淺析金融危機視角下公允價值會計原則

方 偉

在我國，公允價值運用的10年間經歷了一波三折的歷練，最終于2006年發布的新《企業會計準則》中得到了較為全面的運用。然而，在由美國次貸危機引發的這場金融危機中，人們再次質疑公允價值的適應性。但在這場金融危機中，充分顯示了公允價值計量屬性的優勢。因此，筆者認為，在這場金融危機中，公允價值并沒有給企業帶來損失，它只是跟隨市場，捕捉市場波動的影響，盡量做到信息透明，但并非領導市場。公允價值在我國的實施過程中需要對其進一步改進和完善，以更充分地發揮其優勢。

一、公允價值的含義及本質特征

（一）公允價值的含義

關于公允價值的含義中所紛紜，國內外比較流行的定義主要有以下幾種：

美國財務會計準則委員會（FASB）將公允價值定義為：“報告實體所在市場的參與者之間進行的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支出的價格。”

我國新《企業會計準則—基本準則》中對公允價值的定義是“資產和負債按照在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量”。從這個定義中我們可以看出，公允價值確認的前提有兩個：一是交易雙方是公平交易；二是交易雙方是自愿的。

公允價值確認一定要滿足公平、公正且普遍認同的原則，盡量堅持真實性和相關性原則。我們在具體應用公允價值的確認時，首先應該按照該資產的現實交易價來確認，當不存在現實交易價時，再按照同類資產或類似資產的市價來進行確認，最后按照資產在以后期間收益的現值進行確認。

在金融證券市場不斷全球化的今天，金融工具的創新也在不斷的更新發展，采用公允價值計量屬性，不僅能對各類交易進行初始確認，還能進行后續確認，會計信息使用者可以隨時了解企業當前所持有的資產、負債的真實價值，及時獲取對各類會計信息使用者有用的信息，作出正確的決策。

（二）公允價值的本質特征

由公允價值的含義我們可以看出公允價值的特征可以概括為公平性、及時性和估計性三個方面：

1、公平性。公允價值是由熟悉情況的交易雙方，在公平交易中自愿形成的交易價格，以這樣的價格計量所產生的經濟后果對企業各厲害關系人來說往往是最公允的。

2、及時性。會計計量的根本目的是通過對會計交易的計量提供各種滿足企業各個利益相關者決策有用的信息，這就要求信息具有及時性的基本特征，公允價值計量屬性體現了及時性要求。

3、重估性。按照公允價值計量屬性的含義我們可以看出公允價值一般都不是實際發生的交易價格，而是根據同類資產或者類似資產的市場價格或采取某種技術重估得出的資產的價值。

二、公允價值計量屬性的優劣勢分析

（一）公允價值計量屬性的優勢分析

公允價值計量屬性具有的優越性主要表現在以下幾個方面：

1、能快速及時的反應企業真實的財務狀況。

公允價值具有及時性的特點，決定了其與歷史成本相比，能更加及時的反映出市場的各種變化，即時披露企業的財務信息，反映出企業現時的財務狀況、經營成果和現金流量。這一優勢在美國金融危機中得到充分驗證。它及時捕捉到市場變化，使危機更快地暴露出來，把銀行這些金融機構的不良資產完全透明化，讓投資者盡快看清了真相，但若按歷史成本計量，這些機構的財務報表仍然會表現出較強的資本實力和支付能力。因此，各個利益相關者可以通過按照公允價值計量的財務報表看出企業現在的盈利能力、償債能力以及各項資本的運營能力。

2、能夠合理地反映各項資產、負債的價值。

公允價值根據市場的變動情況，以市場上同類或類似產品的價值或其未來現金流量的現值作為資產或負債的入賬價值，使各項資產和負債的入賬價值更加貼近其現在的真實價值。這種優勢尤其表現在金融、投資性房地產等新興行業，這些行業取得初始資產的成本通常非常低，后來由于土地、資源的有限性，經濟發展等原因，造成資產價格大幅度上漲，這時采用公允價值計量就能比較合理地反映資產價值。

3、更加重視以價值為核心的會計核算方式。

與傳統以成本為核心的會計核算方式相比，公允價值計量屬性側重于對資產使用的未來經濟利益的衡量，強調站在獨立于企業主體的市場角度的市場價值。

公允價值的概念從理論上解決了資產定義中“能夠帶來預期經濟利益的經濟資源”的定性與定量的時間統一問題，從而為現代會計從成本核心向價值核心的轉變鋪平了道路。

4、更加重視會計信息的有用性和相關性原則。

眾所周知根據管理上決策有用論的基本觀點，會計的基本職能主要體現為提供對信息使用者決策有用的信息，即能夠導致決策差別的相關信息。而不同的利益相關者由于其關注的重點不同，其需要的會計信息也是不相同的，但與過去的歷史信息相比，各個利益相關者更加注重對未來決策有用的信息，較歷史成本計量屬性，公允價值計量更加重視會計信息的有用性和相關性原則，提供給大多數利益相關者有用的預測信息。

（二）公允價值計量屬性的劣勢分析

公允價值計量屬性具有的劣勢主要表現在一下幾個方面：

1、難以保證會計信息質量的穩定性和可靠性。

相對于歷史成本計量屬性，公允價值計量雖然在財務報表能為各個利益相關者提供各種預測信息，但因我國的市場環境尚不完善，會計監督體系尚不健全，誠信體系尚未建立，使得真正的市場價格難以形成和獲取，存在很大的人為因素，難以滿足會計信息可靠性的質量要求。同時由于市場上各種不穩定因素的影響，按照公允價值計量出來的資產、負債的價值具有不穩定性，嚴重影響了會計信息質量。

2、公允價值計量在實際操作中難以實現。

按照公允價值計量資產、負債時，有時在市場上很難找到同類或類似資產、負債的參考價格，即使找到由于時間、空間等各因素的限制，也具有很大的不確定性，如果按照資產未來收益的折現值來入賬，因不同投資者之間、投資者與管理當局之間對投資的期望報酬率不可能完全統一，使其折現率難以達到公允的要求，這些因素導致公允價值計量在實際操作中具有很大的難度。

3、公允價值計量為企業盈余管理提供了機會。

公允價值計量屬性具有較強的主觀性，這就為管理當局利用公允價值計量進行盈余管理提供了機會，管理者可以據此進行利潤操縱，提供虛假的會計信息，誤導財務報表使用者。如交易性金融資產公允價值的變動將會產生利得或損失，這將改變原來會計實務中短期投資只確認減值不確認升值收益的情況；衍生金融工具納入表內核算，不僅將增加企業的資產或負債，同時也將影響當期損益。公允價值的變動計入當期損益結果可增值也可減值，可能使證券性交易投資較多的公司，其股本“賬面富貴”并反映在當期業績中。企業會利用會計計量屬性的選擇權，以新的盈余管理手段來“創造”賬面利潤。由于會計準則不是一種純粹的技術手段，它具有明顯的經濟后果，不同的準則將生成不同的會計信息，從而影響不同會計主體的利益。

三、正確看待公允價值與金融危機兩者之間的關系

從上述表述中我們可從以下幾個方面正確看待公允價值與金融危機兩者之間的關系：

（一）公允價值不是引起本次金融危機的主要原因

從本質上看，引起本次金融危機的主要原因是房地產泡沫及采用金融創新手法對這一泡沫的放大，政府監管不力則客觀上導致了這種不透明的資產證券化做法的放任自流。可以說，金融危機是一系列因素共同作用的結果。那種認為公允價值是是引起本次金融危機的主要原因的想法是不合理的，相反，在本次金融危機中，公允價值的優勢充分體現出來了，可以設想倘若沒有采用公允價值會計，投資者可能會被長期掩蓋在金融界所創設的虛幻泡沫中，一旦泡沫破滅，危機會更深，投資者的損失會更加慘重，因此我們應該正確看待公允價值在本次金融危機中發揮的積極作用。

（二）公允價值在一定程度上放大了金融危機

公允價值在計量過程中采用同類或類似資產的價值入賬，它也并不能代表資產或負債的真實或內在價值，其與資產或負債真實的或內在的價值也會存在一定差異，這種差異在金融危機時期表現得更為突出，加上隨著市場的不斷變化，按照公允價值劑量的資產或是負債的價值不具有穩定性，給投資者或其他利益相關者提供的會計信息缺乏一定可靠性，從這種意義上講，公允價值計量在一定程度上放大了金融危機的影響。

由此看來，我們應該正確理解公允價值的含義，理性看待公允價值、科學使用公允價值、辨證解讀公允價值所產生的會計信息才是正確選擇。可以認為，在經濟形勢瞬息萬變的當今社會，我們雖然還不能完全以公允價值替代歷史成本對經濟事項進行計量，但我們已經看到公允價值對歷史成本替代的程度會越來越高這一趨勢，看到會計信息的加工已經離不開公允價值的事實。我們必須承認，公允價值在反映企業財務狀況，尤其是金融產品價值方面的獨特優勢。完全回歸歷史成本計價，顯然是一種歷史倒退，其結果必定是企業透明度的缺乏和會計信息相關性的降低。因此，面對當前的經濟形勢，當務之急是如何針對公允價值自身及使用中所存在的問題與不足做出必要的改進和完善，使其更好地反映企業的真實面貌，而絕不應一否了之。

四、在我國推行公允價值計量屬性的完善措施

隨著我國資本市場不斷成熟，新的金融工具不斷涌現，以及目前金融危機的影響，理論界應著手建立適合我國國情的公允價值計量環境，以更好地推動理論研究發展。

（一）不斷完善公允價值應用的外部環境

由于公允價值應用的前提是公平的外部環境，主要包括公平的資本競爭市場環境、良好的市場價格信息體系以及法律環境。因為目前我國經濟發展還沒有完全市場化，公允價值的客觀取得以及公允價值機制的形成還在不斷發展之中，因此一方面，必須努力培育生產資料市場和二手交易市場，積極促進資本市場公平競爭，加快各種金融價格市場化的進程。另一方面，建立全國市場價格信息數據網絡，大力推進信息資源公開化，形成良好的市場價格信息體系，使公允價值使用的市場數據具有可驗證性。此外為保證各種交易的有序進行，我們還應該建立健全法律環境，保護各個利益相關者的合法權益。

（二）政府應盡快出臺更具操作性的細則

從技術層面上，應制定適合我國國情的公允價值計量準則，將目前分散于各項具體會計準則中的與公允價值計量有關的規定進行系統化，諸如現金流量的估計、折現率的確定、估值模型和相關參數等。特別是當市場價格嚴重高估或低估被衡量對象內在合理的價值時，如何排除那些非理性因素而更公允地反映企業資產價值，如通過考慮價格下滑時間長短、跌幅以及市場流動性等因素，借助估值模型和假設條件來確定資產的公允價值。從管理層面上，一方面政府應不斷完善公司法、會計法、刑法等與公允價值有關的法律，對濫用公允價值的企業和授意者、執行者進行嚴格監督，對違法者給予處罰，以震懾他們利用公允價值操縱利潤的行為；另一方面，制定配套監管法規，如公允價值內部控制指引、公允價值審計準則等，借助中介機構和社會監督的力量使公允價值計量屬性穩步實施。

（三）不斷提高會計人員職業水準

采用公允價值計量屬性，增加了會計人員的職業難度，因此應該不斷提高會計人員的職業水準，主要包括會計人員的職業判斷、會計人員的質量控制標準以及會計人員的執業素質水平。目前我國市場化程度尚不高，有的資產和負債項目并不存在活躍的交易市場，這時就需要估計其現金流量以確定其賬面價值，即利用現值法來估計資產或負債的公允價值。無論是貼現率的選擇還是對未來現金流量的估計，均離不開對未來事項和不確定性的主觀判斷。因此，應加強業務培訓，以提高其對交易和事項的確認、計量、報告做出復雜判斷處理的能力，減少會計信息的行為性失真和對公允價值判斷的偏差。

（四）進一步加強會計內部和外部監管職能

金融危機形勢下，不確定性因素越來越多使得公允價值計量屬性越來越難，為保證公允價值計量的正確實施，我們應該進一步加強會計的內部和外部監管職能。從內部監管來看，主要是建立健全企業的內部控制制度，例如，制定與公允價值變動有關的跟蹤、記錄制度,建立對公允價值變動專人負責、定時按照既定途徑收集數據的制度，同時還應該加強監事會和獨立董事的監督職能，以保證公司提供的會計報表和會計信息的合法性和公允性。就外部監管而言，主要是發揮注冊會計師的社會監督作用，不斷完善三位一體的監督體系，加強外部獨立審計人員對企業的檢查和監督，同時完善相關法律法規，加大違反財經紀律行為的處罰力度，從而促進公允價值劑量的有效、合理應用。

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