金融租賃業(yè):機遇和挑戰(zhàn)

金融租賃業(yè)作為集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，從1952年美國成立第一家金融租賃公司至今，金融租賃早已成為發(fā)達國家企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一，據(jù)統(tǒng)計，在世界范圍內(nèi)金融租賃為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。由于是基于真實資產(chǎn)買賣和使用發(fā)生的投融資服務，因此金融租賃業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展時期可以發(fā)揮融資功能，在經(jīng)濟蕭條時期又可以發(fā)揮促銷功能。在此次金融海嘯中，金融租賃業(yè)頂住了壓力，保持了穩(wěn)定健康的發(fā)展。而我國的金融租賃業(yè)目前仍處于起步階段，各項經(jīng)營服務仍存在較多不健全，為促進國內(nèi)租賃業(yè)同行的溝通及中國租賃業(yè)的發(fā)展。本刊特邀請國內(nèi)租賃業(yè)的多位資深人士參加本次論壇，對國內(nèi)租賃業(yè)的現(xiàn)狀、前景進行分析和勾勒，以期為國內(nèi)租賃業(yè)同仁提供參考。

余小梅:租賃業(yè)需要一個完善有效地二手設(shè)備市場

融資租賃是在1952年起源于美國加州。當時，經(jīng)濟環(huán)境比較惡劣:廠商制造的設(shè)備滯銷;設(shè)備用戶缺乏資金，沒有經(jīng)濟實力購買設(shè)備;銀行等金融機構(gòu)也不能對用戶提供貸款。當時的市場現(xiàn)狀呼喚一種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品來解決設(shè)備銷售、新的融資渠道、為資金尋找出路等問題。這樣，融資租賃應運而生。

中國融資租賃業(yè)回顧

融資租賃作為一種引進外資的手段引進到我國。而眾多銀行開展融資租賃的動機是實現(xiàn)金融機構(gòu)多元化和金融業(yè)務多樣化，這與改革開放初期的時代背景有很大關(guān)系。

在經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國融資租賃業(yè)歷史上存在如下問題:

一是概念還比較混亂。從公司名稱上來講，我們有金融租賃、內(nèi)資融資租賃、外商租賃和經(jīng)營租賃。實際上，從法律合同來看，我國只存在兩種租賃方式——租賃和融資租賃，不存在金融租賃，也不存在經(jīng)營租賃。從企業(yè)會計準則來說，也是規(guī)定了兩種，一種是融資租賃方式，一種是經(jīng)營租賃方式。從營業(yè)稅的稅目來說有兩個，一個是租賃，一個是融資租賃。

但是我國實際存在著的金融租賃公司、外資租賃公司和內(nèi)資融資租賃公司有什么區(qū)別呢?實際就在于其股權(quán)結(jié)構(gòu)不同、監(jiān)管部門不同、審批渠道不同。他們的相同點是遵守同樣的交易規(guī)則，遵守同樣的會計準則，按同樣的方式納稅。不同點是審批部門不同，企業(yè)性質(zhì)不同。因此，單從融資租賃的市場地位來講，這三大類融資租賃公司沒有區(qū)別。

二是我國融資租賃行業(yè)一直充滿著發(fā)展機遇。2004年全國人大啟動融資租賃法的立法工作，大大促進了融資租賃在中國的發(fā)展。2007年新的《金融租賃公司管理辦法》出臺，金融租賃公司回歸融資租賃本業(yè)。特別是2008年，更是中國融資租賃業(yè)全面恢復活力的一年。法律法規(guī)基本健全，交易環(huán)境充分改善，認知程度普遍提高，我國的融資租賃業(yè)開始走上了健康發(fā)展的道路。在國家實行了寬松的貨幣政策和各地投融資環(huán)境充分改善的形勢下，國內(nèi)的金融機構(gòu)及制造廠商大量進入融資租賃行業(yè)，行業(yè)迅猛發(fā)展，規(guī)模也在迅速擴大。融資租賃業(yè)作為一個獨立行業(yè)已逐步形成。從融資租賃公司推出的各種產(chǎn)品和服務來看已基本和國際接軌。

中國融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)我會調(diào)查情況:目前我國融資租賃公司總數(shù)已接近200家，金融租賃21家、內(nèi)資融資租賃47家、外資租賃120多家。綜合各租賃公司的經(jīng)營情況:融資租賃公司業(yè)務分布和涉及的領(lǐng)域已越來越廣泛，除二手設(shè)備流通量最大的工程建設(shè)機械設(shè)備、機床、印刷設(shè)備等以外，還包括交通運輸設(shè)備、港口機械、能源環(huán)保設(shè)備、飛機、船舶、鐵路線路設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、監(jiān)控系統(tǒng)設(shè)備、農(nóng)業(yè)機械及儀器儀表等領(lǐng)域。從業(yè)務發(fā)展的態(tài)勢來看，租賃業(yè)的發(fā)展是和中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的大勢緊密相連的，也是中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的需要。租賃作為一項重要的投資手段，無疑在提高資源利用效率、鼓勵資源循環(huán)利用方面，具有獨特的優(yōu)勢。無論是傳統(tǒng)租賃，還是近年來發(fā)展起來的融資租賃等租賃方式，都是企業(yè)進行設(shè)備更新和解決中小企業(yè)融資的重要方式之一。租賃在保證資源的循環(huán)利用、促進設(shè)備更新和結(jié)構(gòu)升級、個人消費的可持續(xù)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要的作用。

當前我國融資租賃業(yè)面臨著風險管理的新挑戰(zhàn)。從融資租賃資產(chǎn)種類的選擇、期末資產(chǎn)管理及殘值處置等問題來看，租賃業(yè)的“退出機制”問題顯得尤為迫切。如何確保安全實現(xiàn)租賃產(chǎn)品的殘值，對從租賃渠道退出的二手設(shè)備等租賃資產(chǎn)進行定價，將是決定租賃公司核心競爭力的關(guān)鍵問題。如果沒有一個完善的、順暢的退出渠道，將影響到整個租賃業(yè)的健康和持續(xù)發(fā)展。但是目前我國二手設(shè)備市場還不完善，大多數(shù)租賃公司還沒有意識到租賃退出問題的迫切性，這將不可避免地關(guān)系到租賃業(yè)將來的發(fā)展。

租賃與二手設(shè)備市場的關(guān)系

融資租賃與二手設(shè)備市場看似風馬牛不相及，實際上，他們有著緊密的關(guān)聯(lián)。他們互為上下游產(chǎn)業(yè)鏈，相互補充。租賃業(yè)務也是風險投資業(yè)務，租賃退出機制是風險投資能否規(guī)避實際風險的關(guān)鍵所在。風險投資與其他經(jīng)濟行為一樣，也是一種功利性的投資，其目的是為了獲取周期性的風險投資增值，并不追求與風險投資企業(yè)“白頭到老”。

既然有投資就需要有投資退出機制。股市風險很大，為什么還有很多人敢殺入，就是因為有退出機制，租賃行業(yè)也是一樣。目前，租賃公司最大的風險在于設(shè)備殘值的處理上，租賃市場一旦出現(xiàn)風險，租賃公司拿到的不是錢而是物，所以租賃資產(chǎn)的退出，需要一個完整有效的二手設(shè)備市場，以保證實現(xiàn)合理的二手設(shè)備殘值，通過提高二手設(shè)備市場的有序化、規(guī)范化，從而盤活企業(yè)資產(chǎn)，增加企業(yè)利潤。

發(fā)展完善、有序的二手設(shè)備市場，至少可以解決以下問題:

(1)擔保問題:在開展融資租賃時，出租人一般要求承租人提供類似銀行要求的抵押、質(zhì)押或者第三方連帶責任保證。租賃物件的二手設(shè)備市場解決以后，如果發(fā)生租金拖欠，出租人可以通過收回租賃物件并進入二手設(shè)備市場取得現(xiàn)金收益，可以不再要求連帶責任保證。

(2)中小企業(yè)融資問題:中小企業(yè)因為信用等級低，一般不可能從銀行取得貸款。如果融資租賃公司也和銀行一樣，要求提供連帶責任保證，則融資租賃對中小企業(yè)很難適用。租賃物件的二手設(shè)備市場解決以后，收回租賃物件即可保證資金回收的安全，中小企業(yè)采用融資租賃不再需要提供連帶責任保證，也不需要額外的抵押或者擔保，這對解決中小企業(yè)融資難的問題很有意義。

(3)制造廠商業(yè)務拓展問題:開辟二手設(shè)備市場以后，設(shè)備制造廠商通過回收、翻修、更新、再制造、再出售等環(huán)節(jié)，將會擁有新的業(yè)務和利潤增長點。

(4)完善廠商租賃價值鏈問題:廠商租賃完整的價值鏈從市場調(diào)查開始，包括設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)制造，通過租賃方式提供給客戶、回收租金，為客戶提供增值服務、取得新的利潤，回收設(shè)備、翻修和更新，進入二手設(shè)備市場、再租賃或出售。如果缺少二手設(shè)備市場，整個價值鏈將不完整。

完善我國二手設(shè)備市場的一個關(guān)鍵問題是需要制訂和發(fā)布二手設(shè)備流通的標準，其主要目的是解決買賣雙方信息不對稱問題，最終實現(xiàn)公平交易。制訂二手設(shè)備流通標準是一個龐大的工程，特別是在我國市場機制不健全的情況下，需要企業(yè)、行業(yè)協(xié)會和政府主管部門共同努力。這是我們?nèi)珖O(shè)備租賃和二手設(shè)備專業(yè)委員會正在開展的一項日常工作。

(作者單位:全國設(shè)備租賃及二手設(shè)備專業(yè)委員會)

胡建江:以集合租賃方式支持中小企業(yè)融資

關(guān)于租賃公司支持中小企業(yè)融資的問題，在這里僅代表個人觀點。實際上，國內(nèi)的租賃公司在成立之初都是以中小企業(yè)融資作為業(yè)務突破口的。這一方面是因為中小企業(yè)融資的市場比較廣闊，另一方面也符合監(jiān)管層大扶持中小企業(yè)的要求。但目前來說，租賃公司支持中小企業(yè)融資的最大問題還是其信用體系的不健全。由于金融租賃行業(yè)的融資模式是融資和租賃相結(jié)合的方式，相較于銀行融資的風險較小，所以國內(nèi)金融租賃業(yè)都將中小企業(yè)融資作為業(yè)務發(fā)展的突破口。在支持中小企業(yè)融資方面，可以考慮采用一些集合的概念，比如集合租賃的方式，通過聯(lián)合一些擔保機構(gòu)，獲得國家或地方發(fā)改委的認可，以集合租賃的方式建立風險機制，來促進中小企業(yè)融資。

為促進中小企業(yè)融資，現(xiàn)在發(fā)改委在一些地方以市為基礎(chǔ)把中小企業(yè)的百強企業(yè)公司結(jié)合起來發(fā)行結(jié)合債融資。租賃公司可以借用這一模式用結(jié)合租賃的方式為中小企業(yè)提供融資，同時政府也在這方面有所支持，效果比為單獨一家企業(yè)提供服務效果更好。中小企業(yè)的設(shè)備投資在其投資總額中占比較大，因此租賃公司提供的設(shè)備租賃服務能較好地支持中小企業(yè)融資。而且只要在風險可控的條件下，我們以結(jié)合租賃的形式，為中小企業(yè)提供一個創(chuàng)新的租賃模式。

在一些混業(yè)經(jīng)營的國家，是把租賃業(yè)務作為一個類貸款業(yè)務來做，集團業(yè)務中適合作租賃的，就交給租賃的業(yè)務團隊來做。而我國由于實行的是分業(yè)經(jīng)營，租賃公司對企業(yè)起到一個資金支持作用，同時自身也要注意后續(xù)資產(chǎn)的經(jīng)營管理，做好風險控制。以飛機為例，飛機相對來說可以留存殘值，且殘值較高，這樣就可以分擔一部分風險。目前剛剛經(jīng)歷金融危機，飛機估值較低，現(xiàn)在持有一部分飛機，未來的升值空間較大。這樣，租賃資產(chǎn)的殘值同樣會帶來一定的收益。金融租賃公司不像生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品，它是一種金融服務業(yè)，提供的是融資服務，租賃公司提供的租賃設(shè)備包括一些大型飛機、船舶、電力設(shè)備，以及一些軌道交通設(shè)備，通過存量設(shè)備的售后回租可以有效滿足企業(yè)的資金需求。

(作者系某租賃公司資深人士)

楊 堃:融資租賃是集融資與融物的新型金融產(chǎn)業(yè)

融資租賃是以融物的方式融資，而所融之物大量是機械設(shè)備，在市場經(jīng)濟制度下，一切生產(chǎn)要素都是商品，商品的取得需要資金來購買。這就決定了許多企業(yè)，尤其是大量的中小企業(yè)需要通過外源融資來彌補自有資金的不足，這是融資租賃信用產(chǎn)生的制度基礎(chǔ)。我國的工業(yè)化已進入機械自動化時期，大量的企業(yè)由勞動密集型向資金密集型轉(zhuǎn)化，生產(chǎn)規(guī)模的擴張需要補充新的機械技術(shù)設(shè)備，競爭和技術(shù)進步使產(chǎn)品的生命周期越來越短，設(shè)備更新的周期越來越短。工業(yè)設(shè)備價值高，使用年限長，使企業(yè)設(shè)備更新改造壓力越來越大，先使用設(shè)備再以租金分期償還的融資租賃信用也適應了市場需求。

融資租賃是集融資與融物，貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以收回、處置租賃物，對風險的控制能力較強，較適合中小企業(yè)融資。

在實際運作中，中小企業(yè)傳統(tǒng)的融資渠道主要是企業(yè)所在地銀行的貸款，一般來說，中小企業(yè)較難獲得銀行的長期資金支持，大多中小企業(yè)很難有通暢的渠道。因此，融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。

反過來看，中小企業(yè)有大量的融資需求，對金融機構(gòu)而言這個市場是巨大的。中小企業(yè)是最具活力的經(jīng)濟群體，對國民經(jīng)濟的發(fā)展起到重要的支持作用，我們現(xiàn)在有可能在這樣的企業(yè)中選擇條件較好的企業(yè)開展融資租賃業(yè)務，并且能獲得較高的收益水平。應當說，出于風險和責任等各方面原因的考慮，金融機構(gòu)往往愿意服務大型國有企業(yè)，即所謂的“壘大戶”，但這樣做可能寵壞了這類企業(yè)，不利于他們提高自身經(jīng)營效率。另外，也會使得金融機構(gòu)拼成本，導致收益率低。為此，同中小企業(yè)的合作對金融機構(gòu)而言也是相對高收益的項目。

既然融資租賃服務中小企業(yè)是雙方互利的事情，為什么目前還難以廣泛推開?這是因為租賃公司，不論是金融租賃公司還是融資租賃公司自身的風險承擔能力較弱，屬于風險規(guī)避型。而我國目前的信用體系尚不完善，中小企業(yè)良莠不齊，仍然存在諸多問題，例如偷稅漏稅、轉(zhuǎn)移利潤、財務造假、公司治理結(jié)構(gòu)缺失、對企業(yè)家個人過度依賴等等諸多問題。中小企業(yè)的平均壽命很短，而融資租賃的期限往往在三年以上，因此盡管掌握物權(quán)，金融租賃公司仍然對中小企業(yè)保持相對謹慎的態(tài)度。

面對上述局面，租賃公司應當充分利用融資租賃這一金融工具，有效地解決好風險控制的問題，就有可能在市場上占據(jù)一席之地，獲得較高收益。新疆長城金融租賃公司是中國長城資產(chǎn)管理公司的全資子公司，其一條重要的業(yè)務經(jīng)營方向就是服務于成長性的中小企業(yè)，成立兩年多來，做了大量的民營企業(yè)項目，目前還沒有形成不良資產(chǎn)。它的主要做法就是逐步建立起一套針對中小企業(yè)的風險識別和風險控制機制。

首先，融資租賃業(yè)務服務的對象一般是生產(chǎn)制造型、資金密集型企業(yè)，那么在選擇客戶時，租賃公司最為關(guān)注的就是其成長性，在企業(yè)自身的生命周期中，即不能是初創(chuàng)期，也不能進入衰落期.

其次，企業(yè)應當有良好的市場前景和公司治理結(jié)構(gòu)以及好的管理水平.

再次，租賃公司應同其他金融機構(gòu)，包括銀行、擔保公司等，以及政府共同建立相應的風險分擔機制。

(作者單位:新疆長城金融租賃有限公司)

劉 平:外商租賃公司融資難問題是制約其業(yè)務發(fā)展的因素之一

我作為一個租賃行業(yè)的從業(yè)者，從兩個方面來談一下目前租賃公司面臨的具體困難。

第一個是經(jīng)營環(huán)境。我們公司屬于外商投資的租賃公司，面臨著稅收政策與社會對租賃業(yè)認識的制約。2009年增值稅轉(zhuǎn)型改革以后，新的增值稅抵扣辦法對租賃行業(yè)的影響較大。在與同行的租賃公司進行業(yè)務探討交流時，普遍認為由于相關(guān)政策的不配套，租賃公司和承租人如果在稅收籌劃與合同約定方面處理不好，將會導致稅務風險。另外，我們公司的經(jīng)營過程中也發(fā)現(xiàn)在各地方不同程度地存在著對租賃業(yè)理解不深的問題，希望通過大家的努力，進一步加深銀行、供應商、承租人、出租人以及稅務等租賃業(yè)務各環(huán)節(jié)涉及人員，就融資租賃方式對社會經(jīng)濟發(fā)展所起的作用的認識。

第二個困難是資金方面的制約。租賃公司與其他類型公司一樣，資金主要來自股東方投資和對外融入資金。在外部融資方面，外商租賃公司與廠商租賃公司、銀行背景的金融租賃公司比較，融資更難是它面臨的一個現(xiàn)實問題:好的項目由銀行直接提供資金，弱一點的項目通過租賃模式時，又很容易被提供融資的銀行因風險原因否決，所以在實際的業(yè)務操作過程當中發(fā)現(xiàn)，外商租賃公司融資難是實際工作中制約業(yè)務發(fā)展的因素之一。另外，外商租賃公司的投資者希望租賃業(yè)務收益率通過杠桿作用能夠取得15%以上的回報，而實際上真正做租賃業(yè)務的租賃公司是很難做到的。因此如何以較好的投資回報吸引潛在的投資者，是需要進一步探討解決的難題。

關(guān)于發(fā)展低碳經(jīng)濟的問題，我認為租賃公司可以通過直接投資參與低碳經(jīng)濟，以成立基金管理公司方式吸引一些資金，在一定范圍內(nèi)投資低碳相關(guān)的項目，通過投資的具體項目來做租賃，這是把“基、投、融、租”多種金融服務產(chǎn)品形成業(yè)務鏈條。我們比較看好低碳經(jīng)濟的發(fā)展前景，也希望通過這種直接投資的方式來推動公司參與租賃市場的發(fā)展，發(fā)揮我們這類租賃公司的優(yōu)勢。

(作者單位:中國融資租賃有限公司)

潘明忠:融資租賃可以和經(jīng)營租賃相結(jié)合

目前光大金融租賃公司還沒有開展業(yè)務，但現(xiàn)在主要的籌建工作都做完了，正等待監(jiān)管部門批復開業(yè)。光大金融租賃公司注冊資本金8億元，而其他銀行系租賃公司的注冊資本金沒有低于20億元的，且很多公司還在增資增強資本實力。可以說，我們既沒有商務部系統(tǒng)租賃公司在設(shè)備領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，也沒有一般銀行系金融租賃公司的資金優(yōu)勢。所以，我們必須首先確立自己的業(yè)務定位，這樣才能求得發(fā)展。光大銀行一直在工程機械的按揭領(lǐng)域保持著70%左右的市場份額，如果說光大銀行托起這樣一個行業(yè)也不為過。中國大型的工程機械廠商基本上都與光大銀行保持了密切合作的關(guān)系，這方面較其他公司有較大優(yōu)勢，營銷上比較省事。因此，借助光大銀行這一優(yōu)勢，我們租賃公司進入工程機械融資租賃領(lǐng)域，難度上要比別的租賃公司容易得多。

目前國內(nèi)的融資租賃公司，無非是三類，銀行系的租賃公司、制造商的租賃公司、獨立的租賃公司。或者分成兩大體系，銀監(jiān)會體系和商務部體系。各有自己的優(yōu)勢，也各有自己的劣勢。銀行系來講可能具有資金和資本的優(yōu)勢，而我們和銀行之間是同業(yè)，相對具有融資成本優(yōu)勢，能獲得相對便宜的資金;而制造商系的優(yōu)勢在于對設(shè)備，特別是對自己生產(chǎn)的設(shè)備很熟悉，它的劣勢在于它和它的集團企業(yè)，需要并表核算。因此，這類租賃公司更多的是從銷售角度來做自己的融資租賃業(yè)務，我們和他們更多的是合作;還有獨立的租賃公司，在交易模式、交易結(jié)構(gòu)方面做的都比較好，但是它不具有資金優(yōu)勢，同時只是在特定領(lǐng)域具有專業(yè)優(yōu)勢。在分析上述租賃公司特點的情況下，在考慮自身定位時，我們進一步明確了工程機械的行業(yè)定位。

關(guān)于融資租賃的經(jīng)營模式，我們在考慮融資租賃可不可以和經(jīng)營租賃結(jié)合起來，可不可以和投行業(yè)務結(jié)合起來，和資產(chǎn)管理結(jié)合起來。為什么要結(jié)合呢?因為作為我們股東的銀行，是要求ROE(凈資產(chǎn)收益率)的，因此除了考慮租息差收入以外，還要考慮各種傭金收入。換句話說，必須創(chuàng)新交易模式，其主要原因，一是要充分考慮物權(quán)管理的復雜性;二是成本問題，銀行員工相對來說人工成本比較高，如果再招一批人管物權(quán)，成本會更高。過去金融租賃公司的交易模式創(chuàng)新主要是在前端(資金來源)，比如保理等。我們現(xiàn)在交易模式的創(chuàng)新主要著眼于后端。

如果說我們現(xiàn)在有一些優(yōu)勢的話，那應該是我們定位非常明確，借助光大銀行在工程機械按揭方面的優(yōu)勢開展工程機械的融資租賃。將融資租賃和按揭組合起來，可以解決由于按揭產(chǎn)品的局限性導致客戶流失的問題，豐富了產(chǎn)品線，會更好地服務于光大銀行現(xiàn)有的客戶群和潛在的客戶群。所以我們光大金融租賃公司專門設(shè)立了業(yè)務一部，從事這項業(yè)務，但后來在市場調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，工程機械的融資租賃收益率不是很高，很難達到ROE的要求。因此我們又將醫(yī)療、低碳環(huán)保新能源等作為我們的目標行業(yè)。我們有三個業(yè)務部門，其中一個部門是主要做負責醫(yī)療設(shè)備融資租賃，我們設(shè)想將工程機械行業(yè)的一些成功經(jīng)驗復制到醫(yī)療設(shè)備行業(yè)上來。在低碳環(huán)保領(lǐng)域，我們可能會嫁接一些投資銀行的業(yè)務，擴大我們的收入來源。

在業(yè)務策略方面，我們有三個策略。第一個是資本節(jié)約策略，就是要加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn);第二個策略就是價值鏈策略;第三個策略是綜合服務策略，提供綜合解決方案。

關(guān)于服務中小企業(yè)這個問題，我們工程機械融資租賃服務的對象就是中小企業(yè)，目前我們的業(yè)務設(shè)計是偏零售的，因而對軟件系統(tǒng)的建設(shè)就要求非常高，所以選擇了中創(chuàng)軟件作為我們的合作伙伴，我覺得合作還是挺愉快的。希望今后中創(chuàng)能夠在這方面成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊，能對融資租賃信息化建設(shè)有所貢獻。

(作者單位:光大金融租賃公司籌備組)

伍旭川:租賃業(yè)的實質(zhì)是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風險和報酬

租賃行業(yè)在國外經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了巨大作用，是僅次于信貸的第二大融資模式，在發(fā)展中國家，租賃主要是解決中小企業(yè)的融資難問題。國外對于融資租賃有兩個考核標準，一個是投資滲透率，即租賃在設(shè)備固定投資中的比重;另一個是年度租賃總量和國內(nèi)GDP之比。用這兩個指標來衡量租賃業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用。

在國內(nèi)要租賃行業(yè)重點就是制度框架問題，包括交易規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則、稅務和會計規(guī)則四方面。由于時間關(guān)系，我談一下有關(guān)這方面的稅收問題。

第一是對融資租賃的一些基本概念有個說明，它的實質(zhì)是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風險和報酬。這里有一個值得關(guān)注的內(nèi)容就是所有權(quán)最后是否轉(zhuǎn)移未定。衡量融資租賃的標準有兩個指標，其一是使用期限要大于可以使用年限的75%，其二是最低的付款金額要大于等于公允價值的90%。營業(yè)稅的稅目解釋國務院有一個《營業(yè)稅暫行條例》，把營業(yè)稅分為九類，租賃業(yè)屬于第七類屬于服務業(yè)，融資租賃屬于第三類屬于保險業(yè)。

第二是關(guān)于稅收的一些基本規(guī)定。從納稅主體來看有三類，一個是銀監(jiān)會批的注冊資本大于一個億元人民幣的企業(yè)，一個是商務部批的注冊資本大于一千萬美元的外商投資融資租賃公司，還有一個試點的內(nèi)資融資租賃企業(yè)。納稅的主要方式是融資租賃業(yè)務如果不涉及所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的，按照營業(yè)稅而不是按照增值稅，其他融資業(yè)務的涉及所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的征收增值稅，沒轉(zhuǎn)讓的全額征收營業(yè)稅。所得稅這塊和折舊有關(guān)，融資租賃的折舊提取主體是承租人，而經(jīng)營租賃的提取主體是出租人。

第三是稅收方面存在的主要問題。一是流轉(zhuǎn)稅負不均，按所有權(quán)是否轉(zhuǎn)讓分，如果轉(zhuǎn)讓要分有資質(zhì)的公司和沒有資質(zhì)的公司，有資質(zhì)的公司交5%增值稅，沒有資質(zhì)的全額交5%營業(yè)稅，這個差別還是很大的，有資質(zhì)的公司流轉(zhuǎn)稅最低。這就對解決中小企業(yè)融資難的問題又是一個障礙。一些企業(yè)取得的貨物由于所有權(quán)問題，由于沒有發(fā)票所以無法抵扣。二是折舊問題，融資租賃業(yè)務由承租人提取這就不利于企業(yè)的發(fā)展，會計處理和稅收處理也非常復雜。三是印花稅標準不統(tǒng)一。

最后是關(guān)于稅收改進的辦法。首先是稅收問題，17%的稅率太高，能否考慮增設(shè)一個較低的稅率統(tǒng)一來計算。其次是按照西方國家85%的稅率慣例，由出租人提起折舊。再次是給一個稅收優(yōu)惠，例如像電子產(chǎn)品一樣加速折舊等。

(作者單位:中國人民銀行)

陳致平:租賃業(yè)信息服務的趨勢是標準化

租賃業(yè)基本上是一個組合的貿(mào)易，其中涵蓋貿(mào)易、金融、法律及會計的專業(yè)知識。做貿(mào)易產(chǎn)品本身就講創(chuàng)新，通過創(chuàng)新提高周轉(zhuǎn)速度，控制風險，把發(fā)展與利潤創(chuàng)造相結(jié)合。當前如何在競爭激烈的租賃市場中創(chuàng)造出利潤對于租賃公司有著很大的挑戰(zhàn)，要能在傳統(tǒng)的息差收入上加入各種不同的傭金收入考量，或是在債權(quán)、物權(quán)、股權(quán)操作中尋找出創(chuàng)新搭配的組合。中創(chuàng)軟件作為信息建設(shè)服務商，針對租賃業(yè)的特性提供了一系列快速服務的解決方案。從軟件信息建設(shè)服務這塊來說，近幾年，租賃市場也發(fā)生了一些變化，早期的軟件服務都是為企業(yè)專門定制的，現(xiàn)在的趨勢是標準化，這是攸關(guān)信息投資保障的關(guān)鍵所在。如果應用系統(tǒng)不遵循標準的話，那么，初期建設(shè)的信息系統(tǒng)，隨著業(yè)務的增長，經(jīng)過幾年以后系統(tǒng)怎么能快速擴充、升級呢?不只當初的投資建設(shè)難有保障，也無法及時支撐業(yè)務的擴展。目前，中創(chuàng)軟件已經(jīng)成為國家重大戰(zhàn)略建設(shè)“十二五”“核高基”中的‘基礎(chǔ)軟件’標準的制定方，成為軟件開發(fā)的國家級梯隊。中創(chuàng)軟件成立19年來，金融行業(yè)是其最主要的服務行業(yè)之一，在信貸風險管理、風險評級、金融租賃等領(lǐng)域支持服務全國32%的金融資產(chǎn)，也因此在這些年積累了很多標準構(gòu)件化的成果，可因應客戶的需求，面向市場快速的變化迅速響應，協(xié)助客戶抓住商機發(fā)展業(yè)務。中創(chuàng)軟件在租賃行業(yè)有著豐富的經(jīng)驗以及協(xié)同客戶快速構(gòu)建的解決方案。中創(chuàng)軟件目前的信息化建設(shè)實例有:

交銀租賃:中創(chuàng)軟件在交銀租賃信息系統(tǒng)建設(shè)做的比較多的是偏對公的方面，目前公司的目標客戶包括兩大類:(1)有市場規(guī)模的運營服務商，如電力、通信、城市基礎(chǔ)設(shè)施;(2)有知名品牌的大型設(shè)備制造商。

光大租賃:中創(chuàng)軟件在光大租賃信息系統(tǒng)建設(shè)做的比較多的是偏對零售的，當然也包括公司客戶，光大租賃主要探索一種新的模式，嘗試公私結(jié)合，創(chuàng)新更多偏零售的做法。業(yè)內(nèi)都知道光大租賃在機械租賃的領(lǐng)域是很成功的，并獲得專業(yè)人士的肯定。

中創(chuàng)軟件基于多年的金融經(jīng)營及其靈活的構(gòu)件化建設(shè)方式，期望自己在這方面盡力服務租賃行業(yè)共創(chuàng)成功，成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。

(作者單位:山東中創(chuàng)軟件工程股份有限公司)

(本次論壇按發(fā)言人順序整理)