨積壓造成的，也可能是擁有過多貨幣資本而未加以有效運用，因此，過高的流動比率并不意味著公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營能力良好。

4.財務(wù)信息的可靠性。可靠性是指提供的財務(wù)信息應(yīng)不偏不倚，以客觀事實為依據(jù)，不受主觀意志左右。實際上，編制財務(wù)報表所采用的各種核算資料的可靠性往往受到多方面影響，使財務(wù)比率分析顯得不夠可靠。報表使用的各種數(shù)據(jù)都是過去的資料，不反映物價水平變動，具有一定滯后性是必然的，各種資產(chǎn)都以歷史成本在資產(chǎn)負(fù)債表中列示，與其現(xiàn)時公允價值會存在一定差異，從而影響收入、費用及利潤的比較。此外，編制報表時，由于會計估計的存在，固定資產(chǎn)的折舊年限、折舊率、凈殘值等都是根據(jù)會計人員的職業(yè)判斷作出的，一般情況下不是精確的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致財務(wù)報表分析也運用這些近似數(shù)據(jù)，可靠性不強。

5.財務(wù)比率的比較標(biāo)準(zhǔn)。為判斷各種財務(wù)比率是否恰當(dāng)，需要將計算出的各種財務(wù)比率與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較。與此相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)有三種：一是歷史標(biāo)準(zhǔn)，即以本公司歷史上的經(jīng)濟(jì)狀況正常或相似時期的財務(wù)比率作為標(biāo)準(zhǔn)；二是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，即以該企業(yè)所屬的行業(yè)在同時期的平均比率作為標(biāo)準(zhǔn)；三十預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，即以公司當(dāng)期預(yù)算中的財務(wù)比率作為標(biāo)準(zhǔn)。為了解某一比率的變化情況，還可將公司當(dāng)年的財務(wù)比率同歷年的同一比率相比較，以確定公司的發(fā)展趨勢，也可以將本公司的財務(wù)比率與同一時期同一行業(yè)的其他公司的財務(wù)比率作比較，以便對本公司在市場競爭中所處的地位有更深入的了解。現(xiàn)行企業(yè)能力分析，比較標(biāo)準(zhǔn)主要是按照國際慣例，如流動比率為2:1，速動比率為1:1，其他指標(biāo)一般冠以“越大越好”或“越小越好”的標(biāo)準(zhǔn)。實際上，一方面由于企業(yè)存在行業(yè)、生產(chǎn)周期、經(jīng)營規(guī)模等諸多差別，都使用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)顯然不合理，另一方面，企業(yè)的有關(guān)指標(biāo)即使達(dá)到了上述標(biāo)準(zhǔn)也不能說明其財務(wù)狀況處于良好狀態(tài)。例如，影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力.如果企業(yè)速動資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款，形成壞賬的可能性較大，必然會減弱企業(yè)的短期償債能力。此外，許多瀕臨倒閉的企業(yè)，資產(chǎn)、負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)非常不合理，資產(chǎn)質(zhì)量極其低下，但如果企業(yè)刻意調(diào)整賬面數(shù)字，使其表面上資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益與運轉(zhuǎn)良好的企業(yè)沒有多大區(qū)別，這時財務(wù)比率就有很強的粉飾效果了，會很大程度上誤導(dǎo)信息使用者。

以上所談財務(wù)比率分析的種種局限性，并不能掩蓋其在財務(wù)報表分析中的積極意義。相反，應(yīng)利用比率分析法無法取代的優(yōu)點，并綜合運用其他方法，建立一種集“戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析”為一體的綜合財務(wù)分析體系。