基于信息不對(duì)稱(chēng)的銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)分析

摘要:本文從信息不對(duì)稱(chēng)、羊群效應(yīng)理論等分析出發(fā)，引入湖南某城市商業(yè)銀行曾經(jīng)發(fā)生的具體銀行擠兌的案例，對(duì)擠兌發(fā)生時(shí)銀行自身財(cái)務(wù)狀況及其擠兌時(shí)外界的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析，認(rèn)為信息不對(duì)稱(chēng)是我國(guó)目前城市商業(yè)銀行發(fā)生擠兌的根本原因。最后，總結(jié)出防范擠兌危機(jī)的措施及其解決擠兌危機(jī)的途徑。

關(guān)鍵詞:信息不對(duì)稱(chēng) 銀行擠兌 金融安全網(wǎng) 信息公開(kāi)制度

引言

近20多年來(lái)，伴隨金融管制的放松和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，全球相繼發(fā)生了一系列銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)，而擠兌造成的銀行危機(jī)事件層出不窮。銀行擠兌會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，尤其對(duì)那些規(guī)模較小、發(fā)展程度取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和存在歷史包袱的城市商業(yè)銀行的影響巨大，嚴(yán)重的甚至?xí)斐摄y行的破產(chǎn)倒閉。因此，在總結(jié)以往銀行擠兌經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，提出防范中小城市商業(yè)銀行擠兌發(fā)生，及采取什么救濟(jì)措施具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、信息不對(duì)稱(chēng)與擠兌原因分析

銀行是金融體系的核心，一般認(rèn)為銀行危機(jī)是大量銀行機(jī)構(gòu)資不抵債，儲(chǔ)戶(hù)擠兌，導(dǎo)致銀行出現(xiàn)改變資產(chǎn)組合、破產(chǎn)、兼并和政府干預(yù)的情況，有時(shí)也把個(gè)別銀行的困難處境視為危機(jī)。巴塞爾協(xié)議規(guī)定銀行資本充足率必須達(dá)到8%，資不抵債是擠兌發(fā)生的必要條件，即使銀行資可抵債，在信息不對(duì)稱(chēng)和銀行天然的高風(fēng)險(xiǎn)性下，照樣可能因?yàn)閮?chǔ)戶(hù)擠兌而出現(xiàn)流動(dòng)性不足的困境。信息不對(duì)稱(chēng)是交易經(jīng)濟(jì)信息在交易各方的不對(duì)稱(chēng)。在信息不對(duì)稱(chēng)情況下，擠兌危機(jī)自發(fā)形成理論認(rèn)為擠兌是由“太陽(yáng)黑子”，即任何一種無(wú)關(guān)變量引發(fā)的。當(dāng)存款人觀測(cè)到任何一種信息，類(lèi)似“太陽(yáng)黑子”問(wèn)題，就會(huì)引起存款人對(duì)自己存款安全的恐慌，爭(zhēng)先取款，此時(shí)不論是健康銀行還是問(wèn)題銀行，只要存款人由于恐慌取款，就會(huì)產(chǎn)生擠兌危機(jī)。

在金融市場(chǎng)上，羊群行為被認(rèn)為是引發(fā)金融危機(jī)最大的因素之一。儲(chǔ)戶(hù)行為在很大程度上是屬于羊群行為，當(dāng)羊群行為產(chǎn)生時(shí)，個(gè)體趨向一致行動(dòng)，在特殊環(huán)境下，個(gè)人還會(huì)放棄自己掌握的信息附和他人的行為，雖然他們所掌握的信息可能顯示應(yīng)采取另外一種完全不同的行為。此外，金融市場(chǎng)中的信息羊群行為也是銀行發(fā)生擠兌的另一大誘因，信息羊群行為是因信息獲取的昂貴性、信息的變異性、信息的不對(duì)稱(chēng)性以及信息外部效應(yīng)等因素，個(gè)體往往忽略私有信息，簡(jiǎn)單模仿先行者行動(dòng)。

二、湖南某城市商業(yè)銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)的案例

1、背景介紹

湖南某商業(yè)銀行(原湖南某城市合作銀行，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“某商行”) 成立于1997年10月，是由該市九家城市信用合作社和信用聯(lián)社組建而成。組建前，各城信社的職員大多是政府的親屬等，銀行業(yè)務(wù)操作不合理，“打白條”現(xiàn)象嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)管理存在嚴(yán)重的不合規(guī)現(xiàn)象。據(jù)當(dāng)時(shí)統(tǒng)計(jì)，九家城信社和市聯(lián)社雖說(shuō)總資產(chǎn)達(dá)13億，存款11億，貸款6億，不良資產(chǎn)比率達(dá)70%之多。在經(jīng)營(yíng)管理嚴(yán)重不規(guī)范、流動(dòng)性和安全性嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)、效率低下的情況下，為化解風(fēng)險(xiǎn)、尋求業(yè)務(wù)的突破口，提高城信社經(jīng)營(yíng)績(jī)效，經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)設(shè)立的股份制金融機(jī)構(gòu)，掛牌成立商業(yè)銀行，是當(dāng)時(shí)該市唯一的一家股份制商業(yè)銀行。

成立之初，呈現(xiàn)幾大特點(diǎn):(1)歷史包袱重，資產(chǎn)質(zhì)量非常低，特別是信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下。非生息資產(chǎn)5億左右，而變現(xiàn)能力幾乎為零。(2)資本控制力嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)，為負(fù)數(shù)。(3)流動(dòng)性比率嚴(yán)重偏低，只能通過(guò)拆借保證流動(dòng)性。(4)股權(quán)結(jié)構(gòu)欠合理，股本主要來(lái)源政府和該市一些國(guó)有上市公司或大型企業(yè)，政府出資30%多，公司和企業(yè)20%。這在某種程度上使某商行處在地方政府的控制之下，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)偏離商業(yè)化的軌道。此外，由于成立之初除政府、企業(yè)的股本外，離注冊(cè)所要求的股本還差1個(gè)億，只得在社會(huì)上再募集民間股本，其中又以職工持股和社會(huì)群眾持股為主。最后注冊(cè)資本1.07億。(5)銀行內(nèi)部不僅存在人員負(fù)擔(dān)重，素質(zhì)低，職工人數(shù)多等問(wèn)題，還存在管理結(jié)構(gòu)的不合理，董事長(zhǎng)及行長(zhǎng)由人民銀行派出，而黨委書(shū)記由政府從某縣的縣長(zhǎng)中選調(diào)，監(jiān)事長(zhǎng)則由組織部派出。

2、擠兌發(fā)生前的財(cái)務(wù)分析

某商行在成立之初(1997-1998)，由于種種原因業(yè)務(wù)發(fā)展不理想。但隨著業(yè)務(wù)的不斷壯大，管理的合理化，1999年情況不斷好轉(zhuǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)年初4.6億，年末5.08億，當(dāng)年新增0.48億元。其中新增現(xiàn)金及銀行存款0.05億，存放同業(yè)及銀聯(lián)的存款增加0.47億。短期貸款增加四百萬(wàn);中長(zhǎng)期貸款減少0.22億，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于合理，流動(dòng)性有所增強(qiáng)。此外99年新增資產(chǎn)0.53億，不良貸款率35.12%，遠(yuǎn)低于成立初的70%。新增負(fù)債和所有者權(quán)益5.3千萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入本期數(shù)4.03千萬(wàn)，本年累計(jì)數(shù)9.97千萬(wàn)，本期數(shù)占累計(jì)數(shù)的40.4%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期1.24千萬(wàn)，年末-4.57千萬(wàn)，利潤(rùn)總額本期1.29千萬(wàn)，本年累計(jì)-4.73千萬(wàn)，凈利潤(rùn)本期1.29千萬(wàn)，本年累計(jì)-4.73千萬(wàn)，這三個(gè)指標(biāo)說(shuō)明1999年某商行是盈利的，但由于以前的虧損太多，本期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不足彌補(bǔ)虧損。

對(duì)流動(dòng)性的分析，旨在測(cè)定銀行的債務(wù)清償能力(支付能力)。因?yàn)榱鲃?dòng)性不足特別是當(dāng)即期流動(dòng)性嚴(yán)重不足時(shí)，更會(huì)影響存款的及時(shí)兌付或不能兌付，引起存款人恐慌發(fā)生擠兌。99年某商行流動(dòng)性資產(chǎn)比率38%，遠(yuǎn)高于央行規(guī)定的30%;貸款資產(chǎn)比率8.1%，存貸款比率17.2%，遠(yuǎn)低于75%;一年內(nèi)到期貸款/總貸款比例較高為52.3%，說(shuō)明流動(dòng)性較好。按理是不應(yīng)該發(fā)生擠兌的，但就是在這種情況下，某商行2000年還是發(fā)生了擠兌。

3、擠兌過(guò)程

某商行擠兌主要發(fā)生在布匹服裝集散大市場(chǎng)中的信用社網(wǎng)點(diǎn)(隸屬于某商行)中，當(dāng)時(shí)該大市場(chǎng)在全國(guó)很有名氣，市場(chǎng)里的商戶(hù)多是某商行的客戶(hù)，當(dāng)時(shí)商行總客戶(hù)大約6-7萬(wàn)人，其中該大市場(chǎng)里的客戶(hù)占據(jù)一半，存款占整個(gè)商行存款的三分之一。當(dāng)時(shí)大市場(chǎng)的商戶(hù)跟福建商人有業(yè)務(wù)上的往來(lái)，經(jīng)常是大市場(chǎng)客戶(hù)把錢(qián)存入某商行，某商行電匯入福建石獅信用社賣(mài)家的賬戶(hù)，賣(mài)家在收到貨款后發(fā)貨。但因受97年亞洲金融危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)許多銀行都陷入流動(dòng)性危機(jī)中，特別是國(guó)內(nèi)的各大城市信用社，存在較為嚴(yán)重的流動(dòng)性不足。當(dāng)時(shí)大市場(chǎng)的客戶(hù)已經(jīng)把貨款通過(guò)某商行網(wǎng)點(diǎn)匯入福建石獅賣(mài)家的賬戶(hù)，但由于石獅信用社遇到嚴(yán)重的流動(dòng)性不足問(wèn)題，沒(méi)能及時(shí)給客戶(hù)取款，甚至謊稱(chēng)湖南某商行還沒(méi)有匯款過(guò)去。賣(mài)家由于在石獅信用社取不到貨款，當(dāng)然不會(huì)給大市場(chǎng)的客戶(hù)發(fā)貨，并對(duì)客戶(hù)說(shuō)是某商行沒(méi)將款項(xiàng)電匯過(guò)去。布匹服裝大市場(chǎng)的客戶(hù)們?cè)诿髅饕褜⒖铐?xiàng)交給某商行匯款，而某商行沒(méi)匯款的信息支撐下，認(rèn)為是某商行沒(méi)錢(qián)了。在這種存在嚴(yán)重信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，大市場(chǎng)的商戶(hù)都認(rèn)為某商行存在嚴(yán)重的流動(dòng)性短缺，市場(chǎng)上出現(xiàn)“某商行沒(méi)錢(qián)了，快去把錢(qián)取出來(lái)”、“某商行要倒閉了”等傳言。隨著謠言的不斷傳開(kāi)，所有的客戶(hù)都認(rèn)為是真實(shí)的，由此終于演變成對(duì)某商行擠兌的“導(dǎo)火線”。

在謠言的作用下，商戶(hù)們紛紛到某商業(yè)所轄的信用社網(wǎng)點(diǎn)取款，客戶(hù)們的行動(dòng)又作為其它儲(chǔ)戶(hù)行為的導(dǎo)向標(biāo)，引發(fā)不知原委的儲(chǔ)戶(hù)也參與取擠兌行動(dòng)。在靠近布匹服裝大市場(chǎng)的某商行三個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的門(mén)口，眾多儲(chǔ)戶(hù)蜂擁而來(lái)，排起了提款的長(zhǎng)隊(duì)。好在事態(tài)沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)展到某商行的其它網(wǎng)點(diǎn)，使9個(gè)網(wǎng)點(diǎn)中只有3個(gè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)生擠兌。擠兌總共持續(xù)了兩天，第一天，儲(chǔ)戶(hù)從某商行3個(gè)網(wǎng)點(diǎn)取款1億左右，第二天2億左右，第三天基本停息。共擠兌取款3億多元。

4、擠兌的處理與平息

2000年3月的某天，是某商行自1997年成立以來(lái)最灰暗的一天，布匹服裝大市場(chǎng)的商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)門(mén)前排起了取款的長(zhǎng)龍，擠兌發(fā)生了。第一天上午擠兌發(fā)生后，某商行就召開(kāi)緊急會(huì)議，針對(duì)這次擠兌事件提出兩方面的緊急應(yīng)對(duì)措施:一是決定從各行調(diào)集緊急資金，滿(mǎn)足客戶(hù)取款要求，應(yīng)取盡取;二是即該上門(mén)向企業(yè)講解擠兌原因，希望企業(yè)不要跟風(fēng)提款。除此之外，市政府也召開(kāi)了緊急會(huì)議，專(zhuān)門(mén)研究解決措施，核心是保證某商行不倒閉。會(huì)議要求嚴(yán)令政府及市屬企業(yè)取款，責(zé)成中國(guó)人民銀行動(dòng)用中央銀行的準(zhǔn)備金。由于大量現(xiàn)金調(diào)集到某商業(yè)發(fā)生擠兌的3個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，使網(wǎng)點(diǎn)的內(nèi)部柜臺(tái)到處擺滿(mǎn)了現(xiàn)金。有營(yíng)業(yè)員感嘆說(shuō):“我在銀行工作了幾十年，從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)如此多的錢(qián)”。

擠兌發(fā)生后，核心工作是最大限度地滿(mǎn)足儲(chǔ)戶(hù)的取款需求，并一直營(yíng)業(yè)到晚上七點(diǎn)才停止發(fā)放存款。同時(shí)配合以宣傳工作，消除信息不對(duì)稱(chēng)。當(dāng)天晚上，市長(zhǎng)及主管經(jīng)濟(jì)的副市長(zhǎng)發(fā)表電視講話(huà)，人民銀行出面做工作、某商行行長(zhǎng)和儲(chǔ)戶(hù)對(duì)話(huà)，勸說(shuō)以消除謠言和各種疑慮;當(dāng)天晚上，某商行又緊急召開(kāi)管理層會(huì)議，提出從其它區(qū)域調(diào)用資金，決不停止給儲(chǔ)戶(hù)取款。第二天，市長(zhǎng)等各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)親臨現(xiàn)場(chǎng)，向儲(chǔ)戶(hù)喊話(huà)，以國(guó)家信用為保證，希望儲(chǔ)戶(hù)放心，保證某商行不會(huì)倒閉。在各方不懈努力下， 第二天傍晚，布匹服裝大市場(chǎng)網(wǎng)點(diǎn)門(mén)口的隊(duì)伍漸漸散去。第三天，擠兌逐漸平息下來(lái)。

總體而言，擠兌發(fā)生后的應(yīng)對(duì)措施有:(1)銀行內(nèi)部措施:一方面，召開(kāi)內(nèi)部職工動(dòng)員大會(huì)，發(fā)動(dòng)職工及家屬相信本行，把本行的存亡與自己結(jié)合在一起，動(dòng)員員工及親屬一律不取款。銀行管理人員也親自上門(mén)講解擠兌發(fā)生原因，盡力說(shuō)服希望儲(chǔ)戶(hù)不取款。穩(wěn)定社會(huì)上各種儲(chǔ)蓄的信心。另一方面，銀行內(nèi)部把西、北區(qū)資金調(diào)到大市場(chǎng)網(wǎng)點(diǎn)，內(nèi)部調(diào)用1-2千萬(wàn)，同業(yè)拆借4千萬(wàn)以滿(mǎn)足流動(dòng)性需求。(2)人民銀行的全力支持:擠兌發(fā)生后，人民銀行批準(zhǔn)動(dòng)用全額存款準(zhǔn)備金9千萬(wàn)，提供短期拆借。央行主要管理人員在電視、媒體上發(fā)表講話(huà)，稱(chēng)將極力支持某商行，決不會(huì)發(fā)生破產(chǎn)、倒閉現(xiàn)象。(3)政府救助:擠兌發(fā)生時(shí)，市政府采取了限制取款和加強(qiáng)宣傳的輔助措施。召開(kāi)緊急會(huì)議，要求企業(yè)、政府客戶(hù)不取款，并通過(guò)新聞媒體，大力宣傳政府政策意圖，強(qiáng)調(diào)國(guó)家的政策是保證某商行不倒閉，絕不會(huì)犧牲儲(chǔ)戶(hù)的利益。政府還根據(jù)和某商行、各家金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)人員討論后，決定以總存款額的1/3為調(diào)動(dòng)資金的底限，從其它地區(qū)調(diào)動(dòng)資金作為準(zhǔn)備金。而且在資金調(diào)動(dòng)和運(yùn)送過(guò)程中，做到萬(wàn)無(wú)一失， 沒(méi)有出現(xiàn)一起因?yàn)榧刑峥疃l(fā)的治安與刑事案件，最終實(shí)現(xiàn)了控制和解決問(wèn)題的目標(biāo)。總體而言，面對(duì)前所未有的危機(jī)，市政府的處理是果斷、有效的和科學(xué)的。

某商行在經(jīng)歷擠兌事件后，不僅沒(méi)有發(fā)生更大規(guī)模的提款現(xiàn)象，也沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況不斷惡化、一蹶不振的情況。由于管理的不斷完善，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，不利謠言的破滅、經(jīng)營(yíng)管理上的努力，擠兌發(fā)生后的一個(gè)月之后，儲(chǔ)戶(hù)的資金基本回籠，重新存入某商行。

三、解決擠兌危機(jī)的途徑

此次某商行的擠兌事件，主要源于信息的不對(duì)稱(chēng)，即在大市場(chǎng)的商戶(hù)和福建賣(mài)家間存在信息不對(duì)稱(chēng)，福建賣(mài)家取不到貨款，聽(tīng)信了信用社職員關(guān)于某商行沒(méi)有匯款過(guò)來(lái)，某商行沒(méi)錢(qián)的謠言。俗話(huà)說(shuō)得好，好事不出門(mén)，壞事傳千里。這一謠言在社會(huì)上引起了強(qiáng)烈的負(fù)面影響，成為商戶(hù)擠兌某商行的根源。擠兌發(fā)生后，從市政府、中國(guó)人民銀行以及某商行內(nèi)部三方面入手，阻止擠兌風(fēng)潮的蔓延，挽救了某商行，也穩(wěn)定了儲(chǔ)戶(hù)的信心。

凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。對(duì)付城市商業(yè)銀行的擠兌問(wèn)題，采取的根本措施就是應(yīng)當(dāng)防患于未然。擠兌作為一種突發(fā)事件，雖是偶然發(fā)生的，但危害之深，來(lái)勢(shì)之猛，是十分驚人的，比一般風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重得多。商業(yè)銀行特別是各級(jí)經(jīng)營(yíng)管理者必須高度重視擠兌風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。要堅(jiān)持以防為主的方針，因?yàn)楹笃谔幹霉ぷ髯龅迷俸茫彩茄a(bǔ)救性、被動(dòng)性的工作，都會(huì)造成損失。采取超前性控制對(duì)策，將擠兌的潛在風(fēng)險(xiǎn)提前化解。才能做到有備無(wú)患，提高實(shí)際防范能力。從某商行整個(gè)擠兌事件看，由信息不對(duì)稱(chēng)而引發(fā)的擠兌在現(xiàn)今社會(huì)是經(jīng)常發(fā)生的，如何防止以及通過(guò)哪些措施減少信息不對(duì)稱(chēng)，避免擠兌發(fā)生成為我們思考的重點(diǎn)。在案例中，從銀行內(nèi)部、市政府以及人民銀行三方面采取了減少信息不對(duì)稱(chēng)的措施，避免了擠兌的蔓延。

在微觀方面，不但要規(guī)范信息披露，加強(qiáng)銀行經(jīng)營(yíng)管理信息的透明度，對(duì)可以公開(kāi)的指標(biāo)進(jìn)行公開(kāi)，不能公開(kāi)的數(shù)據(jù)不能進(jìn)行公開(kāi)，以及加強(qiáng)公開(kāi)數(shù)據(jù)的可信度，此外要加強(qiáng)銀行信譽(yù)建設(shè)。良好的銀行信譽(yù)有助于存款人形成積極的預(yù)期，減少擠兌的產(chǎn)生。宏觀方面的措施包括建立有效的最后貸款人機(jī)制、完善的存款保險(xiǎn)制度、合理的金融安全網(wǎng)邊界和居民消費(fèi)投資結(jié)構(gòu)，以此降低銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力。只有從微觀和宏觀兩方面共同構(gòu)建和完善各項(xiàng)機(jī)制和規(guī)章制度，才能在最大程度上避免擠兌的產(chǎn)生和傳染。

參考文獻(xiàn):

[1]Charles J.Jacklin Sudito Bhattacharya. Disinguishing panics and information-based bank runs:welfare and policy implications[J].Journal of Political Economy，96，3，1988，568-591.

[2]Krugman，Paul，What happen to Asia? MIT mimeo，January 1998.

[3]張仁德，姜磊. 銀行聲譽(yù)、存款人預(yù)期與銀行擠兌[J]南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究， 2005，(01).

[4]李濤，都海巖.銀行擠兌、信息不對(duì)稱(chēng)及金融安全網(wǎng)的構(gòu)建[J]濟(jì)南金融，2007(11).

[5]宋翠玲. 銀行擠兌模型、外部性與對(duì)策取向[J]華東經(jīng)濟(jì)管理， 2007，(12).

(作者單位:湘潭大學(xué))