李竹:感性的天使投資

往往是接觸幾次覺得創業者不錯，就決定投資了。

編者按

越來越多的創業者已經認識到了天使投資的重要性:一個好的天使投資人，所帶來的不僅僅是資金，相關資源的支持更可以幫助創業企業快速起飛。但國內的現實是，天使投資人并不多，為普通創業者所熟知的幾位似乎也都“高高在上”，很難真正接觸到。本刊邀請清華大學經管學院副院長廖理教授，陸續對話國內的天使投資人，走近這些略顯神秘的“天使”，幫助創業者了解他們的投資理念與故事。

在競爭激烈、同質化嚴重的互聯網視頻領域，網絡電視及互動增值服務提供商悠視網是個并不顯山露水的玩家。公司創始人李竹從一開始的天使投資人角色，到很快全身心投入擔任CEO，在5年時間里逐漸建立起了核心能力，有了較為清晰的盈利模式。

溫文爾雅的李竹已有20年的創業經歷，早在1990年代初就與清華大學的同學創立了一家軟件公司，后來賣給清華同方，算是真正掘到了第一桶金。但喜歡創業的天性使得他又離開清華同方，一邊繼續創業，一邊做天使投資。到目前為止，李竹在IT、互聯網相關領域一共投資了20多家企業。《創業邦》雜志特別邀請廖理教授對話李竹，就天使投資、互聯網視頻的前景等話題，進行探討。

重視投資的協同性

廖理:一直聽說你做天使投資，但對于你究竟做過哪些項目，大家還不是太了解。

李竹:最早時投資過德生科技，與另外一個天使投資人龔虹嘉一起投資，德生科技是做智能卡業務的，在社保卡、第二代身份證的應用領域都比較領先。像握奇數據，也是做智能卡業務的，在電信、金融、交通領域做得很好。最近這幾年我還投了一些網頁游戲、電子商務領域的公司。

廖理:做天使投資的一般都說先看“人”，你是如何判斷一個創業者?什么樣的人符合你的投資標準?

李竹:的確，做天使投資最關鍵的是看“人”，因為企業處在很早期的階段，當然也要看“事”，就是有沒有前景。人也要對，事也要對。我覺得企業運營是比較理性的，但天使投資有一定的感性成分，可能認識創業者以后，見面交談幾次就定下來了。

我判斷一個創業者，首先看他過去的經歷，比如之前所在的公司做得怎么樣，能不能跟人很好地相處。第二是看他自身的能力和專長。我比較關注對產品和技術有專長的團隊——有不錯的技術，也要對產品有獨到的見解，畢竟技術最后還是要變成產品。對產品的感覺非常重要。因為一家創業公司往往會在發展的過程中發現，原來設計的一些產品不太符合市場的需求，必須要做修正，這時對產品的感覺就成了非常關鍵的因素，創業者必須適應市場，這樣才能做好。像我投資的上海游族，正是看中團隊的能力，他們開發的第一款網頁游戲“36計”去年國慶才上線，現在整個公司已經盈利了，就半年多時間。

廖理:你除了能給創業者提供最初的資金外，還能在哪些方面幫到他們?

李竹:一般來說，做天使投資的額度多在300萬元～500萬元，這筆錢投進去之后，公司能不能做成基本上能看得出來。如果覺得不錯，我會再投入一些或幫助他們找投資機構融資。除了資金，在構建創業團隊或者做重大決定的時候我也會給一些建議。

廖理:那你投資時，跟創業者之間有沒有像VC那樣，簽署一份正式的投資協議?

李竹:一般會有，但要簡單得多，天使投資主要還是基于信任關系。比如，協議里也會有優先權的條款，但到目前來看，要是某個公司真的做不下去了，也就關掉了，基本上沒有行使。

廖理:你目前自己在創業做悠視網，又做天使投資，會不會考慮某種協同性?

李竹:做天使投資、跟很多創業者溝通，對自己運營網站有一定的幫助，這些創業者往往都比較敏感地捕捉到了互聯網的商機，他們的思維方式或者視野會啟發我。比如像網頁游戲，我投了兩家企業之后發現，這可能是一個輔助收入點，對于悠視網的用戶流量是比較好的變現手段。現在悠視網也在做網頁游戲的聯合運營，這樣就形成了上下游的關系。我現在開始有意識地去考慮協同性了，這樣的項目就會相對優先一些。

廖理:你最初是悠視網的天使投資人，后來怎么又去做了CEO呢?

李竹:悠視網在2005年進行了一次轉型，原來是技術服務商的，給央視、網通等企業提供視頻傳輸的平臺，后來變成了B2C的模式。當時我出面去幫創業團隊找融資，第一輪風險投資商是紅杉資本，投了1，000萬美元，紅杉方面就要求我來做悠視網的CEO，我本身也很看好，所以就進來了。目前我絕大多數精力都放在悠視網，只花5%的時間在天使投資上，每年投1～2個案子。等到公司的盈利狀況比較好之后，我可能會再找專業的管理團隊來做。

視頻行業走差異化之路

廖理:你在互聯網視頻領域也做了5年，對目前的行業發展怎么看?

李竹:國內的互聯網視頻領域，如果說金融危機那時感覺有點山窮水盡，現在應該是柳暗花明，被認可度在不斷加強，過去在電視上投放廣告的廣告主開始把預算放到互聯網視頻上來。我相信在今明兩年，排在前面的幾家視頻網站都有可能盈利。

廖理:但現在感覺，這么多視頻網站，同質化還是非常嚴重。

李竹:確實如此，大家都去爭奪電影、電視劇的版權。不過在未來一段時間里，我覺得視頻網站會有差異化的過程，就像過去的電視媒體一樣，有財經頻道、有新聞頻道、有電影頻道，還有體育臺等等。大家會有各自的關注重點和受眾的定位，走出自己的路，如果一直都是同質化，肯定就有資源的消耗和浪費。像悠視網的受眾人群是比較高端的，除了影視內容之外，我們還會提供像高端的財經、體育等內容。悠視網今年就應該能做到平衡，明年會實現規模化的盈利。

廖理:在視頻領域，獲取版權的能力和市場運營能力，哪個更重要?

李竹:版權是基礎，當然就算拿了版權，不能把它變成流量和錢，也不能長期做下去，仍需要比較強的運營和銷售能力。這兩者都非常重要，互動起來才會形成良性循環:通過做內容吸引流量，然后流量變現，又可以買更多的內容。不過，市場運營的能力跟企業本身的基因和文化的關系更大，而版權一般來說只要有資金就可以買到。

廖理:我們能不能判斷，將來視頻網站的發展仍是內容驅動的?

李竹:可以這么說，兩、三年內還是內容為王。但是發展到了一定階段，當大的視頻平臺形成時，他們的議價能力就會增強。

而且隨著版權越來越貴，我相信會有視頻網站開始自己制作內容，從傳統的電視媒體的發展歷程也可以看出來類似的趨勢。視頻網站做大之后，一定會參與到上游去，這是個趨勢。

廖理:你覺得視頻網站未來會以收費內容為主，還是繼續沿襲媒體模式，以廣告為主?

李竹:國內的網民不太習慣于收費，還是以媒體形式后端收費為主。針對一部分高端的用戶群可以提供收費服務，而且必須是特定的、含金量比較高的、差異化的內容。對于視頻來說，移動性是一種差異化的體現，比如在手機上看可能要收費;第二是觀看質量，比如高清畫質的跟普通畫質的，肯定又不一樣。

廖理:對于國家隊以及百度這樣的互聯網巨頭進入視頻領域，你怎么看?

李竹:對于國家網絡電視臺來說，它的定位跟商業化網站還是有區別的，彼此之間肯定是競爭與合作共存的關系。比如說世界杯，它會出售版權，這是合作;但在某種程度上，它也想在市場上搶奪流量，就存在競爭。像百度進來，現在提供的所有內容都是正版的，要做到足夠豐富，需要時間，還要聚合流量，形成用戶的習慣，離成功還有很長的距離。