全球金融危機背景下我國公允價值計量問題研究

摘要:在金融危機的背景下，公允價值的計量屬性成為經(jīng)濟和金融界關(guān)注的焦點。按照公允價值計量，在某種程度上放大了金融危機。這促使我們思考在實施公允價值方面的具體做法，應(yīng)該健全公允價值獲取的市場環(huán)境，降低實施成本，建立分級披露公允價值信息的制度，不斷完善公允價值計量。

關(guān)鍵詞:金融危機;公允價值;信息披露

中圖分類號:F832.59 文獻標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)02-0120-02

2007年8月，美國次貸危機引發(fā)的金融危機迅速向世界蔓延。在危機來臨之時，市場出現(xiàn)了恐慌性大跌。而公允價值作為一種會計計量屬性，具有順經(jīng)濟周期效應(yīng)，使金融危機雪上加霜。公允價值計量迅速成為經(jīng)濟和金融界關(guān)注的焦點。我國新企業(yè)會計準(zhǔn)則體系中全面引入了公允價值計量，但在實施過程中仍然存在許多問題。盡管經(jīng)過各國多方努力，全球經(jīng)濟正逐漸走向復(fù)蘇，但在這后金融危機時代，我們?nèi)詰?yīng)直面公允價值計量問題，不斷完善公允價值計量屬性，以更好地運用于實踐。

一、公允價值計量對金融危機的影響

公允價值是指熟悉情況的當(dāng)事人在公平交易中自愿據(jù)以進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價值計量是以公允價值作為資產(chǎn)和負債的計量基礎(chǔ)的會計模式。按照公允價值會計，所有的資產(chǎn)和負債都按經(jīng)濟價值進行計量。由于其側(cè)重于對資產(chǎn)未來經(jīng)濟利益的衡量，因而能夠及時反映企業(yè)價值的變動，進而提高會計信息的決策有用性。

然而，由于公允價值在反映企業(yè)金融資產(chǎn)的價格上過于敏感，很多時候成為資本市場助漲助跌的工具。在市場狂熱時，公允價值可以加劇市場狂熱，而當(dāng)市場陷入恐慌時，公允價值可能加劇市場恐慌。按照公允價值規(guī)定，企業(yè)應(yīng)該依從市場狀況，對資產(chǎn)按市價不斷進行調(diào)整。此次金融危機，由于經(jīng)濟的衰退，金融資產(chǎn)的大幅持續(xù)下跌，企業(yè)不得不按照市價對金融資產(chǎn)進行不斷減計，特別是導(dǎo)致與抵押有關(guān)的證券資產(chǎn)巨額減計。而這種調(diào)整將促使投資者加大資產(chǎn)拋售力度，從而使市場陷入“交易價格下跌—資產(chǎn)減計—核減資本金—恐慌性拋售—價格進一步下跌”的惡性循環(huán)中，在某種程度上放大了金融危機。

二、我國實施公允價值計量面臨的主要問題

公允價值計量的運用是市場經(jīng)濟條件下維護產(chǎn)權(quán)秩序的必要手段，也是提高會計信息質(zhì)量的重要途徑。我國新會計準(zhǔn)則順應(yīng)全球會計準(zhǔn)則趨同的內(nèi)在要求，大量引入了公允價值的應(yīng)用。但是，由于我國客觀環(huán)境的影響，具體實施時還面臨著許多問題。

(一)缺乏健全、成熟、有效的市場環(huán)境

公允價值要求一個活躍、流動、健全的市場提供公平交易價格，如果缺乏這樣的市場，就需要通過評估或判斷未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)等方式來獲取公允價值。但我國目前還處于市場經(jīng)濟初級階段，市場化程度較低，公平的交易環(huán)境尚在建立和完善過程中。對于大多數(shù)資產(chǎn)和負債而言，很難找到可以觀察到的市場價值。企業(yè)之間交易不規(guī)范，貨幣市場、外匯市場和資本市場沒有完全進行市場化運作，金融產(chǎn)品單一，衍生金融工具發(fā)展緩慢，各類要素市場的運作還不夠規(guī)范，這些都有待進一步完善。

(二)公允價值計量的實施成本較高

首先，公允價值計量屬性是動態(tài)計量屬性，對相關(guān)資產(chǎn)和負債運用公允價值計量就意味著每一個會計期間都要對這些資產(chǎn)和負債進行重新計量。目前，由于我國市場化程度尚不是很高，很多要素市場還不成熟，企業(yè)大多數(shù)資產(chǎn)、負債項目無法直接取自活躍市場上的公開標(biāo)價，通常只有通過資產(chǎn)評估的方式才可獲取能得到廣泛認可的公允價值，這無疑又提高了公允價值應(yīng)用的評估成本。除了需要專門的評估計量人員從事準(zhǔn)確地確定資產(chǎn)和負債的公允價值工作外，還需會計人員對資產(chǎn)和負債進行全面調(diào)整的賬務(wù)處理，這就要增加賬務(wù)管理成本。因此，與采用歷史成本計量相比，公允價值計量無疑要投入更多的資源，使用公允價值計量會造成企業(yè)的會計信息實施成本較高。

(三)公允價值信息披露制度不完善

我國目前還沒有公允價值信息披露的相關(guān)規(guī)范文件，公允價值信息披露都是“嵌入式”的散見于各具體準(zhǔn)則中，上市公司對于公允價值信息的披露處于原始自發(fā)狀態(tài)。公司披露與否，披露的多少都是公司自己決定，沒有統(tǒng)一的披露形式。

上市公司在涉及公允價值信息披露中往往照搬準(zhǔn)則的原則性條款，還不能滿足廣大投資者等利益相關(guān)者的需要。而利益相關(guān)者大致又可分為兩類:一類是對公允價值相對比較了解、對市場信息比較靈通的人士 ，比如相關(guān)的專業(yè)人士。而大多數(shù)的投資者則屬于第二類，即信息并不靈通，對公允價值信息沒有專業(yè)的判斷。這一部分人士對公允價值信息的解讀就更大程度地依靠信息的披露，而我國現(xiàn)階段公允價值信息披露的詳細程度顯然還不能滿足這部分人群的需要。

三、全球金融危機背景下我國實施公允價值計量的對策

雖然公允價值計量在這場危機中飽受批評和指責(zé)，并確實對市場信心和市場秩序產(chǎn)生了巨大的負面影響，不利于市場的健康發(fā)展，但是，從長遠來看，公允價值計量能較好地反映企業(yè)的市場價值和盈利能力，實現(xiàn)會計決策有用性目標(biāo)。我國新企業(yè)會計準(zhǔn)則實施尚不到三年，這場金融危機就把公允價值計量推到風(fēng)口浪尖上來。為了在新形勢下更好地運用公允價值計量，提出以下對策，以不斷完善公允價值計量屬性。

(一)健全完善公允價值獲取的市場環(huán)境

公允價值是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物。公允價值是一種估計價值。公允價值估計分為三個層次:第一個層次是交易價格，即相同資產(chǎn)(負債)如果有公開市場的自愿報價，期末公司首先選擇公開市場報價作為計價的標(biāo)準(zhǔn);第二個層次是類似資產(chǎn)(負債)報價，即如果本類資產(chǎn)(負債)沒有公開市場報價，即采用類似資產(chǎn)(負債)的公開市場報價作為計價的標(biāo)準(zhǔn);第三個層次是估值技術(shù)，即在缺失公開市場報價的前提下，可以采用估值技術(shù)。在這三個級次估計中，我國會計準(zhǔn)則中運用較多的是前兩個級次。事實上，無論是前兩個級次，還是第三個級次，都離不開健全的市場環(huán)境。

因此，要積極培養(yǎng)各級市場，獲得客觀市價。雖然，公允價值并不等于市場價格，但是市場價格畢竟是最為客觀的，可靠程度也最高。所以，當(dāng)前應(yīng)該努力培育各級市場，特別是生產(chǎn)資料市場和二手交易市場，從而使公允價值的取得更為客觀、直接。為促進生產(chǎn)資料市場持續(xù)、健康、穩(wěn)定地發(fā)展，在市場運行過程中要注意把握好以下三方面關(guān)系:一是以滿足居民消費升級、城市化、工業(yè)化需求為目標(biāo)，做好生產(chǎn)資料市場供需平衡工作;二是以發(fā)展現(xiàn)代流通方式為核心，做好生產(chǎn)資料市場體系完善與提升工作;三是以加強市場法規(guī)建設(shè)、構(gòu)建商業(yè)信用體系為重點，推動生產(chǎn)資料市場協(xié)調(diào)有序發(fā)展。對于二手交易市場，建立適當(dāng)?shù)氖袌鰷?zhǔn)入門檻，嚴把資質(zhì)審核的關(guān)口;同時，政府應(yīng)鼓勵和支持中介服務(wù)機構(gòu)，如二手房地產(chǎn)交易的房屋咨詢、房屋置換等專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，從而使交易雙方能夠獲得相對公允的市價信息。

(二)多渠道降低成本

首先，選擇性地采用公允價值計量。公允價值的實施成本受公允價值信息取得的難易程度因素影響。在選用公允價值的獲取方法時，要依據(jù)成本效益原則進行判斷:對一些價值變動影響不太重要的資產(chǎn)、負債項目，或者說公允價值信息相對不太重要的行業(yè)，如工商企業(yè)等，可采用成本較低的公允價值獲取技術(shù)，如直接以賬面價值代替其公允價值等;而對一些價值變動影響較為重要的資產(chǎn)、負債項目，如股票投資、衍生金融工具等，或者說公允價值信息相對重要的行業(yè)如租賃業(yè)、金融業(yè)等，則可選擇獲取成本較高的公允價值獲取技術(shù)。

此外，為了降低企業(yè)實施公允價值計量的成本，監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定一個具體的實施指南，給公允價值的定性和定量制定一個明確標(biāo)準(zhǔn)，使公允價值計量標(biāo)準(zhǔn)不會出現(xiàn)太大差異，減少運用操作上帶來的難度。

(三)完善公允價值信息披露制度

由于公允價值的確定具有很大的估計性，易成為操縱利潤的工具。建立有效的公允價值信息披露機制，充分披露公允價值應(yīng)用的信息，以有效遏制利潤操縱等不法行為。由于公允價值計量復(fù)雜，要使信息使用者完全理解公允價值信息，必須有相應(yīng)的披露。尤其是在非活躍與非理性市場的情況下，如果沒有相應(yīng)計量方法、重要假設(shè)等的披露，該公允價值信息對使用者來說就是天書。這樣，公允價值信息披露就成為計量的延伸。

公允價值信息披露的關(guān)鍵控制點如下:一是披露時點。區(qū)分計量和披露，對于滿足公允價值計量條件的資產(chǎn)或負債，根據(jù)其市場狀況采用相應(yīng)計量方法予以表內(nèi)確認，而不能以披露代替計量;對于不滿足確認條件的，對企業(yè)有潛在影響的交易或事項(如衍生工具)，則采用適用的方式披露。二是披露內(nèi)容。遵循公允價值計量過程中依據(jù)所用參數(shù)劃分的可靠程度不同的級次原則，級次高(一級)的，計量披露的內(nèi)容少，級次低(三級)的，計量披露的內(nèi)容多，目的是通過增加披露的方式彌補公允價值計量可能存在的缺陷。具體來說應(yīng)披露如下內(nèi)容:主體應(yīng)用公允價值計量資產(chǎn)和負債的范圍;主體計量公允價值所用估價技術(shù)和依據(jù)的假設(shè);公允價值計量對主體損益的影響。三級計量還應(yīng)披露期初、期末公允價值期初、期末余額的變化。對于按照第三級次以非市場基礎(chǔ)確定的公允價值，IASB制定的準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)強化披露要求，特別關(guān)注在這種情況下公允價值的確定方法、管理層的假設(shè)、是否引入了外部評估師的估價，以及如果某些重要變量發(fā)生與原來假設(shè)不同的變化，可能會引起財務(wù)報表重要指標(biāo)發(fā)生何種變化的敏感性分析等方面的信息。

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