淺談現代企業財務管理中的納稅籌劃

王廣立

(廣西大學商學院,廣西南寧 530004)

[財稅審計 ]

淺談現代企業財務管理中的納稅籌劃

王廣立

(廣西大學商學院,廣西南寧 530004)

納稅籌劃是現代企業財務管理的重要組成部分,其目的是通過納稅籌劃減輕企業稅收負擔,降低成本,企業應科學、合理地運用各種籌劃手段,降低稅收成本,達到服務于企業價值最大化的經濟行為的目的。

納稅籌劃;企業財務管理;財務活動

現代企業財務管理已不是傳統意義上的財務管理,已從單純的財務成果的事后核算、反映企業經營活動和資金流動過程中,發展和延伸到對企業整個資產經營和資本運營過程中,現代企業財務管理是在企業的總體目標和發展規劃下,通過對企業的整個資本的運作,以資本為中心,使企業的資本不斷地保值、增值,它是以企業價值最大化為標志的,納稅籌劃作為納稅人對經濟利益的一種追求,是完全必要的。由于納稅籌劃還是一個新生事物,在理論上和實際工作中并未引起足夠重視。因此,稅收籌劃仍是企業財務管理中的薄弱環節。隨著我國市場經濟的不斷完善,特別是我國加入WTO后,納稅籌劃已成為企業經營中不可缺少的重要組成部分。

一、財務活動中的稅收籌劃

1.籌資活動

目前,國外不少企業大量發行債券,回購發行在外的股票,調整資本結構,以充分利用稅收政策,發揮稅收籌劃的理財作用。而國內企業籌資時在一定程度上采用了負債融資,這雖然可以減輕稅負,改變資本結構,在企業總收益水平大于負債成本的情況下提高所有者的預期收益水平,但可能因這一資本結構而對未來時期的籌資方式、籌資總量、資本成本等一系列問題產生影響。

假如某企業正在評估兩項籌資方案,方案 1:籌資總額為 1000萬元,息稅前盈余 (EB IT)為 100萬元,利息 (I)為 0元 ,稅前盈余 (EB IT-I)為 100萬元 ,稅 (T=0.35)為35萬元,稅后盈余 (EB IT-I)(1-T)為 65萬元,投資者和債券人持有的總現金流量[EB IT(1-T)+TI]為 65萬元。方案 2:籌資總額為 1000萬元,息稅前盈余 (EB IT)為 100萬元,利息 (I)為 20萬元,稅前盈余 (EB IT-I)為80萬元,稅 (T=0.35)為 28萬元,稅后盈余 (EB IT-I)(1-T)為 52萬元,投資者和債券人持有的總現金流量[EB IT(1-T)+TI]為 72萬元。

從以上兩方案可以看出,如果方案 1與方案 2所籌資金一樣,產生的 EB IT相同,面對的稅率相同,但因籌資的方式有差異,其稅負及投資者和債券人持有的總現金流量卻產生了很大的差異,產生這種差異的原因即是稅法規定,債務利息可在稅前列支而造成的。從表面上看,似乎只是稅收差異,但深層次卻反映了企業價值的高低。這里的方案 1施行后僅形成了企業與稅務部門之間的關系,而方案 2施行后形成了企業與債權人、稅務部門之間的關系。在方案 2下,企業已經在使用財務杠桿,增加了企業的價值,但有些企業由于歷史的或經營上的原因已經形成了居高不下的資產負債水平,且債務成本高于其所有資產的總收益,在這種情形下,這些企業若想繼續采用負債籌資已不可能,故不少企業更多地采用上市、債轉股或配送股的形式來融資。從稅收籌劃的理財角度看,這在一定程度上可以改善企業現有的資本結構,同時,為企業日后運用負債融資,享有稅收上的好處打下一定的基礎。

2.投資活動

投資是現如今市場上所有企業都極為關注的熱點。而投資活動中的投資籌劃是一項系統工程,它涉及企業自身情況的分析、各地區優惠政策的對比、投資形式、注冊地點、財務核算形式的確定、稅收負擔的測算、納稅方案的擬訂和最佳方案的選擇等,涉及政策面廣、實務性強、個性突出。由于投資籌劃比較系統、復雜,需要考慮的因素很多,難以全面闡述。下面舉一個出資方式籌劃的例子,從企業對不同投資形式的選擇中說明投資籌劃應從哪些方面入手。

例如:某內資企業準備與某外國企業聯合投資設立中外合資企業,投資總額為 8000萬元,注冊資本為 4000萬元,中方 1600萬元,占 40%;外方 2400萬元,占 60%。中方準備用使用過的機器設備 1600萬元和房屋、建筑物1600萬元投入,投入方式有兩種:一是以機器設備作價1600萬元作為注冊資本投入,房屋、建筑物作價 1600萬元作為其他投入。二是以房屋、建筑物作價 1600萬元作為注冊資本投入,機器設備作價 1600萬元作為其他投入。這兩種方案看似僅字面上的交換,但事實上蘊含著豐富的稅收內涵,最終結果大相徑庭。

方案 1:按照稅法規定,企業以設備作為注冊資本投入,參與合資企業利潤分配,同時承擔投資風險,不征增值稅和相關稅金及附加。但把房屋、建筑物直接作價給另一企業,作為新企業的負債,不共享利潤、共擔風險,應視同房產轉讓,需要繳納營業稅、城建稅、教育費附加及契稅。應繳稅金為:營業稅 =1600×5%=80萬元;城建稅、教育費附加 =80×(7%+3%)=8萬元;契稅 =1600×3%=48萬元 (由受讓方繳納)。

方案 2:房屋、建筑物作為注冊資本投資入股,參與利潤分配,承擔投資風險,按國家稅收政策規定,不征營業稅、城建稅及教育費附加,但需征契稅 (由受讓方繳納)。同時,稅法又規定,企業出售自己使用過的固定資產,其售價不超過原值的,不征增值稅。方案 2中,企業把自己使用過的機器設備直接作價給另一企業,視同轉讓固定資產,且其售價一般達不到設備原價,因此,按政策規定可以不征增值稅。其最終的應繳稅金為:契稅 =1600×3%=48萬元 (由受讓方繳納)。

通過上述兩個方案的對比可以看出,中方企業在投資過程中,雖然只改變了幾個字,但由于改變了出資方式,最終使稅收負擔相差 88萬元。這只是投資籌劃鏈條中的小小一環,對企業來說,投資是一項有計劃、有目的的行動,納稅又是投資過程中必須履行的義務,企業越早把投資與納稅結合起來規劃,就越容易綜合考慮稅收負擔。因此,建議所有企業從投資開始,應把稅收籌劃納入企業總體規劃范疇,以達到創造最佳經濟效益的目的。另外,不同的稅收政策、稅收優惠也是企業選擇滿意的投資方向,進行稅收籌劃的途徑。

二、經營活動中的稅收籌劃

企業間的購并是近幾年來我們已經熟悉的話題,事實上,購并行為除了要考慮生產、經營一體化,優勢互補,擴大市場占有率,達到規模經濟,降低成本,提高運營效率等諸多因素外,還有一個方面的問題也是購并企業所關注的:按稅法規定,匯總、合并納稅的成員企業發生的虧損,可直接沖抵其他成員企業的所得額或并入母公司的虧損額,不需要用本企業以后年度所得彌補。被兼并企業若不在具有獨立納稅人資格,其兼并前尚未彌補的經營虧損,可由兼并企業用以后年度的所得彌補。所以,對于一些長期處于高贏利狀態的企業,可以兼并一些虧損企業,以減少其應納稅所得額,達到節稅目的。下面舉一個具體實例加以說明。

例如:假設有 X、Y兩個公司,在購并前,X公司內有兩種情況,情況 1:納稅所得 500元,所得稅 175元,稅后利潤 325元。情況 2:納稅所得 -200元,所得稅 0元,稅后利潤 -200元。Y公司內也有兩種情況:情況 1:納稅所得 -200元,所得稅 0元,稅后利潤 -200元。情況 2:納稅所得 500元,所得稅 175元,稅后利潤 325元。兩公司購并后,X、Y公司內的兩種情況,情況 1:納稅所得 300元,所得稅 105元,稅后利潤 195元。情況 2:納稅所得300元,所得稅 105元,稅后利潤 195元。

很顯然,X公司與 Y公司購并后的所得稅無論是在情況 1或情況 2下,都比 X公司、Y公司購并前單獨經營時的所得稅要低,正是企業之間的購并行為,使購并后的企業享受到了好處。而且,除此之外,購并后的公司還可能會因購并而提高了資產負債水平,進而創造出額外的所得稅收益。所以,企業在經營活動中進行稅收籌劃也是不可或缺的。

綜上所述,企業經營活動的多樣性決定了現代企業財務管理活動的內容紛繁而又復雜,經營管理者為了保障各項活動的順利、有序進行,除了采取一系列科學而又合理的籌資、投資等理財措施外,搞好納稅籌劃也是企業理財的重要內容之一。

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Tax planning is an important component of financialmanagement in a modern enterprise.Its aim is to reduce the tax burden on corporate taxes,reduce costs.The enterprise should scientificly and reasonably use various planning tods,reduce the tax cost,achieve service enterprises to maximize the value of economic behavior.

tax planning;financialmanagement;financial activities

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1002-2880(2010)09-0157-02

(責任編輯:劉潤婉)