企業財務風險及防范對策研究

摘要:企業財務風險貫穿于各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中表現。企業的經營活動不僅要考慮市場需求環境、生產技術手段的變化，還要加強財務風險控制、縝密籌劃分散風險的組合投資，降低風險的資本結構。在財務管理中，應加強財務風險的控制能力，將企業財務風險整體控制在最低水平，實現企業效益最大化和持續發展的目標。本文進行了企業財務風險的存因分析，并提出了一些防范措施。

關鍵詞:財務風險 資本結構 風險防范

一、企業財務風險成因分析

財務風險存在既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。具體來說，有以下一些方面:

企業財務風險的外部原因:企業的理財環境，是企業財務決策難以改變的外部不確定性，包括自然、政治、經濟、社會、文化、環境等，它們為企業的發展提供機遇和條件，同時又會對企業的經營提出挑戰。

企業財務風險的內部原因:(1)風險意識淡薄，有的企業財務管理人員認為只要管好用好資金就不會產生財務風險。對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險意識。(2)企業財務管理環境的復雜性，財務管理環境包括經濟、社會文化、法律、市場、資源等環境。這些因素雖然存在于企業之外，但對企業的財務管理將產生重大的影響。我國許多企業建立的財務管理系統由于在機構設置、財務管理規章制度、管理人員的素質等方面存在很多問題，從而導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應和應變能力，由此產生財務風險。(3)資本結構不合理，資本結構的不合理的直接表現就是資金的變現能力降低。如果企業不能以適當的價格變換資產或不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然引發資產流動性風險，產生財務風險。(4)企業內部財務關系的復雜性，企業的財務活動涉及很多方面，如企業籌資中的自有資金與借款的比例問題外，相關的負債經營問題、企業利潤分配中的比例問題、企業投資中的多元化投資問題及應收賬款管理等問題。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的重要原因之一，企業與內部各部門之間及企業與上級部門之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。隨著企業的財務活動越來越復雜，風險指數也隨著提高。

二、我國企業財務風險防范措施

外部環境對企業財務風險產生的影響是客觀存在的，作為企業，自身應該發揮主觀能動性，對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析研究，掌握其變化規律和趨勢，抓住對企業有發展的機會，盡最大努力避開不利于企業發展的風險，可以采取以下一些措施:

1.提高企業財務風險意識

企業處于一個多變的環境之中，作為市場的參與者，一定要有風險意識。企業的市場狀況、銀行信用和利率政策的改變、產品的升級換代速度等對企業的財務狀況、籌資能力和償債能力等產生很大影響。如果企業不能適應市場變化，也沒有建立必須的風險準備基金，很可能由于不能適應導致財務危機情況。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險。企業要想發展，要增強企業的抗風險能力，保持適度的財務風險意識，同時關注和跟蹤經濟環境變化的各種因素，及時有效的調整起經營戰略和財務方針以達到預防財務危機發生的目的。

2.完善企業財務風險管理制度

完善企業財務風險管理制度強調在財務預測、財務計劃、財務決策、財務控制和財務分析等財務管理過程中，必須系統全面的識別、分析與測試財務風險，采取科學的方法防范與控制財務分析，并對管理效果做出客觀評價。企業的財務活動具有一定的風險性，作為管理層，必須關注一些客觀存在的經濟現象。

3.完善法人治理結構和獨立董事制度，建立激勵機制和崗位責任制

公司法人內部治理結構實質上是一種委托——代理合約，這一相互制衡的組織結構，側重于監督與制衡，而忽視了激勵合約，由于公司的動力源于公司各利益主體在公司統一目標下實現自身利益主體之間合作中產生的外在性內部化，這就要求必須有效的激勵機制來配合。激勵機制是法人治理結構有效運作的動力，其核心是如何設計有效的薪酬制度，促使高層管理者最大限度的為股東利益工作和減緩機會主義行為，從而降低上市公司的財務風險。加強董事會的獨立性只建立相關的制度是不夠的，更重要的是要結合實際來執行。才能有效的降低上市公司的財務風險。公司股權越集中，大股東對公司控制能力就越強，治理結構的作用就越有限;股權越分散，治理結構的作用就越有效。健全崗位責任制既是防范和控制與化解財務風險的重要措施，也是確保企業財產安全、保證會計信息可靠性和財務活動合法性的有效手段。激勵與責任相結合，能提高主動積極性。

4.強化企業內審制度

企業必須建立健全內部審計制度實現良好的內部控制。通過強化審計監督及時發現和改善會計控制系統存在的問題。通過強化企業內外部審計對企業會計控制系統所實施的監督，及時發現企業會計控制系統中存在的問題，提出改善會計控制系統的措施與對策，并將審計結果向企業董事會或最高管理當局匯報。在良好的內部控制制度前提下建立財務信息、網絡，可以保證及時獲得數量多、質量優的財務信息，為正確進行企業各項財務決策和風險識別創造條件。

5.保持合理負債比率

5.1合理選擇籌資渠道，保持適度的債務比率，制定負債財務計劃

企業的負債比率必須與企業的償債能力相匹配。企業中，只有作為所有者權益的那一部分資產才是償債的來源，因此，舉債規模應與企業所有者權益相適就，一般不應該超過凈資產的數額。企業盈利能力越強，效益越高，負債能帶來更好的效益，還款一般也有保證，因此可適當加大負債比率。當企業的現金流有保證，企業就可以承受較高負債比率。企業要提前做好財務預算工作，安排企業的融資計劃，估計可能籌集的資金量。依據行業特點和宏觀經濟運行情況，保持適當的負債比率，根據生產經營的需求確定資金需求總量，合理安排籌集資金的時間和數量，使籌資時間、資金的投放運用緊密銜接，及時調度，降低空閑資金占用額，避免由于資金不落實或無法償還到期債務而引發的籌資風險。增強對風險的防范意識，使企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債。從加強管理、加速資金周轉上下功夫，實現盈利產品的規模效應，努力降低資金占用，盡力縮短生產周期，提高產銷率，降低應收賬款，合理配置庫存結構，減少儲備資金占用，增加企業贏利。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，企業負債后的速動比率不宜低于1:1，流動比率應保持在2:1左右的安全區域。

5.2確定合理的籌資規模，降低籌資成本，提高籌資風險的防范能力

確定合理的籌資規模是企業籌資風險管理的重要組成部分，為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險，企業一定要做到籌資規模合理，即企業負債比率與企業的實際情況相適應，以實現風險與報酬的最優組合。企業在經營過程中，要根據自身情況，確定合理的資產負債結構。企業可以通過合理安排籌資期限，做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期，應盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高的過渡時期，應積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計息方式，降低負債利息率。通過降低資金成本，提高籌資效率等途徑來提高企業籌資風險的防范能力。

6.加強資金的流動性，優化資本結構

企業要想持續健康的發展，必須在生產經營過程中關注資金的流動性。對于現金流動性管理企業可以根據資金負債的期限結構調整資產負債匹配關系，通過建立流動性資產組合進行流動性風險管理。現金流入的不確定性主要表現在資產的風險上。要降低資產的風險，就必須增強其流動性，而資產的流動性強又意味著收益性下降。企業的償債風險大小，取決于企業的資本風險大小。資本結構合理是優化財務結構的重要條件。保守的結構，流動資本由短期債務資本和長期資本來保證，財務風險相對小些。冒險的結構，短期債務資本作為全部流動資本和部分長期資本的來源，風險大，資金成本較低。

7.采取反擔保規避擔保風險

企業可以通過反擔保措施來回避財務風險，反擔保是指第三人為債務人向債權人提供擔保的同時，又反過來要求債務人對自己提供擔保的行為，是為擔保人提供的擔保。反擔保屬于間接擔保，并非直接擔保主債務，而是對擔保人所負的債務擔保進行擔保，反擔保之債務除因一般擔保消滅原因而消滅外，當債務和擔保債務同時消滅或其中之一消滅，反擔保也隨之消滅。當借款企業不履行債務時，保證人按照約定承擔連帶責任。企業可以采取企業保證反擔保，存單質押反擔保等多種形式。作為企業應該采取措施加強風險擔保內部管理，確保不同崗位之間的職責分明、相互制約和監督，建立擔保業務崗位責任制，并進行嚴格考核，將其與責任人的相關利益直接掛鉤。

8.建立實時的風險評估體系和風險預警系統

企業要實現既定目標，必須客觀、高效地對正在實施的決策進行評價，并采取相應行動。企業應當建立一套實時的風險評估體系，必要時建立相應的領導體制。企業在經營管理活動中潛在著經營風險和財務風險，因此應該在危機發生前發出預警提示，督促企業管理者采取有效措施，避免造成嚴重損失。

三、結束語

財務風險在企業中是客觀存在的，我國企業財務風險的防范研究涉及很多方面。作為企業管理層要高度重視企業財務風險，采取適合企業規模的財務風險預警機制，使企業健康、持續、穩定的發展。

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