美國金融危機對山東企業的影響及對策建議

一、美國金融危機的緣起

美國金融危機是金融風險長期積累瞬間爆發的結果。美國金融產品體系像個倒置金字塔，底層是基礎資產，如住房貸款、信用卡貸款、工商企業貸款、消費貸款、教育貸款等等，在此基礎上構造出金融衍生產品的大廈。伴隨著近10年來的金融創新浪潮，以住房貸款等為基礎資產，美國的金融衍生產品市場發展迅猛，產品設計得越來越復雜，這些產品的真實價值和風險等方面信息的透明度也隨之下降。當風險積累到一定程度，危機就爆發了。具體來看:

1、低利率環境埋下隱患

這場令世人瞠目結舌的金融危機爆發的導火索是一種普通的住房貸款產品——次級抵押貸款。這是美國一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。自2001年“9·11”事件后，由于擔心經濟下滑，美聯儲開始了連續的降息歷程。2001年1月至2003年6月，美聯儲連續13次下調聯邦基金利率，該利率從6.5%降至1%這一近30年的最低水平，并維持至2004年6月。在這三年的超低利率環境里，美國房地產業格外繁榮，全球流動性泛濫，助長了住房按揭貸款的風生水起。

2、美國政府過于寬松的房地產金融政策為危機埋下了伏筆

為低收入者建造住房，一直以來是美國的基本政策，美國政府并為此采取了相應的措施:政府發行債券，建立住宅信托基金，同時聯邦政府住房與城市發展部每年會按照各州人口數量，撥付部分專項資金。購買政府債券，可以免交所得稅，因此銀行等機構樂于購買政府債券。而聯邦政府撥付州里的錢不再上繳，回收后再貸出去，越滾越大。同時，“兩房”作為私人持股企業，卻由美國政府提供隱性擔保。寬松的貨幣政策以及資產的證券化，使得“兩房”的隱性擔保規模迅速膨脹，資產質量不能有效的保證，最終為金融危機的爆發種下了禍根。

3、經濟過度虛擬化和自由化

虛擬經濟是美國發展的一大特點，即通過高度依賴虛擬資本的循環來創造利潤。馬克思曾在《資本論》中對虛擬資本作出系統論述。虛擬資本以金融系統為主要依托，包括股票、債券和不動產抵押等，它通過滲入物質資料的生產及相關的分配、交換、消費等經濟活動，推動實體經濟運轉，提高資金使用效率。馬克思指出抽象勞動是價值的唯一源泉，價值是凝結在商品中的人類的無差別勞動，因此虛擬經濟本身并不創造價值，其存在必須依附于實體生產性經濟。

二、美國金融危機對山東省企業的影響及趨勢分析

總的來說，美國金融危機對地處東部沿海的山東省的經濟造成一定沖擊，但山東經濟整體外向度不高，影響不算很大，山東經濟協調發展的基本面沒有改變，經濟正在朝著宏觀調控的預期方向發展。

就目前來看，金融危機對我省工商企業的影響程度及趨勢主要體現在以下幾個方面:

1、對我省工業企業的影響

通過前面的分析可知，金融危機通過其傳導機制直接導致生產企業資金融通不暢，資金鏈斷裂風險增加，同時市場需求下降，制造企業庫存量增加，產能下降，引起企業業績下滑。這是一個連鎖反應。

目前，我省雖然沒有出現南方外向型大批中小企業關門倒閉現象，但金融危機致外部需求疲軟，也已影響到我省的工商企業，集中表現為外貿出口訂單減少、工業增幅下滑較快、企業利潤空間縮小。此外，略顯低迷的預期對工業品出廠價格也產生了影響。

綜合各方面因素可見，這次金融危機對我省工業沖擊產生多面性、疊加性和連鎖性反應，各行各業恐都將難以全身而退。而“市場空間萎縮，銷售普遍下滑”、“成本總體持續上漲，經濟效益下降”以及由于目前銀行“惜貸”造成企業“資金壓力加大，資金周轉困難”等，也將成為困擾我省工業企業的發展的難題。

2、對我省進出口有一定影響，但對外貿易發展勢頭較平穩

金融危機對我省進出口的影響，集中表現為外貿出口訂單減少，企業利潤空間縮小。但是，與廣東、江蘇、浙江等沿海發達省份相比，山東經濟外向度相對較低，因此，席卷全球的金融危機對山東對外貿易影響有限，

3、對房地產投資的影響值得期待

山東省房地產企業土地購置面積、房屋銷售面積、銷售額、銷售價格、開放貸款等方面增速均呈現下降態勢，房屋空置面積同比增長約20%。但相比國內其他房價漲幅較高的幾個省市而言，山東房地產市場除沿海少數地區外，整體價格漲幅不高，發展一直是比較穩健的。隨著下一步我省將對保障性住房投資的加大，山東房地產市場的穩定發展值得期待。

三、妥善應對金融危機對我省企業影響的對策建議

目前，國際金融危機對我省的負面影響已初露端倪，這使得我省一些大項目的進度可能放緩，實現經濟增長預期目標的難度加大。因此不可對全省經濟發展的形勢盲目樂觀，而要冷靜分析形勢，正確評估金融危機帶來的挑戰和影響，采取積極有效的應對措施，抓住政策機遇，化解不利因素，將金融危機帶來的負面影響降低到最小程度。當前很關鍵的一點是，立足我省自身實際，切實加大重大基礎設施項目、穩定出口、擴大消費需求、優化投資結構、加大財政轉移支出和公共投資力度，努力保持我省經濟健康穩定較快增長的良好勢頭。

第一，加大基礎設施建設力度。基礎設施是經濟發展的長遠支撐，大規模的基礎設施投資不僅能帶動鋼鐵、建材、機械、電子等一大批相關產業的發展，同時也能為城鄉居民提供大量的就業機會，特別是增加農民的工資性收入，為進一步擴大農村消費需求提供強有力的經濟支撐。要用發展的眼光、前瞻性思維和得力的措施謀劃和抓好基礎設施建設，想方設法爭取國家資金和政策支持，積極推進一批基礎設施項目，為經濟的長遠健康發展提供強有力的支撐和保障。

第二，上先進的生產力。推進產業升級和建立現代產業體系，提高企業整體抗御風險能力。金融危機發生的過程，也是企業加快洗牌，產業優化重組的過程，更是加快產業結構調整轉型升級的難得機遇。我省要做好長期應對金融危機的準備，企業則要堅定信心，在外部環境不佳的情況下，抓緊脫胎換骨的最佳時機。以往的經驗表明，外部環境不佳的時候，往往是企業苦練內功，脫胎換骨的最佳時機，金融危機的發生，對我們的企業有影響，對我們的競爭對手也有影響，甚至影響更大，加上由金融危機導致的能源、資源、人才的價格下降，各省人才、科研、資本在原有環境生存空間下降，這就給我們引進外部的人才、技術設備、資本等帶來前所未有的機遇，因此，當前的困難只是暫時性的，所以企業要堅定轉型的決心，各級政府部門也要積極作為，采取有效措施消除金融危機的影響。要強化服務，加大對企業的扶持力度，盡全力幫助企業解決困難問題。具體來說:

一是推進自主創新和產業升級。以裝備業、信息技術、新材料、新能源和節能環保等領域為重點，組織實施自主創新和高技術產業化示范工程項目。突出抓好發展基礎好、產業鏈條長、技術水平高的制造業項目。二是加大企業技術改造力度，加強重點技改項目調度，對多個在建技改項目實行旬調度，及時協調解決項目實施中的問題。加大結構調整專項資金投入，支持一批現代產業體系項目建設。三是支持企業大力開拓國內外市場，加強對 239戶大企業生產銷售情況的監測，引導企業把握市場動態，生產適銷對路產品，努力保持和擴大市場份額。四是繁榮發展現代服務業。增加省級服務業引導資金投入，市縣逐年增加政府引導資金。

第三，大干快上一批民生工程。通過實施民生工程，努力辦好涉及群眾切身利益的實事，使貫徹落實科學發展觀的過程成為不斷為民造福的過程。一是深入實施勞動就業保障工程。就業是民生之本，我省應把就業再就業工作列入經濟和社會宏觀調控基本目標和政府責任考核重要內容，擺在經濟社會發展的突出位置來抓。通過積極構建覆蓋城鄉的就業服務體系，建立健全市、縣區、街道(鄉鎮)、社區(行政村)四級就業和社會保障服務網絡，統一城鄉就業政策，消除城鄉就業差別，對全省城鄉就業人群提供橫向到邊、縱向到底的就業信息、免費培訓、職業指導等服務，推動城鄉勞動力的有序流動。二是實施全民安居工程。加快農村危房改造進程，著力解決貧困戶住房難。加快城區安居工程建設，把解決城市低收入家庭住房困難作為住房建設和住房制度改革的重要內容，大力發展廉租住房、經濟適用房和中小戶型普通住房建設，解決城區特困戶和中低收入家庭住房難。三是深入實施城鄉醫療惠民工程。繼續深入實施新型農村合作醫療制度，加強農村衛生和城市社區衛生服務體系建設，加快醫療保障制度建設，實施城鄉醫療救助新辦法，多渠道籌集救助資金，建立惠民醫療制度。四是實施教育均衡發展工程，促進教育公平。五是實施生產生活環境改造工程。繼續抓好城鄉防災減災工程建設，抓好事關老百姓生產生活的水、電、路、燈設施改造，促進市區美化、凈化、綠化、亮化，為群眾創造良好的生產生活環境等等。

第四，大干快上一批戰略項目:“高大外”大項目，大工程，提升山東省企業形象。以大項目帶動大產業，以大產業促進大發展，強力推動工業化進程是我省今后的工業發展思路。我們要把加大投入、大上項目作為加快發展的根本舉措和基本著力點。大企業大項目特別是一批“高大外”項目，代表了一個地方的實力、后勁、形象，是經濟發展、財政增長、就業增加的重要拉動力和支撐點，也是提升企業形象的一條成功之道。

大項目是投資的第一載體、發展的強力支撐，也是財政增收的重要源泉。大項目不僅規模大，而且往往具有科技含量高、產業鏈條長、帶動能力強等優勢。從一定意義上說，抓住了大項目，就把握了又好又快的結合點，把握了轉變發展方式的切入點，把握了競爭發展的主動權。

第五，用好國家政策，充分發揮積極財政政策和適度寬松貨幣政策的作用，為企業發展創造良好環境。一是全面實施增值稅轉型改革，確保企業抵扣其新購入機器設備所含增值稅的政策落到實處。二是全面清理各種收費，不合理的收費要堅決取消，過高的收費要盡快調整，對暫時困難的企業可以采取減、免、緩等辦法，為企業創造寬松環境。三是引導金融機構擴大信貸投放。對有市場、有效益、有發展前景而資金短缺的企業，通過財政貼息等形式，引導金融機構加大資金投放，加大對重點項目支持力度。四是設立創業投資引導基金，扶持中小型高技術企業發展。

第六，在優化結構基礎上，保持適當的固定資產投資規模增速。加大投資力度對于我省經濟保持平穩較快增長具有重要意義。首先，以節能減排降耗為原則優化投資結構，其次，針對企業投資、民間投資放緩的趨勢，以政府公共基礎設施投資、重點工程建設投資、城市拆遷、新建投資、以及產業結構調整和城區產業布局調整為主導，來帶動社會投資。最后，政府應采取積極措施，給予民營資本國民待遇，降低民營資本行業準入門檻，鼓勵民間投資。

第七，抓好中小企業和民營經濟發展。中小企業是我省經濟的主體，民營經濟占全省經濟的“半壁江山”，要進一步加大支持力度，促其健康發展。一是加強政策扶持，抓好各項政策措施的具體實施，努力解決制約我省中小企業發展的政策環境、資金環境、出口環境等實際問題，確保紡織服裝、食品加工等中小企業平穩發展，盡快扭轉新增規模以上企業下降較快局面。二是突出抓好產業集群發展，結合實施工業發展“新、特、優”工程，突出各地優勢和特色，以市場為導向，以龍頭企業為依托，以產業園區為載體，以特色產業鎮為重點，加強規劃引導，大力實施品牌帶動、龍頭企業帶動戰略和特色產業提升計劃，著力培育和發展一批特色明顯、結構優化、體系完整和市場競爭力強的產業集群，進一步增加我省經濟的發展后勁。三是進一步加強企業管理工作，創新管理方式，加快信息化建設，引導中小企業抓好成本、安全、質量和節能等基礎管理，降本增效，提高市場競爭力。

第八，繼續穩定出口。出口是拉動我省經濟增長的重要力量。在當前全球經濟陷入衰退的大背景下，設法穩定甚至擴大出口對于保持經濟增長具有重要意義。首先應該緊緊抓住國家鼓勵出口的機會，充分利用現行優惠政策，在資訊、報關、出入境、審批、稅費減免等方面提供便利條件，協助企業鞏固傳統國外市場，開拓新的海外市場，擴大出口。其次，優化出口商品結構，除了要加大具備一定競爭力的高附加值、高技術含量、低能耗商品的出口，如機電產品和高科技產品，當前更重要的是擴大勞動密集型商品的出口，在這方面我們具備顯著的成本優勢，在國外購買力下降的時候，中國商品的競爭力更加明顯，另外，也能夠解決大量勞動力就業。

第九，加大招商引資力度。外資是我省省固定資產投資的一個重要組成部分。在當前國際金融經濟環境動蕩不安的大背景下國內相對穩定的經濟環境以及良好的增長預期，對外資構成了吸引力。我省要抓住這個時機，擴大基礎設施建設和投資，創新招商方式，加快開發區和園區建設，優化法律政策環境，擴大利用外資規模。

(作者單位:山東經濟學院財政金融學院)